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1、中国平安:公司业务稳定增长,是蓝筹股中稳定增长的代表。2007年第三季度,中国平安继续保持了217.8%的良好增长态势,净利润达到36.16亿元,同比增长347.5%,基本每股收益达到0.49元,同比增长276.9%。根据内含价值基础上的评估价值方法,按市价平安2007年的新业务价值隐含倍数为122.1倍,2008年的新业务价值隐含倍数为69.71倍,给予162元的目标价。因此维持“增持”的投资评级。
推荐机构:国泰君安、长江证券
2、中国远洋:公司主营业务范围涵盖了航运业的整个产业链,具体包括集装箱航运、码头、集装箱租赁和物流等。该等业务均在国内处于顶尖水平,在国际上也属于最优秀之一,公司是国内航运业当之无愧的王者。经过对公司所处行业和公司经营情况的分析,维持公司81元的目标价。因此,给予公司的“增持”的投资评级。
推荐机构:国泰君安
3、中国人寿:公司投资业务发展较快,资源优势凸显。2006年,中国人寿抓住了资本市场的有利时机,加大了对股权类和债权类资产的投资,共实现投资收益232.03亿元,较2005年增长152%。2007年,中国人寿继续保持良好的增长态势,今年前十月保费收入同比增长6.24%,其中,十月份单月保费114.59亿元,同比增速0.62%。结合此次保费的增加,得到公司六个月目标价为69.66元,因此,维持“增持”的投资评级。
推荐机构:长江证券、国泰君安、东方证券、中银国际、中金公司
4、华能国际:2007年1~9月,玉环电厂完成销售收入29亿元,实现利润总额899亿元,税前利润率31%。在不考虑未来资产注入及08年第三次煤电联动的情况下,我们预计华能国际2007、2008年每股收益分别为0.53、0.59元(若考虑煤电联动,则08年业绩可在此基础上提升0.03~0.05元),08年动态市盈率23倍,在我们覆盖的重点电力公司中属偏低。基于我们对08年煤电联动较为明确的预期以及未来1~2年行业景气处于上升通道的判断,给予17.50元的目标价,维持对华能国际“增持”的投资评级。
推荐机构:长江证券
5、中国联通:三季度末,公司的有息负债额仅为39.71亿元,资产负债率为35.14%,并且未来公司仍主要以自有资金维持运营支出,负债额的进一步减少将使得财务费用维持在较低水平。我们认为公司的价值依然来自于并购预期下的资产重估,然而在政府主管部门领导的可能变更以及TD尚未取得主导性优势的背景下,重组条件在当前尚不成熟,我们预计最早也应在北京奥运会之后,不过着眼于重组的确定性预期,维持“买入”的投资评级,且维持12个月内13.8元的目标价。
推荐机构:国泰君安
推荐机构:国泰君安、长江证券
2、中国远洋:公司主营业务范围涵盖了航运业的整个产业链,具体包括集装箱航运、码头、集装箱租赁和物流等。该等业务均在国内处于顶尖水平,在国际上也属于最优秀之一,公司是国内航运业当之无愧的王者。经过对公司所处行业和公司经营情况的分析,维持公司81元的目标价。因此,给予公司的“增持”的投资评级。
推荐机构:国泰君安
3、中国人寿:公司投资业务发展较快,资源优势凸显。2006年,中国人寿抓住了资本市场的有利时机,加大了对股权类和债权类资产的投资,共实现投资收益232.03亿元,较2005年增长152%。2007年,中国人寿继续保持良好的增长态势,今年前十月保费收入同比增长6.24%,其中,十月份单月保费114.59亿元,同比增速0.62%。结合此次保费的增加,得到公司六个月目标价为69.66元,因此,维持“增持”的投资评级。
推荐机构:长江证券、国泰君安、东方证券、中银国际、中金公司
4、华能国际:2007年1~9月,玉环电厂完成销售收入29亿元,实现利润总额899亿元,税前利润率31%。在不考虑未来资产注入及08年第三次煤电联动的情况下,我们预计华能国际2007、2008年每股收益分别为0.53、0.59元(若考虑煤电联动,则08年业绩可在此基础上提升0.03~0.05元),08年动态市盈率23倍,在我们覆盖的重点电力公司中属偏低。基于我们对08年煤电联动较为明确的预期以及未来1~2年行业景气处于上升通道的判断,给予17.50元的目标价,维持对华能国际“增持”的投资评级。
推荐机构:长江证券
5、中国联通:三季度末,公司的有息负债额仅为39.71亿元,资产负债率为35.14%,并且未来公司仍主要以自有资金维持运营支出,负债额的进一步减少将使得财务费用维持在较低水平。我们认为公司的价值依然来自于并购预期下的资产重估,然而在政府主管部门领导的可能变更以及TD尚未取得主导性优势的背景下,重组条件在当前尚不成熟,我们预计最早也应在北京奥运会之后,不过着眼于重组的确定性预期,维持“买入”的投资评级,且维持12个月内13.8元的目标价。
推荐机构:国泰君安