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摘要：伴随欧洲爆发债务危机，给世界经济再次带来不确定性与冲击。欧债危机通过金融市场的蝴蝶效应、欧元迅速贬值及欧洲国家降低国民收入给全球主要经济体带来难以估量的负面影响。不断扩散的危机也给我国出口美、日等主要市场带来很大冲击。本文从欧债危机的由来入手，分析了我国经济因欧债危机冲击而产生的影响，并以此为基础提出了应对策略。
关键词：欧债危机；国际游资；影响
中图分类号：F832.1 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）10-0000-02
自希腊主权信用在2010年爆发危机后，内外交困缠绕着整个欧元区。南欧各国有着数量庞大的主权债务，公共债务所占比例远超过规定的上限。欧洲小国入不敷出的现状直接造成了融资成本攀高的后果，并面临偿还短期债务的压力。伴随全球经济向纵深一体化发展，欧盟尝试在其核心框架内组成货币联盟，但货币政策统一与财政政策分散，这两者之间并不兼容，造成一些欧元区国家的公共债务比例与财政赤字迅速上升，最终资金面崩盘。据相关统计，希腊有超过3500亿欧元的债务总额，而意大利更是逼近20000亿欧元的债务规模，是其GDP的1.2倍。此外，欧元区国家由于产业周期相似、单一产业结构与公共投资降低等限制，它们面临着长期高失业率、经济回暖乏力的问题，这些问题在南欧国家更明显。伴随中欧经济不断提升依存度，受欧债危机冲击的不仅仅是欧元区国家，同样也给我国带来不小影响。
一、欧洲债务危机的由来
应该说希腊只是欧洲爆发债务危机的导火索。在2001年希腊就满足了欧盟对财政赤字率的要求，当年即入欧元区。但回首这一历程，希腊也付出了相当巨大的代价。详细的说，希腊为了让外币债务尽可能的缩减，签订了一份与高盛的互换货币协议。希腊的外币债务就是通过互换货币协议得到减少，满足了欧元区对财政赤字率的要求。但这份协议的签订就要求希腊，在以后很长的期限内必须向对方支付高额回报。伴随时间的流逝，希腊逐渐步入了赤字率的低迷境地，最终形成主权债务危机。
欧债危机直接反映的是欧洲部分国家可能遇到债务违约的境地，希腊与葡萄牙已经显现出来，意大利、西班牙也同样存在债务违约的风险，欧债问题远不止这些。希腊、葡萄牙及爱尔兰都向国际申请援助贷款，帮助其渡过困难，但意大利、西班牙的问题是市场更为担心的。在欧元区的GDP总额中希腊只占到2%，然而意大利、西班牙在欧元区的经济体中却排在第三、四位，如果意大利、西班牙发生了债务违约风险，其问题的严重性远超过希腊、葡萄牙。
欧债危机其实还是2008年金融危机的延伸，尽管其反映的是欧洲国家存在的财政风险，但其根本问题就在于它们的经济结构。从本质上看，它们通过举债的形式来享受未来的经济成果，但其消费水平却远远超过经济增长，反映的实质就是有的国家既不愿务实干活，又乐于享受生活，并且福利水平还相当高。欧债危机的出现表明这种游戏规则不可能持续维系。欧元体制与复杂的欧债危机密切相关。欧元区实施货币统一的政策，以欧元为基础货币并统一利率等，但欧盟各国却将财政政策掌握在自己手中，这是如今欧债危机形成的根源。欧盟各国在这种机制中，通过大量发行债券来促进发展本国经济，但发行欧元货币的权力又不在各国央行。如果有的国家无法自我约束财政，必将失去对债务规模的控制，本国经济将负担不起债务规模。当全球能够正常运行金融体系，并且有充裕的流动性，能够延续这种借债消费游戏规则，一旦危机出现，游戏规则就会立即崩溃。
二、我国经济因欧债危机冲击而产生的影響
1.欧元资产受欧债危机冲击大幅贬值
欧元资产受进一步恶化的欧债危机冲击而大幅贬值。至今为止，我国正在持续增加持有欧洲资产。截止今年3月底，我国储备的外汇余额有3.95万亿美元，占世界储备总量的1/3。据有关估算，美元资产占到60%至70%，30%左右的资产是欧元与日元，欧元资产估计达到15%左右。一旦欧元资产遭受大幅贬值，我国对增加欧洲投资的兴趣将大受影响。从这场危机的整体看，它是我国经济面临的外部危机，相比美债危机它更加严重，这表明欧洲国家将长期面临经济调整，不但要调整各国财政制度，还要调整欧洲资产价值。全球经济在危机后复苏，相比美国问题，欧洲应是更加严重的经济低洼区。欧洲在未来关注更多的是对区内问题的解决，我国政府与企业必须对这种局面高度关注。
2.欧元汇率波动对我国贸易不利
欧元汇率在债务危机的蔓延与升级下产生强烈震动，可将这一震动过程分成几个时期：首先，欧债爆发危机，导致欧元兑换美元的汇率下挫；其次，危机逐步蔓延，导致欧元汇率再次下挫；最后，危机渐渐升级，欧元汇率触发大幅下挫。其后，欧元汇率曾出现比较强劲的一波上扬走势，但伴随爱尔兰不断升级的债务危机，市场普遍担心欧债再次爆发危机，因此欧元汇率又一次下挫。显而易见，欧洲自爆发债务危机后，欧元汇率被置于强烈震动中。
外贸受汇率变化影响是不可小觑的，此次欧元在危机下贬值，相对欧元，人民币被迫升值，我国出口在此影响下形成不利局面。其一，人民币受欧元影响升值，我国出口受打击。在国际市场出口等值商品，欧元贬值就意味欧洲购买者需要花费更高的价格购买此产品，相对同类价格未变的其他产品，其竞争力自然降低、减少出口。要是人民币升值，以欧元标签的出口产品没有改变价格，相比以前欧元换成人民币的数量就少些，这样就会减少出口产品的单位利润，出口商的积极性受到极大打击，出口量必然减少。其二，对欧元汇率很难预期变化幅度，这就明显加大了企业管理报价与测算成本的难度。汇率强烈震动，造成企业测算成本时难以预算出汇率成本，加大了对外报价难度。
3.欧元贬值引发投资降温，国际游资涌入
欧债危机由间接传导对发展我国经济造成影响，投资者信心大受打击，增加了信息不确定性，在市场集体决策推动下投资者产生了跟风行为，进而产生蝴蝶效应，给我国整体吸引外资的形势带来消极影响；在欧债危机冲击下，为了规避风险不少资金转战美元资产，因此美元指数得以攀升，美元兑欧元、英镑、瑞郎等币种都频频升值。自欧债爆发危机开始，人民币上调了一些兑换美元之外币种的汇率，人民币兑换美元汇率也受到被迫升值境况的影响。并且伴随人民币上调了兑换美元之外币种的汇率，持续不稳定的欧洲经济状况，大量游资为了避险转战较为安全的市场，我国当属首选，投机资本很有可能大量流入，引发放空欧元而大量买入人民币状况，使得国际游资在短期内大量涌入我国，增加上调人民币汇率的压力、输入通胀压力与我国市场压力。 三、我国应对欧债危机的策略
1.政府要警惕内外债务危机，控制国际游资涌入
政府要提高警惕内外债务危机，我国需要严格管理债务及其财政赤字，充分结合自身发展实情，对重新审视我国债务问题十分必要。政府尽管对控制财政赤字表现突出，但在管理债务问题中大量不确定因素仍然存在，特别是有些政府债务负担沉重，乃至超过指标数倍。在银监会的一份统计中显示，我国地方政府背负着超过11万亿的债务，规模如此庞大的负债给予各级政府深刻警示，我国各级政府必须深刻清醒的认识到对外债务危机，要对地方政府强化引导与管理相关預算。要增强地方融资平台的透明度，对其强化兼容与规范监管，地方政府要能科学的控制与把握自身负债及其承担外债的能力，避免地方出现债务风险。除此之外，还要控制国际游资涌入，由多部门联动强化管理与监督外汇交易整个过程，同时要严格把关股市发展与监控楼市，以便控制国际游资给我国造成负面影响。既要对外商投资项目加强管理资金异常流动，对结汇后的相关人民币流向进行监督，又要对地下钱庄全面打击。并且还要与外汇局等部门加强合作，共同监管国际游资。
2.对产业调整升级
改革的三十多年里我国实行的是外向型经济，向欧美国家采取低价出售产品的策略，形成了同款产品出口价格远低于国内价格的畸形。只要外部受阻，为了经济增长进行基础建设，这不但失去对产业调整升级的机会，还付出了污染环境、浪费资源、低工资与保障、重复建设等代价，造成竞争乏力与发展动力不足。我们应对债务危机、地方债超规模引起警觉。要对利率改革、存款率提高及国内增加消费加以重视，不能一直让储户牺牲利益为泡沫化投资、污染投资与重复投资提供廉价贷款，更不能为发展经济而牺牲人们健康与牺牲环境。使产品提高附加值与科技含量、降低出口补贴与退税、创新品牌，同时还要消除同类产品国内外价格差，让国内扩大升级消费水平，这应是“十二五”期间着重处理的问题，同样是应对债务危机的必选策略。
3.援助欧债危机国，帮助其渡过难关
其一，我国对欧洲的援助能力不能被高估，毕竟GDP不到人家一半，更不用提人均收入，并且储备的大多数外汇已投资到欧美日等国的政府债上。如果要投资欧洲债券，仍需全面考虑，万分谨慎，但购买债务不是唯一的援助方式，需采取各种灵活方式，这就要求欧洲各国一致协调。其二，我国援助欧洲并非无偿援助，应对其扩大投资与贸易市场提出要求，对我国取消相关技术出口的限制，这与国际惯例相符。其三，在谨慎原则下我国可向某些国家提供人民币贷款，有助于将人民币推向国际化，强化人民币在国际上的结算与流通，使各国对人民币提高认可度，这对我国长期出口具有非凡意义。
四、结论
综上所述，伴随欧洲爆发债务危机并不断蔓延，全球各界都在深刻思考全球化市场、金融与贸易。我国经济也因其冲击而受到影响，需要政府要警惕内外债务危机，控制国际游资涌入；对产业调整升级；援助欧债危机国，帮助其渡过难关。
参考文献：
[1]陈革，陈百灵.欧债危机对中国经济的挑战与机遇[M].湖北人民出版社，2011.
[2]张丽华，李冠龙.欧债危机对中国的影响与启示[J].经济纵横，2012（10）.
[3]白雪苹.欧债危机对中国的影响及中国的态度与举措[J].改革与战略，2014（12）.
关键词：欧债危机；国际游资；影响
中图分类号：F832.1 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）10-0000-02
自希腊主权信用在2010年爆发危机后，内外交困缠绕着整个欧元区。南欧各国有着数量庞大的主权债务，公共债务所占比例远超过规定的上限。欧洲小国入不敷出的现状直接造成了融资成本攀高的后果，并面临偿还短期债务的压力。伴随全球经济向纵深一体化发展，欧盟尝试在其核心框架内组成货币联盟，但货币政策统一与财政政策分散，这两者之间并不兼容，造成一些欧元区国家的公共债务比例与财政赤字迅速上升，最终资金面崩盘。据相关统计，希腊有超过3500亿欧元的债务总额，而意大利更是逼近20000亿欧元的债务规模，是其GDP的1.2倍。此外，欧元区国家由于产业周期相似、单一产业结构与公共投资降低等限制，它们面临着长期高失业率、经济回暖乏力的问题，这些问题在南欧国家更明显。伴随中欧经济不断提升依存度，受欧债危机冲击的不仅仅是欧元区国家，同样也给我国带来不小影响。
一、欧洲债务危机的由来
应该说希腊只是欧洲爆发债务危机的导火索。在2001年希腊就满足了欧盟对财政赤字率的要求，当年即入欧元区。但回首这一历程，希腊也付出了相当巨大的代价。详细的说，希腊为了让外币债务尽可能的缩减，签订了一份与高盛的互换货币协议。希腊的外币债务就是通过互换货币协议得到减少，满足了欧元区对财政赤字率的要求。但这份协议的签订就要求希腊，在以后很长的期限内必须向对方支付高额回报。伴随时间的流逝，希腊逐渐步入了赤字率的低迷境地，最终形成主权债务危机。
欧债危机直接反映的是欧洲部分国家可能遇到债务违约的境地，希腊与葡萄牙已经显现出来，意大利、西班牙也同样存在债务违约的风险，欧债问题远不止这些。希腊、葡萄牙及爱尔兰都向国际申请援助贷款，帮助其渡过困难，但意大利、西班牙的问题是市场更为担心的。在欧元区的GDP总额中希腊只占到2%，然而意大利、西班牙在欧元区的经济体中却排在第三、四位，如果意大利、西班牙发生了债务违约风险，其问题的严重性远超过希腊、葡萄牙。
欧债危机其实还是2008年金融危机的延伸，尽管其反映的是欧洲国家存在的财政风险，但其根本问题就在于它们的经济结构。从本质上看，它们通过举债的形式来享受未来的经济成果，但其消费水平却远远超过经济增长，反映的实质就是有的国家既不愿务实干活，又乐于享受生活，并且福利水平还相当高。欧债危机的出现表明这种游戏规则不可能持续维系。欧元体制与复杂的欧债危机密切相关。欧元区实施货币统一的政策，以欧元为基础货币并统一利率等，但欧盟各国却将财政政策掌握在自己手中，这是如今欧债危机形成的根源。欧盟各国在这种机制中，通过大量发行债券来促进发展本国经济，但发行欧元货币的权力又不在各国央行。如果有的国家无法自我约束财政，必将失去对债务规模的控制，本国经济将负担不起债务规模。当全球能够正常运行金融体系，并且有充裕的流动性，能够延续这种借债消费游戏规则，一旦危机出现，游戏规则就会立即崩溃。
二、我国经济因欧债危机冲击而产生的影響
1.欧元资产受欧债危机冲击大幅贬值
欧元资产受进一步恶化的欧债危机冲击而大幅贬值。至今为止，我国正在持续增加持有欧洲资产。截止今年3月底，我国储备的外汇余额有3.95万亿美元，占世界储备总量的1/3。据有关估算，美元资产占到60%至70%，30%左右的资产是欧元与日元，欧元资产估计达到15%左右。一旦欧元资产遭受大幅贬值，我国对增加欧洲投资的兴趣将大受影响。从这场危机的整体看，它是我国经济面临的外部危机，相比美债危机它更加严重，这表明欧洲国家将长期面临经济调整，不但要调整各国财政制度，还要调整欧洲资产价值。全球经济在危机后复苏，相比美国问题，欧洲应是更加严重的经济低洼区。欧洲在未来关注更多的是对区内问题的解决，我国政府与企业必须对这种局面高度关注。
2.欧元汇率波动对我国贸易不利
欧元汇率在债务危机的蔓延与升级下产生强烈震动，可将这一震动过程分成几个时期：首先，欧债爆发危机，导致欧元兑换美元的汇率下挫；其次，危机逐步蔓延，导致欧元汇率再次下挫；最后，危机渐渐升级，欧元汇率触发大幅下挫。其后，欧元汇率曾出现比较强劲的一波上扬走势，但伴随爱尔兰不断升级的债务危机，市场普遍担心欧债再次爆发危机，因此欧元汇率又一次下挫。显而易见，欧洲自爆发债务危机后，欧元汇率被置于强烈震动中。
外贸受汇率变化影响是不可小觑的，此次欧元在危机下贬值，相对欧元，人民币被迫升值，我国出口在此影响下形成不利局面。其一，人民币受欧元影响升值，我国出口受打击。在国际市场出口等值商品，欧元贬值就意味欧洲购买者需要花费更高的价格购买此产品，相对同类价格未变的其他产品，其竞争力自然降低、减少出口。要是人民币升值，以欧元标签的出口产品没有改变价格，相比以前欧元换成人民币的数量就少些，这样就会减少出口产品的单位利润，出口商的积极性受到极大打击，出口量必然减少。其二，对欧元汇率很难预期变化幅度，这就明显加大了企业管理报价与测算成本的难度。汇率强烈震动，造成企业测算成本时难以预算出汇率成本，加大了对外报价难度。
3.欧元贬值引发投资降温，国际游资涌入
欧债危机由间接传导对发展我国经济造成影响，投资者信心大受打击，增加了信息不确定性，在市场集体决策推动下投资者产生了跟风行为，进而产生蝴蝶效应，给我国整体吸引外资的形势带来消极影响；在欧债危机冲击下，为了规避风险不少资金转战美元资产，因此美元指数得以攀升，美元兑欧元、英镑、瑞郎等币种都频频升值。自欧债爆发危机开始，人民币上调了一些兑换美元之外币种的汇率，人民币兑换美元汇率也受到被迫升值境况的影响。并且伴随人民币上调了兑换美元之外币种的汇率，持续不稳定的欧洲经济状况，大量游资为了避险转战较为安全的市场，我国当属首选，投机资本很有可能大量流入，引发放空欧元而大量买入人民币状况，使得国际游资在短期内大量涌入我国，增加上调人民币汇率的压力、输入通胀压力与我国市场压力。 三、我国应对欧债危机的策略
1.政府要警惕内外债务危机，控制国际游资涌入
政府要提高警惕内外债务危机，我国需要严格管理债务及其财政赤字，充分结合自身发展实情，对重新审视我国债务问题十分必要。政府尽管对控制财政赤字表现突出，但在管理债务问题中大量不确定因素仍然存在，特别是有些政府债务负担沉重，乃至超过指标数倍。在银监会的一份统计中显示，我国地方政府背负着超过11万亿的债务，规模如此庞大的负债给予各级政府深刻警示，我国各级政府必须深刻清醒的认识到对外债务危机，要对地方政府强化引导与管理相关預算。要增强地方融资平台的透明度，对其强化兼容与规范监管，地方政府要能科学的控制与把握自身负债及其承担外债的能力，避免地方出现债务风险。除此之外，还要控制国际游资涌入，由多部门联动强化管理与监督外汇交易整个过程，同时要严格把关股市发展与监控楼市，以便控制国际游资给我国造成负面影响。既要对外商投资项目加强管理资金异常流动，对结汇后的相关人民币流向进行监督，又要对地下钱庄全面打击。并且还要与外汇局等部门加强合作，共同监管国际游资。
2.对产业调整升级
改革的三十多年里我国实行的是外向型经济，向欧美国家采取低价出售产品的策略，形成了同款产品出口价格远低于国内价格的畸形。只要外部受阻，为了经济增长进行基础建设，这不但失去对产业调整升级的机会，还付出了污染环境、浪费资源、低工资与保障、重复建设等代价，造成竞争乏力与发展动力不足。我们应对债务危机、地方债超规模引起警觉。要对利率改革、存款率提高及国内增加消费加以重视，不能一直让储户牺牲利益为泡沫化投资、污染投资与重复投资提供廉价贷款，更不能为发展经济而牺牲人们健康与牺牲环境。使产品提高附加值与科技含量、降低出口补贴与退税、创新品牌，同时还要消除同类产品国内外价格差，让国内扩大升级消费水平，这应是“十二五”期间着重处理的问题，同样是应对债务危机的必选策略。
3.援助欧债危机国，帮助其渡过难关
其一，我国对欧洲的援助能力不能被高估，毕竟GDP不到人家一半，更不用提人均收入，并且储备的大多数外汇已投资到欧美日等国的政府债上。如果要投资欧洲债券，仍需全面考虑，万分谨慎，但购买债务不是唯一的援助方式，需采取各种灵活方式，这就要求欧洲各国一致协调。其二，我国援助欧洲并非无偿援助，应对其扩大投资与贸易市场提出要求，对我国取消相关技术出口的限制，这与国际惯例相符。其三，在谨慎原则下我国可向某些国家提供人民币贷款，有助于将人民币推向国际化，强化人民币在国际上的结算与流通，使各国对人民币提高认可度，这对我国长期出口具有非凡意义。
四、结论
综上所述，伴随欧洲爆发债务危机并不断蔓延，全球各界都在深刻思考全球化市场、金融与贸易。我国经济也因其冲击而受到影响，需要政府要警惕内外债务危机，控制国际游资涌入；对产业调整升级；援助欧债危机国，帮助其渡过难关。
参考文献：
[1]陈革，陈百灵.欧债危机对中国经济的挑战与机遇[M].湖北人民出版社，2011.
[2]张丽华，李冠龙.欧债危机对中国的影响与启示[J].经济纵横，2012（10）.
[3]白雪苹.欧债危机对中国的影响及中国的态度与举措[J].改革与战略，2014（12）.