本周回顾
　　长假期间，港股成交继续萎缩，恒生指数轻微下探后保持窄幅震荡，最终收报22834点，比上周上涨0.52%。
　　国家发改委在21日发出通知，从12月22日凌晨起上调汽柴油零售价。港股能源股由此上扬，其中中海油 (00883)升幅最大，一周统计股价升3.63%，中国石油股份 (00857)升3.53%，中国石油化工股份(00386)走高3.53%。截至止今天10月份，中国进口原油1.98亿吨，同比增长20%，预计全年对外依存程度将高达55%。能源股的强势或可保持。
　　与能源类股份走势相反，体育用品类股票本周全线受压。主要原因是体育用品领头股李宁（02331）自4月开始收购非凡中国（08032）并展开连串重组计划，股价开始反复偏软，基本跑输其他体育用品股。上周五再被港交所创业板上市委员会裁定行动为反收购交易并以否决，令重组波折不断。本周“李宁”又公布明年次季总订单额或将持平，令股价单日下跌15%，全周计算，股价下跌20.19%。另一条导火线是市场担心体育用品来年接单能力差，行业步入寒冬，因为中国动向（03818）公布明年第二季订货会表现不济，订单金额按年只升2.8%。受诸多不利因素接踵而来影响，其他体育用品股亦齐齐下跌，安踏体育(02020)下滑2.04%，中国动向(03818)下滑2.62%，匹克体育(01968)下挫8.33%，361度(01361)下挫5.43%，特步国际(01368)微升0.91%，美克国际(00953)跌5.08%，中国利郎(01234)跌4.56%。
　　其他股方面，中天国际(02379)供股集资5,326万元，股价飙升13.33%；魏桥纺织(02698)有买盘追捧，股价升10.10%；嘉辉化工(00582)终止出售旗下公司的交易，股价下滑22.76%。长实（0001）长实拟分拆旗下内地物业，以人民币计价的REIT(房地产信托基金)形式上市，集资过百亿元人民币。中国神华（1088）购母公司资产保盈利增长，股价升4.66%，带动兖州煤业股份（01171）股价上涨7.42%。利邦（００８９１）以现金不逾５３００万欧元（约５.３９亿元）收购Ｃｅｒｒｕｔｉ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ全部权益，所需资金将以内部资源拨付，预计收购将于未来两至三个月内完成，股价先跌后升，一周计算微跌0.24%；莎莎国际(00178)料圣诞生意额或逾10%增长，股价弹高6.54%。
　　
　　下周展望
　　美国宏观经济数据好坏不一，初次申领失业救济金数字持续下跌；但11月份耐用品订单环比下跌1.3%高于预期，11月二手房销量也不及预期。欧洲债务危机的阴影仍未散去，欧美股市将在交投清淡的背景下走低。
　　中国的政策面无大变化，但北京开始的汽车限购政策对汽车板块可能造成冲击，如有其它一线城市跟进，汽车股进一步走弱将不可避免。
　　恒生指数在23000点失守后，可能维持震荡走低的格局一段时间，等待中美政策的进一步明朗。
　　
　　投资策略
　　●大市走向未明，宜减少持仓比例，增持现金。
　　●国际铜价维持强势，在通胀背景下资源股可趁低吸纳，关注江西铜业（00358）。■