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到目前为止，欧洲国家的银行已包不住有毒债务了。
“3年左右，危机就会过去。”这是2008年金融危机刚刚爆发时学界的预测，现在类似声音已遁去；3年过去了，危机没有出现一丝转机，相反，而是朝着“越陷越深”的方向加速发展。因此，与上述预测相左“这是一场持续持久的金融危机”的判断已经成立。
欧洲债务即将拖垮欧洲银行是支持上述判断的理由。据德意志银行提供的数据分析，2011年欧洲银行业将有5400亿欧元债务到期。与此同时，今明两年还将是欧元区国家债务到期的高峰，如希腊在2011年、2012年将分别有276亿、337亿欧元债务到期；葡萄牙有148亿、184亿欧元到期；西班牙有879亿、1093亿欧元到期；意大利有1876亿、2447亿欧元到期。假设同时救助希腊、葡萄牙、比利时、西班牙和意大利，总共需要11800亿欧元的资金。
而眼下，欧洲金融稳定机制（EFSF）加上国际货币基金组织的配套额度等其他救助机制，总共只能提供大约7500亿欧元的资金援助，缺口仍达4300亿欧元。
紧急之下，9月15日，欧洲央行紧急宣布，将在未来三个月内联合美国、英国、日本和瑞士央行分三次向欧洲银行业注入美元流动性。但这种做法只能确保今年内欧洲银行业拥有充足美元流动性，救助过后，欧洲银行业仍将重新面对流动性不足这一“致命难题”。
法国：自顾不暇
9月15日，穆迪宣布下调法国三大银行——巴黎银行、兴业银行和农业信贷银行的信用评级。这一天，正是美国雷曼兄弟倒闭的3周年，因此被外界认为是第二金融波海啸的起始点。
引发法国银行的“集体被降级”的诱因仍是希腊债务。国据国际货币基金组织的统计，截至3月底，法国银行持有希腊国债134亿美元。分析人士指出，法国兴业银行和农业信贷银行均在希腊开设有零售业务，如果市场恐慌情绪继续蔓延，这些银行将陷入股价不断下跌但债券利差不断上涨的恶性循环。而此次降级，则完全源于兴业银行和农业信贷银行未能通过，穆迪银行所持希腊债务的风险敞口审查。
风险敞口是指因债务人的违约行为所导致的可能承受风险的信贷业务余额，目前希腊挣扎在破产的边缘，由此带来的风险可想而知。
国际金融服务机构EspiritoSanto最近进行的一项调查显示，6个月之后，法国三大银行将会向央行申请紧急融资。其中，兴业银行和农业信贷银行的流动性资产只占其总资产的9%；在偿债能力问题上，兴业银行对5个欧元区二线国家的总风险敞口超过其股权规模，巴黎银行和农业信贷银行的这种风险敞口更是达到其股权的3倍左右。
目前，这三家银行的股票纷纷被投资者抛售。为挽救困局，兴业银行对外宣布，力争将旗下投资银行的成本削减5%，并在2013年之前在不通过增加资本金的情况下将核心一级资本充足率达到巴塞尔Ⅲ的资本金9%的规定要求；巴黎银行计划通过出售相当于资产平衡表10%的资产，实现削减约700亿欧元风险权重资产的目标，今年已经缩减了220亿美元的流动性需求，并预计在2012年底前再减约600亿美元。
法国银行的补救无法改变一个事实：欧债危机已经开始由欧元区外围向核心经济体蔓延，整个欧洲银行体系都很可能岌岌可危，随时面临崩溃的风险。
德国：能否继续
欧洲璀璨明珠——德国，目前无法将救助欧洲债务危机援助进行到底，确切地讲，德国民众已说“不”。
最近，现任德国总理默克尔率领的民主联盟在梅克伦堡——西波美拉尼亚的地方选举中只获得了23.3%的选票，德国主要在野党社会民主党却赢得了36.1%的选票，这意味着在今年的六个地方选举中，默克尔领导的执政联盟已全军覆没。同时，也说明民众对默克尔实施的救助欧债政治举措的不满。
有经济学家担忧，默克尔地方选举的失利，可能会使欧洲债务危机前景再添“阴云”。8月31日默克尔内阁已经批准了新欧洲金融稳定基金(EFSF)的法律草案框架，但这还需要在9月7日获得德国联邦议会和德国联邦参议院的投票表决。目前，有迹象表明，除了不少反对党人士公开反对这项法案之外，默克尔执政联盟之中也存在着反对的声音。因此这项法案能否顺利“过关”，前景尚难预料。
可以这样讲，目前的德国民众正在享受前总理施罗德的改革成果。2003年，前总理施罗德力排阻力实施推动“2012大议程”计划。这一方案的核心是取消德国普遍过高的退休年金，调低失业救济金水平，并放宽僵硬的工时监管，与工会达成一份劳、资、国家竞争力三方全赢的“全面协议”。如今改革已过去十年，回过头看德国人的理智严谨和深谋远虑再一次拯救了自己、同时也在拯救欧洲。
9月7日，德国宪法法院宣布驳回旨在阻止德国参与欧元区援助行动的诉讼，并对第一轮希腊救助计划及欧洲金融稳定基金（EFSF）表示支持。目前，一些政府首脑和经济学家认为，发行欧元债券是目前看来唯一能够让欧元区走出债务危机泥沼的有效方法。但欧盟成员在这一问题上分歧巨大，以意大利和希腊为代表的一些国家强烈要求发行欧元债券。但德国和法国方面则坚决反对。德国强硬反对的一大原因在于，发行统一的欧元债券将推高德国的融资成本。
如果最根本的解决方案无法通过，将意味着到目前为止，所实施的一切解决欧债的举措都可以看成是权宜之策，不到最危险的时候是没有最终的“好办法”的浮出。
意大利：不得不
9月19日，国际评级机构标准普尔宣布将欧元区第三大经济体意大利主权债务评级下调一级。意大利一旦发生债务违约，其对欧元区乃至全球经济的冲击都将远远大于希腊或爱尔兰。所以，对于意大利，欧洲的态度是“不得不”救助，但救助难度太大。
“经济长期疲软”是这次对意大利主权债务下调的主要原因。据国际货币基金组织最新预测，意大利今年的经济增长率只有0.7%，2012年更是降至0.5%；而意大利财政紧缩法案中恢复预算平衡的目标是建立在2012年和2013年经济增长率均超过1.0%这一预期的基础之上。目前来看，这种承诺实现的可能几乎为零。
近日，意大利总理贝卢斯科尼宣布，将取消此前规模为455亿欧元的财政紧缩方案，放弃开征财富税，对地方政府开支削减数额也将由90亿欧元降至20亿欧元。此言一出，立刻引发欧洲央行的强烈不满。
欧洲央行行长特里谢随即表示，减赤措施对缓解债务危机和改善经济十分重要，对维持意大利政府信用也至关重要，必须尽快批准执行。经济学家表示，假如意大利政府轻易放弃财政紧缩方案，可能会导致欧洲央行在救援立场上进退维谷，甚至可能会令其以停止购买意大利债券相威胁。一旦这种情况发生，市场担忧情绪将重新点燃，意大利国债收益率将再创新高。
截至目前，意大利的债务规模已经超过1.9万亿欧元，占国内生产总值的比重高达120%。
“3年左右，危机就会过去。”这是2008年金融危机刚刚爆发时学界的预测，现在类似声音已遁去；3年过去了，危机没有出现一丝转机，相反，而是朝着“越陷越深”的方向加速发展。因此，与上述预测相左“这是一场持续持久的金融危机”的判断已经成立。
欧洲债务即将拖垮欧洲银行是支持上述判断的理由。据德意志银行提供的数据分析，2011年欧洲银行业将有5400亿欧元债务到期。与此同时，今明两年还将是欧元区国家债务到期的高峰，如希腊在2011年、2012年将分别有276亿、337亿欧元债务到期；葡萄牙有148亿、184亿欧元到期；西班牙有879亿、1093亿欧元到期；意大利有1876亿、2447亿欧元到期。假设同时救助希腊、葡萄牙、比利时、西班牙和意大利，总共需要11800亿欧元的资金。
而眼下，欧洲金融稳定机制（EFSF）加上国际货币基金组织的配套额度等其他救助机制，总共只能提供大约7500亿欧元的资金援助，缺口仍达4300亿欧元。
紧急之下，9月15日，欧洲央行紧急宣布，将在未来三个月内联合美国、英国、日本和瑞士央行分三次向欧洲银行业注入美元流动性。但这种做法只能确保今年内欧洲银行业拥有充足美元流动性，救助过后，欧洲银行业仍将重新面对流动性不足这一“致命难题”。
法国：自顾不暇
9月15日，穆迪宣布下调法国三大银行——巴黎银行、兴业银行和农业信贷银行的信用评级。这一天，正是美国雷曼兄弟倒闭的3周年，因此被外界认为是第二金融波海啸的起始点。
引发法国银行的“集体被降级”的诱因仍是希腊债务。国据国际货币基金组织的统计，截至3月底，法国银行持有希腊国债134亿美元。分析人士指出，法国兴业银行和农业信贷银行均在希腊开设有零售业务，如果市场恐慌情绪继续蔓延，这些银行将陷入股价不断下跌但债券利差不断上涨的恶性循环。而此次降级，则完全源于兴业银行和农业信贷银行未能通过，穆迪银行所持希腊债务的风险敞口审查。
风险敞口是指因债务人的违约行为所导致的可能承受风险的信贷业务余额，目前希腊挣扎在破产的边缘，由此带来的风险可想而知。
国际金融服务机构EspiritoSanto最近进行的一项调查显示，6个月之后，法国三大银行将会向央行申请紧急融资。其中，兴业银行和农业信贷银行的流动性资产只占其总资产的9%；在偿债能力问题上，兴业银行对5个欧元区二线国家的总风险敞口超过其股权规模，巴黎银行和农业信贷银行的这种风险敞口更是达到其股权的3倍左右。
目前，这三家银行的股票纷纷被投资者抛售。为挽救困局，兴业银行对外宣布，力争将旗下投资银行的成本削减5%，并在2013年之前在不通过增加资本金的情况下将核心一级资本充足率达到巴塞尔Ⅲ的资本金9%的规定要求；巴黎银行计划通过出售相当于资产平衡表10%的资产，实现削减约700亿欧元风险权重资产的目标，今年已经缩减了220亿美元的流动性需求，并预计在2012年底前再减约600亿美元。
法国银行的补救无法改变一个事实：欧债危机已经开始由欧元区外围向核心经济体蔓延，整个欧洲银行体系都很可能岌岌可危，随时面临崩溃的风险。
德国：能否继续
欧洲璀璨明珠——德国，目前无法将救助欧洲债务危机援助进行到底，确切地讲，德国民众已说“不”。
最近，现任德国总理默克尔率领的民主联盟在梅克伦堡——西波美拉尼亚的地方选举中只获得了23.3%的选票，德国主要在野党社会民主党却赢得了36.1%的选票，这意味着在今年的六个地方选举中，默克尔领导的执政联盟已全军覆没。同时，也说明民众对默克尔实施的救助欧债政治举措的不满。
有经济学家担忧，默克尔地方选举的失利，可能会使欧洲债务危机前景再添“阴云”。8月31日默克尔内阁已经批准了新欧洲金融稳定基金(EFSF)的法律草案框架，但这还需要在9月7日获得德国联邦议会和德国联邦参议院的投票表决。目前，有迹象表明，除了不少反对党人士公开反对这项法案之外，默克尔执政联盟之中也存在着反对的声音。因此这项法案能否顺利“过关”，前景尚难预料。
可以这样讲，目前的德国民众正在享受前总理施罗德的改革成果。2003年，前总理施罗德力排阻力实施推动“2012大议程”计划。这一方案的核心是取消德国普遍过高的退休年金，调低失业救济金水平，并放宽僵硬的工时监管，与工会达成一份劳、资、国家竞争力三方全赢的“全面协议”。如今改革已过去十年，回过头看德国人的理智严谨和深谋远虑再一次拯救了自己、同时也在拯救欧洲。
9月7日，德国宪法法院宣布驳回旨在阻止德国参与欧元区援助行动的诉讼，并对第一轮希腊救助计划及欧洲金融稳定基金（EFSF）表示支持。目前，一些政府首脑和经济学家认为，发行欧元债券是目前看来唯一能够让欧元区走出债务危机泥沼的有效方法。但欧盟成员在这一问题上分歧巨大，以意大利和希腊为代表的一些国家强烈要求发行欧元债券。但德国和法国方面则坚决反对。德国强硬反对的一大原因在于，发行统一的欧元债券将推高德国的融资成本。
如果最根本的解决方案无法通过，将意味着到目前为止，所实施的一切解决欧债的举措都可以看成是权宜之策，不到最危险的时候是没有最终的“好办法”的浮出。
意大利：不得不
9月19日，国际评级机构标准普尔宣布将欧元区第三大经济体意大利主权债务评级下调一级。意大利一旦发生债务违约，其对欧元区乃至全球经济的冲击都将远远大于希腊或爱尔兰。所以，对于意大利，欧洲的态度是“不得不”救助，但救助难度太大。
“经济长期疲软”是这次对意大利主权债务下调的主要原因。据国际货币基金组织最新预测，意大利今年的经济增长率只有0.7%，2012年更是降至0.5%；而意大利财政紧缩法案中恢复预算平衡的目标是建立在2012年和2013年经济增长率均超过1.0%这一预期的基础之上。目前来看，这种承诺实现的可能几乎为零。
近日，意大利总理贝卢斯科尼宣布，将取消此前规模为455亿欧元的财政紧缩方案，放弃开征财富税，对地方政府开支削减数额也将由90亿欧元降至20亿欧元。此言一出，立刻引发欧洲央行的强烈不满。
欧洲央行行长特里谢随即表示，减赤措施对缓解债务危机和改善经济十分重要，对维持意大利政府信用也至关重要，必须尽快批准执行。经济学家表示，假如意大利政府轻易放弃财政紧缩方案，可能会导致欧洲央行在救援立场上进退维谷，甚至可能会令其以停止购买意大利债券相威胁。一旦这种情况发生，市场担忧情绪将重新点燃，意大利国债收益率将再创新高。
截至目前，意大利的债务规模已经超过1.9万亿欧元，占国内生产总值的比重高达120%。