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【摘要】近年来人民币升值趋势明朗，本文在研究了相关理论的基础上，通过建立包括人民币实际有效汇率、中国GDP、主要贸易伙伴国GDP在内的多元模型，经实证检验发现人民币升值在短期内确实纺织品出口存在影响，且结果显著为负。
【关键词】纺织品出口；人民币升值；汇率
一、中国纺织品出口现状
1．出口规模屡创新高。我国加入WTO 后，纺织品出口从2001年的534.4亿美元猛增到2008年约2037.5亿美元，7年中，出口增长了近4倍。
2．出口市场集中。我国纺织品出口市场主要集中于美国、欧盟和日本。据统计，我国出口纺织品在美国、欧盟、日本的市场份额分别达到20.14%、25%～30%及85%。在未来很长一段时间内我国出口仍将以劳动密集型等轻工业产品为主，其中纺织品出口仍将是对以上区域出口的重要组成部分，中美、中欧之间的贸易摩擦和分歧在纺织品贸易中也将愈来愈激烈。
3．出口结构不合理。据统计，我国纺织业在市场上的畅销品不足10%，且90%的商品属于滞销和平销商品。深加工服装的价格尚不足国际市场的50%。此外我国纺织服装的出口大多属于加工贸易型即来料加工、进料加工、或者来样加工定牌生产，一般贸易方式较少。
4．低附加值恶性竞争。我国纺织业主要竞争优势在于低廉的劳动成本。纺织品技术含量较低，多为低附加值、初级产品及低档次产品，必然引发恶性低价竞争。如化纤染色布和印花布，每米不到1美元，一双袜子只值21美分，领带每条1.6美元，几乎接近成本，平均出口一件衬衫只有，30美分到40美分的利润。
5．贸易摩擦加剧。无论是发达国家还是发展中国均已意识到来自中国的威胁，纷纷采取贸易保护措施限制中国纺织品进口致使技术壁垒、绿色壁垒、社会责任标准及劳动标准等非关税壁垒层出不穷。
二、影响中国纺织品出口的主要因素
首先为供给因素。国际市场上纺织品供给量与供给价格直接影响我国纺织品出口。此外，我国纺织品的原料主要来自国内，国内原料价格、劳工成本及电力成本上涨直接决定着我国纺织品在国际市场上的价格，影响我国纺织品出口竞争力。其次为需求因素。纺织品的需求和供应水平共同构建需求——供应模型，直接影响到纺织品的国际市场价格和需求量。国际需求状况主要由外国国内经济发展水平和居民的收入需求决定，随着国外居民收入水平的提高。再次为货币因素。一方面是中国人民银行不断提高存款、贷款利率，直接造成纺织企业投资成本的加大，必然会减少对纺织业的投资，进而影响企业在生产规模的扩大。另一方面进入2008年以来人民币不断升值，进一步压缩纺织出口企业利润空间，威胁企业出口。最后为贸易政策因素。国家通过出口退税调整间接控制纺织企业出口，自2007年以来的出口退税率不断下调将持续直接打击纺织出口企业，使得本已利润低下的出口企业面临零利润风险。
三、人民币升值与中国纺织品出口的相关性分析
（一）理论分析
从短期来看，纺织业已成为我国第二大出口行业，长期以来以劳动力比较优势而得以保持巨大的出口市场面对不断增加的人民币升值压力，逐渐丧失成本优势的出口企业必将遭受损失。人民币升值，不仅提高了出口纺织品价格，削弱其在国际市场行上的价格竞争力，而且也会通过价格传导机制进一步提高原材料价格，加剧纺织品生产成本上涨及价格竞争力的下降。最终将导致本已利润微薄的纺织品出口企业的利润空间进一步压缩直至为零。一部分纺织企业开工不足甚至倒闭停业，又将引发大量失业。同时，人民币势必出现纺织品出口合同项下的直接汇兑风险，造成企业的不必要损失。此外，由于目前纺织行业已有大量外资进入，人民币升直接增加外商投资成本，极易导致外资抽离，不利于国内纺织行业技术革新，进而影响纺织品出口竞争力提升。从长期来看，由于有管理的浮动汇率制，一直为美国等发达国际所诟病。面对日益严峻的中美贸易逆差及愈演愈烈的贸易摩擦，人民币升值将在一定程度上缓解中美两国的经济摩擦。另一方面，在人民币升值过程中，一部分效率低下的纺织企业已倒闭，幸存下来的企业正在积极寻求技术改进。由此引发的优胜劣汰将促进纺织行业的有机整合，并且推动整个产业的结构升级。从远期看，人民币升值有利于中国纺织产业由增量型向增质型转变。
（二）实证分析
以上分析已表明，我国纺织品出口受诸多因素影响。为了衡量国际市场对我国纺织品的需求，本文选取我国纺织品出口的5个主要贸易伙伴美国、日本、德国、韩国、香港，并将他们的实际GDP加总。出口国的国民生产总值是衡量出口国出口供给能力的重要指标，是影响中国出口贸易量的重要因素。纺织品作为我国主要出口产品之一，国内GDP水平直接影响着纺织品的出口。
表1多元回归模型原始数据
数据来源：纺织品出口数据由中国海关年鉴、中国商务年鉴、中国对外经济年鉴等整理得到；人民币实际有效汇来自IMF网上数据库；GDP来自国家统计局及联合国贸发会议。建立多元模型：
Ln(xt)=β0+β1Ln(Rt)+β2Ln(GDPFt)+β3Ln(GDPt)+μt，t=1，2，3……
其中，xt表示t期我国纺织品出口额，GDPFt代表人民币实际有效汇率， 表示t期纺织品出口主要进口国实际GDP的总值，GDPt表示t期的实际GDP，β0为常数项，β1，β2，β3为系数，μt为误差项。经过格兰杰因果检验及协整分析最终经由OLS回归得到以下计量结果。
Ln(xt)=－2.141774Ln(Rt)+0.204458Ln(GDPFt)+1.600737Ln(GDPt)
t值（-6.380241）（0.987171）（6.034570）
R2=0.825766，R2=0.809927，DW=0.851749
表 2 计量回归结果
如上所述，核心统计量Ln(Rt)系数显著不为0，且与理论预期相符。随着人民币汇率的上升，我国纺织品出口呈现下降的趋势，且在其他条件不变情况下，人民币利率每上什1%，则纺织品出口额下降2.14%，这与有关专家的预测相符。在实证过程中我们发现，随着人民币的升值，纺织品出口额仍然在不断增加，这并不与我们上面得到的结论矛盾，因为我国纺织品的出口受到很多因素的影响；人民币的升值对纺织品出口的影响是负的，其他一些因素如出口退税等对纺织品出口的影响是正的，因此纺织品总体上的出口额并没有下降。虽然由于时间序列期间较短及可能存在的内生性问题，无法得到完全显著的计量结果，但人民币实际汇率在短期内对纺织品出口的影响依然显著。不可否认，以上模型确实存在改进空间，这也是今后研究的方向。
四、政策建议
1．国家层面。政府应该正确认识人币升值压力，逐步改变“一揽子”货币政策进一步完善人民币改革机制。同时，加强与国际组织的交流与合作，积极建立国际货币合作制度，稳定国内利率市场，保护国内企业免受国外游资冲击，为纺织企业营造良好的贸易环境。此外，政府应加强对纺织品出口的政策扶植，通过税收优惠、资金支持等方式减轻企业财政负担，从而有利于调整和优化外贸结构，促进出口结构逐步优化。
2．企业层面。首先，企业应充分认识当前纺织行业“三低”——附加值低，技术含量低，利润率的形势，加快产业结构调整，优化产品出口结构，积极提升产品档次与科技含量，推动产业结构升级以创造纺织业的竞争优势。其次，企业应该大力开拓国际市场，实施出口的多元化战略，并且通过高科技人才培养努力提高自主创新能力，推进品牌战略。再次国内纺织企业应积极实施“走出去”战略，通过并购就绿地投资方式最大限度规避纺织品出口的贸易壁垒。此外，在实际出口合同中，企业应熟练掌握各种金融手段规避外汇风险。
参考文献
[1]Boyd.D.Real Exchange Rate Effects on the Balance of Trade. International Journal of Finance and Economics[J]．2001（6）
[2]谷任，徐海斌．汇率变动、市场份额与中国纺织品服装出口竞争力[J].世界经济．2007（3）
[3]魏巍贤.人民币升值的宏观经济影响评价[J].经济研究．2006（4）
【关键词】纺织品出口；人民币升值；汇率
一、中国纺织品出口现状
1．出口规模屡创新高。我国加入WTO 后，纺织品出口从2001年的534.4亿美元猛增到2008年约2037.5亿美元，7年中，出口增长了近4倍。
2．出口市场集中。我国纺织品出口市场主要集中于美国、欧盟和日本。据统计，我国出口纺织品在美国、欧盟、日本的市场份额分别达到20.14%、25%～30%及85%。在未来很长一段时间内我国出口仍将以劳动密集型等轻工业产品为主，其中纺织品出口仍将是对以上区域出口的重要组成部分，中美、中欧之间的贸易摩擦和分歧在纺织品贸易中也将愈来愈激烈。
3．出口结构不合理。据统计，我国纺织业在市场上的畅销品不足10%，且90%的商品属于滞销和平销商品。深加工服装的价格尚不足国际市场的50%。此外我国纺织服装的出口大多属于加工贸易型即来料加工、进料加工、或者来样加工定牌生产，一般贸易方式较少。
4．低附加值恶性竞争。我国纺织业主要竞争优势在于低廉的劳动成本。纺织品技术含量较低，多为低附加值、初级产品及低档次产品，必然引发恶性低价竞争。如化纤染色布和印花布，每米不到1美元，一双袜子只值21美分，领带每条1.6美元，几乎接近成本，平均出口一件衬衫只有，30美分到40美分的利润。
5．贸易摩擦加剧。无论是发达国家还是发展中国均已意识到来自中国的威胁，纷纷采取贸易保护措施限制中国纺织品进口致使技术壁垒、绿色壁垒、社会责任标准及劳动标准等非关税壁垒层出不穷。
二、影响中国纺织品出口的主要因素
首先为供给因素。国际市场上纺织品供给量与供给价格直接影响我国纺织品出口。此外，我国纺织品的原料主要来自国内，国内原料价格、劳工成本及电力成本上涨直接决定着我国纺织品在国际市场上的价格，影响我国纺织品出口竞争力。其次为需求因素。纺织品的需求和供应水平共同构建需求——供应模型，直接影响到纺织品的国际市场价格和需求量。国际需求状况主要由外国国内经济发展水平和居民的收入需求决定，随着国外居民收入水平的提高。再次为货币因素。一方面是中国人民银行不断提高存款、贷款利率，直接造成纺织企业投资成本的加大，必然会减少对纺织业的投资，进而影响企业在生产规模的扩大。另一方面进入2008年以来人民币不断升值，进一步压缩纺织出口企业利润空间，威胁企业出口。最后为贸易政策因素。国家通过出口退税调整间接控制纺织企业出口，自2007年以来的出口退税率不断下调将持续直接打击纺织出口企业，使得本已利润低下的出口企业面临零利润风险。
三、人民币升值与中国纺织品出口的相关性分析
（一）理论分析
从短期来看，纺织业已成为我国第二大出口行业，长期以来以劳动力比较优势而得以保持巨大的出口市场面对不断增加的人民币升值压力，逐渐丧失成本优势的出口企业必将遭受损失。人民币升值，不仅提高了出口纺织品价格，削弱其在国际市场行上的价格竞争力，而且也会通过价格传导机制进一步提高原材料价格，加剧纺织品生产成本上涨及价格竞争力的下降。最终将导致本已利润微薄的纺织品出口企业的利润空间进一步压缩直至为零。一部分纺织企业开工不足甚至倒闭停业，又将引发大量失业。同时，人民币势必出现纺织品出口合同项下的直接汇兑风险，造成企业的不必要损失。此外，由于目前纺织行业已有大量外资进入，人民币升直接增加外商投资成本，极易导致外资抽离，不利于国内纺织行业技术革新，进而影响纺织品出口竞争力提升。从长期来看，由于有管理的浮动汇率制，一直为美国等发达国际所诟病。面对日益严峻的中美贸易逆差及愈演愈烈的贸易摩擦，人民币升值将在一定程度上缓解中美两国的经济摩擦。另一方面，在人民币升值过程中，一部分效率低下的纺织企业已倒闭，幸存下来的企业正在积极寻求技术改进。由此引发的优胜劣汰将促进纺织行业的有机整合，并且推动整个产业的结构升级。从远期看，人民币升值有利于中国纺织产业由增量型向增质型转变。
（二）实证分析
以上分析已表明，我国纺织品出口受诸多因素影响。为了衡量国际市场对我国纺织品的需求，本文选取我国纺织品出口的5个主要贸易伙伴美国、日本、德国、韩国、香港，并将他们的实际GDP加总。出口国的国民生产总值是衡量出口国出口供给能力的重要指标，是影响中国出口贸易量的重要因素。纺织品作为我国主要出口产品之一，国内GDP水平直接影响着纺织品的出口。
表1多元回归模型原始数据
数据来源：纺织品出口数据由中国海关年鉴、中国商务年鉴、中国对外经济年鉴等整理得到；人民币实际有效汇来自IMF网上数据库；GDP来自国家统计局及联合国贸发会议。建立多元模型：
Ln(xt)=β0+β1Ln(Rt)+β2Ln(GDPFt)+β3Ln(GDPt)+μt，t=1，2，3……
其中，xt表示t期我国纺织品出口额，GDPFt代表人民币实际有效汇率， 表示t期纺织品出口主要进口国实际GDP的总值，GDPt表示t期的实际GDP，β0为常数项，β1，β2，β3为系数，μt为误差项。经过格兰杰因果检验及协整分析最终经由OLS回归得到以下计量结果。
Ln(xt)=－2.141774Ln(Rt)+0.204458Ln(GDPFt)+1.600737Ln(GDPt)
t值（-6.380241）（0.987171）（6.034570）
R2=0.825766，R2=0.809927，DW=0.851749
表 2 计量回归结果
如上所述，核心统计量Ln(Rt)系数显著不为0，且与理论预期相符。随着人民币汇率的上升，我国纺织品出口呈现下降的趋势，且在其他条件不变情况下，人民币利率每上什1%，则纺织品出口额下降2.14%，这与有关专家的预测相符。在实证过程中我们发现，随着人民币的升值，纺织品出口额仍然在不断增加，这并不与我们上面得到的结论矛盾，因为我国纺织品的出口受到很多因素的影响；人民币的升值对纺织品出口的影响是负的，其他一些因素如出口退税等对纺织品出口的影响是正的，因此纺织品总体上的出口额并没有下降。虽然由于时间序列期间较短及可能存在的内生性问题，无法得到完全显著的计量结果，但人民币实际汇率在短期内对纺织品出口的影响依然显著。不可否认，以上模型确实存在改进空间，这也是今后研究的方向。
四、政策建议
1．国家层面。政府应该正确认识人币升值压力，逐步改变“一揽子”货币政策进一步完善人民币改革机制。同时，加强与国际组织的交流与合作，积极建立国际货币合作制度，稳定国内利率市场，保护国内企业免受国外游资冲击，为纺织企业营造良好的贸易环境。此外，政府应加强对纺织品出口的政策扶植，通过税收优惠、资金支持等方式减轻企业财政负担，从而有利于调整和优化外贸结构，促进出口结构逐步优化。
2．企业层面。首先，企业应充分认识当前纺织行业“三低”——附加值低，技术含量低，利润率的形势，加快产业结构调整，优化产品出口结构，积极提升产品档次与科技含量，推动产业结构升级以创造纺织业的竞争优势。其次，企业应该大力开拓国际市场，实施出口的多元化战略，并且通过高科技人才培养努力提高自主创新能力，推进品牌战略。再次国内纺织企业应积极实施“走出去”战略，通过并购就绿地投资方式最大限度规避纺织品出口的贸易壁垒。此外，在实际出口合同中，企业应熟练掌握各种金融手段规避外汇风险。
参考文献
[1]Boyd.D.Real Exchange Rate Effects on the Balance of Trade. International Journal of Finance and Economics[J]．2001（6）
[2]谷任，徐海斌．汇率变动、市场份额与中国纺织品服装出口竞争力[J].世界经济．2007（3）
[3]魏巍贤.人民币升值的宏观经济影响评价[J].经济研究．2006（4）