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一、引言
中国期货市场的建立归因于上世纪八十年代的改革开放，经历了30余年的探索与发展，中国期货市场经历了从无到有，从不成熟到逐渐规范与开放的艰辛历程。从改革开放以来，期货市场在中国经济发展中扮演了重要的角色，对社会稳定，经济发展起到了很大的作用，市场规模稳步增长，行业实力逐渐增强。越来越多的生产贸易商，证券公司，银行，基金公司，保险公司以及普通个人投资者认识了解了期货市场，参与期货交易，为他们的生产经营服务。在这个“高风险，高收益”的领域，投资者必须具备良好的金融专业知识和有效的情绪管理能力。在期货交易中，任何交易行为都是受投资者当时的交易思维控制的。一系列的交易思维构成了一个交易体系，只有在不断实践与总结中，优化交易思维，从而构建一个良好的交易体系，让投资者在复杂的金融环境中处于优势地位。在长期的实践与总结中，怎样把几大交易思维修整，做到扬长避短，是每一个投资者都需要关心的问题。
二、几大交易思维与优化
（一）超级短线思维
超级短线思维的理论基础于奥斯本在1964年提出的“随机漫步理论”，该理论认为股票短期价格变动的方向是不可以预期的，投资者无法用已有的价格走势来预测未来的价格变动趋势。而期货交易，由于其合约不具有永久性，投资者更注重的是中短期价格走势。在中国市场上的期货品种，主力合约的交易是非常活跃的，价格变动每秒都在进行，从长期的日内行情中发现，似乎价格就是在随机漫步。该思维在交易中的具体操作就是：国内市场每张合约的交易费用约等于两个同向变动最小变动价位的盈亏，以超级短线思维进行交易的投资者在每天交易最活跃的时间段重仓位开仓，不去过多关心开仓时的方向，价格点位，以及其它技术面和基础面的相关消息，持仓时间往往在三分钟以内。价格在下一时刻的变动方向是随机的，价格也许会往开仓方向的相反方向波动，但价格还会在短时间内回来，只要价格在开仓方向上变动四五个最小变动价位就迅速平仓出局，进行下一次交易。
根据上面我们不难发现，超级短线交易在理论上是盈利的，而且资金在市场中停留的时间极短，又有效地控制了风险。但是，在实际的交易过程中，超级短线思维凸显出它的弊端：1.超级短线交易策略更适用于盘整行情，而从长期的日内价格走势来看，日内价格波动在数个最小变动价位之内的盘整行情很少，也就意味着超级短线交易机会很少。2.超级短线思维往往会出现亏多盈少的局面，该思维认为价格也许会向相反方向波动，但短时间内还会回来，投资者就容易容忍亏损，一旦出现单边行情，由于重仓交易，交易就会出现亏损远大于盈利的情况。3.超级短线思维大量减少了技术分析和基础分析的工作量，甚至投资者不用去关心基本面和技术面的信息，认为该交易模式是一件很简单轻松的模式，而且不需要太多的金融相关知识。但是，要真正做到不受市场信息，投资者情绪影响是很难做到的，而且对超级短线交易的快速，精确操作的把握是早期交易者的难题。
（二）抢回调思维
抢回调思维的理论基础在于行为金融理论的部分思想，投资者信息处理能力的有限和心理偏差等因素导致有些不理性的获利平仓和规避风险平仓，这时这些投资者的行为会直接影响市场交易的价格，虽然这些行为对价格的影响是有限的，对于抢回调思维短线交易者确实一个不错的交易机会。行为金融理论认为的投资者常常表现出不理性，对信息反映过度，这时回调似乎是一种潜在的要求。该思维在交易中主要有以下两种情况的操作：
（1）在市场盘整一段时间后，往往会出现突破盘整局面的情形，发生上攻或则下跌。在市场上攻或下跌一段距离后，抢回调思维投资者以低仓位做空或则做多介入市场，赚取前期多头平仓或空头回补所引起价格回调利润。
（2）在内盘跟随昨夜外盘上涨或下跌到相当幅度后，这种情况有两个时间段强回调思维投资者可以介入，一是在开盘的时候，开盘时价格高开或低开到昨夜外盘涨跌幅度，这时前期投资者获利平仓所造成的价格回调利润；二是在当日盘尾前期短线投资者获利平仓所造成的价格回调利润。
从上面我们可以发现抢回调交易能够较大几率地盈利，能够在投资获利平仓的时候抓住价格回调利润，但是在实际的交易过程中会遇到诸多难以操作的情况：
（1）当市场在盘整后出现的突破行情，对行情的回调的点是难以判断的，这是该思维投资者的难题。
（2）内盘跟随外盘进行相当幅度的涨跌过后是对隔夜外盘的价格认可的行为，或许会加强现有的多头或者空头的气氛，一旦形成趋势，抢回调思维投资者会面临较大的亏损，这要求对盘面把握较好才能运用好抢回调。
（3）抢回调思维投资者在一定程度上忽视了亏损平仓出局的力量，而过多的在于获利回吐，这会涉及到市场氛围的问题，从而加大了投资者的投资分析工作量和降低“抢回调”的成功几率。
（三）多品种趋势跟踪思维
多品种趋势跟踪思维投资者的理论基础在于趋势理论，其主要观点在于市场一旦形成了上升或则下降趋势，价格波动就会沿着趋势的方向上涨或则下跌。从投资者交易的心理活动上分析，该品种处于较为明确的多头或则空头氛围中，市场上大多数投资者都在等待价格回调时买入做多或则卖出做空，价格即使会回调但迅速被新进入的资金拉回原来的趋势中从而沿趋势进一步上涨或则下跌，因此就出现了我们经常看到的波浪式上涨和下跌趋势。该思维在实际交易中的运用是：同时关注多个上市品种的走势，通过对基本面和技术面的把握，找出当期市场热点，然后对空头氛围或者多头氛围最为明显的一两个品种进行较高仓位的持仓，追踪市场趋势，获取利润。多品种趋势跟踪思维持仓时间一般短于市场热点的持续时间，因为在一段趋势中，要去除趋势形成期和趋势衰竭期，成熟的趋势跟踪思维投资者往往能在该趋势的价格运动的中间时段获利。
多品种趋势跟踪思维被许多投资者使用，其拥有较好的可操作性和较高的盈利几率，但是在实际运用中，我们不难发现它所存在的负面影响因素：
（1）多品种趋势跟踪思维的交易程序在于从整个金融市场到大宗商品类群再到个别市场热点所在品种，然后再根据该品种的多空头氛围进行趋势跟踪。其涉及的信息面广，要求投资者有较高的宏观经济分析能力，这使得普通个人投资者难以全局把握和准确追踪趋势。
（2）趋势追踪投资者要对趋势把握有比较成熟的判断，特别是要具备趋势形成期和衰竭期的识别能力，市场氛围变化的分析能力，宏观经济信息筛选和分析能力。过早的介入市场无疑会加重投资者的心理负担，过迟的平仓出局会造成前期累计利润的减少甚至亏损。
（四）基本面决策思维
基本面决策思维的理论基础在于微观经济学中关于市场供求与价格的关系，市场价值决定价格，价格围绕着价值波动。从短期来看，市场供求是决定市场价格的直接因素，它使价格围绕着市场价值或生产价格上下波动；从长期来看，市场价格调节着市场供求，调节着生产要素的流入或流出。该思维在交易中的具体应用就是：投资者综合当期所有有关于交易品种的信息，通过供給与需求的规律，来判断未来该品种期货价格的涨跌，从而来指导自己在交易中是持有多头还是空头，持有多空头的时间。
基本面决策思维有一种公认的正确性，市场的价格总是围绕着其内在价值波动，而且供求变化必然主导者价格的变动，但是它存在着比较明显的缺陷：
（1）要准确的掌握供求规律以及正确的运用对专业素养要求很高，而在金融教育还处于初期阶段的中国，普通投资者往往是没有办法准确理解与实际运用的。
（2）进行供求分析，必然要有全面的当期有关于供求的信息，然后在此基础之上的分析才具有可信度，才具有指导价值，信息不完全下产生的分析结果反而会让投资者在交易者产生诸多困惑。在信息交流发达的今天，金融市场的透明度有了明显的提高，但是，对于普通投资者而言，想要全面的掌握关于一个行业，一个品种的信息几乎是不可能的。因此，基本面决策投资者虽然信奉基本分析的科学性，但却困惑于基础分析难于操作的特性上。
三、结论
通过以上几种交易思维的利弊分析，我们会意识到期货交易不只是简单多空判断活动，它涉及到金融的，实体的，心理的以及投资者性格方面的复杂因素。在市场中永远没有也不会有完美的交易体系，必然盈利的操盘手法，投资者唯一能做的就是在学习，实践，思考，总结中不断优化自己的交易体系，提高自己在期货交易活动中胜的几率。
参考文献
[1] 墨菲 J.丁圣元，译.期货市场技术分析[M].地震出版社，1995(05）.
[2] 中国期货业协会.期货投资分析[M].中国财政经济出版社，2011(01）.
[3] 史金艳.行为金融理论及应用[M].大连理工大学出版社，2010(08）.
作者简介：杨浩(1990-），男，汉族，重庆人，就读于西南财经大学证券与期货学院，研究方向：金融学。
（责任编辑：刘晶晶）
中国期货市场的建立归因于上世纪八十年代的改革开放，经历了30余年的探索与发展，中国期货市场经历了从无到有，从不成熟到逐渐规范与开放的艰辛历程。从改革开放以来，期货市场在中国经济发展中扮演了重要的角色，对社会稳定，经济发展起到了很大的作用，市场规模稳步增长，行业实力逐渐增强。越来越多的生产贸易商，证券公司，银行，基金公司，保险公司以及普通个人投资者认识了解了期货市场，参与期货交易，为他们的生产经营服务。在这个“高风险，高收益”的领域，投资者必须具备良好的金融专业知识和有效的情绪管理能力。在期货交易中，任何交易行为都是受投资者当时的交易思维控制的。一系列的交易思维构成了一个交易体系，只有在不断实践与总结中，优化交易思维，从而构建一个良好的交易体系，让投资者在复杂的金融环境中处于优势地位。在长期的实践与总结中，怎样把几大交易思维修整，做到扬长避短，是每一个投资者都需要关心的问题。
二、几大交易思维与优化
（一）超级短线思维
超级短线思维的理论基础于奥斯本在1964年提出的“随机漫步理论”，该理论认为股票短期价格变动的方向是不可以预期的，投资者无法用已有的价格走势来预测未来的价格变动趋势。而期货交易，由于其合约不具有永久性，投资者更注重的是中短期价格走势。在中国市场上的期货品种，主力合约的交易是非常活跃的，价格变动每秒都在进行，从长期的日内行情中发现，似乎价格就是在随机漫步。该思维在交易中的具体操作就是：国内市场每张合约的交易费用约等于两个同向变动最小变动价位的盈亏，以超级短线思维进行交易的投资者在每天交易最活跃的时间段重仓位开仓，不去过多关心开仓时的方向，价格点位，以及其它技术面和基础面的相关消息，持仓时间往往在三分钟以内。价格在下一时刻的变动方向是随机的，价格也许会往开仓方向的相反方向波动，但价格还会在短时间内回来，只要价格在开仓方向上变动四五个最小变动价位就迅速平仓出局，进行下一次交易。
根据上面我们不难发现，超级短线交易在理论上是盈利的，而且资金在市场中停留的时间极短，又有效地控制了风险。但是，在实际的交易过程中，超级短线思维凸显出它的弊端：1.超级短线交易策略更适用于盘整行情，而从长期的日内价格走势来看，日内价格波动在数个最小变动价位之内的盘整行情很少，也就意味着超级短线交易机会很少。2.超级短线思维往往会出现亏多盈少的局面，该思维认为价格也许会向相反方向波动，但短时间内还会回来，投资者就容易容忍亏损，一旦出现单边行情，由于重仓交易，交易就会出现亏损远大于盈利的情况。3.超级短线思维大量减少了技术分析和基础分析的工作量，甚至投资者不用去关心基本面和技术面的信息，认为该交易模式是一件很简单轻松的模式，而且不需要太多的金融相关知识。但是，要真正做到不受市场信息，投资者情绪影响是很难做到的，而且对超级短线交易的快速，精确操作的把握是早期交易者的难题。
（二）抢回调思维
抢回调思维的理论基础在于行为金融理论的部分思想，投资者信息处理能力的有限和心理偏差等因素导致有些不理性的获利平仓和规避风险平仓，这时这些投资者的行为会直接影响市场交易的价格，虽然这些行为对价格的影响是有限的，对于抢回调思维短线交易者确实一个不错的交易机会。行为金融理论认为的投资者常常表现出不理性，对信息反映过度，这时回调似乎是一种潜在的要求。该思维在交易中主要有以下两种情况的操作：
（1）在市场盘整一段时间后，往往会出现突破盘整局面的情形，发生上攻或则下跌。在市场上攻或下跌一段距离后，抢回调思维投资者以低仓位做空或则做多介入市场，赚取前期多头平仓或空头回补所引起价格回调利润。
（2）在内盘跟随昨夜外盘上涨或下跌到相当幅度后，这种情况有两个时间段强回调思维投资者可以介入，一是在开盘的时候，开盘时价格高开或低开到昨夜外盘涨跌幅度，这时前期投资者获利平仓所造成的价格回调利润；二是在当日盘尾前期短线投资者获利平仓所造成的价格回调利润。
从上面我们可以发现抢回调交易能够较大几率地盈利，能够在投资获利平仓的时候抓住价格回调利润，但是在实际的交易过程中会遇到诸多难以操作的情况：
（1）当市场在盘整后出现的突破行情，对行情的回调的点是难以判断的，这是该思维投资者的难题。
（2）内盘跟随外盘进行相当幅度的涨跌过后是对隔夜外盘的价格认可的行为，或许会加强现有的多头或者空头的气氛，一旦形成趋势，抢回调思维投资者会面临较大的亏损，这要求对盘面把握较好才能运用好抢回调。
（3）抢回调思维投资者在一定程度上忽视了亏损平仓出局的力量，而过多的在于获利回吐，这会涉及到市场氛围的问题，从而加大了投资者的投资分析工作量和降低“抢回调”的成功几率。
（三）多品种趋势跟踪思维
多品种趋势跟踪思维投资者的理论基础在于趋势理论，其主要观点在于市场一旦形成了上升或则下降趋势，价格波动就会沿着趋势的方向上涨或则下跌。从投资者交易的心理活动上分析，该品种处于较为明确的多头或则空头氛围中，市场上大多数投资者都在等待价格回调时买入做多或则卖出做空，价格即使会回调但迅速被新进入的资金拉回原来的趋势中从而沿趋势进一步上涨或则下跌，因此就出现了我们经常看到的波浪式上涨和下跌趋势。该思维在实际交易中的运用是：同时关注多个上市品种的走势，通过对基本面和技术面的把握，找出当期市场热点，然后对空头氛围或者多头氛围最为明显的一两个品种进行较高仓位的持仓，追踪市场趋势，获取利润。多品种趋势跟踪思维持仓时间一般短于市场热点的持续时间，因为在一段趋势中，要去除趋势形成期和趋势衰竭期，成熟的趋势跟踪思维投资者往往能在该趋势的价格运动的中间时段获利。
多品种趋势跟踪思维被许多投资者使用，其拥有较好的可操作性和较高的盈利几率，但是在实际运用中，我们不难发现它所存在的负面影响因素：
（1）多品种趋势跟踪思维的交易程序在于从整个金融市场到大宗商品类群再到个别市场热点所在品种，然后再根据该品种的多空头氛围进行趋势跟踪。其涉及的信息面广，要求投资者有较高的宏观经济分析能力，这使得普通个人投资者难以全局把握和准确追踪趋势。
（2）趋势追踪投资者要对趋势把握有比较成熟的判断，特别是要具备趋势形成期和衰竭期的识别能力，市场氛围变化的分析能力，宏观经济信息筛选和分析能力。过早的介入市场无疑会加重投资者的心理负担，过迟的平仓出局会造成前期累计利润的减少甚至亏损。
（四）基本面决策思维
基本面决策思维的理论基础在于微观经济学中关于市场供求与价格的关系，市场价值决定价格，价格围绕着价值波动。从短期来看，市场供求是决定市场价格的直接因素，它使价格围绕着市场价值或生产价格上下波动；从长期来看，市场价格调节着市场供求，调节着生产要素的流入或流出。该思维在交易中的具体应用就是：投资者综合当期所有有关于交易品种的信息，通过供給与需求的规律，来判断未来该品种期货价格的涨跌，从而来指导自己在交易中是持有多头还是空头，持有多空头的时间。
基本面决策思维有一种公认的正确性，市场的价格总是围绕着其内在价值波动，而且供求变化必然主导者价格的变动，但是它存在着比较明显的缺陷：
（1）要准确的掌握供求规律以及正确的运用对专业素养要求很高，而在金融教育还处于初期阶段的中国，普通投资者往往是没有办法准确理解与实际运用的。
（2）进行供求分析，必然要有全面的当期有关于供求的信息，然后在此基础之上的分析才具有可信度，才具有指导价值，信息不完全下产生的分析结果反而会让投资者在交易者产生诸多困惑。在信息交流发达的今天，金融市场的透明度有了明显的提高，但是，对于普通投资者而言，想要全面的掌握关于一个行业，一个品种的信息几乎是不可能的。因此，基本面决策投资者虽然信奉基本分析的科学性，但却困惑于基础分析难于操作的特性上。
三、结论
通过以上几种交易思维的利弊分析，我们会意识到期货交易不只是简单多空判断活动，它涉及到金融的，实体的，心理的以及投资者性格方面的复杂因素。在市场中永远没有也不会有完美的交易体系，必然盈利的操盘手法，投资者唯一能做的就是在学习，实践，思考，总结中不断优化自己的交易体系，提高自己在期货交易活动中胜的几率。
参考文献
[1] 墨菲 J.丁圣元，译.期货市场技术分析[M].地震出版社，1995(05）.
[2] 中国期货业协会.期货投资分析[M].中国财政经济出版社，2011(01）.
[3] 史金艳.行为金融理论及应用[M].大连理工大学出版社，2010(08）.
作者简介：杨浩(1990-），男，汉族，重庆人，就读于西南财经大学证券与期货学院，研究方向：金融学。
（责任编辑：刘晶晶）