股权集中度、董事会特征对企业价值的影响研究——基于债务融资的调节效果

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沪深创业板上市公司作为中国市场化经济活力的体现,是研究中国公司内部机理的理想样本。本文选取2017年和2018年沪深两市创业板上市公司的相关财务数据,在剔除不合格数据后运用AMOS进行结构方程的解析。本文提出相关研究假设,研究表明:第一大股东持股比例与企业价值负相关,资产负债率加强了两者关系;独立董事比例与企业价值显著正相关,资产负债率正向加强了正相关关系;董事会规模与企业价值显著负相关,资产负债率正向加强了负相关关系。最后本文提出对促进增加企业价值的几点建议。
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