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摘要：经济利润（EVA）是经济学中用来描述企业创造价值的能力的一个概念，它要求从企业收入中扣除所有投入生产要素的成本。经济利润是对传统利润指标进行合理的修正，不仅扣除债务成本，而且重点考虑了股權资本成本、人力资源成本等机会成本、沉没成本，反映企业的发展前景，强调企业未来的创新能力。作为一种新的价值评估方法，可以真实反映企业价值创造、协调股东、出资人和管理人利益的经营业绩，各企业都应构建以经济利润为基础的价值评估模型。国家应以经济利润为核心的业绩综合评价广泛应用于相关领域。
关键词：经济利润；企业价值评估；会计利润
中图分类号：F230 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）012-000-01
一、企业财务战略面临的挑战
1.长期规划与短期发展的权衡
现当代，随着全球经济的发展，金融行业的发达，以及企业的跨全球化，迫使它们不得不寻求新的价值创造的责任机制，当然有一方面原因是因为对既往业绩的衡量、奖励还有对未来进行计划和投资的双重要求。传统会计对于当期的财务报表表现状况不佳，指标数据都不够及时反映。倘若是用这些传统业绩进行衡量、投资、科研开发，那么这些都不会产生对企业而言及其重要的净现金流，它将会遏制公司管理层的工作开展，并且会对企业未来的发展埋下一个地雷。然而相对于传统的会计利润，EVA却能使业绩衡量、投资决策以及绩效评估统一起来，能够很好的权衡企业的长期规划与短期发展。
2.影响企业战略决策的因素是机会成本的不明
现当代，企业的成本不仅包括债务成本，生产经营过程中的消耗，还包括股东的权益资本。权益资本是一种“机会成本”，它的优势表现在它能够吸引资本的投入，如果利用传统的成本核算这种计算方法，将会粉饰企业经营业绩、高估经营成果、损害股东利益。也就是说，传统的财务战略、会计利润会导致机会成本不明，继而影响了企业的战略决策。不论是初始期的企业还是成熟期的企业，这都是一个错误的抉择，会带来极大的危害。
3.传统报表及相关的分析不能体现企业运营
在面临着全球资源组织和全球市场开拓，以及机构投资者力量兴起的情况下，我们必然面临传统会计所带来的问题。过去的会计报告披露的主要是债权人所关心的，并没有计入权益资本的成本。再加上会计师谨慎、保守的作风，所得出的数据具有与实际情况有较大出入，因此传统指标具有很大的不确定性。更重要的是，传统指标主要反映过去的经营情况，而不是未来的经营状况。财务所讲的是“回顾过去，正视现实，展望未来”，未来才是债权人、经营者、投资者所关心的，明显地，传统的指标、报表都无法体现，只是给出一个已经过去的事实而已。因此过去所习惯的用历史的方法、利润的方法来看待财务结果是不正确的。
二、企业财务战略的改进——EVA
由于传统会计所带来的财务管理的缺陷以及企业财务战略在制定与实施中无法解决的问题，使得近些年越来越多的企业开始从经济利润的角度来研究财务战略的制定与实施，EVA 便是一种新的思维的尝试。本章将从 EVA 开始入手，研究 EVA 于财务战略的贡献以及改进的措施。
（一）EVA 对财务战略的贡献
1. EVA 对财务目标的修正
EVA与企业价值最大化目标具有高度的统一性。在现代“企业价值最大化”的财务目标之下，以EVA作为财务管理的统一目标，将有利于使经营者利润与股东利益趋于一致，更好地维护股东权益，从而妥善地处理了经营者与股东的冲突。同时，有利于企业统一协调地运作和管理。当然，采用EVA对财务目标的修正能够为企业建立一种全新有益的管理模式，能够极大地发挥“企业价值最大化”的目标的导向和核心作用。
2. EVA 对财务战略的效用
现代企业财务战略管理的核心是价值管理，而价值管理则是一套以经济利润为核心的分析指标，包含了完整的战略性管理体系。过去流行的“会计利润至上”的传统理念已不再符合企业价值管理的要求，推行经济利润管理将成为主流。作为一种度量全要素生产率的关键指标，EVA反映了价值管理的所有方面。EVA是一种将发展战略、年度预算、业绩评价、管理报酬等因素相结合的一种价值管理体系。实施EVA考核，将强化企业的资本成本和价值创造理念，促进企业建立以价值管理为核心的现代企业财务战略。并且EVA 体系可以自动引导所有的管理人员和普通员工，鼓励他们为股东的最大利益工作。EVA能够合理控制风险。
（二）以EVA 为核心采取的解决措施
1.改变管理者的思维方式
统计数据表明，在海外资本市场上，股价与每股收益相关系数仅仅是0.01%，这是大量的统计数据所表明的。但是与资本现金回报之间的相关系数却达到0.77，正相关非常强。这说明什么呢？说明未来的现金流远远重要于过去的利润，过去的利润意义不能够证明企业的价值。既然未来的现金流，未来的盈利对投资者更有意义，从事财务的管理者的思维方式必须要发生改变。
2.明确价值管理在企业的核心地位
财务中潜在的机会——价值增长，而价值增长需要价值管理来管理。以EVA作为评价指标来衡量企业价值的增值具有科学性。因此企业应该以长期和持续价值创造为业绩考核导向，运用价值管理的核心作用，并且发挥EVA，结合传统财务指标进行考核，并且适当选择和运用一些关键的非财务指标，从而建立完善的业绩考核指标体系，让价值管理得到更好的体现。
3.规范市场和完善公司治理结构
随着近年来我国经济体制改革不断纵深推进，倘若没有相适应的市场经济制度、商业运作环境和内外机制，EVA的运用将会受到阻碍，那么它的功效也就发挥不出来。要应用EVA进行价值管理必须建立一种以价值为导向的制度环境，同时还要完善公司内部的治理结构，构成一种有效的内外机制，这样EVA指标才能真正反映企业的价值。因此，国家需大力采取宏观调控，同时发挥市场的决定性作用，建立健全经济制度，完善市场环境。
参考文献：
[1]李路.浅谈经济利润的意义及在我国应用现状[J].财经界，2009 （6）：20.
[2]上海国家会计学院.价值管理[M].北京：经济科学出版社，2011.
[3]上海国家会计学院.财务战略[M].北京：经济科学出版社，2011.
[4]赵治纲.中国式经济增加值考核与价值管理[M].北京：经济科学出版社，2010.
[5]中国注册会计师协会.财务成本管理[M].北京：中国财政经济出版社，2011.
关键词：经济利润；企业价值评估；会计利润
中图分类号：F230 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）012-000-01
一、企业财务战略面临的挑战
1.长期规划与短期发展的权衡
现当代，随着全球经济的发展，金融行业的发达，以及企业的跨全球化，迫使它们不得不寻求新的价值创造的责任机制，当然有一方面原因是因为对既往业绩的衡量、奖励还有对未来进行计划和投资的双重要求。传统会计对于当期的财务报表表现状况不佳，指标数据都不够及时反映。倘若是用这些传统业绩进行衡量、投资、科研开发，那么这些都不会产生对企业而言及其重要的净现金流，它将会遏制公司管理层的工作开展，并且会对企业未来的发展埋下一个地雷。然而相对于传统的会计利润，EVA却能使业绩衡量、投资决策以及绩效评估统一起来，能够很好的权衡企业的长期规划与短期发展。
2.影响企业战略决策的因素是机会成本的不明
现当代，企业的成本不仅包括债务成本，生产经营过程中的消耗，还包括股东的权益资本。权益资本是一种“机会成本”，它的优势表现在它能够吸引资本的投入，如果利用传统的成本核算这种计算方法，将会粉饰企业经营业绩、高估经营成果、损害股东利益。也就是说，传统的财务战略、会计利润会导致机会成本不明，继而影响了企业的战略决策。不论是初始期的企业还是成熟期的企业，这都是一个错误的抉择，会带来极大的危害。
3.传统报表及相关的分析不能体现企业运营
在面临着全球资源组织和全球市场开拓，以及机构投资者力量兴起的情况下，我们必然面临传统会计所带来的问题。过去的会计报告披露的主要是债权人所关心的，并没有计入权益资本的成本。再加上会计师谨慎、保守的作风，所得出的数据具有与实际情况有较大出入，因此传统指标具有很大的不确定性。更重要的是，传统指标主要反映过去的经营情况，而不是未来的经营状况。财务所讲的是“回顾过去，正视现实，展望未来”，未来才是债权人、经营者、投资者所关心的，明显地，传统的指标、报表都无法体现，只是给出一个已经过去的事实而已。因此过去所习惯的用历史的方法、利润的方法来看待财务结果是不正确的。
二、企业财务战略的改进——EVA
由于传统会计所带来的财务管理的缺陷以及企业财务战略在制定与实施中无法解决的问题，使得近些年越来越多的企业开始从经济利润的角度来研究财务战略的制定与实施，EVA 便是一种新的思维的尝试。本章将从 EVA 开始入手，研究 EVA 于财务战略的贡献以及改进的措施。
（一）EVA 对财务战略的贡献
1. EVA 对财务目标的修正
EVA与企业价值最大化目标具有高度的统一性。在现代“企业价值最大化”的财务目标之下，以EVA作为财务管理的统一目标，将有利于使经营者利润与股东利益趋于一致，更好地维护股东权益，从而妥善地处理了经营者与股东的冲突。同时，有利于企业统一协调地运作和管理。当然，采用EVA对财务目标的修正能够为企业建立一种全新有益的管理模式，能够极大地发挥“企业价值最大化”的目标的导向和核心作用。
2. EVA 对财务战略的效用
现代企业财务战略管理的核心是价值管理，而价值管理则是一套以经济利润为核心的分析指标，包含了完整的战略性管理体系。过去流行的“会计利润至上”的传统理念已不再符合企业价值管理的要求，推行经济利润管理将成为主流。作为一种度量全要素生产率的关键指标，EVA反映了价值管理的所有方面。EVA是一种将发展战略、年度预算、业绩评价、管理报酬等因素相结合的一种价值管理体系。实施EVA考核，将强化企业的资本成本和价值创造理念，促进企业建立以价值管理为核心的现代企业财务战略。并且EVA 体系可以自动引导所有的管理人员和普通员工，鼓励他们为股东的最大利益工作。EVA能够合理控制风险。
（二）以EVA 为核心采取的解决措施
1.改变管理者的思维方式
统计数据表明，在海外资本市场上，股价与每股收益相关系数仅仅是0.01%，这是大量的统计数据所表明的。但是与资本现金回报之间的相关系数却达到0.77，正相关非常强。这说明什么呢？说明未来的现金流远远重要于过去的利润，过去的利润意义不能够证明企业的价值。既然未来的现金流，未来的盈利对投资者更有意义，从事财务的管理者的思维方式必须要发生改变。
2.明确价值管理在企业的核心地位
财务中潜在的机会——价值增长，而价值增长需要价值管理来管理。以EVA作为评价指标来衡量企业价值的增值具有科学性。因此企业应该以长期和持续价值创造为业绩考核导向，运用价值管理的核心作用，并且发挥EVA，结合传统财务指标进行考核，并且适当选择和运用一些关键的非财务指标，从而建立完善的业绩考核指标体系，让价值管理得到更好的体现。
3.规范市场和完善公司治理结构
随着近年来我国经济体制改革不断纵深推进，倘若没有相适应的市场经济制度、商业运作环境和内外机制，EVA的运用将会受到阻碍，那么它的功效也就发挥不出来。要应用EVA进行价值管理必须建立一种以价值为导向的制度环境，同时还要完善公司内部的治理结构，构成一种有效的内外机制，这样EVA指标才能真正反映企业的价值。因此，国家需大力采取宏观调控，同时发挥市场的决定性作用，建立健全经济制度，完善市场环境。
参考文献：
[1]李路.浅谈经济利润的意义及在我国应用现状[J].财经界，2009 （6）：20.
[2]上海国家会计学院.价值管理[M].北京：经济科学出版社，2011.
[3]上海国家会计学院.财务战略[M].北京：经济科学出版社，2011.
[4]赵治纲.中国式经济增加值考核与价值管理[M].北京：经济科学出版社，2010.
[5]中国注册会计师协会.财务成本管理[M].北京：中国财政经济出版社，2011.