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VaR(Value at Risk)在商业或投资组合中作为对潜在损失的一种测量方法已越来越流行。在过去的十年中，国外一些政府和银行的有关规章制度中已要求用VaR来分析决定资本保证金需求。1995年J.P Morgam公司推出Risk Metrics系统使得VaR迅速发展，从而大大地扩充了学术研究的范围，使支持或批评此风险测量方式的研究越来越多。在1997年，Jorion在有关VaR的文章中，将VaR定义为：