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摘 要：随着我国经济结构的调整，大型企业逐渐减少，中小企业在我国经济建设中的地位日渐突出，成为繁荣经济，增加就业机会，增加税收，调整结构的重要力量。但从近几年的发展来看，中小企业面临着许多挑战，尤其在资金方面存在筹资难，筹资风险大的情况。在市场经济下，中小企业筹资能力明显较弱，筹资风险明显较大，所以本文以重庆巨龙伟业建材有限公司为例，分析巨龙伟业筹资风险的主要表现、成因，进而提出切实可行的防范措施，缓解企业的筹资困境，降低筹资风险，让巨龙伟业能够快速发展，为我国中小企业的发展提供建议，让中小企业能够更好的为市场经济服务。
关键词：中小企业；筹资风险；防范对策
一、重庆巨龙伟业建材有限公司筹资风险的表现
1.筹资渠道单一，筹资成本高
企业筹资渠道分直接和间接筹资两种渠道。直接筹资主要是企业的自主投资、盈余积累。间接筹资主要是发行股票、债券以及向银行借款。中小企业很难直接筹集到资金，另外股票债券风险又很大，所以企业主要是通过向银行借款来筹集资金。重庆巨龙伟业在向银行借款过程中，有一部分的长期借款，但是它的办理手续很复杂，耗时比较长，同时需要提供担保和抵押物资，发生一系列的担保费和抵押押金，综合起来筹资成本比较高，产生筹资风险。
2.短期借款较多，利息费用高
巨龙伟业在向银行借款过程中，既有长期借款，同时也有短期借款，并且主要是采用短期借款。根据东方财富网中国人民银行数据，2011年-2012年，银行的短期贷款利率持续上涨，2013年保持2012年较高的贷款利率，这增大了巨龙伟业贷款的难度，而且重庆巨龙伟业能够贷到的短期借款由于较高利率，产生较高的利息费用，巨龙伟业在短期内难有盈余资金来偿还借款，这一筹资产生了风险。
3.法律保障力度缺失，没有专门的中小企业银行
巨龙伟业筹资过程中，遇到的一大难题就是国家的贷款利率较高，而且银行对中小企业贷款的要求也比较高，能够贷的资金数额比较少，重庆巨龙伟业为了满足资金的需求将筹资转向民间借贷，但民间借贷很不规范，甚至存在恶性贷款的现象，故意提高贷款利率，使得巨龙伟业的筹资风险大大增加。而且，筹资过程中找不到中小企业的服务银行，中小企业较之其他大型企业又会受到不公平待遇。
4.金融市场贷款利率高，需要企业提供担保物资多
金融市场贷款利率很高。甚至还有恶性贷款现象。同行拆借频繁。巨龙伟业由于偿还力较弱，而且它是一个销售企业，缺乏大型的固定资产提供担保，所以筹资难，风险较大，因为在难以偿还的情况下，企业少有的固定资产也会被抵押出去。
二、重庆巨龙伟业建材有限公司筹资风险成因分析
1.负债的期限结构不当
重庆巨龙伟业在经营发展中采用的是短期借款，但重庆巨龙伟业属于建材装修行业。它的发展应当联系到房地产经济的发展。装修是在有房的前提下进行。房地产是一个长期发展的项目，所以公司在借入资金时，应当筹集长期资金。重庆巨龙伟业由于销售的波动大，可用资金波动也大。短期借款在一定程度上能够进行企业资金周转，但是它的利息费用相对较高，有较大的波动。根据东方财富网的数据知道国家2010年10月至2012年7月，短期贷款的利率相对较高，而且波动也比较大。巨龙伟业在这两年期间也收到创伤。企业短期借款到期时，巨龙伟业难以筹措到足够的现金来偿还短期借款。所以巨龙伟业在经营过程中催账情况较多。
2.负债规模比较大
实习期间，从财务部长方经理处了解得到巨龙伟业的负债在67%左右，这个数据相对较高了。因为企业的资产负债率一般在40%左右较好，上市公司稍微偏高，但一般不超过50%，也要根据企业自身情况而定，在40%--60%是最合理的一个状态。所以说巨龙伟业的负债规模相对较大，它的利息费用大大增加，使得企业用销售过程中获得的收益用来支付了这额外的利息费用，巨龙伟业的偿还能力比较弱。
3.信用意识淡薄
企业的发展讲究未雨绸缪。重庆巨龙伟业在2012年由于还款相对集中，企业的销售资金又没有回笼，所以一时没有足够的资金来偿还贷款，这是企业就开始钻合约上的空子，开始逃避银行债务，与银行开始了猫捉老鼠的游戏，一直拖欠着银行的贷款，但并没有明确表示不还，在这种情况下，银行也对企业无可奈何，但却对企业的信用标了污点。巨龙伟业的一部分管理者认为，还款期限对企业的信用没有多大影响，即使延长一定期限，只要最终结果能够还款，就能够弥补自身的信用。而且很少存在主动纳税的现象。长此以往，巨龙伟业的信用逐渐流失，所以在贷款时必须要通过粉饰企业报表才能获得贷款。
4.国家法律制度不完善，对中小企业的扶持力度小
国家对中小企业扶持的相关法律较少，2002年颁布的《中华人民共和国中小企业促进法》中，对中小企业提供了资金支持，要求财政预算中设立中小企业科目。但优惠力度远远不够，优惠政策不够明显。国家政策对房地产有一定的打压，所以巨龙伟业的发展同样受到阻碍，享受的国家优惠政策很少。巨龙伟业对资金的需求驱使企业转向民间借贷来进行筹资，但对于民间借贷，我国现有的法律还没有赋予其法律地位，所以很不规范，而且筹资利率很高。虽然我国最高法院颁布的《关于审理民间借贷的若干问题》中规定了民间借贷的利率，但对利率的超出范围没有明确规定，也没有明确可行的惩罚措施。
5.预期现金流入量少，资金流动性较弱
重庆巨龙伟业的销售收入受各个代理商销售市场的影响，同时重庆巨龙伟业对市场的掌控能力和开拓能力也都受代理商的制约，所以资金的流入直接受代理商市场份额的影响，具有很大的不稳定性。重庆巨龙伟业采用权责发生制对销售业务作会计处理，一定程度上反应企业虚化了自身现实持有资金。企业对本身持有资金缺乏合理的预算与安排，所以理财不当，存在资金混乱的场面。公司有较多的存货，会有一定经济利益流入企业，但是公司近年来存货不断增多，代理商拖欠货款，货款回收缓慢现象严重，企业的可用资金少。通过原有投资成就来看，企业投资领域主要在房地产工程，比如重庆融汇国际。房地产工程是一个长期发展项目，它带来回报比较高，但是它的期限较长，是一个很缓慢的过程。重庆巨龙伟业本身可用资金就少，却用来投资房地产领域，没有让资金充分利用起来。在很大程度上增加了重庆巨龙伟业的财务危机。 6.建材市场同行业竞争激烈，房地产发展受阻
建材市场上同类产品的批发商较多。像马可波罗、诺贝尔这些瓷砖，都是中国十分著名的品牌。在重庆的覆盖率也越来越大。重庆良彬建材有限公司、重庆江陵建材有限公司据称为八一建材市场上最大的建材销售商家，与重庆巨龙伟业的竞争也十分明显。市场上同类瓷砖的替代品越来越多，甚至有些企业通过价格来进行竞争，以较低的价格投放到市场之中，获取较多的市场份额，甚至会形成恶性竞争。许多顾客在有经济压力的情况下会选择价格较低的同类替代品，给巨龙伟业的发展带来压力，对巨龙伟业的经营模式造成一定影响，从而影响筹资，带来筹资风险。
三、中小企业筹资风险的防范对策
1.强化内部控制，提高自身竞争力
企业自身要规范化。巨龙伟业有限公司要有规范的制度，规范的管理，特别是明确的奖惩制度。薪酬是一个最直观的衡量标准，明确的薪资体系能够调动员工的积极性。企业自身的定位应该要以长远的目光来对待，制定出长远发展战略。重庆巨龙伟业在公司领导人的构成上应当注重与地方实际相结合，聘请重庆本地有经验的管理人才、销售人才、财务人才。对于财务部门人员，应当注重聘请有经验的人才，同时在成本允许的情况下，兼顾培养为企业服务的财务储备人才，同时加强对企业员工的培训，这样更有利于巨龙伟业加强企业内部管理，提升财务人员的专业水平，制定专业的财务方案，便于企业领导者在筹资时做出正确的筹资决策。
2.优化负责结构
重庆巨龙伟业应当从长期发展眼光考虑，确定企业借款的期限结构。巨龙伟业的发展周期应当结合房地产的发展，所以在运营中应当采用长期借款来经营发展，采取少量短期借款来维持巨龙伟业日常的资金周转活动。但巨龙伟业实际经营中是短期借款较多，负债的期限结构不合理，给企业自身造成筹资风险，所以需要确定合理的负债期限结构，其次公司应该增加股权资本筹资，以此来优化公司的负债结构。
3.确定负债规模
重庆巨龙伟业的负债相对偏高。巨龙伟业的销售收入时常不能预期到账，所以企业的经营发展在很大程度上依赖于负债，负债规模较大，导致到期无力偿还，增加了重庆巨龙伟业的筹资风险，影响重庆巨龙伟业的信用，更不利于企业的再次筹资。所以，确定负债规模对于一个企业的长远发展是至关重要的。所以，重庆巨龙伟业应当适当采用前文所述的股权筹资，拓宽巨龙伟业的筹资渠道，根据企业的自身情况，将它的负债控制在40%-60%这一合理的范围，从而让重庆巨龙伟业得到更好的良性发展。
4.企业要树立信用意识
中小企业的信用较差对于贷款机构来说是一个隐形的观念，市场上机构已在无形中有了这一主观概念，中小企业的筹资越来越难。所以，这要从中小企业自身入手。巨龙伟业发展要注重未雨绸缪，拖欠贷款、逃避贷款现象对企业的财务危机只会是雪上加霜。巨龙伟业首先要确保自身的信用问题，注重多渠道筹资，学会利用资金周转，保证巨龙伟业在不同被贷款者处的信用良好，企业应当积极主动纳税，拓展企业自身的信用额度。
5.国家完善法律制度，建立中小企业政策性银行
国家应当对中小企业提供相应的法律保障，制定与《中小企业促进法》相匹配的法律，让中小企业的发展能够做到有法可依。政府的政策法规与企业的筹资渠道有着重要联系，将对中小企业的优惠政策作为产业政策的重要组成部分，提高中小企业的经济地位，为其营造公平竞争的市场环境，从而来提高中小企业发展的积极性，进而更好的为国家经济发展做出贡献。
6.加强资金回笼管理，增强资金流动性
重庆巨龙伟业面临的问题是存货多，应收账款多，而且公司可变现的资产极少。所以巨龙伟业在发展过程中，注意对存货的盘点。存货不是越多越好，但要保证一定的存货。企业的应收账款问题较多，所以巨龙伟业在业务开展之前，应当对客户的资产情况、信用等级进行评估，保障在约定时间内能够收回货款，确保自身运营所需的资金，同时又要注重投资。不要把鸡蛋放在同一个篮子里是经济中最普遍的准则。销售所获得的利润，巨龙伟业主要用于贴补短期借款的利息费用和长期投资，所以回报很慢。国家经济第三产业发展较好，所以巨龙伟业应当考虑到对第三产业的投资。同时要注重对那些周期较短，回报较快的企业的投资，增强资金流动性，让资金充分利用起来。
7.金融市场对中小企业放宽政策，完善信用担保体系
重庆巨龙伟业在经营活动中时常采用短期借款，有时短时间内汇率的波动又较大，所以会造成债务增加。企业的货款花在了不必要的利息费用上。注重应用金融工具，从预测汇率变动趋势入手，制定外汇风险管理战略，规避筹资过程中汇率变动带来的风险。注意债务分散，借款时间和还款时间不要过于集中。贷款对中小企业来说是一个难题。巨龙伟业是代理经销公司，不像其他厂房，拥有生产工具，大型机器，它本身没有什么可抵押的固定资产，所以贷款额度相对较小。没有充足的资金作保障，巨龙伟业的发展相当受限。所以重庆巨龙伟业要注重对金融工具的运用，注重多渠道、多方式筹资。
参考文献：
[1]吴彩英，王娜.国外中小企业融资特点及借鉴[J].价值工程，2014（24）.
[2]李梦云.中小企业筹资风险及其防范[J].合作经济与科技，2013（12）.
[3]王永梅.论企业筹资方式与筹资风险[J].当代经济，2012（2）.
作者简介：马宇（1995.10- ），男，回族，重庆开县人，长江师范学院财经学院在读本科，研究方向：中小企业融资问题
关键词：中小企业；筹资风险；防范对策
一、重庆巨龙伟业建材有限公司筹资风险的表现
1.筹资渠道单一，筹资成本高
企业筹资渠道分直接和间接筹资两种渠道。直接筹资主要是企业的自主投资、盈余积累。间接筹资主要是发行股票、债券以及向银行借款。中小企业很难直接筹集到资金，另外股票债券风险又很大，所以企业主要是通过向银行借款来筹集资金。重庆巨龙伟业在向银行借款过程中，有一部分的长期借款，但是它的办理手续很复杂，耗时比较长，同时需要提供担保和抵押物资，发生一系列的担保费和抵押押金，综合起来筹资成本比较高，产生筹资风险。
2.短期借款较多，利息费用高
巨龙伟业在向银行借款过程中，既有长期借款，同时也有短期借款，并且主要是采用短期借款。根据东方财富网中国人民银行数据，2011年-2012年，银行的短期贷款利率持续上涨，2013年保持2012年较高的贷款利率，这增大了巨龙伟业贷款的难度，而且重庆巨龙伟业能够贷到的短期借款由于较高利率，产生较高的利息费用，巨龙伟业在短期内难有盈余资金来偿还借款，这一筹资产生了风险。
3.法律保障力度缺失，没有专门的中小企业银行
巨龙伟业筹资过程中，遇到的一大难题就是国家的贷款利率较高，而且银行对中小企业贷款的要求也比较高，能够贷的资金数额比较少，重庆巨龙伟业为了满足资金的需求将筹资转向民间借贷，但民间借贷很不规范，甚至存在恶性贷款的现象，故意提高贷款利率，使得巨龙伟业的筹资风险大大增加。而且，筹资过程中找不到中小企业的服务银行，中小企业较之其他大型企业又会受到不公平待遇。
4.金融市场贷款利率高，需要企业提供担保物资多
金融市场贷款利率很高。甚至还有恶性贷款现象。同行拆借频繁。巨龙伟业由于偿还力较弱，而且它是一个销售企业，缺乏大型的固定资产提供担保，所以筹资难，风险较大，因为在难以偿还的情况下，企业少有的固定资产也会被抵押出去。
二、重庆巨龙伟业建材有限公司筹资风险成因分析
1.负债的期限结构不当
重庆巨龙伟业在经营发展中采用的是短期借款，但重庆巨龙伟业属于建材装修行业。它的发展应当联系到房地产经济的发展。装修是在有房的前提下进行。房地产是一个长期发展的项目，所以公司在借入资金时，应当筹集长期资金。重庆巨龙伟业由于销售的波动大，可用资金波动也大。短期借款在一定程度上能够进行企业资金周转，但是它的利息费用相对较高，有较大的波动。根据东方财富网的数据知道国家2010年10月至2012年7月，短期贷款的利率相对较高，而且波动也比较大。巨龙伟业在这两年期间也收到创伤。企业短期借款到期时，巨龙伟业难以筹措到足够的现金来偿还短期借款。所以巨龙伟业在经营过程中催账情况较多。
2.负债规模比较大
实习期间，从财务部长方经理处了解得到巨龙伟业的负债在67%左右，这个数据相对较高了。因为企业的资产负债率一般在40%左右较好，上市公司稍微偏高，但一般不超过50%，也要根据企业自身情况而定，在40%--60%是最合理的一个状态。所以说巨龙伟业的负债规模相对较大，它的利息费用大大增加，使得企业用销售过程中获得的收益用来支付了这额外的利息费用，巨龙伟业的偿还能力比较弱。
3.信用意识淡薄
企业的发展讲究未雨绸缪。重庆巨龙伟业在2012年由于还款相对集中，企业的销售资金又没有回笼，所以一时没有足够的资金来偿还贷款，这是企业就开始钻合约上的空子，开始逃避银行债务，与银行开始了猫捉老鼠的游戏，一直拖欠着银行的贷款，但并没有明确表示不还，在这种情况下，银行也对企业无可奈何，但却对企业的信用标了污点。巨龙伟业的一部分管理者认为，还款期限对企业的信用没有多大影响，即使延长一定期限，只要最终结果能够还款，就能够弥补自身的信用。而且很少存在主动纳税的现象。长此以往，巨龙伟业的信用逐渐流失，所以在贷款时必须要通过粉饰企业报表才能获得贷款。
4.国家法律制度不完善，对中小企业的扶持力度小
国家对中小企业扶持的相关法律较少，2002年颁布的《中华人民共和国中小企业促进法》中，对中小企业提供了资金支持，要求财政预算中设立中小企业科目。但优惠力度远远不够，优惠政策不够明显。国家政策对房地产有一定的打压，所以巨龙伟业的发展同样受到阻碍，享受的国家优惠政策很少。巨龙伟业对资金的需求驱使企业转向民间借贷来进行筹资，但对于民间借贷，我国现有的法律还没有赋予其法律地位，所以很不规范，而且筹资利率很高。虽然我国最高法院颁布的《关于审理民间借贷的若干问题》中规定了民间借贷的利率，但对利率的超出范围没有明确规定，也没有明确可行的惩罚措施。
5.预期现金流入量少，资金流动性较弱
重庆巨龙伟业的销售收入受各个代理商销售市场的影响，同时重庆巨龙伟业对市场的掌控能力和开拓能力也都受代理商的制约，所以资金的流入直接受代理商市场份额的影响，具有很大的不稳定性。重庆巨龙伟业采用权责发生制对销售业务作会计处理，一定程度上反应企业虚化了自身现实持有资金。企业对本身持有资金缺乏合理的预算与安排，所以理财不当，存在资金混乱的场面。公司有较多的存货，会有一定经济利益流入企业，但是公司近年来存货不断增多，代理商拖欠货款，货款回收缓慢现象严重，企业的可用资金少。通过原有投资成就来看，企业投资领域主要在房地产工程，比如重庆融汇国际。房地产工程是一个长期发展项目，它带来回报比较高，但是它的期限较长，是一个很缓慢的过程。重庆巨龙伟业本身可用资金就少，却用来投资房地产领域，没有让资金充分利用起来。在很大程度上增加了重庆巨龙伟业的财务危机。 6.建材市场同行业竞争激烈，房地产发展受阻
建材市场上同类产品的批发商较多。像马可波罗、诺贝尔这些瓷砖，都是中国十分著名的品牌。在重庆的覆盖率也越来越大。重庆良彬建材有限公司、重庆江陵建材有限公司据称为八一建材市场上最大的建材销售商家，与重庆巨龙伟业的竞争也十分明显。市场上同类瓷砖的替代品越来越多，甚至有些企业通过价格来进行竞争，以较低的价格投放到市场之中，获取较多的市场份额，甚至会形成恶性竞争。许多顾客在有经济压力的情况下会选择价格较低的同类替代品，给巨龙伟业的发展带来压力，对巨龙伟业的经营模式造成一定影响，从而影响筹资，带来筹资风险。
三、中小企业筹资风险的防范对策
1.强化内部控制，提高自身竞争力
企业自身要规范化。巨龙伟业有限公司要有规范的制度，规范的管理，特别是明确的奖惩制度。薪酬是一个最直观的衡量标准，明确的薪资体系能够调动员工的积极性。企业自身的定位应该要以长远的目光来对待，制定出长远发展战略。重庆巨龙伟业在公司领导人的构成上应当注重与地方实际相结合，聘请重庆本地有经验的管理人才、销售人才、财务人才。对于财务部门人员，应当注重聘请有经验的人才，同时在成本允许的情况下，兼顾培养为企业服务的财务储备人才，同时加强对企业员工的培训，这样更有利于巨龙伟业加强企业内部管理，提升财务人员的专业水平，制定专业的财务方案，便于企业领导者在筹资时做出正确的筹资决策。
2.优化负责结构
重庆巨龙伟业应当从长期发展眼光考虑，确定企业借款的期限结构。巨龙伟业的发展周期应当结合房地产的发展，所以在运营中应当采用长期借款来经营发展，采取少量短期借款来维持巨龙伟业日常的资金周转活动。但巨龙伟业实际经营中是短期借款较多，负债的期限结构不合理，给企业自身造成筹资风险，所以需要确定合理的负债期限结构，其次公司应该增加股权资本筹资，以此来优化公司的负债结构。
3.确定负债规模
重庆巨龙伟业的负债相对偏高。巨龙伟业的销售收入时常不能预期到账，所以企业的经营发展在很大程度上依赖于负债，负债规模较大，导致到期无力偿还，增加了重庆巨龙伟业的筹资风险，影响重庆巨龙伟业的信用，更不利于企业的再次筹资。所以，确定负债规模对于一个企业的长远发展是至关重要的。所以，重庆巨龙伟业应当适当采用前文所述的股权筹资，拓宽巨龙伟业的筹资渠道，根据企业的自身情况，将它的负债控制在40%-60%这一合理的范围，从而让重庆巨龙伟业得到更好的良性发展。
4.企业要树立信用意识
中小企业的信用较差对于贷款机构来说是一个隐形的观念，市场上机构已在无形中有了这一主观概念，中小企业的筹资越来越难。所以，这要从中小企业自身入手。巨龙伟业发展要注重未雨绸缪，拖欠贷款、逃避贷款现象对企业的财务危机只会是雪上加霜。巨龙伟业首先要确保自身的信用问题，注重多渠道筹资，学会利用资金周转，保证巨龙伟业在不同被贷款者处的信用良好，企业应当积极主动纳税，拓展企业自身的信用额度。
5.国家完善法律制度，建立中小企业政策性银行
国家应当对中小企业提供相应的法律保障，制定与《中小企业促进法》相匹配的法律，让中小企业的发展能够做到有法可依。政府的政策法规与企业的筹资渠道有着重要联系，将对中小企业的优惠政策作为产业政策的重要组成部分，提高中小企业的经济地位，为其营造公平竞争的市场环境，从而来提高中小企业发展的积极性，进而更好的为国家经济发展做出贡献。
6.加强资金回笼管理，增强资金流动性
重庆巨龙伟业面临的问题是存货多，应收账款多，而且公司可变现的资产极少。所以巨龙伟业在发展过程中，注意对存货的盘点。存货不是越多越好，但要保证一定的存货。企业的应收账款问题较多，所以巨龙伟业在业务开展之前，应当对客户的资产情况、信用等级进行评估，保障在约定时间内能够收回货款，确保自身运营所需的资金，同时又要注重投资。不要把鸡蛋放在同一个篮子里是经济中最普遍的准则。销售所获得的利润，巨龙伟业主要用于贴补短期借款的利息费用和长期投资，所以回报很慢。国家经济第三产业发展较好，所以巨龙伟业应当考虑到对第三产业的投资。同时要注重对那些周期较短，回报较快的企业的投资，增强资金流动性，让资金充分利用起来。
7.金融市场对中小企业放宽政策，完善信用担保体系
重庆巨龙伟业在经营活动中时常采用短期借款，有时短时间内汇率的波动又较大，所以会造成债务增加。企业的货款花在了不必要的利息费用上。注重应用金融工具，从预测汇率变动趋势入手，制定外汇风险管理战略，规避筹资过程中汇率变动带来的风险。注意债务分散，借款时间和还款时间不要过于集中。贷款对中小企业来说是一个难题。巨龙伟业是代理经销公司，不像其他厂房，拥有生产工具，大型机器，它本身没有什么可抵押的固定资产，所以贷款额度相对较小。没有充足的资金作保障，巨龙伟业的发展相当受限。所以重庆巨龙伟业要注重对金融工具的运用，注重多渠道、多方式筹资。
参考文献：
[1]吴彩英，王娜.国外中小企业融资特点及借鉴[J].价值工程，2014（24）.
[2]李梦云.中小企业筹资风险及其防范[J].合作经济与科技，2013（12）.
[3]王永梅.论企业筹资方式与筹资风险[J].当代经济，2012（2）.
作者简介：马宇（1995.10- ），男，回族，重庆开县人，长江师范学院财经学院在读本科，研究方向：中小企业融资问题