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［摘 要］在产业结构升级调整方面,金融发挥着重要作用。本文通过建立计量模型来分析广东省金融结构对产业结构升级调整的影响。研究表明：广东省金融结构与产业结构、经济结构的不匹配,在一定程度上阻碍了产业结构升级调整。
［关键词］金融发展；金融结构；经济结构；产业结构升级调整
［中图分类号］F832 ［文献标识码］A ［文章编号］1005-6432（2011）13-0079-03
1 引 言
改革开放30多年来,广东省作为我国东部的大省,主要金融指标一直居全国各省市之首,是我国的金融大省,但金融结构单一,国有金融机构比重较大,金融效率低下。同时,广东省经济发展虽位居全国首列,但主要以劳动密集型产业为主,处于全球产业价值链最低环节,土地短缺、民工荒、环境污染严重等问题日益突出,迫切需要产业升级调整。在这种背景下,本文在前人研究的基础上实证分析广东省金融结构发展对产业结构升级调整的影响,并提出优化广东省金融结构促进产业结构升级调整的政策建議,以为政府决策提供一定的参考。
2 模型设定与数据说明
2.1 变量描述
在参考国内外文献的基础上,并结合广东省的实际情况,本文选取以下指标：
(1)产业结构升级指标(CYSJ)：本文选用广东省第二、三产业之和占名义GDP的比重这一指标来衡量。(2)金融发展水平指标：金融相关比率(ZFIR),本文选取广东省金融机构存贷款总额、股票筹资额和保费收入之和与名义GDP之比来表示。(3)金融中介效率指标(FE)：本文以广东省金融机构对工商业企业的贷款作为该指标的度量。(4)融资结构指标(FSI)：即金融结构指数,为股票筹资额对金融机构贷款额的比例。(5)银行集中度指标(CR4)：本文选取广东省各区域四大国有银行的存款额占所有金融机构存款总额的比重作为银行集中度的数值。(6)工业结构指标(DX)：表示大型企业产值占工业总产值的比重。(7)控制变量包括：①资本投入的对数(INK)∶K为资本投入,用固定资本形成来表示。②劳动投入的对数(INL)∶L为劳动投入,用总就业人数来表示。③非国有化指标(NON)：即非国有产出占工业总产出比例。
2.2 数据说明
本文采用1991—2008年的有关数据（数据资料来源于《广东统计年鉴》、《中国统计年鉴》、《中国金融年鉴》等官方网站）,并对数据进行了整理,见下表1：
ADF检验结果表明,以上指标在经过二阶差分后均为平稳时间序列,即这些序列都是二阶单整I(2)。随后,我们采用Johansen协整检验,得知各变量之间确实存在协整关系,在此基础上,可对各变量进行回归分析。
2.3 模型设定
2.3.1 融资结构与产业结构升级调整
②计量结果及分析：
回归结果表明：FIR与CYSJ显著正相关,说明广东省金融发展总量总体上促进了产业结构升级调整。FSI的系数高于FIR,说明金融结构对产业结构升级的作用效果更大；但FE与CYSJ负相关,说明股票市场的发展能促进产业结构升级,但现阶段广东省股市等资本市场并没有很好的与产业结构相匹配,没有充分发挥其促进产业结构升级调整的功能。
2.3.2 融资结构、企业规模与产业结构升级调整
3 结 论
根据以上的分析,得到以下基本结论：第一，广东省金融发展水平较高,在全国居于首位,这为广东省产业结构升级调整创造了良好条件,但金融发展在促进产业结构调整存在低效率的问题,其表现之一在于金融结构与产业结构、经济结构的不匹配。第二，对于不同规模的企业,其融资结构不同,大银行和证券市场在为大企业提供金融服务方面具有比较优势,而中小银行在为中小企业提供信贷服务方面具有比较优势。第三，基于广东省大型国有企业、中小企业、外资企业均占据重要地位,其金融结构也应与经济结构特征相对应,从而构建出一个与产业结构相匹配的“寡头主导,大、中、小共生”的银行结构,在保证大型企业资金需求的同时,支持中小型企业、创新性企业的融资需求。
参考文献:
［1］范方志,张立军. 中国地区金融结构转变与产业升级研究 ［J］. 金融研究,2003(11).
［2］姜嵋. 广东产业结构调整与金融支持［J］. 广东金融,1999(7).
［3］张晓恫. 计量经济学软件Eviews适用指南［M］. 天津：南开大学出版社,2004.
［作者简介］ 付丹(1987—),女,江西临川人,暨南大学产业经济学硕士,研究方向：产业结构与产业组织。
［关键词］金融发展；金融结构；经济结构；产业结构升级调整
［中图分类号］F832 ［文献标识码］A ［文章编号］1005-6432（2011）13-0079-03
1 引 言
改革开放30多年来,广东省作为我国东部的大省,主要金融指标一直居全国各省市之首,是我国的金融大省,但金融结构单一,国有金融机构比重较大,金融效率低下。同时,广东省经济发展虽位居全国首列,但主要以劳动密集型产业为主,处于全球产业价值链最低环节,土地短缺、民工荒、环境污染严重等问题日益突出,迫切需要产业升级调整。在这种背景下,本文在前人研究的基础上实证分析广东省金融结构发展对产业结构升级调整的影响,并提出优化广东省金融结构促进产业结构升级调整的政策建議,以为政府决策提供一定的参考。
2 模型设定与数据说明
2.1 变量描述
在参考国内外文献的基础上,并结合广东省的实际情况,本文选取以下指标：
(1)产业结构升级指标(CYSJ)：本文选用广东省第二、三产业之和占名义GDP的比重这一指标来衡量。(2)金融发展水平指标：金融相关比率(ZFIR),本文选取广东省金融机构存贷款总额、股票筹资额和保费收入之和与名义GDP之比来表示。(3)金融中介效率指标(FE)：本文以广东省金融机构对工商业企业的贷款作为该指标的度量。(4)融资结构指标(FSI)：即金融结构指数,为股票筹资额对金融机构贷款额的比例。(5)银行集中度指标(CR4)：本文选取广东省各区域四大国有银行的存款额占所有金融机构存款总额的比重作为银行集中度的数值。(6)工业结构指标(DX)：表示大型企业产值占工业总产值的比重。(7)控制变量包括：①资本投入的对数(INK)∶K为资本投入,用固定资本形成来表示。②劳动投入的对数(INL)∶L为劳动投入,用总就业人数来表示。③非国有化指标(NON)：即非国有产出占工业总产出比例。
2.2 数据说明
本文采用1991—2008年的有关数据（数据资料来源于《广东统计年鉴》、《中国统计年鉴》、《中国金融年鉴》等官方网站）,并对数据进行了整理,见下表1：
ADF检验结果表明,以上指标在经过二阶差分后均为平稳时间序列,即这些序列都是二阶单整I(2)。随后,我们采用Johansen协整检验,得知各变量之间确实存在协整关系,在此基础上,可对各变量进行回归分析。
2.3 模型设定
2.3.1 融资结构与产业结构升级调整
②计量结果及分析：
回归结果表明：FIR与CYSJ显著正相关,说明广东省金融发展总量总体上促进了产业结构升级调整。FSI的系数高于FIR,说明金融结构对产业结构升级的作用效果更大；但FE与CYSJ负相关,说明股票市场的发展能促进产业结构升级,但现阶段广东省股市等资本市场并没有很好的与产业结构相匹配,没有充分发挥其促进产业结构升级调整的功能。
2.3.2 融资结构、企业规模与产业结构升级调整
3 结 论
根据以上的分析,得到以下基本结论：第一，广东省金融发展水平较高,在全国居于首位,这为广东省产业结构升级调整创造了良好条件,但金融发展在促进产业结构调整存在低效率的问题,其表现之一在于金融结构与产业结构、经济结构的不匹配。第二，对于不同规模的企业,其融资结构不同,大银行和证券市场在为大企业提供金融服务方面具有比较优势,而中小银行在为中小企业提供信贷服务方面具有比较优势。第三，基于广东省大型国有企业、中小企业、外资企业均占据重要地位,其金融结构也应与经济结构特征相对应,从而构建出一个与产业结构相匹配的“寡头主导,大、中、小共生”的银行结构,在保证大型企业资金需求的同时,支持中小型企业、创新性企业的融资需求。
参考文献:
［1］范方志,张立军. 中国地区金融结构转变与产业升级研究 ［J］. 金融研究,2003(11).
［2］姜嵋. 广东产业结构调整与金融支持［J］. 广东金融,1999(7).
［3］张晓恫. 计量经济学软件Eviews适用指南［M］. 天津：南开大学出版社,2004.
［作者简介］ 付丹(1987—),女,江西临川人,暨南大学产业经济学硕士,研究方向：产业结构与产业组织。