【摘 要】
:
透明度是股票市场交易机制设计中一个非常重要的方面,合理的透明度能够改善交易者的信息结构,提高成交价的信息效率。从2006年7月1日起,中国股票市场开始采用开放式集合竞价
【机 构】
:
电子科技大学管理学院,电子科技大学管理学院,电子科技大学管理学院 四川成都 610054,四川成都 610054,四川成都 610054
论文部分内容阅读
透明度是股票市场交易机制设计中一个非常重要的方面,合理的透明度能够改善交易者的信息结构,提高成交价的信息效率。从2006年7月1日起,中国股票市场开始采用开放式集合竞价开盘,开盘竞价的透明度明显提高。本文运用上海A股股票的交易数据,对开盘竞价透明度提高前后的价格变化进行了实证分析,主要检验了从开盘到连续竞价的价格变化、连续竞价开始后15分钟内的市场波动性。实证结果表明:开盘竞价的透明度提高之后,由开盘到连续竞价价格变化的幅度明显减小,连续竞价开始后15分钟内的价格波动率也减少。进一步,根据价格随着信息的变化而进行调整的过程,我们得到开盘竞价透明度增加能够提高开盘竞价收集信息的功能,稳定连续竞价市场的结论。
其他文献
随着新课程改革的步步深人,各级各类的公开课、研讨课一堂接着一堂。前些日子,我也参加了本学区课堂教学展示活动,执教二年级的《云房子》一课。经过一番精心的准备,我充满自信地
针对传统的DMF回收工艺存在的高能耗问题,提出了多效顺流精馏回收DMF的双塔、3塔和4塔回收流程。利用ASPEN PLUS化工模拟软件中的RADFRAC模块,选用NRTL热力学计算模型,模拟计
目的:探讨MRI定量参数表观扩散系数(ADC)值与容积转运常数(Ktrans)值评估肠道克罗恩病(CD)病变活动性的应用价值。方法收集2014年6月~2016年1月间50例回盲部单发病灶的CD患者,
现代房屋建设中合理运用绿色节能施工技术,对建设绿色生态国家具有重要的战略性意义.首先对绿色节能建筑施工技术的应用价值进行探讨,随后分析目前绿色节能施工技术中存在的
首先概述了工程造价风险管理的相关理论,然后分析我国工程造价风险管理的现状及存在的问题,最后提出提高工程造价风险管理水平的对策。
全球气候变化问题是近年来国际社会的热门话题,如何在不损害环境的情况下可持续的实现经济发展成为关注的焦点,各国政府也制定了相关政策来减少经济活动中的环境污染。除了政府
经过"取经"故事的长期传衍而形成的明代百回本《西游记》,其作为"长篇小说"文本的自身统一性,可从故事、知识、观念三个层次加以考察。故事上,它将唐僧弱化,以孙悟空为贯穿始
合成孔径雷达(SAR)是一种高分辨率的雷达系统,由于其具有全天候、远距离、强穿透等目标成像功能,在军事领域和民用领域有非常广泛的应用。本文研究的主要内容是合成孔径雷达
“感人心者,莫先乎情,莫始乎言,莫切乎声,莫切乎义。”唐代大诗人白居易的这段话,言简意赅,发人深省。它告诉我们:语言、语声、语义可以通向情感,情感又可以触碰心灵,即富有情感性的语
测试喷涂聚脲防水涂料、基层处理底涂、搭接剂的性能,研究喷涂聚脲防水层的应用效果。结果表明,喷涂聚脲防水涂料拉伸性能良好,适宜作为防水材料使用。底涂和搭接剂的性能影