【摘 要】
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私募股权投资基金收益分配直接影响投资人及基金管理人利益,不同分配模式与方案的细微变化可能引起较大的分配差异,不同投资人在分配中所获利益也可能发生较大变化,同时,分配实践具有细则复杂、操作难、特殊事项不明确等特点。本文对私募股权投资基金分配逻辑进行梳理,针对分配实践中的难点与痛点问题分析具体分配规则与方式,建议解决方案与分配模式。相关建议包括考虑到减资操作的复杂性及耗时性,如果拟分配金额小于可分配利
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私募股权投资基金收益分配直接影响投资人及基金管理人利益,不同分配模式与方案的细微变化可能引起较大的分配差异,不同投资人在分配中所获利益也可能发生较大变化,同时,分配实践具有细则复杂、操作难、特殊事项不明确等特点。本文对私募股权投资基金分配逻辑进行梳理,针对分配实践中的难点与痛点问题分析具体分配规则与方式,建议解决方案与分配模式。相关建议包括考虑到减资操作的复杂性及耗时性,如果拟分配金额小于可分配利润,可以利润分配的形式返还股东实缴出资对应的金额及其他分配,其次再考虑减资分配;基金通过减少注册资本分配的资金视同可分配利润,按照协议分配规则和顺序开展分配;考虑以基金实缴出资从投资组合收回之日为基准计算分配;明确现金管理收益等非项目类收益分配及费用分摊规则;规范基金超额收益分配与列报;妥善处理逾期出资事项等。以期在此基础上探讨得出相对公允及符合募股权投资基金投资分配宗旨与的方案,确保分配的可操作性,较好地保障各方合理的利益。
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