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虚弱是强大的后果,衰亡是繁荣的代价。然而,福特已无暇顾影唏嘘。7月24日,福特宣布第二季度亏损87亿美元。巨额亏损无情地扑灭了其2009年恢复赢利的微弱火星。面对汽车业的新潮流,福特的生死沉浮似乎已是一发之悬
“合理”的错误
福特汽车信贷公司租赁业务的亏损,是造成福特第二季度巨亏的重要原因之一。一些人难免不解:为什么从汽车信贷这棵摇钱树上摇落下来的不再是金子,而是沉甸甸的石头?当了解其前因时,我们就会明白,这是一个必然的结果。
在福特沉疴难起的因果链上,依靠汽车信贷赢利的模式容易受到忽视。曾几何时,这种模式备受推崇,因为当核心的汽车业务出现困难时,汽车信贷公司可以一柱擎天。但是一旦沉迷其中而不能自拔时,问题也就来了。
福特汽车信贷公司成立于1959年,1994年成为全球最大的汽车信贷公司。其业务包括为经销商和客户提供金融产品和服务。在经销商融资方面,其业务有车辆存货融资、营运资金融资、展示车融资、贸易融资、应收账款贴现等;在零售融资方面,则有零售分期和全方位车辆租赁服务等。
福特善于创造需求。5美元日薪制如此,汽车信贷亦如此。不过,创造出来的需求不会无限地增长下去。在市场起步阶段及准成熟阶段,这样的需求是有效的,而当市场进入成熟期之后,需求就成为随时可能破裂的泡沫。
福特成立汽车信贷公司时,美国汽车业正经历着前所未有的辉煌。1950年,全球汽车产量约为1000万辆,而美国就达到了800万辆。然而,进入1990年代之后,美国汽车市场已经供大于求。2000年,美国汽车产量超过2000万辆,而销量只有1730万辆左右。2005年至2007年,在北美市场,福特平均每年压在经销商的存货达到61万辆,同期在欧洲市场,这一数据是32.7万辆。
当市场容量达到饱和时,由于产能具有较强的刚性,因此为了争取市场份额、出清存货和回笼资金,不断地制造需求就有了其合理性。福特信贷不仅是第一家为二手车提供租赁服务的汽车融资公司,也是首家向信用不良客户贷款的公司。2001年后,它又推出了零利息贷款、无须现款支付以及推迟还贷等措施,以刺激汽车消费。
这些措施虽能解一时之患,却也存在不少弊端。以零利率贷款为例,它不仅造成了汽车制造商非理性繁荣的局面,而且由于利润减少,影响了新车型开发,导致旧车型在市场停留时间延长,而这又会反过来影响消费者的购买意愿。汽车制造商由此进入恶性循环。
然而,看似不合理的现象,其实都有其存在的合理性。
许多分析师都认为,福特严重依赖于SUV和皮卡,而这二者受高油价的冲击最大。福特的销售情况证明了这一点。今年7月,福特在美国的销售额同比下降了14.9%,SUV下降幅度最大,达到54.4%,皮卡和货车的销售额下降了18.1%。不仅福特,通用和克莱斯勒也都存在这个问题。那么,为什么美国汽车公司会发生集体性迷向呢?纵观美国汽车市场的发展历史,我们不难发现,在油价相对平稳的时期,大功率车(当然也意味着高能耗)有很强的市场需求。在市场景气时期,此类车的利润往往比较高,而市场不景气时,汽车制造商又可以通过汽车信贷业务获利,所以三大车厂对环保型汽车的兴趣并不浓烈。
就经销商而言,只要有需求,有制造商的融资支持和广告支持,他们也是有利可图的,尤其是在汽车租赁方面。美国的汽车租赁期一般为3年,租赁结束后,消费者可以选择将车买下或还给经销商。在后一种情况下,经销商可选择从汽车信贷公司将车买下或还给信贷公司,后者再通过拍卖方式将车处理掉。2005年到2007年,福特信贷北美业务所租赁的汽车中,平均每年的返还率达到72%。正因如此,一些经销商的租赁业务占其自身营业额的比重超过一半。
可见,SUV和卡车有一个似乎能让各方皆大欢喜的平衡点。在这个点上,利益共同体各方的利益都能得到不同程度的照顾。制造商能维持工厂的正常运营,员工的工作得到保障,经销商和供应商有利可图,投资者也感到满意。这也正是福特等美国汽车公司之所以对SUV、卡车和汽车信贷难舍难分的重要原因。
在这些合理性之中却又蕴藏着不合理性。比如,一些经销商为了获利,不惜损害制造商利益;而依赖于经销商的制造商又因法律所限,终止与经销商之间的经销关系成本很高,所以不会轻易与经销商撕破脸皮。此外,汽车信贷也造成了价格扭曲,价格高的车可以通过租赁和零利息贷款等手段存在下去,从而造成一种繁荣假象,导致汽车制造商即使看到高能耗汽车市场已经出现问题,也照样心存侥幸。
更要命的是,当油价不断攀升,需求泡沫被戳破时,合理的平衡点消失了,利益共同体的利益不得不重新调整,而这显然不是单靠福特一时半会的努力就能够实现的。这同时也正是为什么通用、福特、克莱斯勒这北美三大车厂苦战经年后依然生死难卜的一大原因。
生产转型之难
福特不得不去适应新的现实。7月31日,福特汽车公司首席营销官吉姆·法利对经销商们表示,将会减少租赁在公司业务中的比重。另一方面,为了解燃眉之急,福特将把其在欧洲市场的6款小汽车引进到美国市场。目前,福特正在加速调整其全球产品线结构,减少对卡车和SUV的依赖,并提升节能性小汽车的比重,大幅增加混合动力车以及四缸发动机的生产。
自2005年以来,福特就一直处在调整之中。过去4年,福特在北美关闭了12家厂,裁员38%,即51000人,SUV和卡车占其产品线的比例也由70%降至40%。为应对市场的变化,福特计划将部分卡车生产厂改造为小汽车生产厂。这样的调整首先遇到的是成本问题。以其在底特律郊区的密歇根卡车厂为例。据悉,该厂目前生产林肯“领航员”和福特“远征”SUV。为了将该厂改造为小汽车生产厂,福特将投入7500万美元对其中的一个SUV车身厂进行改造。表面上看,改造成本似乎并不算太大。实际上,在此之前,福特已在密歇根卡车厂投入了3亿美元新建一个弹性车身厂,所以此番改造的投入才会显得较小。诺福克是福特生产其在近30年时间里的畅销车F系列的工厂,在2006年宣布关闭前,福特于2001年曾在该厂投入3.75亿美元进行扩建和改造,目的是使它能在同一装配线上生产不同车型。
根据福特的计划,到2010年和2011年,将有3个卡车生产厂被改造为小汽车生产厂。全部改装完毕后,密歇根卡车厂最多可生产4种不同的车身。福特准备将全部工厂都改装为像密歇根厂那样的弹性生产厂。鉴于福特庞大的生产系统,这将是一笔巨额开支。所幸的是,福特某些小汽车车型如福克斯销售情况不错,否则其资金链将会异常紧张。
福特需要改变的并不只是产品结构以
“合理”的错误
福特汽车信贷公司租赁业务的亏损,是造成福特第二季度巨亏的重要原因之一。一些人难免不解:为什么从汽车信贷这棵摇钱树上摇落下来的不再是金子,而是沉甸甸的石头?当了解其前因时,我们就会明白,这是一个必然的结果。
在福特沉疴难起的因果链上,依靠汽车信贷赢利的模式容易受到忽视。曾几何时,这种模式备受推崇,因为当核心的汽车业务出现困难时,汽车信贷公司可以一柱擎天。但是一旦沉迷其中而不能自拔时,问题也就来了。
福特汽车信贷公司成立于1959年,1994年成为全球最大的汽车信贷公司。其业务包括为经销商和客户提供金融产品和服务。在经销商融资方面,其业务有车辆存货融资、营运资金融资、展示车融资、贸易融资、应收账款贴现等;在零售融资方面,则有零售分期和全方位车辆租赁服务等。
福特善于创造需求。5美元日薪制如此,汽车信贷亦如此。不过,创造出来的需求不会无限地增长下去。在市场起步阶段及准成熟阶段,这样的需求是有效的,而当市场进入成熟期之后,需求就成为随时可能破裂的泡沫。
福特成立汽车信贷公司时,美国汽车业正经历着前所未有的辉煌。1950年,全球汽车产量约为1000万辆,而美国就达到了800万辆。然而,进入1990年代之后,美国汽车市场已经供大于求。2000年,美国汽车产量超过2000万辆,而销量只有1730万辆左右。2005年至2007年,在北美市场,福特平均每年压在经销商的存货达到61万辆,同期在欧洲市场,这一数据是32.7万辆。
当市场容量达到饱和时,由于产能具有较强的刚性,因此为了争取市场份额、出清存货和回笼资金,不断地制造需求就有了其合理性。福特信贷不仅是第一家为二手车提供租赁服务的汽车融资公司,也是首家向信用不良客户贷款的公司。2001年后,它又推出了零利息贷款、无须现款支付以及推迟还贷等措施,以刺激汽车消费。
这些措施虽能解一时之患,却也存在不少弊端。以零利率贷款为例,它不仅造成了汽车制造商非理性繁荣的局面,而且由于利润减少,影响了新车型开发,导致旧车型在市场停留时间延长,而这又会反过来影响消费者的购买意愿。汽车制造商由此进入恶性循环。
然而,看似不合理的现象,其实都有其存在的合理性。
许多分析师都认为,福特严重依赖于SUV和皮卡,而这二者受高油价的冲击最大。福特的销售情况证明了这一点。今年7月,福特在美国的销售额同比下降了14.9%,SUV下降幅度最大,达到54.4%,皮卡和货车的销售额下降了18.1%。不仅福特,通用和克莱斯勒也都存在这个问题。那么,为什么美国汽车公司会发生集体性迷向呢?纵观美国汽车市场的发展历史,我们不难发现,在油价相对平稳的时期,大功率车(当然也意味着高能耗)有很强的市场需求。在市场景气时期,此类车的利润往往比较高,而市场不景气时,汽车制造商又可以通过汽车信贷业务获利,所以三大车厂对环保型汽车的兴趣并不浓烈。
就经销商而言,只要有需求,有制造商的融资支持和广告支持,他们也是有利可图的,尤其是在汽车租赁方面。美国的汽车租赁期一般为3年,租赁结束后,消费者可以选择将车买下或还给经销商。在后一种情况下,经销商可选择从汽车信贷公司将车买下或还给信贷公司,后者再通过拍卖方式将车处理掉。2005年到2007年,福特信贷北美业务所租赁的汽车中,平均每年的返还率达到72%。正因如此,一些经销商的租赁业务占其自身营业额的比重超过一半。
可见,SUV和卡车有一个似乎能让各方皆大欢喜的平衡点。在这个点上,利益共同体各方的利益都能得到不同程度的照顾。制造商能维持工厂的正常运营,员工的工作得到保障,经销商和供应商有利可图,投资者也感到满意。这也正是福特等美国汽车公司之所以对SUV、卡车和汽车信贷难舍难分的重要原因。
在这些合理性之中却又蕴藏着不合理性。比如,一些经销商为了获利,不惜损害制造商利益;而依赖于经销商的制造商又因法律所限,终止与经销商之间的经销关系成本很高,所以不会轻易与经销商撕破脸皮。此外,汽车信贷也造成了价格扭曲,价格高的车可以通过租赁和零利息贷款等手段存在下去,从而造成一种繁荣假象,导致汽车制造商即使看到高能耗汽车市场已经出现问题,也照样心存侥幸。
更要命的是,当油价不断攀升,需求泡沫被戳破时,合理的平衡点消失了,利益共同体的利益不得不重新调整,而这显然不是单靠福特一时半会的努力就能够实现的。这同时也正是为什么通用、福特、克莱斯勒这北美三大车厂苦战经年后依然生死难卜的一大原因。
生产转型之难
福特不得不去适应新的现实。7月31日,福特汽车公司首席营销官吉姆·法利对经销商们表示,将会减少租赁在公司业务中的比重。另一方面,为了解燃眉之急,福特将把其在欧洲市场的6款小汽车引进到美国市场。目前,福特正在加速调整其全球产品线结构,减少对卡车和SUV的依赖,并提升节能性小汽车的比重,大幅增加混合动力车以及四缸发动机的生产。
自2005年以来,福特就一直处在调整之中。过去4年,福特在北美关闭了12家厂,裁员38%,即51000人,SUV和卡车占其产品线的比例也由70%降至40%。为应对市场的变化,福特计划将部分卡车生产厂改造为小汽车生产厂。这样的调整首先遇到的是成本问题。以其在底特律郊区的密歇根卡车厂为例。据悉,该厂目前生产林肯“领航员”和福特“远征”SUV。为了将该厂改造为小汽车生产厂,福特将投入7500万美元对其中的一个SUV车身厂进行改造。表面上看,改造成本似乎并不算太大。实际上,在此之前,福特已在密歇根卡车厂投入了3亿美元新建一个弹性车身厂,所以此番改造的投入才会显得较小。诺福克是福特生产其在近30年时间里的畅销车F系列的工厂,在2006年宣布关闭前,福特于2001年曾在该厂投入3.75亿美元进行扩建和改造,目的是使它能在同一装配线上生产不同车型。
根据福特的计划,到2010年和2011年,将有3个卡车生产厂被改造为小汽车生产厂。全部改装完毕后,密歇根卡车厂最多可生产4种不同的车身。福特准备将全部工厂都改装为像密歇根厂那样的弹性生产厂。鉴于福特庞大的生产系统,这将是一笔巨额开支。所幸的是,福特某些小汽车车型如福克斯销售情况不错,否则其资金链将会异常紧张。
福特需要改变的并不只是产品结构以