本周环球经济笼罩在对经济危机加剧的忧虑中，全球股市再度低迷不振。
　　
　　经济危机四伏
　　
　　奥巴马于周二签署了7870亿美元的经济刺激计划，周三公布了抵押贷款援救计划细节。虽然这意味着“新政”开始，但市场还是满怀疑虑。投资者继续观望政府是否会出台更多政策，努力弄清楚方案是如何挽救经济、银行、房地产业。市场人士指出，大市短期方向与每天新闻息息相关，预期市场会持续大幅波动，像狂躁抑郁情绪般大起大落。长期而言，市场将发现，无论政府推出怎样的方案，都不足以解决问题，道指将在未来30天内跌到7000点，最低可试6000点。格林斯潘也发表言论，认为现在的股市仍被前所未有的恐慌情绪笼罩着，虽然多数股票市场的股价已经处于历史低位，但在开始反转向上的过程中仍会继续下跌。
　　
　　美国前景未见曙光，东欧又可能爆发新一波金融风暴。市场分析人士表示，近年极度依赖外资的东欧，目前的经济情况与1997年金融风暴前的亚洲相似。评级机构穆迪的最新报告指出，在东欧有大量投资和业务的欧洲银行有可能被调低评级。标准普尔也发出了类似的警告。这引发了新一轮金融恐慌，全球股市于周二再度大跌，道指逼近去年11月海啸时的低位。黄金和债券成了资金避风港，价格急升。
　　除了美国和欧洲，其他国家和地区也看不见冰雪消融的迹象。受出口严重萎缩影响，日本去年第四季度GDP出现35年来最大跌幅，远大于欧元区和美国，显示日本正陷入明显衰退。亚行也下调对亚洲经济增长的预测。国际货币基金组织总裁多米尼克·斯特劳斯－卡恩表示，全球经济增长放缓程度可能比1月末做出的预期还要严重。他看不到任何预示2009年经济将会好于预期的信号。IMF曾预计，今年全球经济将仅增长0.5％。
　　目前投资者都在担心第二轮金融海啸何时到来，危害有多大。法巴的分析师认为，由于当前已经有不少热钱流出市场，所以即使再出现第二轮金融海啸，对全球经济的影响也将会较小。
　　
　　港股左右为难
　　
　　受周边市场消息面及本地疲弱经济数据的影响，恒指曾跌下13000点大关。有市场人士表示，市场对欧洲国家出现偿债风险问题的忧虑正在不断升温，处于熊市中的市场主要受消息主导，投资者信心疲弱，港股跌穿12000点也不稀奇，如有突发事件出现，甚至可能下试去年10月的10676点。
　　
　　对近期走势较强的A股是否会对港股起到拉动作用，各方观点有所不同。有大行研究报告认为，A股反弹和中国经济超预期增长，将推动H股回升，A股与H股的溢价将缩小，也有认为溢价将拉大。
　　摩根大通研究报告指出，说中国经济已经见底仍然尚早，但市场情绪似乎有所复苏，与内地家庭消费相关的股票将从复苏的市场情绪中受益。未来H股的表现会跟随A股回升。
　　A股在过去数月跑赢H股20％，使得A股目前的估值平均较H股溢价50％。对此，瑞信研究报告认为，A股与H股的溢价在2009年将缩小。其预计中国今年的GDP增长将达到8％，高于市场普遍预期，所以H股的价格可能上涨。瑞信认为，A股较H股的溢价小于30％时可能是比较安全的，投资者应该对超过70％的溢价持非常谨慎的态度。
　　而摩根资产管理的投资经理则认为，未来A、H股间的差价很可能进一步拉大，理由是两个市场的资金来源及投资者的关注点都不同。不过以市盈率或市净率计算，不少中资股现价已非常有吸引力，故虽然短期大市仍然波动，但以中长线投资而言，现在已是买货的好时机。