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摘 要：新常态下的中国经济一直在稳定发展，上市公司为保持其竞争力，并吸引各种不同利益相关者的关注，其绩效评价这一环节显得尤为重要。因此，作为一个非传统意义的绩效评价指标，EVA通过计算权益成本，分析上市公司的经营状况与管理状态，使上市公司取得最大化利益，并有利于全面评价公司各项经营活动，促进公司良好发展，同时增强其竞争优势。将赛轮金宇集团股份有限公司作为分析对象，主要通过参考各类文献和分析比对各类数据，简单运用EVA值对赛轮金宇集团有限公司的财务绩效进行评价，并说明上市公司采用EVA绩效评价分析法在实际运营中的合理性与有效性。同时，通过对赛轮金宇集团有限公司EVA值的应用，以期为其他上市公司提供些许具有借鉴意义的发展思路，使上市公司及时发现经营活动中的收益和资产的非正常变动，采取有效措施防范金融风险，有利于上市公司早日步入可持续发展的长久生存之路。
关键词：EVA;绩效评价;赛轮金宇
中图分类号：F830.91 文獻标志码：A 文章编号：1673-291X（2019）27-0084-04
随着各类新兴产业的发展，国外许多大型上市公司逐渐开始注意到以EVA值（经济增加值）为首的一系列将价值作为衡量公司经营业绩标准的绩效评价指标，此标准尽可能地弥补了传统财务指标在衡量公司经营成果时的不足。本文将赛轮金宇集团股份有限公司（以下简称“赛轮金宇”）作为分析对象，主要通过参考各类文献和分析比对各类数据的方法，简单运用EVA值对赛轮金宇集团有限公司的财务绩效进行具体评价，并证实上市公司使用EVA绩效评价分析法在实际运用中的合理性与有效性。
赛轮金宇，是一家专门研发和生产橡胶轮胎的企业。该企业是中国第一家A股上市的民营轮胎公司，以向全球客户提供最优质的轮胎产品和服务为最终经营目标。该企业在青岛、东营和越南等地区均拥有现代化的轮胎制造工厂，在泰国的天然橡胶深加工基地，以及加拿大、英国和其他服务于美洲与欧洲等地区的销售网络和物流中心，都享有盛名。赛轮金宇目前拥有全钢子午线轮胎435万条，半钢子午线轮胎3 600万只以及越野轮胎4万吨。
一、赛轮金宇现行绩效评价体系的不足
截至2016年12月31日，赛轮金宇一直所采取的绩效评价体系是以关键指标为主，并辅助GS目标设定的，但其在一些具体的方面表现得并不是非常完善，所使用的考核方法在一定程度上存在弊端。主要原因是这种传统的财务指标分析法易导致各层级、各部门的负责人沉迷于追求短期效益，从而使公司战略发展受到阻碍。
（一）KPI指标分析不够完善
KPI指标是一个将公司管理的绩效系统评价作为根基的体系。其内核是要求企业绩效指标的设定与公司的战略结合，确定具有关键性的指标。因此，公司只评估一些与实现其目标密切相关的、关键性的绩效指标，而不是与企业管理相关的所有指标。平衡使用其主要指标是一个难题，而且这种绩效评价方法计算十分麻烦，适用性较差，并不一定适用于下设的每一个子公司。
赛轮金宇所采用的关键绩效指标体系缺乏更详细的指标。例如，在获利能力层面，赛轮金宇没有将营业利润率考虑在内。一般地，营业利润率能够衡量企业的经营效率，可以反映主营业务在一定期间所产生的利润。赛轮金宇现如今处于增长期，因此，该公司的非经常性损益、非主营业务收入以及应交所得税已发生重大变化。然而此时营业利润率能用于弥补销售净利润率的不足。另一个例子是赛轮金宇仍缺乏与公司发展能力相关的关键指标，如营业收入增长率、主营利润增长率等。这些指标可以体现市场的变动情况、自身的发展能力和可持续发展能力，并预测公司未来的发展趋势。
（二）GS目标设定存在缺陷
GS目标设定表示，在评估期间，员工应完成的主要任务和结果，可以在职工工作权责范围内相对长期的、与流程相关的、支持作用的和难以量化的关键任务完成后再进行评估。但也有一些不可避免的问题，在实际操作中，受公司的企业文化、考核内容、绩效水平以及考核人的个人能力素质的影响，部门领导在目标设定时会出现一些偏差，这会导致考核者的考评结果有一定的主观性。
另外，由于GS指标易受市场环境的影响，公司需要随时调整相应的指标值，因此，赛轮金宇在设置GS指标时要考虑到目标值的不稳定性，尽量避免出现过高的指标值，或者过低的指标值，这样可以在一定程度上防止对企业绩效评价的不充分评估现象的产生。
（三）KPI指标与GS目标结合不足
赛轮金宇使用的 关键绩效指标为主、GS目标为辅的绩效考核指标体系容易忽视其员工的长期发展，以收入与利润为主要指标会伤害到一些工作非常勤恳但业绩一般的员工。特别是一些从事公司新开发项目的员工，由于短时间内获得理想结果的可能性很小，因此在项目的初步建设阶段，收获与付出不成正比的感受会使员工的工作积极性遭受打击。而本公司的晋升机会少之又少，这使得员工的工作满意度降低，公平感减弱，从而更不利于公司的长期发展。
同时，这种绩效评价指标体系里的具体标准是独立的，各具体标准之间并无明确的内在关联，由于评价过于多而无法肯定部门及其内部个人绩效的效果，没有发现部门绩效与组织结构之间的逻辑与战略有一定关联。因此，它一般只能反映赛轮金宇某些方面的能力或状况。例如该公司的投资报酬率，它反映的是企业的盈利能力，这需要与其他如存货周转率等资产利用效率指标等指标一起分析使用，才能真正有效地评价公司的绩效。
（四）会计利润计算未充分考虑股东权益
随着国内外经济环境的不断改变和国家政策的颁布施行，赛轮金宇仅强调利润最大化的经营宗旨并不能满足股东日益旺盛的投资需求。这会导致合法股东对投资决策的分析存在盲区，甚至会损害股东权益。其主要原因是，关键指标只能显示赛轮金宇本年的利润相比较于上一年的利润变化，但是这不包含关于股东权益所需计算的净利润，故不能真实地将利益相关者实际上是否已经获得了的投资回报反映出来，甚至有可能超出预期的投资回报。 另外，赛轮金宇以净利润为目标且股东数量较多，这可能会导致赛轮金宇的经营者迫于股东的压力，通过制造利润增加的假象和利用坏账准备计提等方式对会计数据进行处理，以此提升企业的短期的利润，提高企业的绩效。此举会使股东误以为对公司依然有非常强劲的盈利能力，从而对公司的发展抱有信心，继续进行大规模的投资。然而被人为操纵后的会计数据不仅无法反映赛轮金宇的真实经营情况与获利能力，还会间接地伤害到股东利益，使股东在不知情的情况下获取了较少的收益。
通过以上四点不足可知，赛轮金宇需将EVA纳入绩效评价的范畴当中。同时，赛轮金宇作为一家私营企业，其为成为业内知名的上市公司，付出了巨大的努力，自成立以来，经历了多次企业兼并与跨国公司设立。虽然如此，赛轮金宇还需考虑到每位利益相关者的投入资本与投资回报，同时防止资源浪费。
二、EVA在上市公司中的应用——以赛轮金宇为例
（一）赛轮金宇2014—2016年EVA指标计算
EVA中文全称为经济增加值，作為绩效评价体系已被广泛应用于许多西方发达国家的大型上市公司，例如美国戴尔公司等。EVA是指税后净利润减去总资本成本的差额，主要是考察目标公司的资本成本，EVA的计算方法如下：
EVA=NOPAT-TC×WACC
其中，NOPAT指税后净营业利润，TC指资本总额，WACC指加权资本成本。
计算EVA值，要经历计算税后净营业利润、计算资本总额、计算加权平均资本成本和计算EVA值这四个阶段，具体计算（如表1所示）。
（二）以EVA为基础的绩效评价分析
将EVA绩效评价体系引入赛轮金宇的体系中时，该体系主要能够体现该上市公司的净利润指标分析当中所未考虑到的地方。通过对会计指标的进行一定的会计调整，并计算出EVA值以及新的销售净利润率、净资产收益率以及每股收益。最后，由于EVA既可以反映经营状况，也能反映公司价值的特点，将两种绩效评价体系的数据对比，则可以进行更为详细的上市公司绩效评估。
1.基于净利润的评价指标分析。分析赛轮金宇年度报告数据，将计算得出的EVA 值与同年净利润相比较（如表2所示）。
由表2可知，2014—2016年，赛轮金宇的净利润持续上升，其EVA值也同样出现上升趋势，说明赛轮金宇的经营业绩良好，并灵活使用了股权资本。而且，该公司也在一定程度上保障了股东的权益，企业价值也开始提升。特别地，在2014—2016年间，赛轮金宇的净利润一直高于EVA值，从此现象可以看出该公司的债务资本高于股权资本，表明公司股东的投资收益得到了一定的保障。
赛轮金宇的EVA值较低的主要原因是该公司在计算EVA时减去了权益资本成本。在传统财务指标计算方法中，计算净利润是容易忽略权益资本成本的。因此，EVA值低于净利润。
2.基于净资产收益率的评价指标分析。由表3可知，赛轮金宇的加权平均净资产EVA率和加权平均净资产收益率均为正值，表明赛轮金宇的回报颇丰，但在2015年时，其净资产收益率大幅下降。这说明，公司在不断获利的同时，2015年却呈现收入最低现象。如果增加相关期间费用，并考虑库存物资的短期性滞销状态，赛轮金宇资产的使用率是不足的，投入与产出不成比例，使得公司利润减少。
三、赛轮金宇应用EVA绩效评价体系的缺陷与建议
（一）赛轮金宇应用EVA绩效评价体系的缺陷
虽然上市公司应用EVA绩效评估系统可以帮助其改进管理体系，并可以为公司的管理层提供有价值的信息，也能帮助管理层提供正确的决策，但是由于EVA在实际运用方面存在一定的不足，而且在中国实施起来也有些困难。现以赛轮金宇为例，说明上市公司在应用EVA绩效评价体系存在的缺陷。
1.EVA值存在历史性。应该说，EVA值只能用于评估上市公司的过往表现，因此关于其未来的发展潜力，该指标可能无法充分考虑。虽然它考虑了资本成本并从税后净利润中扣除，能够反映公司的真实盈利能力，但由于EVA值使用财务报表的相关数据来评估已完成的业务活动，它仍然是一个历史指标。所以，如果将EVA值与未来现金流量相比较，缺乏具有前瞻性的EVA值既无法解释公司的内部增长信号，也不能满足投资者的需求。
2.EVA值存在绝对性。一般来说，不同的上市公司在计算EVA值时都会根据自己公司的具体情况进行会计调整，因此管理层会使用不同的EVA值计算方法。EVA值反映了公司的经济效益，这是一个准确的数字，但是它无法反映公司的经济效益水平，也不能用于比较同一行业中不同规模的公司的运营效率或运营能力。他们只能根据每家公司的具体情况制定相应的EVA绩效评估体系，不能为各类公司提供绩效评估体系。所以，EVA值存在绝对性。
3.EVA值容易忽视非财务因素。上市公司在计算EVA值时，部分会计科目的调整可能影响公司经营业绩的财务因素。但不能考虑内部人员等非财务因素，也无法充分照顾到公司的无形资产，例如商誉，以及研发新产品等。为了公司可以更为长久地经营下去，除了应该以财务指标作为决策依据外，还要重视一些关键的非财务指标，因为它们也能够帮助股东和管理层规划公司不同阶段的战略。
4.公司的经营理念难以转变。EVA值的评估涉及整个公司的经营理念的变化，从公司高层管理人员到基层员工的想法必须改变，整个公司的企业文化也必须相应改变，这需要赛轮金宇的每个员工与领导都理解并支持EVA。
（二）赛轮金宇应用EVA绩效评价体系的建议
1.要为EVA绩效评价体系营造一个稳定的市场环境。中国的资本市场存在诸多不确定因素，赛轮金宇不可能只通过EVA值这样一个指标来预测公司的未来发展。这就要求市场监管部门严格执行本职工作，落实和改革现行与资本市场相关的法律法规，及时发现不足并加以改进。同时，要加认真查处歪曲信息披露的上市公司和市场投机者，打造更有活力的资本市场，使市场朝着稳定的方向发展，为上市公司的新绩效考核体系有一个良好的外部环境奠定坚实的基础。 2.要将EVA与现行绩效评价体系有效结合。每个上市公司面临的市场环境和商业环境都是不一样的。这要求上市公司根据自身所具备的条件与发展现状制定合适的EVA绩效考核体系。也就是说，不同类型的上市公司需要对EVA值的计算有针对性进行会计调整，把与主营业务无关的所有成本和收入都从税后净营业利润中扣除，同时将独立于业务的资产从总投资中扣除。
3.要重视非财务因素。其实，上市公司的利益相关者所需要的非财务因素与相关财务指标处于同等重要地位，所以，利益相关者可以根据不同的优先级制定自己的系统指标值。当公司股东所需的权益资本成本率较低时，可以根据公司股东的接受程度编制相应的指标值，然后简化EVA价值所要求的调整项目。如果EVA值比较复杂，可以根据股东的要求，将EVA评估体系中的税后净营业利润替换为净利润。
4.加大EVA绩效评价体系的宣传力度。自1990年EVA体系被提出并引入中国以来，尽管其理论在学术界得到了很多的认可，但在企业的实际操作中，这个体系没有被许多公司充分的理解和理解，尤其是在企业的管理方面。其意义和计算过程仍然缺乏一定程度的控制。因此，应加强EVA评估体系实施的公司和学术界应密切沟通，大力宣传本评估体系的优势。尽可能地对已经在逐渐实施渗透EVA评估体系的公司进行深入调查，对这些企业的经营业绩、管理制度和企业文化等进行具体研究进行举实例宣传。
综上所述，EVA绩效评估可以合理并有效地应用于部分上市公司，因为EVA价值比会计利润更具优势。它不仅可以快速找出上市公司潜在威胁和企业价值的变化，而且不易被会计人员粉饰，能够真实地反映公司的获利水平。同时，它可以满足股东对上市公司的要求，可以更好地处理委托人与代理人之间的关系，减少不必要的损失。
参考文献：
[1] 谢喻江.基于EVA的成长期高新技术企业价值评估[J].财会通讯，2017，（5）：7-11.
[2] 龙成凤，杨思.基于EVA的项目财务评价体系研究[J].财会通讯，2014，（32）：46-49.
[3] 朱華倩.基于主成分分析的上市公司财务绩效评价研究——以汽车制造业为例[J].财会学习，2017，（3）：224-225.
[4] 常文超.上市公司企业绩效评价方法研究[J].中国市场，2014，（42）：117-118.
[5] 栾天棋.基于EVA的青岛海尔财务绩效评价研究[D].大庆：黑龙江八一农垦大学，2017.
关键词：EVA;绩效评价;赛轮金宇
中图分类号：F830.91 文獻标志码：A 文章编号：1673-291X（2019）27-0084-04
随着各类新兴产业的发展，国外许多大型上市公司逐渐开始注意到以EVA值（经济增加值）为首的一系列将价值作为衡量公司经营业绩标准的绩效评价指标，此标准尽可能地弥补了传统财务指标在衡量公司经营成果时的不足。本文将赛轮金宇集团股份有限公司（以下简称“赛轮金宇”）作为分析对象，主要通过参考各类文献和分析比对各类数据的方法，简单运用EVA值对赛轮金宇集团有限公司的财务绩效进行具体评价，并证实上市公司使用EVA绩效评价分析法在实际运用中的合理性与有效性。
赛轮金宇，是一家专门研发和生产橡胶轮胎的企业。该企业是中国第一家A股上市的民营轮胎公司，以向全球客户提供最优质的轮胎产品和服务为最终经营目标。该企业在青岛、东营和越南等地区均拥有现代化的轮胎制造工厂，在泰国的天然橡胶深加工基地，以及加拿大、英国和其他服务于美洲与欧洲等地区的销售网络和物流中心，都享有盛名。赛轮金宇目前拥有全钢子午线轮胎435万条，半钢子午线轮胎3 600万只以及越野轮胎4万吨。
一、赛轮金宇现行绩效评价体系的不足
截至2016年12月31日，赛轮金宇一直所采取的绩效评价体系是以关键指标为主，并辅助GS目标设定的，但其在一些具体的方面表现得并不是非常完善，所使用的考核方法在一定程度上存在弊端。主要原因是这种传统的财务指标分析法易导致各层级、各部门的负责人沉迷于追求短期效益，从而使公司战略发展受到阻碍。
（一）KPI指标分析不够完善
KPI指标是一个将公司管理的绩效系统评价作为根基的体系。其内核是要求企业绩效指标的设定与公司的战略结合，确定具有关键性的指标。因此，公司只评估一些与实现其目标密切相关的、关键性的绩效指标，而不是与企业管理相关的所有指标。平衡使用其主要指标是一个难题，而且这种绩效评价方法计算十分麻烦，适用性较差，并不一定适用于下设的每一个子公司。
赛轮金宇所采用的关键绩效指标体系缺乏更详细的指标。例如，在获利能力层面，赛轮金宇没有将营业利润率考虑在内。一般地，营业利润率能够衡量企业的经营效率，可以反映主营业务在一定期间所产生的利润。赛轮金宇现如今处于增长期，因此，该公司的非经常性损益、非主营业务收入以及应交所得税已发生重大变化。然而此时营业利润率能用于弥补销售净利润率的不足。另一个例子是赛轮金宇仍缺乏与公司发展能力相关的关键指标，如营业收入增长率、主营利润增长率等。这些指标可以体现市场的变动情况、自身的发展能力和可持续发展能力，并预测公司未来的发展趋势。
（二）GS目标设定存在缺陷
GS目标设定表示，在评估期间，员工应完成的主要任务和结果，可以在职工工作权责范围内相对长期的、与流程相关的、支持作用的和难以量化的关键任务完成后再进行评估。但也有一些不可避免的问题，在实际操作中，受公司的企业文化、考核内容、绩效水平以及考核人的个人能力素质的影响，部门领导在目标设定时会出现一些偏差，这会导致考核者的考评结果有一定的主观性。
另外，由于GS指标易受市场环境的影响，公司需要随时调整相应的指标值，因此，赛轮金宇在设置GS指标时要考虑到目标值的不稳定性，尽量避免出现过高的指标值，或者过低的指标值，这样可以在一定程度上防止对企业绩效评价的不充分评估现象的产生。
（三）KPI指标与GS目标结合不足
赛轮金宇使用的 关键绩效指标为主、GS目标为辅的绩效考核指标体系容易忽视其员工的长期发展，以收入与利润为主要指标会伤害到一些工作非常勤恳但业绩一般的员工。特别是一些从事公司新开发项目的员工，由于短时间内获得理想结果的可能性很小，因此在项目的初步建设阶段，收获与付出不成正比的感受会使员工的工作积极性遭受打击。而本公司的晋升机会少之又少，这使得员工的工作满意度降低，公平感减弱，从而更不利于公司的长期发展。
同时，这种绩效评价指标体系里的具体标准是独立的，各具体标准之间并无明确的内在关联，由于评价过于多而无法肯定部门及其内部个人绩效的效果，没有发现部门绩效与组织结构之间的逻辑与战略有一定关联。因此，它一般只能反映赛轮金宇某些方面的能力或状况。例如该公司的投资报酬率，它反映的是企业的盈利能力，这需要与其他如存货周转率等资产利用效率指标等指标一起分析使用，才能真正有效地评价公司的绩效。
（四）会计利润计算未充分考虑股东权益
随着国内外经济环境的不断改变和国家政策的颁布施行，赛轮金宇仅强调利润最大化的经营宗旨并不能满足股东日益旺盛的投资需求。这会导致合法股东对投资决策的分析存在盲区，甚至会损害股东权益。其主要原因是，关键指标只能显示赛轮金宇本年的利润相比较于上一年的利润变化，但是这不包含关于股东权益所需计算的净利润，故不能真实地将利益相关者实际上是否已经获得了的投资回报反映出来，甚至有可能超出预期的投资回报。 另外，赛轮金宇以净利润为目标且股东数量较多，这可能会导致赛轮金宇的经营者迫于股东的压力，通过制造利润增加的假象和利用坏账准备计提等方式对会计数据进行处理，以此提升企业的短期的利润，提高企业的绩效。此举会使股东误以为对公司依然有非常强劲的盈利能力，从而对公司的发展抱有信心，继续进行大规模的投资。然而被人为操纵后的会计数据不仅无法反映赛轮金宇的真实经营情况与获利能力，还会间接地伤害到股东利益，使股东在不知情的情况下获取了较少的收益。
通过以上四点不足可知，赛轮金宇需将EVA纳入绩效评价的范畴当中。同时，赛轮金宇作为一家私营企业，其为成为业内知名的上市公司，付出了巨大的努力，自成立以来，经历了多次企业兼并与跨国公司设立。虽然如此，赛轮金宇还需考虑到每位利益相关者的投入资本与投资回报，同时防止资源浪费。
二、EVA在上市公司中的应用——以赛轮金宇为例
（一）赛轮金宇2014—2016年EVA指标计算
EVA中文全称为经济增加值，作為绩效评价体系已被广泛应用于许多西方发达国家的大型上市公司，例如美国戴尔公司等。EVA是指税后净利润减去总资本成本的差额，主要是考察目标公司的资本成本，EVA的计算方法如下：
EVA=NOPAT-TC×WACC
其中，NOPAT指税后净营业利润，TC指资本总额，WACC指加权资本成本。
计算EVA值，要经历计算税后净营业利润、计算资本总额、计算加权平均资本成本和计算EVA值这四个阶段，具体计算（如表1所示）。
（二）以EVA为基础的绩效评价分析
将EVA绩效评价体系引入赛轮金宇的体系中时，该体系主要能够体现该上市公司的净利润指标分析当中所未考虑到的地方。通过对会计指标的进行一定的会计调整，并计算出EVA值以及新的销售净利润率、净资产收益率以及每股收益。最后，由于EVA既可以反映经营状况，也能反映公司价值的特点，将两种绩效评价体系的数据对比，则可以进行更为详细的上市公司绩效评估。
1.基于净利润的评价指标分析。分析赛轮金宇年度报告数据，将计算得出的EVA 值与同年净利润相比较（如表2所示）。
由表2可知，2014—2016年，赛轮金宇的净利润持续上升，其EVA值也同样出现上升趋势，说明赛轮金宇的经营业绩良好，并灵活使用了股权资本。而且，该公司也在一定程度上保障了股东的权益，企业价值也开始提升。特别地，在2014—2016年间，赛轮金宇的净利润一直高于EVA值，从此现象可以看出该公司的债务资本高于股权资本，表明公司股东的投资收益得到了一定的保障。
赛轮金宇的EVA值较低的主要原因是该公司在计算EVA时减去了权益资本成本。在传统财务指标计算方法中，计算净利润是容易忽略权益资本成本的。因此，EVA值低于净利润。
2.基于净资产收益率的评价指标分析。由表3可知，赛轮金宇的加权平均净资产EVA率和加权平均净资产收益率均为正值，表明赛轮金宇的回报颇丰，但在2015年时，其净资产收益率大幅下降。这说明，公司在不断获利的同时，2015年却呈现收入最低现象。如果增加相关期间费用，并考虑库存物资的短期性滞销状态，赛轮金宇资产的使用率是不足的，投入与产出不成比例，使得公司利润减少。
三、赛轮金宇应用EVA绩效评价体系的缺陷与建议
（一）赛轮金宇应用EVA绩效评价体系的缺陷
虽然上市公司应用EVA绩效评估系统可以帮助其改进管理体系，并可以为公司的管理层提供有价值的信息，也能帮助管理层提供正确的决策，但是由于EVA在实际运用方面存在一定的不足，而且在中国实施起来也有些困难。现以赛轮金宇为例，说明上市公司在应用EVA绩效评价体系存在的缺陷。
1.EVA值存在历史性。应该说，EVA值只能用于评估上市公司的过往表现，因此关于其未来的发展潜力，该指标可能无法充分考虑。虽然它考虑了资本成本并从税后净利润中扣除，能够反映公司的真实盈利能力，但由于EVA值使用财务报表的相关数据来评估已完成的业务活动，它仍然是一个历史指标。所以，如果将EVA值与未来现金流量相比较，缺乏具有前瞻性的EVA值既无法解释公司的内部增长信号，也不能满足投资者的需求。
2.EVA值存在绝对性。一般来说，不同的上市公司在计算EVA值时都会根据自己公司的具体情况进行会计调整，因此管理层会使用不同的EVA值计算方法。EVA值反映了公司的经济效益，这是一个准确的数字，但是它无法反映公司的经济效益水平，也不能用于比较同一行业中不同规模的公司的运营效率或运营能力。他们只能根据每家公司的具体情况制定相应的EVA绩效评估体系，不能为各类公司提供绩效评估体系。所以，EVA值存在绝对性。
3.EVA值容易忽视非财务因素。上市公司在计算EVA值时，部分会计科目的调整可能影响公司经营业绩的财务因素。但不能考虑内部人员等非财务因素，也无法充分照顾到公司的无形资产，例如商誉，以及研发新产品等。为了公司可以更为长久地经营下去，除了应该以财务指标作为决策依据外，还要重视一些关键的非财务指标，因为它们也能够帮助股东和管理层规划公司不同阶段的战略。
4.公司的经营理念难以转变。EVA值的评估涉及整个公司的经营理念的变化，从公司高层管理人员到基层员工的想法必须改变，整个公司的企业文化也必须相应改变，这需要赛轮金宇的每个员工与领导都理解并支持EVA。
（二）赛轮金宇应用EVA绩效评价体系的建议
1.要为EVA绩效评价体系营造一个稳定的市场环境。中国的资本市场存在诸多不确定因素，赛轮金宇不可能只通过EVA值这样一个指标来预测公司的未来发展。这就要求市场监管部门严格执行本职工作，落实和改革现行与资本市场相关的法律法规，及时发现不足并加以改进。同时，要加认真查处歪曲信息披露的上市公司和市场投机者，打造更有活力的资本市场，使市场朝着稳定的方向发展，为上市公司的新绩效考核体系有一个良好的外部环境奠定坚实的基础。 2.要将EVA与现行绩效评价体系有效结合。每个上市公司面临的市场环境和商业环境都是不一样的。这要求上市公司根据自身所具备的条件与发展现状制定合适的EVA绩效考核体系。也就是说，不同类型的上市公司需要对EVA值的计算有针对性进行会计调整，把与主营业务无关的所有成本和收入都从税后净营业利润中扣除，同时将独立于业务的资产从总投资中扣除。
3.要重视非财务因素。其实，上市公司的利益相关者所需要的非财务因素与相关财务指标处于同等重要地位，所以，利益相关者可以根据不同的优先级制定自己的系统指标值。当公司股东所需的权益资本成本率较低时，可以根据公司股东的接受程度编制相应的指标值，然后简化EVA价值所要求的调整项目。如果EVA值比较复杂，可以根据股东的要求，将EVA评估体系中的税后净营业利润替换为净利润。
4.加大EVA绩效评价体系的宣传力度。自1990年EVA体系被提出并引入中国以来，尽管其理论在学术界得到了很多的认可，但在企业的实际操作中，这个体系没有被许多公司充分的理解和理解，尤其是在企业的管理方面。其意义和计算过程仍然缺乏一定程度的控制。因此，应加强EVA评估体系实施的公司和学术界应密切沟通，大力宣传本评估体系的优势。尽可能地对已经在逐渐实施渗透EVA评估体系的公司进行深入调查，对这些企业的经营业绩、管理制度和企业文化等进行具体研究进行举实例宣传。
综上所述，EVA绩效评估可以合理并有效地应用于部分上市公司，因为EVA价值比会计利润更具优势。它不仅可以快速找出上市公司潜在威胁和企业价值的变化，而且不易被会计人员粉饰，能够真实地反映公司的获利水平。同时，它可以满足股东对上市公司的要求，可以更好地处理委托人与代理人之间的关系，减少不必要的损失。
参考文献：
[1] 谢喻江.基于EVA的成长期高新技术企业价值评估[J].财会通讯，2017，（5）：7-11.
[2] 龙成凤，杨思.基于EVA的项目财务评价体系研究[J].财会通讯，2014，（32）：46-49.
[3] 朱華倩.基于主成分分析的上市公司财务绩效评价研究——以汽车制造业为例[J].财会学习，2017，（3）：224-225.
[4] 常文超.上市公司企业绩效评价方法研究[J].中国市场，2014，（42）：117-118.
[5] 栾天棋.基于EVA的青岛海尔财务绩效评价研究[D].大庆：黑龙江八一农垦大学，2017.