论文部分内容阅读
进入后QE时代,投资热点就是成熟市场的美、日两市;而新兴市场的机会,则是亚洲的中国和东盟市场。
随着QE的退出,全球将进入后QE时代。
美国经济的复苏,不管是弱还是正常乃至强,都在远离金融海啸带来的灾难;欧洲的债务危机,不管是近期出现的葡萄牙新危机,还是以后会出现的什么危机,无容置疑,欧债危机最困难的时刻已经渐渐远去,美、欧为代表的成熟市场将迎来2008年以来相对好一点点的宏观经济环境。
因此,拯救美、欧经济灾难的量化宽松货币政策,理所当然地要渐渐退去。问题在于市场早已染上QE综合症,一旦美联储准备关上乱发货币的龙头,市场就给予利空反映,黄金大跌,熊市显现。新兴市场钱去股弱,金砖国家为代表的新经济体,熊态毕现。全球几乎所有资源类的标的,更是你跌我跌大家跌,除了做空没有钱赚,这可能就是进入后QE时代的一大景象。
后QE时代的投资以及资产配置,已摆到广大投资者的面前,这也是涉及今年乃至数年的财富布局。但市场并没有形成共识,不然为何全球仅有中国、印度等少数大妈们与华尔街大鳄PK,大买黄金,却大输了第一个回合,“错配黄金”成了全球财富界笑话中国理财界的一个段子。
其实,黄金还真不如兑换人民币贬值多年的美元。美元对人民币贬值30%以上,用了9年时间,黄金从高点跌去30%以上,仅用了2年时间。亏得央行没读宋鸿兵的“货币战争”,否则将面对多少万亿的黄金坏账?现在内地权威媒体给小宋先生的称谓已改,由财经界人士变为作家即财经作家,不知数本“货币战争”能否敲开中国作协的大门?后QE时代的投资将是一个从业内到大众投资者必然面对的认知和操作,有些观念和方法必将摈除。
后QE时代的经济状态与目前状态大不同。美联储决意退出QE是有条件的。伯南克开出了失业率低于6.5%,CPI高于2.5%的两大指标,但最近一次伯南克的讲话修正了一个指标,失业率低于7%即考虑QE退场。
QE的即将退去,固然对目前主要靠货币量化宽松带来的经济景气和股市繁荣,无疑有利空效应,但也是在释放另一个利好,即美国经济开始走出金融海啸,正在揭开新一轮经济的序幕。
综合近期海外财经媒体比较集中地报道了海外投资界的有关后QE时代的投资建议。一般认为,随着美联储从今年第三季度起开始逐步退出QE,也就是正式进入后QE时代,其投资热点,可归纳为4大特点:美国中性、日本有戏、中国升级、东盟扩大。也就是成熟市场的机会在美、日两市;而新兴市场的机会则是亚洲的中国和东盟市场。
美元将逐步走强,资金将逐步回流美国,美国的楼市、能源和生物科技等产业,已经明显复苏,纳市的生物科技指数已创出历史高点,追踪这一指数的富兰克林生物科技领域基金净值(截至7月4日)也创出年内最高,今年的收益为33.6%。
日本股市在所谓的安倍经济学指引下,从长远观察未必能解决日本经济难振的问题,但短期对股市却有明显刺激作用,以香港晨星亚洲三个月基金收益排行榜的最新统计(截至7月4日),上榜的前10只基金中,有8只是日本基金。
新兴市场今年上半年没有出色表现,下半年随着中国经济确立和推动改革升级,一批新产业、新企业将受惠改革升级版,改革红利进一步溢出;东盟市场中无论是各国内需扩大或区域贸易成长,都让这一市场的未来,充满着想象。
随着QE的退出,全球将进入后QE时代。
美国经济的复苏,不管是弱还是正常乃至强,都在远离金融海啸带来的灾难;欧洲的债务危机,不管是近期出现的葡萄牙新危机,还是以后会出现的什么危机,无容置疑,欧债危机最困难的时刻已经渐渐远去,美、欧为代表的成熟市场将迎来2008年以来相对好一点点的宏观经济环境。
因此,拯救美、欧经济灾难的量化宽松货币政策,理所当然地要渐渐退去。问题在于市场早已染上QE综合症,一旦美联储准备关上乱发货币的龙头,市场就给予利空反映,黄金大跌,熊市显现。新兴市场钱去股弱,金砖国家为代表的新经济体,熊态毕现。全球几乎所有资源类的标的,更是你跌我跌大家跌,除了做空没有钱赚,这可能就是进入后QE时代的一大景象。
后QE时代的投资以及资产配置,已摆到广大投资者的面前,这也是涉及今年乃至数年的财富布局。但市场并没有形成共识,不然为何全球仅有中国、印度等少数大妈们与华尔街大鳄PK,大买黄金,却大输了第一个回合,“错配黄金”成了全球财富界笑话中国理财界的一个段子。
其实,黄金还真不如兑换人民币贬值多年的美元。美元对人民币贬值30%以上,用了9年时间,黄金从高点跌去30%以上,仅用了2年时间。亏得央行没读宋鸿兵的“货币战争”,否则将面对多少万亿的黄金坏账?现在内地权威媒体给小宋先生的称谓已改,由财经界人士变为作家即财经作家,不知数本“货币战争”能否敲开中国作协的大门?后QE时代的投资将是一个从业内到大众投资者必然面对的认知和操作,有些观念和方法必将摈除。
后QE时代的经济状态与目前状态大不同。美联储决意退出QE是有条件的。伯南克开出了失业率低于6.5%,CPI高于2.5%的两大指标,但最近一次伯南克的讲话修正了一个指标,失业率低于7%即考虑QE退场。
QE的即将退去,固然对目前主要靠货币量化宽松带来的经济景气和股市繁荣,无疑有利空效应,但也是在释放另一个利好,即美国经济开始走出金融海啸,正在揭开新一轮经济的序幕。
综合近期海外财经媒体比较集中地报道了海外投资界的有关后QE时代的投资建议。一般认为,随着美联储从今年第三季度起开始逐步退出QE,也就是正式进入后QE时代,其投资热点,可归纳为4大特点:美国中性、日本有戏、中国升级、东盟扩大。也就是成熟市场的机会在美、日两市;而新兴市场的机会则是亚洲的中国和东盟市场。
美元将逐步走强,资金将逐步回流美国,美国的楼市、能源和生物科技等产业,已经明显复苏,纳市的生物科技指数已创出历史高点,追踪这一指数的富兰克林生物科技领域基金净值(截至7月4日)也创出年内最高,今年的收益为33.6%。
日本股市在所谓的安倍经济学指引下,从长远观察未必能解决日本经济难振的问题,但短期对股市却有明显刺激作用,以香港晨星亚洲三个月基金收益排行榜的最新统计(截至7月4日),上榜的前10只基金中,有8只是日本基金。
新兴市场今年上半年没有出色表现,下半年随着中国经济确立和推动改革升级,一批新产业、新企业将受惠改革升级版,改革红利进一步溢出;东盟市场中无论是各国内需扩大或区域贸易成长,都让这一市场的未来,充满着想象。