今年以来，多部国产影片单片票房超过6亿元，传媒业界的并购案例也此起彼伏，亮丽的票房叠加这一轮并购热潮，让传媒板块一度走俏。然而近几个交易日，传媒股冲高回落，资金博弈日渐激烈，显示部分市场人士对“传媒盛宴”望而生畏。
　　10月23日，华谊兄弟、光线传媒、华策影视发布了三季报。从业绩上看，3家上市影视公司前三季度净利润均实现持续增长。其中，华谊兄弟净利4.12亿元，同比增长206.86%；光线传媒净利2.39亿元，华策影视净利2.09亿元，增幅分别为75%和31%。3家公司将业绩增长主要归功于电影票房和电视剧所产生的收益。
　　另外，投中集团统计显示，今年第三季度，文化传媒行业共披露9起VC/PE融资案例，融资规模6633万美元；过去一年间，A股传媒板块公司5000万元级别的并购案例40多起，显示中国传媒产业进入了第一波并购浪潮。
　　高华证券发布报告称，传媒产业当前处于横向集中度提升、纵向一体化启动、跨产业链运作逐渐成形的阶段。在这个期间，细分行业内经过第一轮竞争涌现出来的领导者，为了巩固地位，追求持续增长，从而展开横向或纵向并购。
　　中金公司分析师表示，传媒行业整合的脚步刚刚开始，筛选有野心和能力来整合行业的管理团队，是行业龙头实现价值的发展路径。业内人士预计，在未来5年时间内，传媒公司之间的并购将持续处于高潮，已经上市的传媒企业可谓占据了有利条件。
　　虽然文化传媒行业在今年前三季度成为A股市场最迷人的一道风景线，却在第四季度伊始遭遇大幅回调。10月份以来，文化传媒指数下跌幅度将近6%，华策影视、华谊兄弟等个股纷纷大幅下跌。
　　兴业证券分析师盛海分析认为，传媒板块大跌一部分是创业板下挫引发的恐慌所致；另一方面板块内多数个股在经历高歌猛进的上涨之后，令人望而生畏。
　　万德数据统计，传媒板块平均市盈率达到了56倍，高居A股各行业之首，导致获利盘和解套盘的兑现意愿非常强烈。
　　有些投资人士认为，目前多数传媒股依靠外延式扩张维持高估值，传媒股目前业绩和估值不匹配。传媒股还有多少故事可讲、多少饼可以画，存在不少疑虑。但也有一些投资人继续看好传媒股，试图挖掘业绩增长态势良好且具备并购预期的个股。
　　（来源：国际金融报）