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《投资与合作》：中国现在的市场并不好，尤其是二级市场，很多人说2013年仍然会延续整个行业的寒冬现象，正北投资为什么选择在这个时机准备进入中国？
Matthew S. Ahearn：正北投资采取全球化的视野来拓展公司业务，在我们所关注的领域中，我们所寻求的是最具创新的地区、拥有最佳技术的地区以及最利于引进这些技术的市场。在这个背景之下，我们看到中国存在很多机会。尽管在短期内会遇到一些阻力，但我们的着眼点在于长期投资，随着中国经济的进一步发展，势必会面临更多的压力和挑战，比如如何实现可持续发展等问题。因此，在我们所关注的能源、水资源处理、废弃物处理等领域中，我们看到未来20年、30年之后的中国将有很强的驱动力，亟须行业内的最新技术和最佳解决方案，这就是我们来中国市场考察的最大原因。
《投资与合作》：很多外资基金进入中国都面临本土化问题。以KPCB为例，他们在国外是一家知名基金，但进入中国后业绩并不理想，高层也发生了较大变动。正北投资作为一家外资基金，你们本土化的策略是什么？
Matthew S. Ahearn：我一直认为，在投资行业中不能采用“一刀切”的做法，我们必须根据当地的本土市场对战略和策略做出调整，但现在来讨论正北投资进入中国的本土化策略还为时尚早，因为我们还没有决定是否要到中国来进行投资。不过，如果我们要在中国进行投资，那么我们不仅要考虑中国的文化背景，还要考虑中国创投行业的运作模式。我们一旦决定进入中国进行投资，我们比较青睐的方式是与当地强有力的合作伙伴建立合作关系。以我们近期在以色列所进行的投资为例，我们就是在当地找到了一个有实力的VC联合投资，如果将来我们准备进入中国，这也将是我们所遵循的一种模式。
《投资与合作》：正北投资的理念之一是投资颠覆性创新，您认为颠覆性创新是一种怎样的创新？
Matthew S. Ahearn：如果你让业界内的10个人来定义他们心目中的颠覆性创新是什么，可能你会得到10个不同版本的答复。正北投资也有自己独特的方式来判断。对我们来说，颠覆性创新是一种非常激进的、新的解决方式，比如一个新的发明、一项重要的技术、一个新的商业模式，它们会使得整个行业发生转型，或者是创建了一个完全与以往不同的新行业。这种创新与递进型创新完全不同，后者只是在现有的基础上进行改善。以某个技术为例，我们在判断它是否是颠覆性创新的技术时，要判断这项技术是不是很容易被诸如通用电气、西门子等大公司所复制。如果只是在这些大公司的某项技术基础之上进行改进，这就不是我们所要的颠覆性创新。我们感兴趣的技术是，如果这项技术一旦成功，将会一下子让这些大公司都失去市场。
《投资与合作》：中国的创新市场与国外不同，同质化竞争很严重。如果进入中国后，面对这样的创新环境，是否会从根本上改变你们的投资策略？
Matthew S. Ahearn：如果我们决定进入中国投资，我们的投资策略一定要进行根本性的调整。换言之，如果我们想在中国市场取得成功，所采用的投资策略肯定与在北美所采用的投资策略不一样。我认为，如果我们想在中国市场取得成功，很重要的一点就在于要在中国找到一个合适的合作伙伴。
《投资与合作》：正北投资所关注的能源、水处理等行业，企业的核心在于技术，而这些技术是专业人士多年经验的积累，正北投资如何能够保证看懂每一个技术？
Matthew S. Ahearn：在我们所关注的几个领域中有些领域我们的团队已经拥有深入的专业经验，比如说在可再生能源领域，正北投资作为第一太阳能公司的投资者伴随着这家公司的成长，因此我们在这个领域有很深的经验积累。但比如在水资源处理领域，在过去，我们的团队确实没有相应的人才和知识储备，所以我们聘用了专业人士加入正北投资。比如我们聘用了Steve Kloos先生，他曾经就职于通用电气，负责水资源业务，在全球寻找水资源和污水处理技术，并将技术带回通用电气。像Steve这样高端的人才我们还聘用了很多，此外我们也依赖于公司外部的咨询专家。
《投资与合作》：尽管每家企业的发展道路都不相同，但在某些特定发展环节上必然会出现问题，根据你们以往的投资经验，常见的风险有哪些？你们如何解决或规避？
Matthew S. Ahearn：正北投资对之前所投资的项目进行了反思，总的来说，我们把公司从初创到成熟的成长过程分为四个阶段，即Development（发展期）、Commercialization（商业化）、Rapid Growth（快速成长期）以及Accumulation（经验教训积累期），在每一个阶段公司所面临的问题和风险都不一样。比如在发展期，即某项技术刚在大学实验室里成形，公司正处于将发明转型成为产品的阶段中，通常这个阶段的公司创建者都有着很强的技术背景，他们所面临的问题在于如何将发明变为产品，以及如何能够让产品有市场需求。相对于发展期，处在经验教训积累期的公司通常已经产生了一定的收入，产品也进入了市场，人员也正在扩张，在这个过程中，企业需要从一个快速决策的企业家类型转变成为更复杂的公司架构，某一个决策不再能够快速做出，需要一定的决策流程，在制度化的过程中会出现一些不可避免的共性问题，如何让公司的不同部门各司其职，共同将公司运行好是企业在这个阶段所面临的问题。最令人沮丧的是那些曾经使你成功的关键因素到了不同发展阶段反而变成了掣肘发展的问题，因此，在这种背景下企业领导层要随着企业的发展而变化，有时我们甚至不得不做出一些决定，比如更换企业管理层来确保企业的持续成功。
《投资与合作》：在投资过程中有没有遇到过你们预期之外的风险，你们如何处理这类风险？
Matthew S. Ahearn：在我们投资前所做出的风险评估和投资之后所遇到的风险，有时候确实就像是两个风马牛不相及的话题，在我们的每一个投资中也确实都有未预见到的问题发生。为了处理这样的问题，我们会在投资前做非常彻底的尽职调查，通常尽职调查时间会持续三到九个月，我们要对公司、市场、技术都进行充分了解，但即使是做了非常充分的调查，还是会有一些不能预见的风险出现。所以，我们对于这些不能预见到的风险时刻保持警惕，并采取积极的、尽快解决的方式去应对。 《投资与合作》：详细谈谈什么是Global Technology Platform？这一模式能否成功复制于中国市场？
Matthew S. Ahearn：正北投资的Global Technology Platform是指那些平台类公司，这类公司的产品能够为多个市场服务。如果一个技术只是在美国的某一个细分市场才适用，那么就不会是我们所感兴趣的公司。以这次我们来中国考察所带来的公司为例，这是一家污泥处理公司，尽管目前他们的污泥处理技术只适用于美国东南部市场，但我们认为这套污泥处理技术同样也适用于中国、拉丁美洲和部分欧洲国家的市场，这种能应用于多个国家市场的技术就是我们所说的平台类技术公司。
《投资与合作》：正北投资提供给创业公司的附加值主要体现在：CEO领导力导师、新型的财务管理理论、工程、生产理论指导四个方面，能否结合实际投资案例详细谈谈？
Matthew S. Ahearn：许多公司通常最容易在转型期遇到困难，就是从概念性原型产品的生产到大批量生产的过程中。在转型期，很多公司都失败了，它们会遭遇质量问题、不能按时交付大量产品等问题。正北投资有一系列的方法和工具来帮助它们解决这些难题。这些工具和方法不仅在第一太阳能公司得到了成功实施，而且在全球很多公司也成功实施。我们有专业的咨询专家，能够对我们投资的公司进行季度性培训，将这些理念传导给它们，帮助它们处理和应对在过渡期所面临的问题，这就是我们所提供的附加值之一。
另外，我们也会对所投公司的高管进行导师性辅导，正北投资有非常独特的资源。在正北投资的7大成员中，有两名曾经是上市公司的CEO，所以我们在所投公司的董事会上介绍相关经验时，这两名高管可以将他们的公司曾经遇到的问题分享给企业，这种经验远比纯投资出身的投资者更加丰富和有针对性，他们能够站在一家公司CEO的角度为企业灌输相关经验。
《投资与合作》：正北投资如何寻找项目？以你们所投资的以色列的项目为例，当时是如何找到这个项目？
Matthew S. Ahearn：实际上我们主要采取两种方式，第一种是被动式，人们会拿着已有的项目来找我们，我们通过对项目做出分析和评估来决定是否进行投资。第二种方式是主动式，这也是我们近期所侧重的方式，以以色列的项目为例，由于我们的重要关注点之一在于污水处理行业，所以，我们会在全球范围内寻求有相关创新技术和发明的国家。随着我们的调查发现，以色列在污水处理行业的企业家出奇地多，所以，我们和合作伙伴在过去共同访问了以色列7次，深入了解当地的市场情况和技术，也拜访了很多企业家，所以，以色列的这个项目是我们多年了解、整合的结果。
Matthew S. Ahearn：正北投资采取全球化的视野来拓展公司业务，在我们所关注的领域中，我们所寻求的是最具创新的地区、拥有最佳技术的地区以及最利于引进这些技术的市场。在这个背景之下，我们看到中国存在很多机会。尽管在短期内会遇到一些阻力，但我们的着眼点在于长期投资，随着中国经济的进一步发展，势必会面临更多的压力和挑战，比如如何实现可持续发展等问题。因此，在我们所关注的能源、水资源处理、废弃物处理等领域中，我们看到未来20年、30年之后的中国将有很强的驱动力，亟须行业内的最新技术和最佳解决方案，这就是我们来中国市场考察的最大原因。
《投资与合作》：很多外资基金进入中国都面临本土化问题。以KPCB为例，他们在国外是一家知名基金，但进入中国后业绩并不理想，高层也发生了较大变动。正北投资作为一家外资基金，你们本土化的策略是什么？
Matthew S. Ahearn：我一直认为，在投资行业中不能采用“一刀切”的做法，我们必须根据当地的本土市场对战略和策略做出调整，但现在来讨论正北投资进入中国的本土化策略还为时尚早，因为我们还没有决定是否要到中国来进行投资。不过，如果我们要在中国进行投资，那么我们不仅要考虑中国的文化背景，还要考虑中国创投行业的运作模式。我们一旦决定进入中国进行投资，我们比较青睐的方式是与当地强有力的合作伙伴建立合作关系。以我们近期在以色列所进行的投资为例，我们就是在当地找到了一个有实力的VC联合投资，如果将来我们准备进入中国，这也将是我们所遵循的一种模式。
《投资与合作》：正北投资的理念之一是投资颠覆性创新，您认为颠覆性创新是一种怎样的创新？
Matthew S. Ahearn：如果你让业界内的10个人来定义他们心目中的颠覆性创新是什么，可能你会得到10个不同版本的答复。正北投资也有自己独特的方式来判断。对我们来说，颠覆性创新是一种非常激进的、新的解决方式，比如一个新的发明、一项重要的技术、一个新的商业模式，它们会使得整个行业发生转型，或者是创建了一个完全与以往不同的新行业。这种创新与递进型创新完全不同，后者只是在现有的基础上进行改善。以某个技术为例，我们在判断它是否是颠覆性创新的技术时，要判断这项技术是不是很容易被诸如通用电气、西门子等大公司所复制。如果只是在这些大公司的某项技术基础之上进行改进，这就不是我们所要的颠覆性创新。我们感兴趣的技术是，如果这项技术一旦成功，将会一下子让这些大公司都失去市场。
《投资与合作》：中国的创新市场与国外不同，同质化竞争很严重。如果进入中国后，面对这样的创新环境，是否会从根本上改变你们的投资策略？
Matthew S. Ahearn：如果我们决定进入中国投资，我们的投资策略一定要进行根本性的调整。换言之，如果我们想在中国市场取得成功，所采用的投资策略肯定与在北美所采用的投资策略不一样。我认为，如果我们想在中国市场取得成功，很重要的一点就在于要在中国找到一个合适的合作伙伴。
《投资与合作》：正北投资所关注的能源、水处理等行业，企业的核心在于技术，而这些技术是专业人士多年经验的积累，正北投资如何能够保证看懂每一个技术？
Matthew S. Ahearn：在我们所关注的几个领域中有些领域我们的团队已经拥有深入的专业经验，比如说在可再生能源领域，正北投资作为第一太阳能公司的投资者伴随着这家公司的成长，因此我们在这个领域有很深的经验积累。但比如在水资源处理领域，在过去，我们的团队确实没有相应的人才和知识储备，所以我们聘用了专业人士加入正北投资。比如我们聘用了Steve Kloos先生，他曾经就职于通用电气，负责水资源业务，在全球寻找水资源和污水处理技术，并将技术带回通用电气。像Steve这样高端的人才我们还聘用了很多，此外我们也依赖于公司外部的咨询专家。
《投资与合作》：尽管每家企业的发展道路都不相同，但在某些特定发展环节上必然会出现问题，根据你们以往的投资经验，常见的风险有哪些？你们如何解决或规避？
Matthew S. Ahearn：正北投资对之前所投资的项目进行了反思，总的来说，我们把公司从初创到成熟的成长过程分为四个阶段，即Development（发展期）、Commercialization（商业化）、Rapid Growth（快速成长期）以及Accumulation（经验教训积累期），在每一个阶段公司所面临的问题和风险都不一样。比如在发展期，即某项技术刚在大学实验室里成形，公司正处于将发明转型成为产品的阶段中，通常这个阶段的公司创建者都有着很强的技术背景，他们所面临的问题在于如何将发明变为产品，以及如何能够让产品有市场需求。相对于发展期，处在经验教训积累期的公司通常已经产生了一定的收入，产品也进入了市场，人员也正在扩张，在这个过程中，企业需要从一个快速决策的企业家类型转变成为更复杂的公司架构，某一个决策不再能够快速做出，需要一定的决策流程，在制度化的过程中会出现一些不可避免的共性问题，如何让公司的不同部门各司其职，共同将公司运行好是企业在这个阶段所面临的问题。最令人沮丧的是那些曾经使你成功的关键因素到了不同发展阶段反而变成了掣肘发展的问题，因此，在这种背景下企业领导层要随着企业的发展而变化，有时我们甚至不得不做出一些决定，比如更换企业管理层来确保企业的持续成功。
《投资与合作》：在投资过程中有没有遇到过你们预期之外的风险，你们如何处理这类风险？
Matthew S. Ahearn：在我们投资前所做出的风险评估和投资之后所遇到的风险，有时候确实就像是两个风马牛不相及的话题，在我们的每一个投资中也确实都有未预见到的问题发生。为了处理这样的问题，我们会在投资前做非常彻底的尽职调查，通常尽职调查时间会持续三到九个月，我们要对公司、市场、技术都进行充分了解，但即使是做了非常充分的调查，还是会有一些不能预见的风险出现。所以，我们对于这些不能预见到的风险时刻保持警惕，并采取积极的、尽快解决的方式去应对。 《投资与合作》：详细谈谈什么是Global Technology Platform？这一模式能否成功复制于中国市场？
Matthew S. Ahearn：正北投资的Global Technology Platform是指那些平台类公司，这类公司的产品能够为多个市场服务。如果一个技术只是在美国的某一个细分市场才适用，那么就不会是我们所感兴趣的公司。以这次我们来中国考察所带来的公司为例，这是一家污泥处理公司，尽管目前他们的污泥处理技术只适用于美国东南部市场，但我们认为这套污泥处理技术同样也适用于中国、拉丁美洲和部分欧洲国家的市场，这种能应用于多个国家市场的技术就是我们所说的平台类技术公司。
《投资与合作》：正北投资提供给创业公司的附加值主要体现在：CEO领导力导师、新型的财务管理理论、工程、生产理论指导四个方面，能否结合实际投资案例详细谈谈？
Matthew S. Ahearn：许多公司通常最容易在转型期遇到困难，就是从概念性原型产品的生产到大批量生产的过程中。在转型期，很多公司都失败了，它们会遭遇质量问题、不能按时交付大量产品等问题。正北投资有一系列的方法和工具来帮助它们解决这些难题。这些工具和方法不仅在第一太阳能公司得到了成功实施，而且在全球很多公司也成功实施。我们有专业的咨询专家，能够对我们投资的公司进行季度性培训，将这些理念传导给它们，帮助它们处理和应对在过渡期所面临的问题，这就是我们所提供的附加值之一。
另外，我们也会对所投公司的高管进行导师性辅导，正北投资有非常独特的资源。在正北投资的7大成员中，有两名曾经是上市公司的CEO，所以我们在所投公司的董事会上介绍相关经验时，这两名高管可以将他们的公司曾经遇到的问题分享给企业，这种经验远比纯投资出身的投资者更加丰富和有针对性，他们能够站在一家公司CEO的角度为企业灌输相关经验。
《投资与合作》：正北投资如何寻找项目？以你们所投资的以色列的项目为例，当时是如何找到这个项目？
Matthew S. Ahearn：实际上我们主要采取两种方式，第一种是被动式，人们会拿着已有的项目来找我们，我们通过对项目做出分析和评估来决定是否进行投资。第二种方式是主动式，这也是我们近期所侧重的方式，以以色列的项目为例，由于我们的重要关注点之一在于污水处理行业，所以，我们会在全球范围内寻求有相关创新技术和发明的国家。随着我们的调查发现，以色列在污水处理行业的企业家出奇地多，所以，我们和合作伙伴在过去共同访问了以色列7次，深入了解当地的市场情况和技术，也拜访了很多企业家，所以，以色列的这个项目是我们多年了解、整合的结果。