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欧债危机愈演愈烈,身处风暴中心的欧洲投资家,是怎么看待这场危机的呢?德意志银行集团的全球机构资产管理业务——德银顾问欧洲首席投资官格尔各·舒赫,近日在北京接受《投资与理财》记者采访时认为,希腊债务出现违约的概率高达7596,意大利是欧元区是否能维持下去的关键。如果意大利得不到市场的信心,就可能会导致欧元区解体。
希腊主权债务违约概率75%
格尔各·舒赫认为,现在全球经济正处于衰退过程中,这有两个主要原因:首先是周期性的原因,对经济危机救助之后,投资出现下降,这是正常的。另外,由于欧洲主权债务危机导致消费者和企业信心下降,这是更为重要的原因。
他表示,在短期内,欧元区达成一致、形成财政联盟是很困难的,像意大利、西班牙从市场上融资得不到保障,北欧一些国家不会同意欧洲央行为成员国提供国库资金。
格尔各·舒赫认为,希腊出现50%比率的债务违约概率很高,违约概率将达到75%。违约时间可能会在今年末,这取决于欧洲金融稳定机制(EFSF)。
意大利决定欧元区命运
如果希腊违约不扩展、不影响到葡萄牙和意大利的话,情况还是可控的。
格尔各·舒赫悲观地表示,如果欧债危机继续恶化,葡萄牙的问题会比较大,而意大利则是欧元区是否能维持的关键。
葡萄牙已经通过政府救助获得资金,不过它可能需要第二轮的资金救助。因为在给葡萄牙提供第一轮的融资救助时,本来预计到2013年葡萄牙能具备从市场进行融资的能力,但是他认为这是不太可能会实现的。所以葡萄牙需要第二轮的融资救助,这个就需要EFSF的支持。
格尔各·舒赫认为,意大利是巨大的实体经济问题,债务巨大,财政亏空严重,EFSF已经没有能力救助它了。如果意大利能通过更为节俭的财政政策,获得市场的信心,有可能从市场上得到融资,问题就能得到解决。如果意大利得不到市场的信心,就可能会导致欧元区解体。情况会怎样,很难预测。但是从另外一个方面来看,意大利的经济也有一些比较好的方面,它的实体经济情况比葡萄牙、希腊的情况稍好一些。
欧元区渴望中国救助
格尔各·舒赫提醒投资者,应该避免投资欧洲危机国家债务。不过,他对“中国购买欧债”的问题很感兴趣,表示欧元区非常欢迎中国或者其他的主权基金进行救助,对欧元区来说,这是可能获救的机会之一。
他希望中国、俄罗斯或者巴西购买欧债,救助欧洲。中国会这么做吗?格尔各·舒赫认为,在一定程度上来说,应该会的。但是,可能现在的欧洲形势已经不能只是在政治上给予支持的问题,对欧洲最有效的帮助是立刻就提供资金,而这是比较难的。
欧盟的这种决策机制的复杂性以及欧盟的一致性原则,是解决债务危机的一大障碍。格尔各·舒赫指出,如果能够形成政治联盟和财政联盟,是可能解决这个危机的。不过,欧洲要在短期内达成一致、形成财政联盟是很困难的。如果达不成一致意见,风险很大。
希腊主权债务违约概率75%
格尔各·舒赫认为,现在全球经济正处于衰退过程中,这有两个主要原因:首先是周期性的原因,对经济危机救助之后,投资出现下降,这是正常的。另外,由于欧洲主权债务危机导致消费者和企业信心下降,这是更为重要的原因。
他表示,在短期内,欧元区达成一致、形成财政联盟是很困难的,像意大利、西班牙从市场上融资得不到保障,北欧一些国家不会同意欧洲央行为成员国提供国库资金。
格尔各·舒赫认为,希腊出现50%比率的债务违约概率很高,违约概率将达到75%。违约时间可能会在今年末,这取决于欧洲金融稳定机制(EFSF)。
意大利决定欧元区命运
如果希腊违约不扩展、不影响到葡萄牙和意大利的话,情况还是可控的。
格尔各·舒赫悲观地表示,如果欧债危机继续恶化,葡萄牙的问题会比较大,而意大利则是欧元区是否能维持的关键。
葡萄牙已经通过政府救助获得资金,不过它可能需要第二轮的资金救助。因为在给葡萄牙提供第一轮的融资救助时,本来预计到2013年葡萄牙能具备从市场进行融资的能力,但是他认为这是不太可能会实现的。所以葡萄牙需要第二轮的融资救助,这个就需要EFSF的支持。
格尔各·舒赫认为,意大利是巨大的实体经济问题,债务巨大,财政亏空严重,EFSF已经没有能力救助它了。如果意大利能通过更为节俭的财政政策,获得市场的信心,有可能从市场上得到融资,问题就能得到解决。如果意大利得不到市场的信心,就可能会导致欧元区解体。情况会怎样,很难预测。但是从另外一个方面来看,意大利的经济也有一些比较好的方面,它的实体经济情况比葡萄牙、希腊的情况稍好一些。
欧元区渴望中国救助
格尔各·舒赫提醒投资者,应该避免投资欧洲危机国家债务。不过,他对“中国购买欧债”的问题很感兴趣,表示欧元区非常欢迎中国或者其他的主权基金进行救助,对欧元区来说,这是可能获救的机会之一。
他希望中国、俄罗斯或者巴西购买欧债,救助欧洲。中国会这么做吗?格尔各·舒赫认为,在一定程度上来说,应该会的。但是,可能现在的欧洲形势已经不能只是在政治上给予支持的问题,对欧洲最有效的帮助是立刻就提供资金,而这是比较难的。
欧盟的这种决策机制的复杂性以及欧盟的一致性原则,是解决债务危机的一大障碍。格尔各·舒赫指出,如果能够形成政治联盟和财政联盟,是可能解决这个危机的。不过,欧洲要在短期内达成一致、形成财政联盟是很困难的。如果达不成一致意见,风险很大。