论文部分内容阅读
摘 要：2008年以来, 我国开始实行从紧的货币政策。提高存款准备金率、上调一年期存贷款基准利率、贷款设限等一系列措施的出台, 势必会对以信贷业务为主的我国商业银行造成不利影响。因此，商业银行应当认真分析当前形势，积极采取有效措施，化挑战为机遇，从容应对紧缩货币政策的不利影响。
关键词：货币政策；商业银行；影响
中图分类号：F062 文献标识码：A DOI：10.3969/j.issn.1672-0407.2012.06.004
文章编号：1672-0407(2012）06-007-02 收稿日期：2012-03-28
一、货币政策现状分析
近年来, 为抑制流动性过剩,预防通货膨胀的发生， 我国的宏观调控逐渐升级, 货币政策由“稳健”到“适度从紧”再到 2008 年的“从紧”, 银行存款准备金率提至近年最高点, 商业银行信贷增长规模也必将收缩, 我国商业银行传统的信贷业务发展受到限制。为避免盈利水平的下降, 增强自身的竞争力, 商业银行需及时进行业务和收入结构调整, 积极面对紧缩货币政策带来的考验和挑战。
表1和表2表明，我国自2008年以来开始持续上调法定存款准备金率和存贷款基准利率，这表明我国实施了紧缩的货币政策，这样连续的收紧银根会大大减少市场上货币的流性，货币供给曲线不断左移。这势必对我国商业银行利润产生复杂的影响。
二、我国实施从紧货币政策的背景
央行提出实施从紧的货币政策是基于对国际国内经济金融形势的判断。从国际形势来看，我国对外贸易顺差不断增大，美国实施量化宽松的货币政策，中美贸易顺差仍将带来外汇储备的进一步增长，加之人民币汇率升值预期增大，国际金融资本将加快进入中国资本市场，外汇资金的流入导致流动性过剩压力加强，这需要实施从紧的货币政策来控制。从国内形势来看，固定资产投资比例过高，成本推动和结构性通货膨胀的苗头强劲。
三、从紧货币政策对我国商业银行的影响
（一）积极影响
1.有利于增加商业银行的利息收入，提高贷款资源的稀缺性。
由于活期存款利率在历次加息的政策中通常保持不变，加息对存款成本的上升推动有限；贷款重新定价速度快于存款，使得贷款收益率的上升先于存款成本的上升，因而上调存贷款利率将有助于提高商业银行净息差。而且，央行货币政策由“适度宽松”转变为“紧缩”，将提高贷款资源的相对稀缺性，有利于提高商业银行的整体贷款议价能力。
2.有利于提高商业银行的经营模式。
信贷规模的不断压缩可以迫使商业银行重新审视信贷业务，节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车产业的良好发展前景为商业银行推进这些领域的知识产权质押融资、产业链融资等金融产品创新带来契机。经济结构的调整还将为商业银行的个人消费、中小企业以及服务业等相关领域的信贷增长带来广阔的发展空间。
（二）消极影响
1.货币政策的持续从紧，限制了商业银行信贷业务的经营空间，加大了银行流动性风险。
央行实施持续的紧缩政策，使大量资金被冻结，货币供给曲线持续左移，加大商业银行流动性管理的难度，银行可贷资金将不断缩减，信贷规模会受到削弱，特别是零售贷款增势明显放缓。
2.加息使商业银行信贷风险进一步升级，从而增大银行代偿性风险和资本充足压力。
2011年6月27日，审计署公布的数据显示，截至2010年底，地方政府融资平台债务总额达到了10.71万亿元左右，其中平台贷款8.4万亿元。目前地方性政府融资平台已经开工项目逐步进入投资和用款高峰，在监管层对地方政府融资平台清理整顿力度加大的背景下，“烂尾”项目的风险有所上升，银行代偿风险增大。此外，随着国家宏观政策对房地产“二次调控”以及国家严控“高耗能、高排放”产业和淘汰落后产能政策的深入推进，该领域的信贷资产质量劣化风险加大。
四、我国商业银行应对从紧货币政策的对策
（一）转变经营方式，优化业务结构
1.商业银行积极寻求发展新思路。以存贷利差为主的收益结构逐渐难以为继，现实情况要求商行必须探索综合经营之路。
2.大力发展新兴中间业务，拓宽收入来源。一是加强金融产品创新能力，以市场为导向，不失时机地开发与资本市场、外汇市场、境外投资相关的理财等金融产品，大力拓展零售业务，特别是中高端零售业务市场。二是密切对公对私、总分行、境内外行的业务联动，为客户提供增值服务和一揽子解决方案，促进承销等投资银行业务的发展。三是加快专业理财师、投资银行队伍建设，通过薪酬体制和机制的改革与创新，保持员工队伍的稳定性，培养和引进相关高素质的专业人才，加快理财业务发展。
（二）优化信贷结构，提高有限资金的利用率
商业银行应顺应贷款收紧的形势，把有限的贷款资源投向符合国家政策的节能环保产业、农业、公共事业、业务发展潜力大、信誉度高的客户。加强市场调查研究，进行市场细分，对资金压力较大，具有较好的发展前途，盈利能力较好，资信度较高的中小企业给予资金支持。
（三）拓展国际业务，实施“走出去”战略
1.实施“走出去”的发展战略，积极到国外开设分支机构、收购国外银行，提高境外业务收入，优化利润结构，分散经营风险。
2.积极与走出去的企业合作，发展国际业务，增加金融产品的附加值。
综上所述，在紧缩货币政策背景下，遵守信贷调控要求的同时，商业银行应当积极顺应国家宏观调控的政策要求，通过主动性结构调整和疏导结合，不断压降新增贷款规模、优化信贷结构，积极发展自己的强势产品，找准市场定位，一定能化挑战为机遇，从容应对紧缩货币政策可能带来的负面影响。
关键词：货币政策；商业银行；影响
中图分类号：F062 文献标识码：A DOI：10.3969/j.issn.1672-0407.2012.06.004
文章编号：1672-0407(2012）06-007-02 收稿日期：2012-03-28
一、货币政策现状分析
近年来, 为抑制流动性过剩,预防通货膨胀的发生， 我国的宏观调控逐渐升级, 货币政策由“稳健”到“适度从紧”再到 2008 年的“从紧”, 银行存款准备金率提至近年最高点, 商业银行信贷增长规模也必将收缩, 我国商业银行传统的信贷业务发展受到限制。为避免盈利水平的下降, 增强自身的竞争力, 商业银行需及时进行业务和收入结构调整, 积极面对紧缩货币政策带来的考验和挑战。
表1和表2表明，我国自2008年以来开始持续上调法定存款准备金率和存贷款基准利率，这表明我国实施了紧缩的货币政策，这样连续的收紧银根会大大减少市场上货币的流性，货币供给曲线不断左移。这势必对我国商业银行利润产生复杂的影响。
二、我国实施从紧货币政策的背景
央行提出实施从紧的货币政策是基于对国际国内经济金融形势的判断。从国际形势来看，我国对外贸易顺差不断增大，美国实施量化宽松的货币政策，中美贸易顺差仍将带来外汇储备的进一步增长，加之人民币汇率升值预期增大，国际金融资本将加快进入中国资本市场，外汇资金的流入导致流动性过剩压力加强，这需要实施从紧的货币政策来控制。从国内形势来看，固定资产投资比例过高，成本推动和结构性通货膨胀的苗头强劲。
三、从紧货币政策对我国商业银行的影响
（一）积极影响
1.有利于增加商业银行的利息收入，提高贷款资源的稀缺性。
由于活期存款利率在历次加息的政策中通常保持不变，加息对存款成本的上升推动有限；贷款重新定价速度快于存款，使得贷款收益率的上升先于存款成本的上升，因而上调存贷款利率将有助于提高商业银行净息差。而且，央行货币政策由“适度宽松”转变为“紧缩”，将提高贷款资源的相对稀缺性，有利于提高商业银行的整体贷款议价能力。
2.有利于提高商业银行的经营模式。
信贷规模的不断压缩可以迫使商业银行重新审视信贷业务，节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车产业的良好发展前景为商业银行推进这些领域的知识产权质押融资、产业链融资等金融产品创新带来契机。经济结构的调整还将为商业银行的个人消费、中小企业以及服务业等相关领域的信贷增长带来广阔的发展空间。
（二）消极影响
1.货币政策的持续从紧，限制了商业银行信贷业务的经营空间，加大了银行流动性风险。
央行实施持续的紧缩政策，使大量资金被冻结，货币供给曲线持续左移，加大商业银行流动性管理的难度，银行可贷资金将不断缩减，信贷规模会受到削弱，特别是零售贷款增势明显放缓。
2.加息使商业银行信贷风险进一步升级，从而增大银行代偿性风险和资本充足压力。
2011年6月27日，审计署公布的数据显示，截至2010年底，地方政府融资平台债务总额达到了10.71万亿元左右，其中平台贷款8.4万亿元。目前地方性政府融资平台已经开工项目逐步进入投资和用款高峰，在监管层对地方政府融资平台清理整顿力度加大的背景下，“烂尾”项目的风险有所上升，银行代偿风险增大。此外，随着国家宏观政策对房地产“二次调控”以及国家严控“高耗能、高排放”产业和淘汰落后产能政策的深入推进，该领域的信贷资产质量劣化风险加大。
四、我国商业银行应对从紧货币政策的对策
（一）转变经营方式，优化业务结构
1.商业银行积极寻求发展新思路。以存贷利差为主的收益结构逐渐难以为继，现实情况要求商行必须探索综合经营之路。
2.大力发展新兴中间业务，拓宽收入来源。一是加强金融产品创新能力，以市场为导向，不失时机地开发与资本市场、外汇市场、境外投资相关的理财等金融产品，大力拓展零售业务，特别是中高端零售业务市场。二是密切对公对私、总分行、境内外行的业务联动，为客户提供增值服务和一揽子解决方案，促进承销等投资银行业务的发展。三是加快专业理财师、投资银行队伍建设，通过薪酬体制和机制的改革与创新，保持员工队伍的稳定性，培养和引进相关高素质的专业人才，加快理财业务发展。
（二）优化信贷结构，提高有限资金的利用率
商业银行应顺应贷款收紧的形势，把有限的贷款资源投向符合国家政策的节能环保产业、农业、公共事业、业务发展潜力大、信誉度高的客户。加强市场调查研究，进行市场细分，对资金压力较大，具有较好的发展前途，盈利能力较好，资信度较高的中小企业给予资金支持。
（三）拓展国际业务，实施“走出去”战略
1.实施“走出去”的发展战略，积极到国外开设分支机构、收购国外银行，提高境外业务收入，优化利润结构，分散经营风险。
2.积极与走出去的企业合作，发展国际业务，增加金融产品的附加值。
综上所述，在紧缩货币政策背景下，遵守信贷调控要求的同时，商业银行应当积极顺应国家宏观调控的政策要求，通过主动性结构调整和疏导结合，不断压降新增贷款规模、优化信贷结构，积极发展自己的强势产品，找准市场定位，一定能化挑战为机遇，从容应对紧缩货币政策可能带来的负面影响。