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当Solar City的共同创始人Lyndon和Peter Rive,以及他们的表弟Elon Musk在2007年为他们的太阳能初创企业筹资时,他们只成功吸引了一位外部投资者。其既不是Andressen Horowits(一家著名风投公司),红杉资本或者任何其他表现抢眼的硅谷风投公司,而是一笔由摩根大根管理的7500万美元基金。
基金管理者Nancy Pfund的名字并非家喻户晓。然而在过去十年中,她以帮公司创造社会影响力的创业资本家角色,建立起了不容小觑的信誉。
类似的社会影响力投资战略在近年来获得愈多关注。类似于Toms鞋业和Warby Parker眼镜的企业经验已经证明了利他主义对商业多有裨益。Pfund女士的业绩更是证明了具有社会目的的投资的可行性。在她自2004年起管理的第一个基金名下的18个公司中,有五个公司都已上市,其中包括SolarCity, Pandora Mediah和家喻户晓的特斯拉。
Pfund女士在该企业上市的时候表示,“特斯拉的IPO是影响力投资领域中具有开创性的事件。”
Pfund女士和Musk,一位特斯拉早期投资者,在2006年她第一次投资特斯拉的时候曾经见过一次面。后来在2008年成为特斯拉CEO的Musk谈到:“我很喜欢她对于投资方式双效底线的看重。同时,她也不像某些风投一样要求快速回报。”
一年以后,Musk向正在为SolarCity筹资的创始人提议道,让他们去联系Pfund女士。SolarCity CEO, Lyndon Rive回忆道: “Nancy在政策方面非常厉害,提供给了我们非常多帮助。” SolarCity在2012年上市。
在2008年摩根大通摒弃了她的基金之后, Pfund女士在旧金山创建了她自己的风投公司,DBL Investors。“我从来没想过要自己做公司,”59岁的她如是说。Pfund女士在1984年,从美国投资银行开始了她的风投事业,直到其被摩根大通收购。长期以来,她都对社会和环境问题怀有兴趣。Pfund女士曾在大学毕业后在美国环境组织实习,并且帮助监管美国投资银行的公益机构。然而直到2004年她帮助摩根大通建立社会影响基金,她简历上看似截然不同的两个方面终于统一了起来。
双重底线
DBL代表“double bottom line (双重底线)”。第一层含义为公司能够盈利。第二层含义为公司能够创造不同。Pfund女士谈到: “仅仅是十年前,这个概念还处于无法统一的状态。人们认为你只能先赚钱,然后再用这些钱去做好事。”即使在今天,DBL所走的道路相对来说并不常见,因为影响力投资者们通常将他们的社会使命置于第一位。
“我们总是从第一重功效开始考虑。如果一个公司不成功,也就无法产生影响,”Pfund女士如是说。
Pfund女士在启动她第一个基金之后,又马不停蹄地和Cythia Ringo,VantagePoint Ventures的高管组建团队开始了第二个基金。而这项基金在2010年时已经筹资到一亿五千万美金,目前几乎全部投资到了23家公司。
大部分DBL Investors的投资项目都有着明确的社会影响,比如清洁能源或者可持续产品。但是潜在投资范围远不止如此。Pfund女士介绍道:“我们的一项使命就是证明商业之外,企业能够创造出长远并深度的影响。”
事实上,Pfund女士和Ringo女士都将早期投资视为使有社会责任成为企业文化基石的一项实践。Ringo女士说:“这不是像过家家。第二重功效需要融入到企业的商业行为中去。”
明确的社会目标
再看看DBL Investors的另一项投资,Pandora传媒,一个互联网广播公司。DBL Investors在2006对Pandora进行了投资。当时公司有50名全职职工在奥克兰总部工作。Pandora前CEO Joseph Kennedy回忆道:“当我告诉朋友们我工作的地方时,他们总是会表示担心。”,但是Pandora对于坚守在奥克兰的承诺是Pfund女士当时看中的一项宝贵资产。现在Pandora在奥克兰共有超过700名员工。Pfund女士表示:“社会影响的重要一部分就是创造就业,尤其在那些亟需就业机会的地方。”她非常认可Pandora为当地带来了餐馆、服务以及其他雇员。“这一切都产生了成倍增长的影响。”
当Pandora希望参与当地学校的音乐教育时,Pfund女士的团队提供了帮助,加快了项目的进行。Kennedy说到:“他们帮助我们产生了一个模糊的想法,并将其成为现实。作为一个初创企业,你会有成千上万件需要担心的事情。所以当有一些人帮助你专注在其他领域,并且这个部分最终会成为企业一部分时,这会非常有帮助。”今年,这项音乐教学项目已经迈入第八年。
DBL投资的一项规定是被投资的企业必须要和DBL一起明确其社会影响目标,并且每两年要提交报告。DBL Investors在其8名员工中,有一名专门负责衡量其投资的社会影响。这两个基金投资的大多数公司都在多个领域产生影响。在SolarCity帮助家庭和企业转向使用太阳能的同时,他也雇佣了超过7500名员工,包括数以百计的退役军人和来自工作机会奇缺地区的人。
Revolution Foods是另外一个例子。这个公司在奥克兰,帮助健康食品套餐和零食在2,000个商店和1,000所学校进行分配。这个公司提供的一半学校套餐属于免费午餐和低价午餐项目。该企业每年有大约一亿美元的销售额,雇佣人员超过1,000人,且大多在低收入地区。公司CEO和联合创始人Kristin Groos Richmond将此归功于Pfund女士帮助了改善其商业模型,以及帮其介绍其他投资者。
“影响力投资的缪斯”
Musk先生认为:“尽管难以量化,但是对于第二重底线的注重最终会加强第二重功效。”
同时,他认为:“当一个公司的产品或者服务是对社会真正有益的,这会增加其拥有良好经济回报的可能性。”至少,会帮助到企业雇佣以及留住雇员。”有天赋的人有许多选择,这意味着他们可以赚钱,并且同时对社会产生正面影响,”Musk先生补充道。
对于投资者而言,似乎他们正在意识到为善和做好事并不相互排斥。当Pfund女士为她第一个基金筹款时,投资方大多是因为履行“社区再投资法案”,而投资低收入地区的银行。而第二个基金的成员里就包括了退休基金,机构以及家族基金。“影响力领域已经蓬勃发展起来了。我们正在看到很多来自于我们已有资产阶级意外的兴趣,”Pfund女士在她教授影响力投资的斯坦福商学院课堂上如是介绍。
同时,Pfund女士和Ringo女士提到他们正在听到更多企业家们的声音,他们希望将第二重功效——甚至第三重、第四重功效——融入到他们的商业模型中。而他们,也需要指导。Pfund女士说: ”我们是影响力投资缪斯,如果你愿意这样说的话。我们帮助企业们形成想法,然后帮助他们进行实施。”
基金管理者Nancy Pfund的名字并非家喻户晓。然而在过去十年中,她以帮公司创造社会影响力的创业资本家角色,建立起了不容小觑的信誉。
类似的社会影响力投资战略在近年来获得愈多关注。类似于Toms鞋业和Warby Parker眼镜的企业经验已经证明了利他主义对商业多有裨益。Pfund女士的业绩更是证明了具有社会目的的投资的可行性。在她自2004年起管理的第一个基金名下的18个公司中,有五个公司都已上市,其中包括SolarCity, Pandora Mediah和家喻户晓的特斯拉。
Pfund女士在该企业上市的时候表示,“特斯拉的IPO是影响力投资领域中具有开创性的事件。”
Pfund女士和Musk,一位特斯拉早期投资者,在2006年她第一次投资特斯拉的时候曾经见过一次面。后来在2008年成为特斯拉CEO的Musk谈到:“我很喜欢她对于投资方式双效底线的看重。同时,她也不像某些风投一样要求快速回报。”
一年以后,Musk向正在为SolarCity筹资的创始人提议道,让他们去联系Pfund女士。SolarCity CEO, Lyndon Rive回忆道: “Nancy在政策方面非常厉害,提供给了我们非常多帮助。” SolarCity在2012年上市。
在2008年摩根大通摒弃了她的基金之后, Pfund女士在旧金山创建了她自己的风投公司,DBL Investors。“我从来没想过要自己做公司,”59岁的她如是说。Pfund女士在1984年,从美国投资银行开始了她的风投事业,直到其被摩根大通收购。长期以来,她都对社会和环境问题怀有兴趣。Pfund女士曾在大学毕业后在美国环境组织实习,并且帮助监管美国投资银行的公益机构。然而直到2004年她帮助摩根大通建立社会影响基金,她简历上看似截然不同的两个方面终于统一了起来。
双重底线
DBL代表“double bottom line (双重底线)”。第一层含义为公司能够盈利。第二层含义为公司能够创造不同。Pfund女士谈到: “仅仅是十年前,这个概念还处于无法统一的状态。人们认为你只能先赚钱,然后再用这些钱去做好事。”即使在今天,DBL所走的道路相对来说并不常见,因为影响力投资者们通常将他们的社会使命置于第一位。
“我们总是从第一重功效开始考虑。如果一个公司不成功,也就无法产生影响,”Pfund女士如是说。
Pfund女士在启动她第一个基金之后,又马不停蹄地和Cythia Ringo,VantagePoint Ventures的高管组建团队开始了第二个基金。而这项基金在2010年时已经筹资到一亿五千万美金,目前几乎全部投资到了23家公司。
大部分DBL Investors的投资项目都有着明确的社会影响,比如清洁能源或者可持续产品。但是潜在投资范围远不止如此。Pfund女士介绍道:“我们的一项使命就是证明商业之外,企业能够创造出长远并深度的影响。”
事实上,Pfund女士和Ringo女士都将早期投资视为使有社会责任成为企业文化基石的一项实践。Ringo女士说:“这不是像过家家。第二重功效需要融入到企业的商业行为中去。”
明确的社会目标
再看看DBL Investors的另一项投资,Pandora传媒,一个互联网广播公司。DBL Investors在2006对Pandora进行了投资。当时公司有50名全职职工在奥克兰总部工作。Pandora前CEO Joseph Kennedy回忆道:“当我告诉朋友们我工作的地方时,他们总是会表示担心。”,但是Pandora对于坚守在奥克兰的承诺是Pfund女士当时看中的一项宝贵资产。现在Pandora在奥克兰共有超过700名员工。Pfund女士表示:“社会影响的重要一部分就是创造就业,尤其在那些亟需就业机会的地方。”她非常认可Pandora为当地带来了餐馆、服务以及其他雇员。“这一切都产生了成倍增长的影响。”
当Pandora希望参与当地学校的音乐教育时,Pfund女士的团队提供了帮助,加快了项目的进行。Kennedy说到:“他们帮助我们产生了一个模糊的想法,并将其成为现实。作为一个初创企业,你会有成千上万件需要担心的事情。所以当有一些人帮助你专注在其他领域,并且这个部分最终会成为企业一部分时,这会非常有帮助。”今年,这项音乐教学项目已经迈入第八年。
DBL投资的一项规定是被投资的企业必须要和DBL一起明确其社会影响目标,并且每两年要提交报告。DBL Investors在其8名员工中,有一名专门负责衡量其投资的社会影响。这两个基金投资的大多数公司都在多个领域产生影响。在SolarCity帮助家庭和企业转向使用太阳能的同时,他也雇佣了超过7500名员工,包括数以百计的退役军人和来自工作机会奇缺地区的人。
Revolution Foods是另外一个例子。这个公司在奥克兰,帮助健康食品套餐和零食在2,000个商店和1,000所学校进行分配。这个公司提供的一半学校套餐属于免费午餐和低价午餐项目。该企业每年有大约一亿美元的销售额,雇佣人员超过1,000人,且大多在低收入地区。公司CEO和联合创始人Kristin Groos Richmond将此归功于Pfund女士帮助了改善其商业模型,以及帮其介绍其他投资者。
“影响力投资的缪斯”
Musk先生认为:“尽管难以量化,但是对于第二重底线的注重最终会加强第二重功效。”
同时,他认为:“当一个公司的产品或者服务是对社会真正有益的,这会增加其拥有良好经济回报的可能性。”至少,会帮助到企业雇佣以及留住雇员。”有天赋的人有许多选择,这意味着他们可以赚钱,并且同时对社会产生正面影响,”Musk先生补充道。
对于投资者而言,似乎他们正在意识到为善和做好事并不相互排斥。当Pfund女士为她第一个基金筹款时,投资方大多是因为履行“社区再投资法案”,而投资低收入地区的银行。而第二个基金的成员里就包括了退休基金,机构以及家族基金。“影响力领域已经蓬勃发展起来了。我们正在看到很多来自于我们已有资产阶级意外的兴趣,”Pfund女士在她教授影响力投资的斯坦福商学院课堂上如是介绍。
同时,Pfund女士和Ringo女士提到他们正在听到更多企业家们的声音,他们希望将第二重功效——甚至第三重、第四重功效——融入到他们的商业模型中。而他们,也需要指导。Pfund女士说: ”我们是影响力投资缪斯,如果你愿意这样说的话。我们帮助企业们形成想法,然后帮助他们进行实施。”