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世界经济2014年的走势再次应验了经济学家的预测要想靠谱着实不易。2014年初，漫长的大雪曾让世界头号经济体意外陷入萎缩，至年底却“膝跳反射”式地增长5%。人们本以为欧元区和日本在进行结构性改革后会迎来增长的“曙光”，不想笼罩在它们上空的却是新一轮通缩阴影。油价下跌的速度更是让人始料未及。
在一个清冷的冬日早晨，巴苏在世界银行总部四层的办公室就全球经济形势接受了《财经国家周刊》记者的独家专访。在世界银行首席经济学家考希克·巴苏看来，金融危机结束6年后，世界经济走近一个令人不安的节点，和经济预测本身一样充满挑战。
美国成为世界经济“单引擎”
《财经国家周刊》：过去一年中，世界经济形势发生了很大变化，您对此的基本判断是怎样的？
巴苏：世界银行刚刚下调了2015年全球经济增长预期，之所以下调预期有1/3的原因在于欧元区和日本经济疲软。欧元区的情况比我们预想的要糟糕，就连德国这样曾经的增长引擎也出现了停滞。欧元区的通缩的确是很严重的问题，我们马上就会知道欧元区是否将会实行新一轮的量化宽松来刺激增长。而美国经济可以说是一枝独秀，世界经济现在是靠美国“单引擎”来驱动。尽管这是不够的，但是美国经济好对世界经济来说无疑是一个利好。发展中国家里，中国、印度、印度尼西亚的表现都非常好，但巴西的情况不是太好。
总之，世界经济形势不尽如人意。在这种情况下，我们又多了一个担忧，那就是2008年发生国际金融危机时，各国的财政状况还不错，很多国家都有财政盈余，比如当时中国的债务就控制得很好。这就使它们在应对危机时有足够的财政空间。然而危机过后，这些国家所拥有的财政“弹药”被耗尽，需要重建财政空间，以防有新的危机发生，这些国家有充足的财力应对，对于美国、欧元区、日本、中国都是如此。
《财经国家周刊》：外界目前看好美国经济前景，您刚才也提到世界经济现在是靠美国“单引擎”在驱动，您能否具体谈谈为什么对美国经济如此乐观？您预计美联储会在今年什么时候启动加息？
巴苏：我个人对美国经济前景还是很乐观的。它的货币政策和财政政策都运行得非常好，就业市场非常开放，各种不同类型的劳动力涌入增加了这个市场的弹性。虽然美国经济不太可能持续去年第三季度5%的增长，但是如果能实现3%以上的增长对于一个高收入国家来说就已经是非常不错的成绩了。
关于加息，我并不想做任何具体预测，但我不认为它会很快发生。原因有三点：一是油价下跌会进一步压低通胀，毫无疑问美联储会考虑这个因素;二是虽然美国就业市场的表现总体非常好，但是具体数据透露的信息喜忧参半。比如，虽然失业率下降得很快，但是工资上涨非常缓慢;三是美国货币政策对别国有巨大的外溢性。美国是目前世界经济唯一的增长引擎，其他国家的情况不尽如人意，这样的外部环境是否足够好到可以让美国迅速启动加息？我的感觉是非也。从这些因素来看，加息也许会比人们预料的要晚。
《财经国家周刊》：新兴经济体目前增长势头似乎不如前几年那么好。在这种情况下，美联储加息是否会给它们带来更大的伤害？
巴苏：关于加息带来的伤害，我认为不会像预想的那么大。主要原因有两点：一是美联储决定加息一定是在它认为美国经济足够好的情况下，这对发展中国家的出口是个利好;二是美国加息的同时，欧元区等经济体将采用完全相反的政策，向市场注入流动性，可部分抵消美国加息给新兴市场带来资本流出所产生的影响。加息短期内将导致利率攀升，金融市场出现波动，发展中国家货币贬值会成为今年全球经济面临的挑战之一。但是完成这些调整之后，正面的积极作用就会显现出来。
低油价是改革的良机
《财经国家周刊》：现在大家都在猜测油价跌到什么时候见底？油价下跌会怎样影响主要经济体的货币政策制定？
巴苏：我对目前的油价走势有一些疑问：2008年油价从每桶130美元大跌至不到50美元，然后又很快反弹。我认为，这种情况不会在今天发生了。因为现在页岩油气的供应加大，页岩油气的成本在美国有些地方已经下降到每桶最低30美元，最高不超过70美元。所以，我认为油价还将保持低位，就算反弹也很难超过70美元。油价下跌会进一步压低通胀，这在很多国家已经发生了，一些国家甚至还面临通缩的风险。但是它们也有货币政策工具去对抗。我们很快就会看到欧洲中央银行是否会实行量化宽松。考虑到油价下跌的因素，美联储也有可能推迟加息。
《财经国家周刊》：最新的世行报告中提到油价下跌将给各国政府带来改革财政政策的契机，您建议中国政府应该利用这个时机做些什么？
巴苏：低油价将给大多数发展中国家带来增加财政“弹药”的良机。石油进口国应该降低甚至取消燃油补贴，巩固财政基础以便未来有足够“弹药”推出刺激措施应对危机。尤其是中国现在可以利用低油价窗口来推进财政改革，降低整体债务水平。
目前中国政府债务占GDP比例达50%，在世界范围来看并不算高，但明显高于全球金融危机前的水平。虽然降低债务水平会影响经济增速，但低油价有利于经济增长，可抵消降低债务水平带来的经济增速下滑风险。尽管石油消费仅占中国整体能源消费的18%，但低油价仍有望推动中国经济增长0.1%?0.2%。低油价还将带动中国通胀水平在未来几个季度继续下降。由于中国是第二大石油进口国，如果2015年油价维持低位，中国经常账户顺差占GDP的比重将提高0.4?0.7个百分点。
“国货热”让全球贸易减速
《财经国家周刊》：我们看到，金融危机结束以来世界贸易不如之前那么热络，发生这些的原因是什么？这是否也是世界经济减速的一个重要因素？
巴苏：世界贸易格局的确正在发生一些有意思的变化。金融危机前，全球贸易年增速达到7%，2012?2013年全球贸易增速只有不到3.5%。虽然贸易仍然是促进发展的一种重要工具，但是这种工具不如以前那样强大。但我们也应该看到，贸易增长放缓并不意味着经济增长的放缓，人们的需求并没有减少，只是越来越倾向于使用更多本国生产的东西来替代进口品。
导致全球贸易放缓的主要原因就是中国和美国对外贸易的放缓。过去10年中，中国的外贸发展举世瞩目，增速惊人。但是我们不能指望这么高的速度会一直持续。对于中国外贸的减速我并不感到意外。中国正越来越向自给自足的方向发展，中国以外贸驱动经济增长的发展模式也不一定能够被别的新兴国家所复制。
《财经国家周刊》：您怎样看待目前几个主要国家正在谈的自由贸易协定的前景？如果最终达成这些协定是否有助于世界贸易将跨上一个新台阶？
巴苏：自由贸易协定的谈判是政治决策，很难有人能够给出确定的评价。我认为，世界经济放缓将迫使各国作出艰难的政治决定，减少政策风险。现在有一系列国家正在进行自贸协定的谈判。我预感一些重要变化即将发生，而且是在非常艰难的环境中发生。但是我确实不便作出具体的预测，因为这涉及太多政治范畴。自贸协定对全球贸易和增长都是利好。但是自贸协定造就赢家就一定也会造就输家。虽然协定会产生一些经济影响，但是既然有赢家和输家，他们就会持不同立场，这会带来一些政治上的紧张，尽管这种政治上的紧张本不应该发生。
在一个清冷的冬日早晨，巴苏在世界银行总部四层的办公室就全球经济形势接受了《财经国家周刊》记者的独家专访。在世界银行首席经济学家考希克·巴苏看来，金融危机结束6年后，世界经济走近一个令人不安的节点，和经济预测本身一样充满挑战。
美国成为世界经济“单引擎”
《财经国家周刊》：过去一年中，世界经济形势发生了很大变化，您对此的基本判断是怎样的？
巴苏：世界银行刚刚下调了2015年全球经济增长预期，之所以下调预期有1/3的原因在于欧元区和日本经济疲软。欧元区的情况比我们预想的要糟糕，就连德国这样曾经的增长引擎也出现了停滞。欧元区的通缩的确是很严重的问题，我们马上就会知道欧元区是否将会实行新一轮的量化宽松来刺激增长。而美国经济可以说是一枝独秀，世界经济现在是靠美国“单引擎”来驱动。尽管这是不够的，但是美国经济好对世界经济来说无疑是一个利好。发展中国家里，中国、印度、印度尼西亚的表现都非常好，但巴西的情况不是太好。
总之，世界经济形势不尽如人意。在这种情况下，我们又多了一个担忧，那就是2008年发生国际金融危机时，各国的财政状况还不错，很多国家都有财政盈余，比如当时中国的债务就控制得很好。这就使它们在应对危机时有足够的财政空间。然而危机过后，这些国家所拥有的财政“弹药”被耗尽，需要重建财政空间，以防有新的危机发生，这些国家有充足的财力应对，对于美国、欧元区、日本、中国都是如此。
《财经国家周刊》：外界目前看好美国经济前景，您刚才也提到世界经济现在是靠美国“单引擎”在驱动，您能否具体谈谈为什么对美国经济如此乐观？您预计美联储会在今年什么时候启动加息？
巴苏：我个人对美国经济前景还是很乐观的。它的货币政策和财政政策都运行得非常好，就业市场非常开放，各种不同类型的劳动力涌入增加了这个市场的弹性。虽然美国经济不太可能持续去年第三季度5%的增长，但是如果能实现3%以上的增长对于一个高收入国家来说就已经是非常不错的成绩了。
关于加息，我并不想做任何具体预测，但我不认为它会很快发生。原因有三点：一是油价下跌会进一步压低通胀，毫无疑问美联储会考虑这个因素;二是虽然美国就业市场的表现总体非常好，但是具体数据透露的信息喜忧参半。比如，虽然失业率下降得很快，但是工资上涨非常缓慢;三是美国货币政策对别国有巨大的外溢性。美国是目前世界经济唯一的增长引擎，其他国家的情况不尽如人意，这样的外部环境是否足够好到可以让美国迅速启动加息？我的感觉是非也。从这些因素来看，加息也许会比人们预料的要晚。
《财经国家周刊》：新兴经济体目前增长势头似乎不如前几年那么好。在这种情况下，美联储加息是否会给它们带来更大的伤害？
巴苏：关于加息带来的伤害，我认为不会像预想的那么大。主要原因有两点：一是美联储决定加息一定是在它认为美国经济足够好的情况下，这对发展中国家的出口是个利好;二是美国加息的同时，欧元区等经济体将采用完全相反的政策，向市场注入流动性，可部分抵消美国加息给新兴市场带来资本流出所产生的影响。加息短期内将导致利率攀升，金融市场出现波动，发展中国家货币贬值会成为今年全球经济面临的挑战之一。但是完成这些调整之后，正面的积极作用就会显现出来。
低油价是改革的良机
《财经国家周刊》：现在大家都在猜测油价跌到什么时候见底？油价下跌会怎样影响主要经济体的货币政策制定？
巴苏：我对目前的油价走势有一些疑问：2008年油价从每桶130美元大跌至不到50美元，然后又很快反弹。我认为，这种情况不会在今天发生了。因为现在页岩油气的供应加大，页岩油气的成本在美国有些地方已经下降到每桶最低30美元，最高不超过70美元。所以，我认为油价还将保持低位，就算反弹也很难超过70美元。油价下跌会进一步压低通胀，这在很多国家已经发生了，一些国家甚至还面临通缩的风险。但是它们也有货币政策工具去对抗。我们很快就会看到欧洲中央银行是否会实行量化宽松。考虑到油价下跌的因素，美联储也有可能推迟加息。
《财经国家周刊》：最新的世行报告中提到油价下跌将给各国政府带来改革财政政策的契机，您建议中国政府应该利用这个时机做些什么？
巴苏：低油价将给大多数发展中国家带来增加财政“弹药”的良机。石油进口国应该降低甚至取消燃油补贴，巩固财政基础以便未来有足够“弹药”推出刺激措施应对危机。尤其是中国现在可以利用低油价窗口来推进财政改革，降低整体债务水平。
目前中国政府债务占GDP比例达50%，在世界范围来看并不算高，但明显高于全球金融危机前的水平。虽然降低债务水平会影响经济增速，但低油价有利于经济增长，可抵消降低债务水平带来的经济增速下滑风险。尽管石油消费仅占中国整体能源消费的18%，但低油价仍有望推动中国经济增长0.1%?0.2%。低油价还将带动中国通胀水平在未来几个季度继续下降。由于中国是第二大石油进口国，如果2015年油价维持低位，中国经常账户顺差占GDP的比重将提高0.4?0.7个百分点。
“国货热”让全球贸易减速
《财经国家周刊》：我们看到，金融危机结束以来世界贸易不如之前那么热络，发生这些的原因是什么？这是否也是世界经济减速的一个重要因素？
巴苏：世界贸易格局的确正在发生一些有意思的变化。金融危机前，全球贸易年增速达到7%，2012?2013年全球贸易增速只有不到3.5%。虽然贸易仍然是促进发展的一种重要工具，但是这种工具不如以前那样强大。但我们也应该看到，贸易增长放缓并不意味着经济增长的放缓，人们的需求并没有减少，只是越来越倾向于使用更多本国生产的东西来替代进口品。
导致全球贸易放缓的主要原因就是中国和美国对外贸易的放缓。过去10年中，中国的外贸发展举世瞩目，增速惊人。但是我们不能指望这么高的速度会一直持续。对于中国外贸的减速我并不感到意外。中国正越来越向自给自足的方向发展，中国以外贸驱动经济增长的发展模式也不一定能够被别的新兴国家所复制。
《财经国家周刊》：您怎样看待目前几个主要国家正在谈的自由贸易协定的前景？如果最终达成这些协定是否有助于世界贸易将跨上一个新台阶？
巴苏：自由贸易协定的谈判是政治决策，很难有人能够给出确定的评价。我认为，世界经济放缓将迫使各国作出艰难的政治决定，减少政策风险。现在有一系列国家正在进行自贸协定的谈判。我预感一些重要变化即将发生，而且是在非常艰难的环境中发生。但是我确实不便作出具体的预测，因为这涉及太多政治范畴。自贸协定对全球贸易和增长都是利好。但是自贸协定造就赢家就一定也会造就输家。虽然协定会产生一些经济影响，但是既然有赢家和输家，他们就会持不同立场，这会带来一些政治上的紧张，尽管这种政治上的紧张本不应该发生。