论文部分内容阅读
从股权融资规模的角度对上市公司IPO之后的财务业绩变脸现象进行研究，由于中国股市的外部股权融资行为往往NPV大于0，即融资价格高于投资价值，许多劣质企业有强烈的融资和上市的动机。据此提出假说．并用1992～2000年上市的A股公司数据对假说进行了实证检验。研究表明．融资规模越大的企业，在IPO当年变脸的可能性越大．而且变脸幅度也越大。