【摘 要】
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权证定价无论在业界和学界都是一个十分重要的问题。利用沪市2006年发行备兑认购权证的六支股票作为标的,实证分析股票价格行为。结果表明CEV(Constant Elasticity of Varian
【机 构】
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厦门大学金融系 福建厦门361005
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权证定价无论在业界和学界都是一个十分重要的问题。利用沪市2006年发行备兑认购权证的六支股票作为标的,实证分析股票价格行为。结果表明CEV(Constant Elasticity of Variance,常方差弹性)模型比对数正态假定能够更好地描述股票价格。在此基础上,利用模拟分析对权证进行了定价,并将定价结果和B-S公式进行了比较。最后给出了对策和建议。
Warrant pricing in both industry and academia is a very important issue. Using the Shanghai Stock Exchange issued in 2006 six shares warrants call warrants as the subject, empirical analysis of stock price behavior. The results show that the Constant Elasticity of Variance (CEV) model is better than the lognormal assumption in describing stock prices. On the basis of this, we use the simulation analysis to price the warrants, and compare the pricing results with the B-S formula. Finally, the countermeasures and suggestions are given.
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