【摘 要】
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融资融券是一种杠杆交易,具有很大的交易风险。选取我国证券交易市场金融业中有代表性的个股进行研究,研究融资融券对所选个股股价波动性的影响,并对其进行深入分析。利用GAR
【基金项目】
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教育部人文社会科学研究规划基金项目“基于非恒定机理的金融危机传导机制研究”(10YJA790115);黑龙江省哲学社会科学研究规划重点项目“金融衍生工具风险监管研究”(13A001);哈尔滨商业大学博士科研启动项目;哈尔滨商业大学2017年校级课题项目“我国超额货币供给成因、规模测度及政策安排研究”(2017YB024)
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融资融券是一种杠杆交易,具有很大的交易风险。选取我国证券交易市场金融业中有代表性的个股进行研究,研究融资融券对所选个股股价波动性的影响,并对其进行深入分析。利用GARCH模型对金融业中所选个股的波动性进行测量,形成个股波动性变量,然后利用形成的个股波动性变量分别与个股融资余额及融券余额两个变量分别建立VAR模型,对其进行格兰杰因果分析、脉冲响应分析、方差分解分析,研究发现,融资余额与融券余额均会加剧个股股价的波动性。
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