【摘 要】
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站在保险公司管理者的角度,考虑存在不动产项目投资机会时保险公司的再保险-投资策略问题.假定保险公司可以投资于不动产项目、风险证券和无风险证券,并通过比例再保险控制风
【机 构】
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广东工业大学管理学院,佛山科技学院
【基金项目】
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国家自然科学基金(Nos.71671047,71721001,71601055,71501050,71471045)
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站在保险公司管理者的角度,考虑存在不动产项目投资机会时保险公司的再保险-投资策略问题.假定保险公司可以投资于不动产项目、风险证券和无风险证券,并通过比例再保险控制风险,目标是最小化保险公司破产概率并求得相应最佳策略,包括:不动产项目投资时机、再保险比例以及投资于风险证券的金额.运用混合随机控制-最优停时方法,得到最优值函数及最佳策略的显式解.结果表明,当且仅当其盈余资金多于某一水平(称为投资阈值)时保险公司投资于不动产项目.进一步的数值算例分析表明:(a)不动产项目投资的阈值主要受项目收益率影响而与投资金额无明显关系,收益率越高则投资阈值越低;(b)市场环境较好(牛市)时项目的投资阈值降低;反之,当市场环境较差(熊市)时投资阈值提高.
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