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目前，房价下跌最大的功臣就是信贷调控，但局部房价引发的风险在加大，房地产调控总体很可能朝放松的方向发展，地方救市的力度也可能会越来越大，无论是开发商还是购房者都应该更加深入的了解市场，慎重布局。
近日，银行房贷政策终于出现松动迹象。数据显示，北京28家银行，有6家银行不同程度地下调了首套房贷款利率，其中民生银行由此前的停贷转为首套房基准利率放贷，暂时停止贷款的银行也减少到了6家，分别为江苏银行、花旗银行、平安银行、天津银行、杭州银行、广发银行。（8月19日《证券日报》）
信贷调控改变房地产的高杠杆发展模式
长期以来，我国房地产企业基本上都是高杠杆发展模式，多借钱加杠杆，杠杆越高净资产收益率就越高，企业发展就越快，也就造成了负债率居高不下。随着最近的一轮房价上涨，2013年沪深上市房企的资产负债率平均值达到了64%，为近4年的最高水平。2014年一季度末，沪深两市141家房企中，22%的企业资产负债率超过80%，最高的甚至超过93%。这种高杠杆的发展模式，决定了房企最害怕的调控措施就是信贷政策。实际上，这一轮房价下跌现象，最大的功臣就是信贷调控，高负债使房企不得不考虑通过降价来加速卖项目，以解资金之渴，化解资金链风险。
房地产市场是典型的“政策市”
事物总是一体两面的，在上涨的楼市中，不仅房企收获了高负债带来的好处，银行也是最大的受益者。但是，我国房企的负债率，不仅已经远远高于中国上市公司资产负债率平均50%左右的水平，而且达到了房地产成熟市场国家或地区房企负债率的3～4倍，以银行为代表的金融机构所承受的金融风险，也就不言而喻，金融机构最怕的就是房价下跌。所以，我国的银行就表现出了鲜明的矛盾性，一方面，为了优化资产结构，不少银行甚至暂停了房贷；另一方面，当房价继续下跌的时候，又担心成为房企的殉葬品，所以不得不出手调整房贷策略，房贷政策松口也就是预料之中的事情。
各地名曰为了稳定楼市，实际上是为了救市，截止8月16日，全国46个实施限购政策的城市中，已经有37个城市在各种层面放松或者取消了限购。限购令在楼市调控以前是起到了一定抑制房价的作用。但是经过一段时间以后，这项政策的实行并不只是调控所要达到的最终效果，反而增加了某些首套房的购房成本。而若本着抑制房价上涨为宗旨，陆续推出房产税，那么取消限购从某种意义上来说就是顺势而为。然而，趋势并没有被改变，国家统计局公布的7月份70个大中城市住宅销售价格变动情况，价格下降的城市有64个，占比达到了91.4%，最大降幅2.5%，而且，北上广深等一线城市环比同时出现下滑，其中北京更是首次出现下跌，这都显示房价下滑的趋势还在进一步蔓延。此时，以北京为代表，不仅银行房贷政策松口，而且下调了首套房貸款利率，这实际上是对房价大趋势的进一步确认。
我国的房地产市场，是典型的“政策市”。实际上，确认并试图挽救房价大趋势的举措，并不止北京的银行房贷政策集体松口。先是5月份、6月份，央行、银监会先后进行的“及时审批和发放首套房贷”、“大力支持个人首套住房需求”的“窗口喊话”；接着是国家开发银行从央行获得三年期1万亿元的抵押补充贷款，将注入国开行金融住宅事业部；8月初，房企新湖中宝发布公告称，公司非公开发行股票申请获得中国证监会审核通过，这是A股房地产上市公司再融资暂停3年多后第一家公布非公开增发预案的房企，截止8月5日，已有48家房企公告了再融资计划。种种迹象表明，针对房地产市场的“定向货币松绑”正在多方位地密集走来。
未来房价走势受市场和政策影响
毫无疑问，在目前的房价走势下，未来一段时间房地产调控总体很有可能朝放松的方向发展，地方救市的力度甚至会越来越大，实质的信贷宽松也极可能以“温水煮青蛙”的方式实现。但是，一方面是舆论公认房价还没有回到合理水平，另一方面是不动产统一登记、住房信息联网、房地产税立法等长效机制的建设，所以中央层面赤裸裸的强力救市不大可能。再加上本轮住宅库存量远超2008年和2011年，所以市场调整的时长也极可能超过前面两轮，楼市立马反转的可能性并不大，各界最大的公约数是楼市软着陆。
我们不得不承认，局部房价下跌引发的风险在加大，但未来楼市发展方向仍不明确，无论是开发商，还是购房者，都需要更加深入了解市场，审慎部署战略。在限购放松的效果不是很明显、释放的需求量十分有限、市场观望仍然存在的情况下，作为楼市“开门钥匙”的信贷已开始“转动”。所以，我们必须警惕，包括限购政策的松动和货币政策的宽松在内的多元救市政策的推出，无意间是会助长住宅市场投机活动的，一旦楼市反转，不仅不利于住宅地产行业的积极结构调整，也将对我国经济结构调整、发展方式转变、以及相关领域的深化改革带来不可估量的影响。
楼市的现状，是市场经济的必然结果。当中国从改革开放时人均房屋拥有面积很低的情况下进入经济高速发展阶段，商品房的需要缺口大，商品房供不应求，所以涨价是正常的，但是到当前，商品房供求关系出现平衡时，房价也会出现一定程度的波动，这就是市场调节的结果。开发商不必惊慌，购买者也可以观察，在合适的时段做自己的选择。
近日，银行房贷政策终于出现松动迹象。数据显示，北京28家银行，有6家银行不同程度地下调了首套房贷款利率，其中民生银行由此前的停贷转为首套房基准利率放贷，暂时停止贷款的银行也减少到了6家，分别为江苏银行、花旗银行、平安银行、天津银行、杭州银行、广发银行。（8月19日《证券日报》）
信贷调控改变房地产的高杠杆发展模式
长期以来，我国房地产企业基本上都是高杠杆发展模式，多借钱加杠杆，杠杆越高净资产收益率就越高，企业发展就越快，也就造成了负债率居高不下。随着最近的一轮房价上涨，2013年沪深上市房企的资产负债率平均值达到了64%，为近4年的最高水平。2014年一季度末，沪深两市141家房企中，22%的企业资产负债率超过80%，最高的甚至超过93%。这种高杠杆的发展模式，决定了房企最害怕的调控措施就是信贷政策。实际上，这一轮房价下跌现象，最大的功臣就是信贷调控，高负债使房企不得不考虑通过降价来加速卖项目，以解资金之渴，化解资金链风险。
房地产市场是典型的“政策市”
事物总是一体两面的，在上涨的楼市中，不仅房企收获了高负债带来的好处，银行也是最大的受益者。但是，我国房企的负债率，不仅已经远远高于中国上市公司资产负债率平均50%左右的水平，而且达到了房地产成熟市场国家或地区房企负债率的3～4倍，以银行为代表的金融机构所承受的金融风险，也就不言而喻，金融机构最怕的就是房价下跌。所以，我国的银行就表现出了鲜明的矛盾性，一方面，为了优化资产结构，不少银行甚至暂停了房贷；另一方面，当房价继续下跌的时候，又担心成为房企的殉葬品，所以不得不出手调整房贷策略，房贷政策松口也就是预料之中的事情。
各地名曰为了稳定楼市，实际上是为了救市，截止8月16日，全国46个实施限购政策的城市中，已经有37个城市在各种层面放松或者取消了限购。限购令在楼市调控以前是起到了一定抑制房价的作用。但是经过一段时间以后，这项政策的实行并不只是调控所要达到的最终效果，反而增加了某些首套房的购房成本。而若本着抑制房价上涨为宗旨，陆续推出房产税，那么取消限购从某种意义上来说就是顺势而为。然而，趋势并没有被改变，国家统计局公布的7月份70个大中城市住宅销售价格变动情况，价格下降的城市有64个，占比达到了91.4%，最大降幅2.5%，而且，北上广深等一线城市环比同时出现下滑，其中北京更是首次出现下跌，这都显示房价下滑的趋势还在进一步蔓延。此时，以北京为代表，不仅银行房贷政策松口，而且下调了首套房貸款利率，这实际上是对房价大趋势的进一步确认。
我国的房地产市场，是典型的“政策市”。实际上，确认并试图挽救房价大趋势的举措，并不止北京的银行房贷政策集体松口。先是5月份、6月份，央行、银监会先后进行的“及时审批和发放首套房贷”、“大力支持个人首套住房需求”的“窗口喊话”；接着是国家开发银行从央行获得三年期1万亿元的抵押补充贷款，将注入国开行金融住宅事业部；8月初，房企新湖中宝发布公告称，公司非公开发行股票申请获得中国证监会审核通过，这是A股房地产上市公司再融资暂停3年多后第一家公布非公开增发预案的房企，截止8月5日，已有48家房企公告了再融资计划。种种迹象表明，针对房地产市场的“定向货币松绑”正在多方位地密集走来。
未来房价走势受市场和政策影响
毫无疑问，在目前的房价走势下，未来一段时间房地产调控总体很有可能朝放松的方向发展，地方救市的力度甚至会越来越大，实质的信贷宽松也极可能以“温水煮青蛙”的方式实现。但是，一方面是舆论公认房价还没有回到合理水平，另一方面是不动产统一登记、住房信息联网、房地产税立法等长效机制的建设，所以中央层面赤裸裸的强力救市不大可能。再加上本轮住宅库存量远超2008年和2011年，所以市场调整的时长也极可能超过前面两轮，楼市立马反转的可能性并不大，各界最大的公约数是楼市软着陆。
我们不得不承认，局部房价下跌引发的风险在加大，但未来楼市发展方向仍不明确，无论是开发商，还是购房者，都需要更加深入了解市场，审慎部署战略。在限购放松的效果不是很明显、释放的需求量十分有限、市场观望仍然存在的情况下，作为楼市“开门钥匙”的信贷已开始“转动”。所以，我们必须警惕，包括限购政策的松动和货币政策的宽松在内的多元救市政策的推出，无意间是会助长住宅市场投机活动的，一旦楼市反转，不仅不利于住宅地产行业的积极结构调整，也将对我国经济结构调整、发展方式转变、以及相关领域的深化改革带来不可估量的影响。
楼市的现状，是市场经济的必然结果。当中国从改革开放时人均房屋拥有面积很低的情况下进入经济高速发展阶段，商品房的需要缺口大，商品房供不应求，所以涨价是正常的，但是到当前，商品房供求关系出现平衡时，房价也会出现一定程度的波动，这就是市场调节的结果。开发商不必惊慌，购买者也可以观察，在合适的时段做自己的选择。