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摘 要：2010年以来，经济回升势头明显，通胀上行速度较快，货币政策扩张力度有必要降低，但是经济回稳的基础还不稳固，房地产市场运行依然偏热，国内外情况变得日趋复杂。从本质上说，目前的货币政策处于相机抉择状态。但是鉴于近段时间以来的通胀压力，加息和人民币升值的预期仍然存在，未来政策的总体方向显然是偏紧的，特别是对于房价上涨的调控将会越来越严。这种信贷调控政策的变化对商业银行的经营管理产生了哪些影响，该文将进行浅析。
关键词：信贷投放；资产负债期限结构；贷款定价
一、当前宏观经济形势分析和货币政策前瞻
2010年初，人民银行确定了7.5万亿元的信贷投放目标，较2009年投放力度有所减弱，2010年上半年全国贷款增速逐月下降，投放力度较同期明显减弱。另外，2010年春季全国平均气温持续偏低及入夏以来洪涝等自然灾害导致蔬菜价格上涨明显，世界主要经济体通胀水平的提高、上游产品的价格上涨及劳动力价格上升等因素对推动我国通胀水平走高有较大影响。CPI增速处于较高的水平。在这种情况下，央行可能实行从紧的货币政策，比如进一步上调存款准备金率和提高存贷款利率。这样的信贷调控背景将会对商业银行的经营将产生新的影响。
二、当前商业银行经营中出现的新特点
(一)“三个办法、一个指引”的实施有助于提高商业银行的经营管理水平
2009年底以来，中国银监会相继出台《固定资产贷款管理暂行办法》、《个人贷款管理暂行办法》、《流动资金贷款管理暂行办法》和《项目融资业务指引》（并称“三个办法、一个指引”），初步构建和完善了我国商业银行的贷款业务法规框架。“三个办法、一个指引”倡导贷款支付管理理念，重视贷款用途管理；强化贷款风险要点控制，有助于营造良好的信用环境；强化贷后管理，有助于提升信贷管理质量，促进商业银行发生积极变化。
(二)商业银行加大信贷投向结构调整力度
2010年各商业银行在国家宏观政策引导下，加大贷款投向结构的调整力度。各银行高度关注政府投融资平台、房地产等敏感领域，力争在科学把握好支持当地实体经济的同时，协调好刚性投放与信贷规模控制之间的关系，确保银行资产质量不出问题。此外，对新开发的商业地产项目暂不介入；对高耗能、高排放、高污染行业不介入；对钢铁、水泥等产能过剩行业中优质龙头以外的企业不介入。特别是部分银行实施的贷款计划动态调整机制，对于提高贷款定价能力的分行增加一定的贷款额度，这将有利于中小企业和个人贷款的投放。
(三)信贷投放规模及节奏控制力度的加强推动了银行盈利模式的改变
从今年的月度和季度投放看，虽然存在期初集中投放的特点，但整体上全年信贷投放将呈现“三、三、二、二”的发展态势，这较以往年度的“早投放、早收益”传统模式发生了较大的改变。在目前银行仍主要依靠贷款利息作为主要收益来源的经营模式下，信贷投放既要控制和收缩总量，还要控制节奏，按月均衡投放。这种改变对银行保持利润水平及可持续发展提出了更高的要求。因此，当前商业银行在经营上的一个显著特点是：进行生息资产的结构调整，将主要精力及资金都用于纯贷款的投放。
(四)贷存比指标偏高促使商业银行加大揽存力度
2010年金融机构的存款压力较往年明显加大，一是贷款增幅不会像去年那么大，通过贷款产生的结算流和派生存款不多：二是2010年以来，实际负利率导致储蓄存款增量和增速下降明显。二季度以来，商业银行存款增长速度放缓，存款增长乏力直接影响了贷款投放。尤其是中小型银行的新增贷款受存款增速回落影响明显。此外，外币存款萎靡也限制了外币贷款的增长，下半年部分银行出现“以存定贷”现象，贷款投放放缓将直接影响金融机构的收益水平。2010年央行多次提高存款准备金率，加大了回收货币的力度。为了缓解资金紧张局面，部分银行开始将扩大存款提到今年发展第一要务的高度，甚至不惜以高息吸纳存款。
(五)商业银行加大资产负债期限结构的调整力度
2010年年初以来，商业银行面临存款活期化与贷款投向过于集中于中长期贷款的双重压力。房价较快上涨带动房地产业贷款迅猛增加，并成为存款搬家、存款活期化的动力之一。存款增速的放缓凸显商业银行资产负债期限结构错配的问题，特别是对贷存比较高的一些中小银行来说，如果出现储户临时调拨，会给其流动性管理造成压力。对此，在国家宏观政策调控的引导下，商业银行加大资产负债期限结构的调整力度，主要表现在二季度以来全国中长期贷款回落势头明显，短期贷款投放力度不断加强。
三、商业银行经营发展建议
在当前的这种信贷调控背景下，我认为商业银行经营发展可以从以下几个方面做起：
第一，进一步优化资产结构。各金融机构应做好流动性安排，避免外汇短存长贷等期限错配、贷存比过高、同期限的资产和负债缺口较大及存款客户集中度过高等因素导致的流动性风险，适度考虑发展短期流动资金贷款，不断优化资产结构。
第二，在信贷规模有限的背景下提高贷款定价水平。在信贷规模资源有限、本外币资金逐渐趋紧的环境下，采取积极有效的措施用好贷款规模资源，及时调整定价策略，利用规模调控时机抓紧改善客户结构，提高中小企业的贷款份额，形成大型、中型、小型企业和个人贷款合理布局的结构，并对不同类型的客户实行差异化定价。
第三，加快中间业务的发展。中间业务既不占用银行资金资源，也不占用信贷规模，同时可以为商业银行创造利润。目前中间业务已是国际大型商业银行的重要利润来源之一。因此，商业银行应进一步加快发展中间业务，优化中间业务结构，提升中间业务净收入占比和贡献度，从而弥补贷款规模调控对净利息收入的不利影响。
参考文献：
[1]刘津峰,薛莉.存差扩大与商业银行经营转型[J].西部论坛,2006,(7).
[2]王文博.商业银行流动性风险管理与防范对策措施探讨[J].黑龙江对外经贸,2004,(3).
[3]魏成龙.中国金融创新路径[M].北京:中国经济出版社,2004.
关键词：信贷投放；资产负债期限结构；贷款定价
一、当前宏观经济形势分析和货币政策前瞻
2010年初，人民银行确定了7.5万亿元的信贷投放目标，较2009年投放力度有所减弱，2010年上半年全国贷款增速逐月下降，投放力度较同期明显减弱。另外，2010年春季全国平均气温持续偏低及入夏以来洪涝等自然灾害导致蔬菜价格上涨明显，世界主要经济体通胀水平的提高、上游产品的价格上涨及劳动力价格上升等因素对推动我国通胀水平走高有较大影响。CPI增速处于较高的水平。在这种情况下，央行可能实行从紧的货币政策，比如进一步上调存款准备金率和提高存贷款利率。这样的信贷调控背景将会对商业银行的经营将产生新的影响。
二、当前商业银行经营中出现的新特点
(一)“三个办法、一个指引”的实施有助于提高商业银行的经营管理水平
2009年底以来，中国银监会相继出台《固定资产贷款管理暂行办法》、《个人贷款管理暂行办法》、《流动资金贷款管理暂行办法》和《项目融资业务指引》（并称“三个办法、一个指引”），初步构建和完善了我国商业银行的贷款业务法规框架。“三个办法、一个指引”倡导贷款支付管理理念，重视贷款用途管理；强化贷款风险要点控制，有助于营造良好的信用环境；强化贷后管理，有助于提升信贷管理质量，促进商业银行发生积极变化。
(二)商业银行加大信贷投向结构调整力度
2010年各商业银行在国家宏观政策引导下，加大贷款投向结构的调整力度。各银行高度关注政府投融资平台、房地产等敏感领域，力争在科学把握好支持当地实体经济的同时，协调好刚性投放与信贷规模控制之间的关系，确保银行资产质量不出问题。此外，对新开发的商业地产项目暂不介入；对高耗能、高排放、高污染行业不介入；对钢铁、水泥等产能过剩行业中优质龙头以外的企业不介入。特别是部分银行实施的贷款计划动态调整机制，对于提高贷款定价能力的分行增加一定的贷款额度，这将有利于中小企业和个人贷款的投放。
(三)信贷投放规模及节奏控制力度的加强推动了银行盈利模式的改变
从今年的月度和季度投放看，虽然存在期初集中投放的特点，但整体上全年信贷投放将呈现“三、三、二、二”的发展态势，这较以往年度的“早投放、早收益”传统模式发生了较大的改变。在目前银行仍主要依靠贷款利息作为主要收益来源的经营模式下，信贷投放既要控制和收缩总量，还要控制节奏，按月均衡投放。这种改变对银行保持利润水平及可持续发展提出了更高的要求。因此，当前商业银行在经营上的一个显著特点是：进行生息资产的结构调整，将主要精力及资金都用于纯贷款的投放。
(四)贷存比指标偏高促使商业银行加大揽存力度
2010年金融机构的存款压力较往年明显加大，一是贷款增幅不会像去年那么大，通过贷款产生的结算流和派生存款不多：二是2010年以来，实际负利率导致储蓄存款增量和增速下降明显。二季度以来，商业银行存款增长速度放缓，存款增长乏力直接影响了贷款投放。尤其是中小型银行的新增贷款受存款增速回落影响明显。此外，外币存款萎靡也限制了外币贷款的增长，下半年部分银行出现“以存定贷”现象，贷款投放放缓将直接影响金融机构的收益水平。2010年央行多次提高存款准备金率，加大了回收货币的力度。为了缓解资金紧张局面，部分银行开始将扩大存款提到今年发展第一要务的高度，甚至不惜以高息吸纳存款。
(五)商业银行加大资产负债期限结构的调整力度
2010年年初以来，商业银行面临存款活期化与贷款投向过于集中于中长期贷款的双重压力。房价较快上涨带动房地产业贷款迅猛增加，并成为存款搬家、存款活期化的动力之一。存款增速的放缓凸显商业银行资产负债期限结构错配的问题，特别是对贷存比较高的一些中小银行来说，如果出现储户临时调拨，会给其流动性管理造成压力。对此，在国家宏观政策调控的引导下，商业银行加大资产负债期限结构的调整力度，主要表现在二季度以来全国中长期贷款回落势头明显，短期贷款投放力度不断加强。
三、商业银行经营发展建议
在当前的这种信贷调控背景下，我认为商业银行经营发展可以从以下几个方面做起：
第一，进一步优化资产结构。各金融机构应做好流动性安排，避免外汇短存长贷等期限错配、贷存比过高、同期限的资产和负债缺口较大及存款客户集中度过高等因素导致的流动性风险，适度考虑发展短期流动资金贷款，不断优化资产结构。
第二，在信贷规模有限的背景下提高贷款定价水平。在信贷规模资源有限、本外币资金逐渐趋紧的环境下，采取积极有效的措施用好贷款规模资源，及时调整定价策略，利用规模调控时机抓紧改善客户结构，提高中小企业的贷款份额，形成大型、中型、小型企业和个人贷款合理布局的结构，并对不同类型的客户实行差异化定价。
第三，加快中间业务的发展。中间业务既不占用银行资金资源，也不占用信贷规模，同时可以为商业银行创造利润。目前中间业务已是国际大型商业银行的重要利润来源之一。因此，商业银行应进一步加快发展中间业务，优化中间业务结构，提升中间业务净收入占比和贡献度，从而弥补贷款规模调控对净利息收入的不利影响。
参考文献：
[1]刘津峰,薛莉.存差扩大与商业银行经营转型[J].西部论坛,2006,(7).
[2]王文博.商业银行流动性风险管理与防范对策措施探讨[J].黑龙江对外经贸,2004,(3).
[3]魏成龙.中国金融创新路径[M].北京:中国经济出版社,2004.