【摘 要】
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气候变化风险是一类新型的宏观经济风险，必然会对资产价格形成影响，并产生风险溢价。为了规避气候变化所带来的风险和不确定性，人类社会做出比最优减排水平更大的减缓努力是理性的，并且可能愿意支付一个高于最优减排路径上的碳社会总成本（即气候变化总损失）的价格，以降低气候变化风险。本文将社会愿意支付的最大成本和在最优减排水平时的碳社会总成本之间的差额称为气候变化风险溢价。从碳社会总成本和支付意愿的估计中，发现人类社会作为一个整体而言愿意支付一个高于碳社会总成本的风险溢价来规避照常经营（BAU）情形下所导致的气候变化风
【机 构】
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中国投资有限责任公司,北京100010中国农业银行,北京100005
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气候变化风险是一类新型的宏观经济风险，必然会对资产价格形成影响，并产生风险溢价。为了规避气候变化所带来的风险和不确定性，人类社会做出比最优减排水平更大的减缓努力是理性的，并且可能愿意支付一个高于最优减排路径上的碳社会总成本（即气候变化总损失）的价格，以降低气候变化风险。本文将社会愿意支付的最大成本和在最优减排水平时的碳社会总成本之间的差额称为气候变化风险溢价。从碳社会总成本和支付意愿的估计中，发现人类社会作为一个整体而言愿意支付一个高于碳社会总成本的风险溢价来规避照常经营（BAU）情形下所导致的气候变化风险。
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世界银行认为，相对于中国其他产业的增长，农业增长对农村贫困的降低“更重要”，然而本文的研究结果并不支持这一观点。本文认为中国降低农村贫困的经验在于：中国先采取不平衡的经济发展战略推动了工业化和实现经济的腾飞，非农部门的壮大使得贫困农户有机会进入到非农业部门就业或从事非农业生产，这才是中国降低农村贫困的重要力量；在人多地少的条件下，优先发展附值和净利润较低的农业来推动经济发展和降低农村贫困未必是一个好策略。
为进一步促进我国经济金融研究事业的发展，为经济金融理论研究者与金融工作实践者搭建沟通与交流的平台，北京市金融学会和《北京金融评论》编辑部拟联合举办“《北京金融评论》第一届征文比赛”。有关安排如下：
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当前现金管理中的一个突出问题是随着金融电子化快速发展，大额现金交易反而出现显著增长，这不仅导致社会成本支出的大量增加，而且给一些违法犯罪活动提供便利条件，因此迫切需要加强大额现金交易的监督和管理。本文从灰色经济学理论出发，通过实际调查客观分析大额现金交易问题的主要原因，在此基础上借鉴国际经验和国内银行经验，分析设计多种大额现金管理措施，并通过利用群决策方法对大额现金交易原因的重要性和大额现金管理措施的有效性进行比较评价，提出明确的政策取向和具体的政策建议，从而为进一步加强大额现金管理提供决策依据。
随着经济一体化进程加快，世界各主要经济体的联系越来越紧密，其股票市场的相关度也日益提高。2008年的“次贷危机”为我们检验和比较不同市场面对冲击的表现提供了绝佳的机会一根据危机中不同市场表现出的惯性效应或反转效应，本文验证了不同市场投资者的策略选择。结果表明，欧美市场易出现惯性效应，亚洲市场易出现反转效应。
当前，全球经济和金融运行正处于持续不稳定状态，后金融危机时期特征依然十分明显。由于金融体系和金融市场的脆弱性增强，区域金融市场的可持续发展面临严峻挑战。另一方面，大陆已经成为第二大世界经济体，随着ECFA进程的推进，两岸经济与金融联系日益紧密，在后金融危机背景下如何进一步促进两岸金融市场协调、互动发展，将成为两岸经济金融合作和学术交流的重要议题。
在一个不发达的转轨经济系统中，政府承担着两个主要的角色，一是作为制度变迁的主体或者称为转轨主体，需要进行财政融资并投资于新制度的构建；二是作为货币当局发行货币和对货币金融体系进行控制。这样转轨经济中就出现了与新古典货币增长模型，甚至M—S范式下不发达货币增长经济不同的货币扩张路径以及福利后果。本文将政府这一双重角色纳入M—S范式的货币经济系统，探讨政府在促进制度变迁过程中的货币扩张行为、后果以及均衡的存在及其稳定性。我们的模型分析发现政府推动制度变迁的最优融资方式是发行货币，其不仅能够为政府推动转轨提供财
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