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中图分类号:F832 文献标识:A 文章编号:1006-7833(2011)12-000-02
摘 要 国际金融危机和世界经济的衰退给经济全球化的发展带来一些负面影响和阻力,经济全球化在曲折中继续发展。社会主义现代化建设也已经迈入“十二五”规划开局第一年,在经济体制转型的过程中,产业政策的支持起到关键性的作用。随着我国积极的财政政策,政策性银行在拉动内需、促进我国经济的发展方面发挥了重要作用。本文重点论述了我国现阶段的产业政策以及政策性银行配合产业政策实施的有利条件和手段。
关键词 政策性银行 产业政策 有利条件 实施手段
一、政策性银行综述
政策性银行那些多由政府创立、参股或保证的,不以营利为目的,专门为贯彻、配合政府社会经济政策或意图,在特定的业务领域内,直接或间接地从事政策性融资活动,充当政府发展经济、促进社会进步、进行宏观经济管理工具的金融机构。
(一)主要业务
我国有三大政策性银行,分别是国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。三大政策性银行分工明确,各尽其责。
(二)主要功能
政策性银行是介于商业性金融机构和政府财政之间的金融机构,其任务应是借助于政策性金融的职能,有效地进行经济结构的调整,保持经济结构的平衡和经济平稳发展,并为经济持续发展增强后劲。大力支持符合国家产业政策和社会经济发展需要的基础设施、新兴产业、高科技产业等长期性投资贷款领域,以增进社会公共利益。
政策性银行还具有某一领域“最后贷款人”的职能,它通过对其他金融机构提供贴现和担保,建立起与一般金融机构的联系,有助于吸引,推动一般商业金融机构从事符合政策性意图的业务活动。同时,部分政策性金融机构尤其是开发银行,也可通过投资手段来创办新项目,参与股权资本,目的不在于取得所有权,而是表明政府的支持意愿,达到领衔创立,适当时机撤出,诱导资金流向的作用。
二、我国产业政策综述
(一)对产业政策的描述
产业政策是一个国家的政府为了实现一定的经济和社会目标对产业活动进行干预而制定的各种政策的总和,其目的主要是为了弥补市场失灵,促进资源在产业间的合理配置,实现超常规发展。其实质是政府从全局的、长远的角度出发对经济生活的干预。其本质上是一种政府对经济的干预行为,
(二)“十二五”期间产业政策调整
今年正值“十二五”规划初年,“保增长、扩内需、调结构”也将继续作为我国在“十二五”期间坚持的方针,将出台支持产业结构优化升级政策,以提高我国产业整体竞争力。同时“十二五”期间,我国将大力发展绿色经济。将绿色经济、发展理念和相关发展目标纳入“十二五”规划和相关产业发展规划中,制定促进绿色经济发展的财税、金融、价格等激励政策。加大对节能、清洁能源、碳捕集利用与封存等技术的研发和产业化投入,逐步建立温室气体监测统计、气候变化信息共享平台和信息服务体系。这段时期国家已经密集出台了系列的新能源相关政策、资源循环利用鼓励政策等,而未来5年绿色产业将获得更多的政策支持。
同时,“十二五”前期宏观经济政策将配合产业结构调整进行适当的财政、货币政策调整。并总体来说以稳定为主,后期由于经济可能进入新一轮扩张期,政策变化会大一些。综合运用各种财政手段,配合金融政策和其它手段,提升结构调整、科技支撑的力度,培育带动新一轮经济发展的增长点。
(三)现阶段产业政策的手段和特点
我国目前现行的产业政策手段主要有:行政手段、财政手段和金融手段。
(1)国家通过行政机构,采取强制性的行政命令、指示、规定等措施来实施产业政策的手段称为行政手段。在我国产业政策实施中,政府行政手段发挥着相当重要的作用,它是产业政策直接干预手段的主要内容。(2)政府通过调节财政支出与税收政策来实施产业政策的手段是财政手段。因为财政手段会直接影响到企业的经营效益,所以财政手段在产业政策的实施中发挥的作用较大。(3)金融手段是指政府通过政府金融机构或者对金融体系的干预,以较金融市场更为优惠的条件将资金投向某些产业,或限制对某些产业提供资金支持。而我们上面提到的政策性银行的建立就是一种金融手段。
我国产业政策涉及面广,对经济活动干预程度深,所以产业政策的实施手段具有较高程度的综合性。产业政策实施手段有行政手段、财政手段和金融手段,这些手段又可以细化为更多的具体手段,因此政府在具体产业政策的实施过程中,可以选择的手段相对来说就比较广泛,具有一定的灵活性。产业政策实施手段受到一国经济体制和经济环境因素的影响,当这些因素发生变化的时候,产业政策的实施手段也必须发生变化。尤其是我国正处于经济转型时期,经济体制和经济环境都处于改革与变化中,所以产业政策实施手段表现出明显的动态性。
三、政策性银行配合产业政策实施的有利条件
(一)信用优势
我国政策性银行开展资本市场运作的思考具有主权或准主权级信用等级,使国家信用在市场上得到实现,这是政策性银行优于一般商业银行的地方。享有国家信用的实质是“政府的担保”,信用度提高到国家主权级同等水平,发行的债券也都被视为“政府债券”,风险小,易为市场接受,从而有利于其在市场上筹集资金和降低筹资成本。
(二)综合协调优势
政策性银行与地方政府和行业主管部门建立了密切的合作关系,而且政策性银行在项目评审上,体制严格,技术力量强,评审委员多是行业内专家,风险控制能力强,可以将这些转化为政策性银行的综合协调优势。目前已初步建立了包括政府信用、企业信用、市场信用和社会监督、法律保障相结合的信用结构,把政府的组织优势变为化解风险的信用优势。
(三)资产质量优势
由于政策性银行一是贷款领域明确,主要投向工业领域,二是贷款决策过程比较谨慎,由专业人员进行项目分析,三是保持着独立的决策和管理,其坏帐比例低于商业银行。
(四)大客户资源优势
政策性银行贷款数额大、期限长,主要面向大客户和重点行业,有长期的合作关系。目前,国家开发银行80%的贷款集中支持了电力、铁路、公路、石油石化、城建、电信等六大行业,仅前十大客户的贷款占贷款余额的23.55%,国家大中型项目贷款占全行贷款余额的98%。国家开发银行与优质大客户合作开展资本市场运作,既支持了国家大中型项目的建设,又可降低信用风险,大大提高资本运作的长期性、有效性和稳定性。
(五)有市场化发债经验
政策性银行横跨信贷和证券两大融资领域,天然地处于资本市场上。1998年,国家开发银行和中国进出口银行我国政策性银行开展资本市场运作的思考开始了筹资方式的市场化探索,组织承销团,建立金融债券市场化发行机制,逐步由央行指令性派购方式转向招投标方式,初步建立了与资本市场的接口。
(六)具备部分投资银行功能
政策性银行的产生和发展是国家干预、协调经济的产物。政策性银行与商业银行和其他非银行金融机构相比,有共性的一面,如要对贷款进行严格审查,贷款要还本付息、周转使用等。
四、政策性银行如何配合产业政策实施
(一)资金来源
政策性银行的资金来源主要有财政拨付的资本金、发行债券、从国外筹集的资金及中央银行在贷款四部分。资政策性金融机构资本充足率为5%;发行金融债券筹资,自1994年我国政策性银行成立以来,除财政拨付的资本金外,其信贷主要通过人民银行下达指令派购计划,由商业性金融机构指定向购买机构购买金融债券的筹集;境外筹集资金。以国家开发银行威力,其境外筹资主要的渠道有转贷、筹措国家银行贷款和在国外发行债券。我国政策性银行发行的国外债券被国际权威评级机构评为国家主权及债券,在国际资本市场一直享有良好信誉。
(二)资金运用
政策性银行的资金运用主要包括贷款业务、投资业务和担保业务等。政策性银行的贷款以中长期贷款为主,并且多为资本性用途。投资领域一般限于以下三个方面:1.经济效益不好或者不明显的行业;2.资金门槛相对较高的领域,一般企业难以胜任;3.国家规定的其他政策性业务,如老少边穷地区发展经济贷款。对于那些根本没有赢利性的纯事业性、行政性、福利性的投资项目,不应由政策性银行来承担,而应通过财政投资解决。实际上,政策性银行资金运用的范围就是那些市场机制不能完成或由市场机制完成成本较高的领域。
(三)产负债联动管理
政策性银行资产来源的短期性与资金运用的长期性决定了政策性银行必须注重资产负债的联动管理。对于政策性银行而言,最主要的是解决资产来源的长期性需求问题,可以有以下四种方式:金融债券的上市;发行大额可转让定期存单;从世界银行和其他国际金融组织及外国。
(四)经营多元化
政策性银行从单纯提供贷款的传统业务,发展到运用多元化的金融手段,积极开拓资本市场业务,由专业银行向综合银行转变,采用市场化和商业化手段来实现政策性目标。扩展业务范围也被认为可以间接缓解政策性银行的金融风险,而且还可以在一定程度上增大政策性銀行的赢利性。
(五)政府强有力支持
各国政策性银行不仅充分利用国家信用为其发行的金融债券提供担保,建立长期、稳定、低成本的融资机制,在国内外资本市场筹集资金,而且,为体现政府对政策性银行的强有力支持,其国家信用被赋予了新的内容:一是在资金困难时,财政随时注资;二是在资金来源上可行开展资本市场运作的思考以向财政借款或向央行随时借款;三是政府对政策性银行的亏损进行补偿。
参考文献:
[1]李淑华.浅议“十二五”时期我国产业政策取向.专家论坛.2010(3):12-13.
[2]张一,毕吉耀,张哲人.“十二五”时期世界经济主要发展趋势.中国改革论坛.2011.3.
[3]张宵虹.我国政策性银行开展资本市场运作的思考.厦门:厦门大学.2002.7.
摘 要 国际金融危机和世界经济的衰退给经济全球化的发展带来一些负面影响和阻力,经济全球化在曲折中继续发展。社会主义现代化建设也已经迈入“十二五”规划开局第一年,在经济体制转型的过程中,产业政策的支持起到关键性的作用。随着我国积极的财政政策,政策性银行在拉动内需、促进我国经济的发展方面发挥了重要作用。本文重点论述了我国现阶段的产业政策以及政策性银行配合产业政策实施的有利条件和手段。
关键词 政策性银行 产业政策 有利条件 实施手段
一、政策性银行综述
政策性银行那些多由政府创立、参股或保证的,不以营利为目的,专门为贯彻、配合政府社会经济政策或意图,在特定的业务领域内,直接或间接地从事政策性融资活动,充当政府发展经济、促进社会进步、进行宏观经济管理工具的金融机构。
(一)主要业务
我国有三大政策性银行,分别是国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。三大政策性银行分工明确,各尽其责。
(二)主要功能
政策性银行是介于商业性金融机构和政府财政之间的金融机构,其任务应是借助于政策性金融的职能,有效地进行经济结构的调整,保持经济结构的平衡和经济平稳发展,并为经济持续发展增强后劲。大力支持符合国家产业政策和社会经济发展需要的基础设施、新兴产业、高科技产业等长期性投资贷款领域,以增进社会公共利益。
政策性银行还具有某一领域“最后贷款人”的职能,它通过对其他金融机构提供贴现和担保,建立起与一般金融机构的联系,有助于吸引,推动一般商业金融机构从事符合政策性意图的业务活动。同时,部分政策性金融机构尤其是开发银行,也可通过投资手段来创办新项目,参与股权资本,目的不在于取得所有权,而是表明政府的支持意愿,达到领衔创立,适当时机撤出,诱导资金流向的作用。
二、我国产业政策综述
(一)对产业政策的描述
产业政策是一个国家的政府为了实现一定的经济和社会目标对产业活动进行干预而制定的各种政策的总和,其目的主要是为了弥补市场失灵,促进资源在产业间的合理配置,实现超常规发展。其实质是政府从全局的、长远的角度出发对经济生活的干预。其本质上是一种政府对经济的干预行为,
(二)“十二五”期间产业政策调整
今年正值“十二五”规划初年,“保增长、扩内需、调结构”也将继续作为我国在“十二五”期间坚持的方针,将出台支持产业结构优化升级政策,以提高我国产业整体竞争力。同时“十二五”期间,我国将大力发展绿色经济。将绿色经济、发展理念和相关发展目标纳入“十二五”规划和相关产业发展规划中,制定促进绿色经济发展的财税、金融、价格等激励政策。加大对节能、清洁能源、碳捕集利用与封存等技术的研发和产业化投入,逐步建立温室气体监测统计、气候变化信息共享平台和信息服务体系。这段时期国家已经密集出台了系列的新能源相关政策、资源循环利用鼓励政策等,而未来5年绿色产业将获得更多的政策支持。
同时,“十二五”前期宏观经济政策将配合产业结构调整进行适当的财政、货币政策调整。并总体来说以稳定为主,后期由于经济可能进入新一轮扩张期,政策变化会大一些。综合运用各种财政手段,配合金融政策和其它手段,提升结构调整、科技支撑的力度,培育带动新一轮经济发展的增长点。
(三)现阶段产业政策的手段和特点
我国目前现行的产业政策手段主要有:行政手段、财政手段和金融手段。
(1)国家通过行政机构,采取强制性的行政命令、指示、规定等措施来实施产业政策的手段称为行政手段。在我国产业政策实施中,政府行政手段发挥着相当重要的作用,它是产业政策直接干预手段的主要内容。(2)政府通过调节财政支出与税收政策来实施产业政策的手段是财政手段。因为财政手段会直接影响到企业的经营效益,所以财政手段在产业政策的实施中发挥的作用较大。(3)金融手段是指政府通过政府金融机构或者对金融体系的干预,以较金融市场更为优惠的条件将资金投向某些产业,或限制对某些产业提供资金支持。而我们上面提到的政策性银行的建立就是一种金融手段。
我国产业政策涉及面广,对经济活动干预程度深,所以产业政策的实施手段具有较高程度的综合性。产业政策实施手段有行政手段、财政手段和金融手段,这些手段又可以细化为更多的具体手段,因此政府在具体产业政策的实施过程中,可以选择的手段相对来说就比较广泛,具有一定的灵活性。产业政策实施手段受到一国经济体制和经济环境因素的影响,当这些因素发生变化的时候,产业政策的实施手段也必须发生变化。尤其是我国正处于经济转型时期,经济体制和经济环境都处于改革与变化中,所以产业政策实施手段表现出明显的动态性。
三、政策性银行配合产业政策实施的有利条件
(一)信用优势
我国政策性银行开展资本市场运作的思考具有主权或准主权级信用等级,使国家信用在市场上得到实现,这是政策性银行优于一般商业银行的地方。享有国家信用的实质是“政府的担保”,信用度提高到国家主权级同等水平,发行的债券也都被视为“政府债券”,风险小,易为市场接受,从而有利于其在市场上筹集资金和降低筹资成本。
(二)综合协调优势
政策性银行与地方政府和行业主管部门建立了密切的合作关系,而且政策性银行在项目评审上,体制严格,技术力量强,评审委员多是行业内专家,风险控制能力强,可以将这些转化为政策性银行的综合协调优势。目前已初步建立了包括政府信用、企业信用、市场信用和社会监督、法律保障相结合的信用结构,把政府的组织优势变为化解风险的信用优势。
(三)资产质量优势
由于政策性银行一是贷款领域明确,主要投向工业领域,二是贷款决策过程比较谨慎,由专业人员进行项目分析,三是保持着独立的决策和管理,其坏帐比例低于商业银行。
(四)大客户资源优势
政策性银行贷款数额大、期限长,主要面向大客户和重点行业,有长期的合作关系。目前,国家开发银行80%的贷款集中支持了电力、铁路、公路、石油石化、城建、电信等六大行业,仅前十大客户的贷款占贷款余额的23.55%,国家大中型项目贷款占全行贷款余额的98%。国家开发银行与优质大客户合作开展资本市场运作,既支持了国家大中型项目的建设,又可降低信用风险,大大提高资本运作的长期性、有效性和稳定性。
(五)有市场化发债经验
政策性银行横跨信贷和证券两大融资领域,天然地处于资本市场上。1998年,国家开发银行和中国进出口银行我国政策性银行开展资本市场运作的思考开始了筹资方式的市场化探索,组织承销团,建立金融债券市场化发行机制,逐步由央行指令性派购方式转向招投标方式,初步建立了与资本市场的接口。
(六)具备部分投资银行功能
政策性银行的产生和发展是国家干预、协调经济的产物。政策性银行与商业银行和其他非银行金融机构相比,有共性的一面,如要对贷款进行严格审查,贷款要还本付息、周转使用等。
四、政策性银行如何配合产业政策实施
(一)资金来源
政策性银行的资金来源主要有财政拨付的资本金、发行债券、从国外筹集的资金及中央银行在贷款四部分。资政策性金融机构资本充足率为5%;发行金融债券筹资,自1994年我国政策性银行成立以来,除财政拨付的资本金外,其信贷主要通过人民银行下达指令派购计划,由商业性金融机构指定向购买机构购买金融债券的筹集;境外筹集资金。以国家开发银行威力,其境外筹资主要的渠道有转贷、筹措国家银行贷款和在国外发行债券。我国政策性银行发行的国外债券被国际权威评级机构评为国家主权及债券,在国际资本市场一直享有良好信誉。
(二)资金运用
政策性银行的资金运用主要包括贷款业务、投资业务和担保业务等。政策性银行的贷款以中长期贷款为主,并且多为资本性用途。投资领域一般限于以下三个方面:1.经济效益不好或者不明显的行业;2.资金门槛相对较高的领域,一般企业难以胜任;3.国家规定的其他政策性业务,如老少边穷地区发展经济贷款。对于那些根本没有赢利性的纯事业性、行政性、福利性的投资项目,不应由政策性银行来承担,而应通过财政投资解决。实际上,政策性银行资金运用的范围就是那些市场机制不能完成或由市场机制完成成本较高的领域。
(三)产负债联动管理
政策性银行资产来源的短期性与资金运用的长期性决定了政策性银行必须注重资产负债的联动管理。对于政策性银行而言,最主要的是解决资产来源的长期性需求问题,可以有以下四种方式:金融债券的上市;发行大额可转让定期存单;从世界银行和其他国际金融组织及外国。
(四)经营多元化
政策性银行从单纯提供贷款的传统业务,发展到运用多元化的金融手段,积极开拓资本市场业务,由专业银行向综合银行转变,采用市场化和商业化手段来实现政策性目标。扩展业务范围也被认为可以间接缓解政策性银行的金融风险,而且还可以在一定程度上增大政策性銀行的赢利性。
(五)政府强有力支持
各国政策性银行不仅充分利用国家信用为其发行的金融债券提供担保,建立长期、稳定、低成本的融资机制,在国内外资本市场筹集资金,而且,为体现政府对政策性银行的强有力支持,其国家信用被赋予了新的内容:一是在资金困难时,财政随时注资;二是在资金来源上可行开展资本市场运作的思考以向财政借款或向央行随时借款;三是政府对政策性银行的亏损进行补偿。
参考文献:
[1]李淑华.浅议“十二五”时期我国产业政策取向.专家论坛.2010(3):12-13.
[2]张一,毕吉耀,张哲人.“十二五”时期世界经济主要发展趋势.中国改革论坛.2011.3.
[3]张宵虹.我国政策性银行开展资本市场运作的思考.厦门:厦门大学.2002.7.