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摘 要：在现代财务管理中，财务报表分析是一个非常重要的环节，它可以将企业一段期间的经营活动、投资活动、筹资活动以及分配活动进行分析，通过财务数据和重要财务指标的形式来反映，财务人员采用一系列专业的分析技术和方法，将财务报表中的数据转换成有用的信息，以帮助报表使用者做出重大决策和判断。财务分析主要通过对企业的资产负债表、利润表、现金流量表进行分析，从而对企业的营运能力、盈利能力、偿债能力进行分析和评价，财务分析通常采用比率分析，也称为比较分析法，该方法是对两个或以上有关的可比数据进行对比分析，从而揭示数据之间存在的差异或矛盾。一般情况下财务人员进行财务分析时选择的比较对象：一是和本企业的历史数据进行比较进行纵向分析，也称趋势分析;二是和同行业标杆公司进行对比（或取同行业平均数），称横向比较;三是与本公司计划预算比，能更好的了解企业的过去、评价企业的现状、预测企业的未来做出正确决策提供准确的信息和依据。
关键词：财务分析;营运能力;盈利能力;偿债能力
下面以众诚公司的财务报表数据为假设来分析该公司的营运能力、盈利能力和偿债能力。（见表1、2）
一、通过表1和表2的数据，对众诚公司的营运能力进行分析
（一）应收账款周转率的分析
1、众诚公司2017的应收账款周转率13.3，周转天数27天;2018年应收账款周转率7.2，周转天数50天，从这两个指标来看，2018年应收账款的周转率比上年下降了6.07%，周转天数也从原来的27天增加到50天，每周转一次增加了23天，说明2018年应收账款的管理质量在下降，管理者应加强应收账款的管理并提高回款的力度。
2、 在计算和使用应收款周转率时应注意以下问题：
（1）应收账款减值准备的问题，在现实工作中，有时候财务人员在计算应收账款的周转率时会考虑要不要考虑已经计提的坏账准备，期末财务报表上列示的应收账款是已经计提坏账准备后的净额，而公司的营业收入并未因减值准备而减少，如果在不考虑减值准备的情况下，计提的坏账准备越多，应收账款周转次数越多，周转天数越少，这种情况并不能够说明是公司的经营业绩得到了改善，反而说明本期的应收账款管理质量欠佳，所以，当公司计提的坏账准备金额较大时，应使用未计提坏账准备的应收账款进行计算。
（2）应收票据是否计入应收账款的周转率呢？实务中，在计算应收账款的周转率时，有些财务人员会犹豫要不要把应收票据考虑在内，实事上企业的大部分应收票据都是销售环节形成的，应收票据是应收账款的另外一种表现形式，所以，应将其纳入应收账款周转率的计算。
（3）应收账款是否越少越好呢？应收账款绝大部分都是由赊销引起的，如果赊销比起现销能为企业带来更大的收益和利润，那么应收账款的周转天数就不是越少越好。应收账款收现时间的长短与企业的信用政策有关，所以企业在制定信用政策时，应多方面考虑，并不能仅仅考虑周转天数的缩短;
（4）应收账款分析应与销售额和回款相联系，如果企业的客户信用很好，回款质量很高，那么对企业就是有利的。正常情况下销售增加就会引起应收账款的增加，如果一个企业应收账款在不断的大幅度的增加，而销售收入和回款日益减少，那么就出现了异常，则可能是销售出了比较严重的问题，以致放宽信用政策，甚至随意发货，但现金却收不回来，应引起重点关注。
（二）存货周转率的分析
1、众诚公司2017的存货周转率8.8，周转天数42天;2018年的存货周转率25.3，周转天数14天，从这两个指标来看，2018年存货的周转率比上年提升了16.52%，周转天数也比原来减少了27天，存货的管理有所提升，主要原因是存货期末数比期初数减少了63%。
2、在計算存货周转率时应注意以下几个问题：
（1）在工作中，在进行财务分析时对存货周转率是使用“营业收入”还是“营业成本”作为周转额会有争议，有人觉得使用营业收入作为周转额更为准确，有人认为使用营业成本作为周转额更合适，那么何时使用营业收入，何时使用营业成本要看分析的目的。如果为了评估存货管理的质量，应当使用“营业成本”计算存货周转率;如果为了评价企业的短期偿债能力，应采用“营业收入”。
（2）如果在进行财务分析时发现存货周转率变化较大，那么应重点关注构成存货的二级科目，如原材料、在产品、产成品和低值易耗品，并仔细分析他们之间的比例关系，对于占比较大的明细科目再做具体分析，公司对存货重大变动的解释，应在报表附注中进行披露。
（3）在工作中，有的人认为存货周转天数是越少越好，其实不然，这要看企业的订单和实际销售情况，在企业的日常运营中，存货过多会对企业造成资金占用，存货过少可能会无法满足流转需要，对企业的生产经营产生不利影响，所以存货并不是越少越好，企业要根据实际情况保持一个合理的存货水平，避免占用资金，或存货过多导致无法销售;
（三）流动资产周转率
众诚公司2017年流动资产周转率4.6，周转天数80天;2018年的流动资产周转率4.2，周转天数87天，从这两个指标中来看，2018年流动资产的管理效率在下降，周转率下降了0.4，周转天数增加了7天，主要是应收账款管理不善引起的。
通常情况下，流动资产中应收账款和存货占的比例很大，通过众诚公司的财务分析也可以看出，流动资产周转率的下降主要是应收账款管理欠佳引起的，存货2018年年末有大幅度的下降，所以周转率和周转天数都有明显的改善，因此应收账款和存货这两项指标的周转情况对流动资产周转具有决定性影响。
（四）营运资本周转率
众诚公司2017年营运资本的周转率7.4，周转天数49天;2018年营运资本的周转率7.6，周转天数48天，说明营运资本保持在一个比较均衡的水平，变化不大，营运资本的管理也趋于稳定。 （五）非流动资产周转率
从众诚公司的非流动资产周转率来看，2017年非流动资产周转率2.7次，周转天数138天，2018年周转率2.3次，周转天数159天，非流动资产的周转率下降了0.4，周转天数上升了21天，说明非流动资产管理效率有所下降;
（六）总资产周转情况的分析
1、众诚公司2017年总资产周转天数217天，2018年周转天数245天，比上年增加了28天，总资产与收入的比2017年1.68，2018年1.49，下降了19个百分点，说明众诚公司总资产的营运能力和营运效率在下降，而且下降的比例还很大，资产没有得到有效的利用，总资产的管理效率明显下降，影响较大的项目是应收账款增加了23天，存货减少了27天，非流动资产增加了21天;
2、总资产周转分析时应注意以下几个问题：
（1）企业的总资产是由各项明细资产组成的，在营业收入保持不变的情况下，总资产周转率的驱动因素是各项资产，如果企业当期总资产周转率与上期相比波动较大，财务人员应具体分析，从而进一步查明原因为分析指出方向。
（2）总资产周转率的驱动因素分析，在实务中我们进行财务分析时会发现各项资产周转次数加总以后并不等于总资产周转次数，由此可知，在分析总资产的周转情况时，不使用“資产周转次数”，而是使用“资产周转天数”和“资产与收入比”两个指标。
二、众诚公司盈利能力的分析
下面是众诚公司2017年和2018年盈利能力的指标分析
[项目指标 2017年 2018年 差异 营业利润率 5.73% 5.22% -0.52% 成本费用利润率 8.83% 7.03% -1.80% 销售净利率 5.66% 4.52% -1.15% 总资产净利率 9.52% 6.72% -2.80% 权益净利率 18.41% 14.17% -4.24% 总资产报酬率 19.68% 15.42% -4.26% ]
盈利指标都呈下降的趋势，明显的低于2017年，在收入增加的同时，成本控制没有得到很好的控制，成本的增长率6.12%高于收入的增长率5.24%，稀释了企业的净利润，营业利润率下降了0.52%，成本费用利润率下降了1.8%，销售净利率下降了1.15%，总资产净利率下降了2.8%，权益净利率下降4.24%，总资产报酬率下降比率最4.26%，说明资产管理的效率明显下降。
三、众诚公司偿债能力的指标分析
从众诚公司2017年和2018年短期偿债能力的指标来看，短期偿债能力的比率变化不大，流动比率大于2，虽然2018年有所下降，但基本趋于稳定，速运资产的变现能力大于2017年，现金比率基本和上年持平，短期偿债能力很强。
从长期偿债能力的指标来看，2018年资产负债率高于上年4个百分点，但总体低于60%，产权比率和权益乘数两个指标都高于上年17个点，说明债权人投入的资本有所上升，股东投入的资本有所下降。长期资本负债率指标2018年也上升了近4个点，说明企业的非流动负债有所增加，整体来看长期偿债能力有所下降。
四、综合评价众诚公司的发展能力
综上所述，众诚公司各项资产的周转率都在下降，周转天数都在上升，说明资产的管理效率和效果欠佳，营运能力的效率在下降，尤其是应收账款的管理，还有非流动资产的管理，都需要提升。
从盈利能力的指标来看，盈利能力也在大幅度下降，虽然收入比上年有所增长，但成本控制不理想，导致营业利润、利润总额和净利润都在下降。建议公司管理层和财务部门应该加强预算管理和成本控制，减少不必要的开支，提升公司经营管理的效率和效果。
从偿债能力的指标来看，公司的短期偿债能力和上年相比没有太大的变化，基本稳定，但公司的长期偿债能力有所下降，资产负债率、产权比率、权益乘数和长期资本负债率都在上升，说明公司的长期偿债能力在减弱。
综合各项能力指标，众诚公司2018年的发展能力与上年相比呈下滑的趋势，公司应加强内部控制、资产管理、预算管理、成本控制、提升业绩，使公司的管理效率和效果有明显的提升。利用好财务杠杆的作用，权衡债权人、股东和经营管理者之间的关系，实现企业价值最大化，为股东创造更大的财富。
五、结束语
从以上对众诚公司的财务报表分析可以看出，财务报表分析对一个企业的经营管理和成本控制起着至关重要的作用，定期对财务报表进行分析，可以及时识别企业运行过程当中存在的问题和风险，及时加以应对，起到控制风险的作用，可以帮助企业管理层对企业一段期间的经营成果、财务状况和现金流量做出正确的决策和判断。
参考文献：
[1]彭凌洁.试析财务报表分析在企业财务管理中的作用[J].财会学习，2019（06
关键词：财务分析;营运能力;盈利能力;偿债能力
下面以众诚公司的财务报表数据为假设来分析该公司的营运能力、盈利能力和偿债能力。（见表1、2）
一、通过表1和表2的数据，对众诚公司的营运能力进行分析
（一）应收账款周转率的分析
1、众诚公司2017的应收账款周转率13.3，周转天数27天;2018年应收账款周转率7.2，周转天数50天，从这两个指标来看，2018年应收账款的周转率比上年下降了6.07%，周转天数也从原来的27天增加到50天，每周转一次增加了23天，说明2018年应收账款的管理质量在下降，管理者应加强应收账款的管理并提高回款的力度。
2、 在计算和使用应收款周转率时应注意以下问题：
（1）应收账款减值准备的问题，在现实工作中，有时候财务人员在计算应收账款的周转率时会考虑要不要考虑已经计提的坏账准备，期末财务报表上列示的应收账款是已经计提坏账准备后的净额，而公司的营业收入并未因减值准备而减少，如果在不考虑减值准备的情况下，计提的坏账准备越多，应收账款周转次数越多，周转天数越少，这种情况并不能够说明是公司的经营业绩得到了改善，反而说明本期的应收账款管理质量欠佳，所以，当公司计提的坏账准备金额较大时，应使用未计提坏账准备的应收账款进行计算。
（2）应收票据是否计入应收账款的周转率呢？实务中，在计算应收账款的周转率时，有些财务人员会犹豫要不要把应收票据考虑在内，实事上企业的大部分应收票据都是销售环节形成的，应收票据是应收账款的另外一种表现形式，所以，应将其纳入应收账款周转率的计算。
（3）应收账款是否越少越好呢？应收账款绝大部分都是由赊销引起的，如果赊销比起现销能为企业带来更大的收益和利润，那么应收账款的周转天数就不是越少越好。应收账款收现时间的长短与企业的信用政策有关，所以企业在制定信用政策时，应多方面考虑，并不能仅仅考虑周转天数的缩短;
（4）应收账款分析应与销售额和回款相联系，如果企业的客户信用很好，回款质量很高，那么对企业就是有利的。正常情况下销售增加就会引起应收账款的增加，如果一个企业应收账款在不断的大幅度的增加，而销售收入和回款日益减少，那么就出现了异常，则可能是销售出了比较严重的问题，以致放宽信用政策，甚至随意发货，但现金却收不回来，应引起重点关注。
（二）存货周转率的分析
1、众诚公司2017的存货周转率8.8，周转天数42天;2018年的存货周转率25.3，周转天数14天，从这两个指标来看，2018年存货的周转率比上年提升了16.52%，周转天数也比原来减少了27天，存货的管理有所提升，主要原因是存货期末数比期初数减少了63%。
2、在計算存货周转率时应注意以下几个问题：
（1）在工作中，在进行财务分析时对存货周转率是使用“营业收入”还是“营业成本”作为周转额会有争议，有人觉得使用营业收入作为周转额更为准确，有人认为使用营业成本作为周转额更合适，那么何时使用营业收入，何时使用营业成本要看分析的目的。如果为了评估存货管理的质量，应当使用“营业成本”计算存货周转率;如果为了评价企业的短期偿债能力，应采用“营业收入”。
（2）如果在进行财务分析时发现存货周转率变化较大，那么应重点关注构成存货的二级科目，如原材料、在产品、产成品和低值易耗品，并仔细分析他们之间的比例关系，对于占比较大的明细科目再做具体分析，公司对存货重大变动的解释，应在报表附注中进行披露。
（3）在工作中，有的人认为存货周转天数是越少越好，其实不然，这要看企业的订单和实际销售情况，在企业的日常运营中，存货过多会对企业造成资金占用，存货过少可能会无法满足流转需要，对企业的生产经营产生不利影响，所以存货并不是越少越好，企业要根据实际情况保持一个合理的存货水平，避免占用资金，或存货过多导致无法销售;
（三）流动资产周转率
众诚公司2017年流动资产周转率4.6，周转天数80天;2018年的流动资产周转率4.2，周转天数87天，从这两个指标中来看，2018年流动资产的管理效率在下降，周转率下降了0.4，周转天数增加了7天，主要是应收账款管理不善引起的。
通常情况下，流动资产中应收账款和存货占的比例很大，通过众诚公司的财务分析也可以看出，流动资产周转率的下降主要是应收账款管理欠佳引起的，存货2018年年末有大幅度的下降，所以周转率和周转天数都有明显的改善，因此应收账款和存货这两项指标的周转情况对流动资产周转具有决定性影响。
（四）营运资本周转率
众诚公司2017年营运资本的周转率7.4，周转天数49天;2018年营运资本的周转率7.6，周转天数48天，说明营运资本保持在一个比较均衡的水平，变化不大，营运资本的管理也趋于稳定。 （五）非流动资产周转率
从众诚公司的非流动资产周转率来看，2017年非流动资产周转率2.7次，周转天数138天，2018年周转率2.3次，周转天数159天，非流动资产的周转率下降了0.4，周转天数上升了21天，说明非流动资产管理效率有所下降;
（六）总资产周转情况的分析
1、众诚公司2017年总资产周转天数217天，2018年周转天数245天，比上年增加了28天，总资产与收入的比2017年1.68，2018年1.49，下降了19个百分点，说明众诚公司总资产的营运能力和营运效率在下降，而且下降的比例还很大，资产没有得到有效的利用，总资产的管理效率明显下降，影响较大的项目是应收账款增加了23天，存货减少了27天，非流动资产增加了21天;
2、总资产周转分析时应注意以下几个问题：
（1）企业的总资产是由各项明细资产组成的，在营业收入保持不变的情况下，总资产周转率的驱动因素是各项资产，如果企业当期总资产周转率与上期相比波动较大，财务人员应具体分析，从而进一步查明原因为分析指出方向。
（2）总资产周转率的驱动因素分析，在实务中我们进行财务分析时会发现各项资产周转次数加总以后并不等于总资产周转次数，由此可知，在分析总资产的周转情况时，不使用“資产周转次数”，而是使用“资产周转天数”和“资产与收入比”两个指标。
二、众诚公司盈利能力的分析
下面是众诚公司2017年和2018年盈利能力的指标分析
[项目指标 2017年 2018年 差异 营业利润率 5.73% 5.22% -0.52% 成本费用利润率 8.83% 7.03% -1.80% 销售净利率 5.66% 4.52% -1.15% 总资产净利率 9.52% 6.72% -2.80% 权益净利率 18.41% 14.17% -4.24% 总资产报酬率 19.68% 15.42% -4.26% ]
盈利指标都呈下降的趋势，明显的低于2017年，在收入增加的同时，成本控制没有得到很好的控制，成本的增长率6.12%高于收入的增长率5.24%，稀释了企业的净利润，营业利润率下降了0.52%，成本费用利润率下降了1.8%，销售净利率下降了1.15%，总资产净利率下降了2.8%，权益净利率下降4.24%，总资产报酬率下降比率最4.26%，说明资产管理的效率明显下降。
三、众诚公司偿债能力的指标分析
从众诚公司2017年和2018年短期偿债能力的指标来看，短期偿债能力的比率变化不大，流动比率大于2，虽然2018年有所下降，但基本趋于稳定，速运资产的变现能力大于2017年，现金比率基本和上年持平，短期偿债能力很强。
从长期偿债能力的指标来看，2018年资产负债率高于上年4个百分点，但总体低于60%，产权比率和权益乘数两个指标都高于上年17个点，说明债权人投入的资本有所上升，股东投入的资本有所下降。长期资本负债率指标2018年也上升了近4个点，说明企业的非流动负债有所增加，整体来看长期偿债能力有所下降。
四、综合评价众诚公司的发展能力
综上所述，众诚公司各项资产的周转率都在下降，周转天数都在上升，说明资产的管理效率和效果欠佳，营运能力的效率在下降，尤其是应收账款的管理，还有非流动资产的管理，都需要提升。
从盈利能力的指标来看，盈利能力也在大幅度下降，虽然收入比上年有所增长，但成本控制不理想，导致营业利润、利润总额和净利润都在下降。建议公司管理层和财务部门应该加强预算管理和成本控制，减少不必要的开支，提升公司经营管理的效率和效果。
从偿债能力的指标来看，公司的短期偿债能力和上年相比没有太大的变化，基本稳定，但公司的长期偿债能力有所下降，资产负债率、产权比率、权益乘数和长期资本负债率都在上升，说明公司的长期偿债能力在减弱。
综合各项能力指标，众诚公司2018年的发展能力与上年相比呈下滑的趋势，公司应加强内部控制、资产管理、预算管理、成本控制、提升业绩，使公司的管理效率和效果有明显的提升。利用好财务杠杆的作用，权衡债权人、股东和经营管理者之间的关系，实现企业价值最大化，为股东创造更大的财富。
五、结束语
从以上对众诚公司的财务报表分析可以看出，财务报表分析对一个企业的经营管理和成本控制起着至关重要的作用，定期对财务报表进行分析，可以及时识别企业运行过程当中存在的问题和风险，及时加以应对，起到控制风险的作用，可以帮助企业管理层对企业一段期间的经营成果、财务状况和现金流量做出正确的决策和判断。
参考文献：
[1]彭凌洁.试析财务报表分析在企业财务管理中的作用[J].财会学习，2019（06