【摘 要】
：
原油价格可能会在今年下半年中迅速上涨，到年底时或将触及每桶70美元，原因是美国的页岩油生产将会减速，且季节性因素会推动原油需求上升。 但原油价格可能需要几年时间才能重新回到每桶80美元。基于当前的生产成本计算，当原油价格达到这一水平时将意味着供需关系达到平衡。 我们看到，美国页岩油生产正在极为迅速地作出回应以平衡供需关系。基本上来说，市场所需要的只是页岩油生产减速而非下滑，这是因为跟所有大宗商
论文部分内容阅读
原油价格可能会在今年下半年中迅速上涨，到年底时或将触及每桶70美元，原因是美国的页岩油生产将会减速，且季节性因素会推动原油需求上升。
但原油价格可能需要几年时间才能重新回到每桶80美元。基于当前的生产成本计算，当原油价格达到这一水平时将意味着供需关系达到平衡。
我们看到，美国页岩油生产正在极为迅速地作出回应以平衡供需关系。基本上来说，市场所需要的只是页岩油生产减速而非下滑，这是因为跟所有大宗商品一样，原油的市场需求也正在增长。
无论原油价格朝哪个方向发展，都肯定会出现多次反弹。我们认为，从基本面来看油价回升到每桶80美元是合理的，因为这与边际成本相符合。但是，市场现在已经远离边际成本有一段时间了。我们现在所讨论的是，原油价格将在今年晚些时候以相对较快的速度回升，原因是页岩油产量的增长势头将会变得平缓。另外，传统上的季节性需求也会令第二到第三季度的原油需求量每日增长150万桶/每日左右。
原油价格此前大幅下跌的原因是，欧佩克（OPEC）产油国和美国页岩油生产商的产量一直都超出预期，而消费量则未能达到预期，这尤其是因为中国的经济增长速度放缓。
其他文献
世界上最富有的国家是什么样？是百万千万豪车满街、顶级名店林立，还是摩天大楼、堆金砌银，到处是光怪陆离的建筑争创世界第一？ 经济发达，人均财富雄踞世界第一的瑞士，毫无疑问属于世界上最富有的国家之列。但是如果拿上面的标准去衡量，却难以看到“首富的样子”。瑞士的城市，财富的“影响”，不光比不了中东豪门，甚至也远远比不上它的欧洲邻居们。于是经常有人说，瑞士旅游的核心原则是“玩乡不玩城”，意思就是城市稀松
王思聪新女友雪梨网店店主身份的曝光，再次激起不少女孩儿嫁入豪门的斗志。殊不知，生活是一场没有预告、没有彩排、没有返场的话剧。好不好，全得靠自己。 就像一些女明星，本身要样貌有样貌，要事业有事业，终于嫁入豪门得偿己愿，本以为下半生从此有了依靠，未成想还没风光多久，夫家却突然破产，一下子从豪门太太到落魄背债，不但未享到豪门的福，反倒搭进了自己打拼多年积攒下来的养老金，只能选择复出赚钱养夫家，巨大的“
我有很多白日梦，都是可实现可不实现的，比方说，有一阵儿，我想开一个专门卖烈酒的酒馆儿，酒馆里的酒没有低于五十八度的，然后呢，所有的酒保都是一米八以上、身材顶配的直男，而且他们的工作服是紧身黑色背心，下边围着半拉黑色围裙，如此在店内穿梭送酒，我想，有很多女顾客会因此学会喝烈酒，到了深夜，店内弥漫着她们喝哑的嗓子，和迷乱的神经。 这种白日梦不是我一个人做的，听说而已，并没有亲自看到，说杭州出现了一种
随着国企改革顶层设计方案出台预期的升温，以及央企各类并购重组动作的实际进行，央企整合的关注度不断提高，各类传闻也纷至沓来。 2003年国资委成立后，以减少央企数量、突出央企主业和增强央企国际竞争力为目标，央企曾经历过一轮兼并重组高潮，随着央企改革的不断深化，再次到了整合的关键时期。党的十八届三中全会提出，“以规范经营决策、资产保值增值、公平参与竞争、提高企业效率、增强企业活力、承担社会责任为重点
坐在布里斯班靠近海岸的一间cafe吧里，想写下一段关于中澳金融投资如何融合的感受，或许可以做如下表述，表面看似平静的湖面，其实暗流涌动的资本正在迫不及待地相互靠近。 很多朋友问我，作为财经媒体为何要花这么大的精力带领中国机构投资团赴澳做深度交流，并在悉尼和布里斯班两个城市举办资本峰会，真正的用意何在？ 4月23日峰会如期举办，澳洲三级政府——联邦，州及悉尼、布里斯班政府官员悉数到场，政商界高朋
虽然庞大的高净值人群有着极其迫切的海外资产配置的需求，但现实条件是，为资产出海做好准备且兼具投资实力的机构少之又少，而富人们在面对信息的筛选时更是茫然。 以对冲资产风险为首要目的，还是全面综合考虑到家庭和企业的实际需求；是投资到二级市场博取收益还是配置另类资产作为资产组合的有效保障，这些都是不可忽略的要素。 本期，《CM华夏理财》采访了5家在跨境理财业务上有所行动的金融机构，为读者呈现出更多的
[财富TALK] 最稳健的私募大佬都要放大风险了 微信号：澎湃新闻 成立8年，一直以“绝对回报”这一招牌立足于私募武林的北京星石投资管理有限公司日前宣布，将放大产品的波动度，博取更高收益。此言一出，令外界哗然。星石投资素以严控风险在业内著称，该公司创始人、董事长江晖更是将“绝对回报”视为公司的立命之本。江晖称，客户的真实需求让他反思自己的理念。在最初的熊市阶段，客户对星石的表现很满意。可随着
美国经济将在第二季度中大幅回升，以至于美联储可能会在今年加息两次。美国经济正呈现出GDP年化增长率为3%的发展趋势。我们认为，美联储必须以渐进的、缓慢的方式采取行动，但同时也必须超越零息政策。 根据我们的预测，美国第一季度GDP的年化增长率很可能为1.5%，主要由于受到美国多个地区糟糕天气的影响。在2014年第四季度，美国经济的年化增长率为2.2%。但我们同时预测，第二季度美国经济将可实现5%的
标普500指数有可能会在5年内触及3000点。我们认为，如果当前的信贷周期跟二十世纪九十年代的信贷周期相似，那么美国股市的牛市就还将持续很长一段时间。 那么，为何我们会认为上个世纪九十年代的信贷周期将会重现呢？基本上是因为，私人部门的资产负债表继续显示出健康和改善的迹象，而且杠杆仍有增长的余地。举例来说，拖欠还款率目前正处于多年以来的最低水平，而且仍在继续下降。 另外，其他一些个人债务指标也都
金矿运营商Goldcorp在2014年晚些时候的一次演示中提出了一个让大家颇感意外的事实：2015年将是全球黄金产量的最高峰。事实上，Goldcorp的这一说法只是想要夸耀自己的资产负债表质量，真实的意图是想说，那些杠杆比例更高的竞争对手应该会很快死掉。 在2015年会有产量见顶的预期下，很多金矿运营商相继破产，这也一定程度上说明了还有多少黄金可供开采。黄金和钻石的已知可开采储量已经只有20年。