参与股指期货 只等制度完善

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  “3天仅一个客户开户。”中国国际期货霄云路营业部一位客户经理对《投资者报》记者如是说。
  春节后的第一个交易日,股指期货开户拉开序幕,场面如同半年前创业板开户初期一样冷清。
  而与创业板开户不同的是,这种情况是期货公司和中国金融期货交易所(下称中金所)意料之中的事,也是中金所乐于看到的情形。
  在《投资者报》记者的调查采访中发现,包括阳光私募在内的一些市场资金都表现了参与的意愿。“不用担心开户数”是市场一致的声音。
  
  开户少 咨询多
  
  “开户的人少,但是咨询的人多。”中国国际期货霄云路营业部营销经理苏小玲对《投资者报》记者说。
  和证券开户不同,股指期货开户没有交易时间的限制,周末也可以开户。2月24日下午4点左右,记者来到有2000多平米办公面积的中国国际期货霄云路营业部,发现30多平米的开户室空无一人。周围墙壁上贴着几张中金所统一下发的股指期货介绍宣传画,此外还有一些常规性介绍。置身其中,几乎感觉不到股指期货开户宣传的气氛。
  “期货客户都是在家操作,平时不会来,所以你看不到。”中国国际期货金融事业部经理帅百华向记者表示,“虽然2月22日开始股指期货可以开户,但现在还比较冷清。”
  记者走访的几家期货营业部开户数都是寥寥无几,有的营业部甚至是零开户。但与此同时,各营业部咨询电话几乎被打爆。“这说明很多投资者还是有兴趣的,股指期货推出前后开户数可能会增多。”国泰君安期货公司一工作人员认为。
  对此,中金所则表示满意的态度,“出现这种情况其实很正常,说明经过三年多来持续、深入的投资者教育,投资者的风险意识明显增加。应该说,开户工作启动之初没有出现排队、拥挤等火爆现象,反而是健康的,体现了投资者教育的成果,也符合我们的预期。我们要求开户重质量不重数量,重秩序不重速度,因此,目前的总体状况,中金所比较满意。”
  
  门槛高是主因
  
  股指期货开户缘何遇冷?
  “春节刚结束,很多客户还没有准备好。”帅百华表示,“此外,最主要的是要求比较高,符合条件的客户不多。”
  50万元的资本门槛,最低12%的保证金让很多个人投资者望而却步。“50万门槛相当于股票500万元的量级。”裕泽投资总经理张亮分析。
  中登公司数据显示,仅有3成股民符合条件。
  通过这几天受理的咨询电话情况看,苏小玲认为还有其他原因。首先是股指期货尚未正式推出,客户并不急于开户;同时客户对股指期货交易的认识还不深入,不敢贸然开户。
  “考试也是个门槛。”帅百华认为,考试可以机考也可以书面考,中金所每日提供的考试题都不一样,共有30道题,包括10道判断题和20道选择题,要求答对24题,满分100分,及格线为80分,测试时间为30分钟,“客户做测试题时,旁边有两位客户经理监督。”
  中金所在给媒体的新闻稿中则认为开户冷清主要有三个原因:一是经过几年的投资者教育,特别是前期持续的风险提示,投资者对股指期货的产品特征和风险程度有了比较充分的认识,对参与股指期货交易的态度比较冷静和谨慎,因此不会盲目开户;二是中金所和期货公司认真执行股指期货投资者适当性制度和期货市场统一开户要求,严把开户关。投资者未能达到适当性制度的各项要求,就不能开户,比如,四川有位投资者,就因考试一分之差未能通过测试,就不能进行开户。三是开户相关材料的准备以及进行测试,都需要一段时间进行,现在春节刚过,许多投资者还没来得及安排。
   “我们下一步要举办宣传推介会,通过讲课、面对面沟通,帮助投资者更好地了解股指期货。”帅百华说。
  机构等待制度完善
  
  尽管现在开户冷清,但私募还是表现出了参与热情。
  “我在外出差,还没问公司是否去开户了。但我们以前就做商品期货,股指期货我们肯定会参与。”张亮表示。
  深圳龙腾资产管理公司董事长吴险峰也对股指期货表现出浓厚兴趣,现在没开户,主要是制度设计情况还不大清晰。“因为我们要做对冲,就必须在一个账户上操作,如果能在一个账户上实现股票买卖和股指期货,那就能实现在组合上的一些功能,但现在我们还不知道信托能不能开户,如果能要怎么做?”吴表示公司本身就做期货,所以肯定会参与。
  而善于炒新的私募人士铑钿在面对股指期货这个新品时却表现出了谨慎态度,他认为市场一定有狮子、老虎、羊,而目前股指期货门槛太高,使得股指期货只有老虎、狮子在斗,结果可能是两败俱伤。“而我们的定位是狼,只有羊进去了,我们才会进去。”铑钿笑道。
  “那些私募、基金等机构都是后备力量,今天我还去了华夏基金和他们交流,他们也有意愿,只是还在等制度进一步完善。”帅百华表示。
  
  不必担心交易冷清
  
  开户冷清,引发了人们对于股指期货上市时流动性不足的担忧,但接受采访的人士都表示不用担心。
  “放心,交易不会冷清,绝对很热闹。”张亮认为,现在开户数少,到推出时就多了,主要是开始大家都有观望的心态。
   “私募里参与股指期货的力量不小,交易量不是问题。”吴险峰表示。
  股指期货推出对市场有怎样的影响?
  张亮认为要考虑大盘、沪深300指数在没推出之前是什么表现,依据这个来判断股指期货建多单还是空单。
  吴险峰认为,如果到时股指期货开户条件放得相对比较开的话,会对二级市场资金产生分流,但以现在的条件,不会影响市场趋势。
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