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集团公司的产生和发展是商品经济高度发展以及股份制体制日趋普遍的结果。由此，集团公司的财务管理必将成为财务管理领域的重要课题。笔者拟就中石油存续公司财务管理体制模式作简单的探讨。
一、集团公司的财务管理体制模式及利弊分析
中石油存续公司是大型国有企业集团。集团公司是由一个母公司和若干个子公司组成，母公司即集团公司本身：母子公司之间主要以股权、产权为连接纽带；集团公司本身具有独立的法人地位。一般而言，母公司、集团公司、控股公司三者之间的法律特征十分相似。
集团公司财务管理体制是指集团公司为界定各成员企业在财务管理上的责权利关系，正确处理和规范集团内各成员企业的理财行为所确立的各种制度规范与控制方法。
集团公司财务管理体制有三种模式：集权式财务管理体制、分权式财务管理体制以及分权与集权相结合的财务管理体制。在集权式下，公司集团的各项财务决策权均集中于集团公司。集团公司集中控制和管理集团内部的经营和财务，作出财务决策，所有子公司必须严格执行集团公司的决议。各成员公司进行短期财务规划和日常经营管理。在分权式下，对于战术性问题，由成员公司各自运作处理，集团公司给予宏观指导；集团公司只保留对成员单位的重大财务决策事项的决策权和审批权。
任何一个集团公司没有绝对的集权，也没有绝对的分权，而是介于两者之间，体现为分权与集权的某种综合。但一般我们仍将中间区域靠左边的管理模式称为分权式的财务管理模式，把中间区域靠右边的管理模式称为集权式的财务管理模式。
财务集权、分权各有利弊。“集权式”财务管理有利于实现资源共享、优势互补、集中决策和风险共担，但也存在弊端，主要表现为灵活性差，往往是计划跟不上变化，带来低效率；制约了成员公司理财的积极性和经营的主动性、创造性以及难以应付复杂多变的环境。集权式管理的决策基础是完全信息，在信息不完整的情况下，会增大决策风险。
“分权式”的财务管理，有利于调动各成员单位的积极性和创造性，加强财务决策的市场适应能力。但也存在弊端，首先，各成员单位之间的资源调动受到一定的限制；其次，过度分权，增强了公司集团生产经营过程中的矛盾与协调性，影响规模经济效益的发挥，导致内部资源配置上的重复浪费，造成整体实力的下降。
二、集团公司选择财务管理体制模式的理论分析
迄今为止，国内外已经有很多的财务管理体制模式理论为我们进行模式选择提供了理论依据。
按投资关系或控股关系为标准选择模式：集团公司对全资子公司、分公司、事业部可以采用集权式财务管理体制；集团公司对其参股子公司可以采用分权式财务管理体制；集团公司对其控股子公司可以采用集权与分权相结合的财务管理体制。
三种财务模式各有千秋，企业集团应依据自身状况权衡利弊。一般而言，企业集团选择财务管理模式时应主要考虑股权集中度、子公司性质、集团规模、母公司经营者风格等因素。
绝对的集权和绝对的分权是没有的，按集团公司的不同发展阶段选择财务管理模式：在集团公司的初创阶段，为了促使集团公司从管理不规范走向有序管理，宜集权式财务管理体制；在集团公司的发展阶段，企业集团应当借助于集权式管理体制下的适当分权，激发各阶层成员企业管理者的积极创造性与责任感，提高资源利用效率，这时候应当将集权式与分权式相结合；在集团公司的成熟阶段，集权与分权交互融合的治理结构体系步入成熟阶段，应当采取分权式的财务管理模式。
财务管理体制模式具体如何选择，不应拘泥于某一固定模式，必须结合集团内部各成员企业间财务关系的具体情况，并综合考虑其业务关系密切程度、组织结构、集团规模、地理分布、管理水平等因素灵活确定。
三、中石油存续公司财务管理模式的选择
中石油存续公司是大型国有企业集团，它选择何种管理模式加强财务管理，应视公司的生产经营特点、财务预算和预算管理体制的完善程度以及重组改制后变化了的客观形势而论。随着公司改革的变化和市场经济的不断完善，为了有利于现代公司制度的建立，中石油存续公司适宜采取集权式财务管理模式。其原因有：
⑴中石油存续公司发展处于起步阶段，选择集权式财务管理模式符合其所处的发展阶段
原中石油公司进行重组改制，成立了上市公司和存续公司两个具有独立法人地位的经济实体，相互之间的经济往来由企业内部生产协作关系变为市场关联交易关系，其间的经济行为要按照市场经济的行为准则运作。这样，主要依赖主业生存的存续公司失去了过去与上市公司作为同一单位时依靠内部计划和行政管理而无忧无虑生存的优良环境，转而必须面对公平的市场竞争，这种市场竞争是公平的，但也是残酷的，存续公司的收入大幅减少。与此同时，过去由丰厚的原油利润承担的辅助生产成本和企业办社会费用也失去了弥补的来源。所有这些因素导致存续公司巨额亏损。为了摆脱困境，存续公司在继续深化改革的同时，还必须有效控制成本费用支出，而控制成本费用的源头是财权的控制，只有对财务实行集中管理，采取有效的控制措施，才能有效控制成本费用，促进扭亏脱困目标的实现。
此外，中石油存续公司组建时间不长，母子公司体制的真正建立也刚刚完成，下属子公司从模拟化运作到实质性的市场化运作，是一个渐进的过程，其经营管理能力不强，有赖总部的支持和指导。因此，采取集权管理有助于减少子公司的经营风险和财务风险，有利于培养子公司的经营管理能力。
⑵中石油存续公司具备选择集权式的资本关系特征
中石油存续公司作为下属子公司的出资人，决定着子公司资产经营管理权限的授权范围和大小。由于存续公司这种多层次的资本关系，也就自然形成了多层次的资本授权经营和管理的关系。从集团公司来看，股权结构较单一，母子公司关系紧密，这种紧密不但表现在资本关系上，而且体现在历史形成的行政隶属关系上。由此，存续公司易采取集中财务管理，尤其是对下属的全资子公司。而对集团控股的股份有限公司或上市公司，可采取偏于分权的集权、分权结合方式，采取这一方式，既有利于保证存续公司的实际控制权，也有利于维护上市公司的自主权。
⑶信息技术的迅猛发展为存续公司实行财务集中管理提供了平台
随着信息技术的发展，网络为财务信息更大量、更快捷、更有效地传输提供了平台，财务管理将更好地实现信息集成。财务管理的信息集成，必将使财务管理的集中式模式得到强大的技术、信息与管理理念的支持。目前，石油存续企业已实现了会计电算化，而且集中式的财务管理软件或网络财务软件正在推广，这些手段无疑加快了企业间信息传递的速度，使存续公司的财务管理人员能够通过网络及时了解成员企业的财务状况，为存续公司的决策者进行财务决策提供了信息保障。同时通过网络，也可以使公司的财务政策迅速传递到各成员企业，便于各个成员企业及时接收信息，适时调整经营策略，最终实现存续公司整体价值的最大化。
四、中石油存续公司实行财务集中管理的作用
⑴财务管理决策权高度集中于母公司，子公司只享有少部分的财务决策权，其人、财、物及供、产、销统一由母公司控制。母公司通常下达生产经营任务，并以直接管理的方式控制子公司生产经营活动。在某种程度上，子公司只相当于母公司的一个直属分厂或分公司，投资功能完全集中于母公司。
采用集权式这种管理模式的优点是：便于指挥和安排统一财务政策，降低行政管理成本；有利于母公司发挥财务调控功能，实施对下属公司的控制，保证企业集团内部财务目标的一致性，实现企业集团利益最大化；有利于发挥母公司财务专家的作用，降低子公司财务风险和经营风险；有利于统一调剂集团资金，保证资金头寸，降低资金成本，集中资金进行投资方向的战略调整。这种管理模式的缺陷是：财务管理权限高度集中于母公司，容易挫伤子公司经营者的积极性，抑制子公司的灵活性和创造性；每项财务决策都需要成员单位充分的企业基础信息，受信息掌握的充分性和及时性的制约，可能产生决策的低效率；决策压力集中于母公司，一旦决策失误，将受到巨大损失。
⑵促使存续公司内部财务目标的协调一致。实行集权财务管理，可以大大减少存续公司内部各有关单位的“内部人控制”现象，从而有利于确保存续公司内部各层次、各子公司或分支机构所追求的财务目标及与之相适应的重大财务决策行为，同存续公司总体财务目标保持协调一致。
⑶促进存续公司内部资源的优化配置和利用效率的提高。实行集权财务管理，母公司较容易集中和调配集团公司的内部财务资源，从总体上把握集团内部财务资源的分布状况和利用情况，据此进行统一调度和优化配置。同时，存续公司通过推行统一的财务管理政策，将大大提高集团资源的利用效率，彻底改变因各单位“各自为政”可能带来的资源配置失衡和资源利用效率不高的现象。因此，在集权式体制下，存续公司财务部是集团内部财务资源的“集散地”与“调度中心”，财务部易于通过集团财务结构、资产结构、投资组合以及收益分配比例进行整体优化。如通过统一对外投资(提高报酬、降低风险)、统一对外融资(控制融资风险和融资成本)、统一调度内部资金(保持合理的资产结构、调剂资金余缺)的方式实现集团内部财务优势互补。
⑷有助于实现存续公司整体利益最大化。实行集权财务管理，存续公司内部各单位必须从“整体利益观”出发，组织自身的财务活动，而不能首先考虑各局部之间的“公平”。特别是整体利益与局部利益发生一些矛盾和冲突时更应如此。存续公司从整体利益出发，采取内部结算价格、资金与利润转移、预算指标的调整等财务手段，这可能对各单位的局部利益产生一定的影响，但这有利于整体利益的增长和综合财力的提高。
(江西理工大学机电工程学院电气教研室；中国矿业大学(北京)管理学院)
一、集团公司的财务管理体制模式及利弊分析
中石油存续公司是大型国有企业集团。集团公司是由一个母公司和若干个子公司组成，母公司即集团公司本身：母子公司之间主要以股权、产权为连接纽带；集团公司本身具有独立的法人地位。一般而言，母公司、集团公司、控股公司三者之间的法律特征十分相似。
集团公司财务管理体制是指集团公司为界定各成员企业在财务管理上的责权利关系，正确处理和规范集团内各成员企业的理财行为所确立的各种制度规范与控制方法。
集团公司财务管理体制有三种模式：集权式财务管理体制、分权式财务管理体制以及分权与集权相结合的财务管理体制。在集权式下，公司集团的各项财务决策权均集中于集团公司。集团公司集中控制和管理集团内部的经营和财务，作出财务决策，所有子公司必须严格执行集团公司的决议。各成员公司进行短期财务规划和日常经营管理。在分权式下，对于战术性问题，由成员公司各自运作处理，集团公司给予宏观指导；集团公司只保留对成员单位的重大财务决策事项的决策权和审批权。
任何一个集团公司没有绝对的集权，也没有绝对的分权，而是介于两者之间，体现为分权与集权的某种综合。但一般我们仍将中间区域靠左边的管理模式称为分权式的财务管理模式，把中间区域靠右边的管理模式称为集权式的财务管理模式。
财务集权、分权各有利弊。“集权式”财务管理有利于实现资源共享、优势互补、集中决策和风险共担，但也存在弊端，主要表现为灵活性差，往往是计划跟不上变化，带来低效率；制约了成员公司理财的积极性和经营的主动性、创造性以及难以应付复杂多变的环境。集权式管理的决策基础是完全信息，在信息不完整的情况下，会增大决策风险。
“分权式”的财务管理，有利于调动各成员单位的积极性和创造性，加强财务决策的市场适应能力。但也存在弊端，首先，各成员单位之间的资源调动受到一定的限制；其次，过度分权，增强了公司集团生产经营过程中的矛盾与协调性，影响规模经济效益的发挥，导致内部资源配置上的重复浪费，造成整体实力的下降。
二、集团公司选择财务管理体制模式的理论分析
迄今为止，国内外已经有很多的财务管理体制模式理论为我们进行模式选择提供了理论依据。
按投资关系或控股关系为标准选择模式：集团公司对全资子公司、分公司、事业部可以采用集权式财务管理体制；集团公司对其参股子公司可以采用分权式财务管理体制；集团公司对其控股子公司可以采用集权与分权相结合的财务管理体制。
三种财务模式各有千秋，企业集团应依据自身状况权衡利弊。一般而言，企业集团选择财务管理模式时应主要考虑股权集中度、子公司性质、集团规模、母公司经营者风格等因素。
绝对的集权和绝对的分权是没有的，按集团公司的不同发展阶段选择财务管理模式：在集团公司的初创阶段，为了促使集团公司从管理不规范走向有序管理，宜集权式财务管理体制；在集团公司的发展阶段，企业集团应当借助于集权式管理体制下的适当分权，激发各阶层成员企业管理者的积极创造性与责任感，提高资源利用效率，这时候应当将集权式与分权式相结合；在集团公司的成熟阶段，集权与分权交互融合的治理结构体系步入成熟阶段，应当采取分权式的财务管理模式。
财务管理体制模式具体如何选择，不应拘泥于某一固定模式，必须结合集团内部各成员企业间财务关系的具体情况，并综合考虑其业务关系密切程度、组织结构、集团规模、地理分布、管理水平等因素灵活确定。
三、中石油存续公司财务管理模式的选择
中石油存续公司是大型国有企业集团，它选择何种管理模式加强财务管理，应视公司的生产经营特点、财务预算和预算管理体制的完善程度以及重组改制后变化了的客观形势而论。随着公司改革的变化和市场经济的不断完善，为了有利于现代公司制度的建立，中石油存续公司适宜采取集权式财务管理模式。其原因有：
⑴中石油存续公司发展处于起步阶段，选择集权式财务管理模式符合其所处的发展阶段
原中石油公司进行重组改制，成立了上市公司和存续公司两个具有独立法人地位的经济实体，相互之间的经济往来由企业内部生产协作关系变为市场关联交易关系，其间的经济行为要按照市场经济的行为准则运作。这样，主要依赖主业生存的存续公司失去了过去与上市公司作为同一单位时依靠内部计划和行政管理而无忧无虑生存的优良环境，转而必须面对公平的市场竞争，这种市场竞争是公平的，但也是残酷的，存续公司的收入大幅减少。与此同时，过去由丰厚的原油利润承担的辅助生产成本和企业办社会费用也失去了弥补的来源。所有这些因素导致存续公司巨额亏损。为了摆脱困境，存续公司在继续深化改革的同时，还必须有效控制成本费用支出，而控制成本费用的源头是财权的控制，只有对财务实行集中管理，采取有效的控制措施，才能有效控制成本费用，促进扭亏脱困目标的实现。
此外，中石油存续公司组建时间不长，母子公司体制的真正建立也刚刚完成，下属子公司从模拟化运作到实质性的市场化运作，是一个渐进的过程，其经营管理能力不强，有赖总部的支持和指导。因此，采取集权管理有助于减少子公司的经营风险和财务风险，有利于培养子公司的经营管理能力。
⑵中石油存续公司具备选择集权式的资本关系特征
中石油存续公司作为下属子公司的出资人，决定着子公司资产经营管理权限的授权范围和大小。由于存续公司这种多层次的资本关系，也就自然形成了多层次的资本授权经营和管理的关系。从集团公司来看，股权结构较单一，母子公司关系紧密，这种紧密不但表现在资本关系上，而且体现在历史形成的行政隶属关系上。由此，存续公司易采取集中财务管理，尤其是对下属的全资子公司。而对集团控股的股份有限公司或上市公司，可采取偏于分权的集权、分权结合方式，采取这一方式，既有利于保证存续公司的实际控制权，也有利于维护上市公司的自主权。
⑶信息技术的迅猛发展为存续公司实行财务集中管理提供了平台
随着信息技术的发展，网络为财务信息更大量、更快捷、更有效地传输提供了平台，财务管理将更好地实现信息集成。财务管理的信息集成，必将使财务管理的集中式模式得到强大的技术、信息与管理理念的支持。目前，石油存续企业已实现了会计电算化，而且集中式的财务管理软件或网络财务软件正在推广，这些手段无疑加快了企业间信息传递的速度，使存续公司的财务管理人员能够通过网络及时了解成员企业的财务状况，为存续公司的决策者进行财务决策提供了信息保障。同时通过网络，也可以使公司的财务政策迅速传递到各成员企业，便于各个成员企业及时接收信息，适时调整经营策略，最终实现存续公司整体价值的最大化。
四、中石油存续公司实行财务集中管理的作用
⑴财务管理决策权高度集中于母公司，子公司只享有少部分的财务决策权，其人、财、物及供、产、销统一由母公司控制。母公司通常下达生产经营任务，并以直接管理的方式控制子公司生产经营活动。在某种程度上，子公司只相当于母公司的一个直属分厂或分公司，投资功能完全集中于母公司。
采用集权式这种管理模式的优点是：便于指挥和安排统一财务政策，降低行政管理成本；有利于母公司发挥财务调控功能，实施对下属公司的控制，保证企业集团内部财务目标的一致性，实现企业集团利益最大化；有利于发挥母公司财务专家的作用，降低子公司财务风险和经营风险；有利于统一调剂集团资金，保证资金头寸，降低资金成本，集中资金进行投资方向的战略调整。这种管理模式的缺陷是：财务管理权限高度集中于母公司，容易挫伤子公司经营者的积极性，抑制子公司的灵活性和创造性；每项财务决策都需要成员单位充分的企业基础信息，受信息掌握的充分性和及时性的制约，可能产生决策的低效率；决策压力集中于母公司，一旦决策失误，将受到巨大损失。
⑵促使存续公司内部财务目标的协调一致。实行集权财务管理，可以大大减少存续公司内部各有关单位的“内部人控制”现象，从而有利于确保存续公司内部各层次、各子公司或分支机构所追求的财务目标及与之相适应的重大财务决策行为，同存续公司总体财务目标保持协调一致。
⑶促进存续公司内部资源的优化配置和利用效率的提高。实行集权财务管理，母公司较容易集中和调配集团公司的内部财务资源，从总体上把握集团内部财务资源的分布状况和利用情况，据此进行统一调度和优化配置。同时，存续公司通过推行统一的财务管理政策，将大大提高集团资源的利用效率，彻底改变因各单位“各自为政”可能带来的资源配置失衡和资源利用效率不高的现象。因此，在集权式体制下，存续公司财务部是集团内部财务资源的“集散地”与“调度中心”，财务部易于通过集团财务结构、资产结构、投资组合以及收益分配比例进行整体优化。如通过统一对外投资(提高报酬、降低风险)、统一对外融资(控制融资风险和融资成本)、统一调度内部资金(保持合理的资产结构、调剂资金余缺)的方式实现集团内部财务优势互补。
⑷有助于实现存续公司整体利益最大化。实行集权财务管理，存续公司内部各单位必须从“整体利益观”出发，组织自身的财务活动，而不能首先考虑各局部之间的“公平”。特别是整体利益与局部利益发生一些矛盾和冲突时更应如此。存续公司从整体利益出发，采取内部结算价格、资金与利润转移、预算指标的调整等财务手段，这可能对各单位的局部利益产生一定的影响，但这有利于整体利益的增长和综合财力的提高。
(江西理工大学机电工程学院电气教研室；中国矿业大学(北京)管理学院)