自我国资本市场逐渐完成股权分置改革后,上市公司的非流通股开始进入市场,A股市场从此逐步进入了全流通时代。在解决了这一影响A股股东之间切身利益的问题后,随之而来产生的则是长期困扰我国证券市场健康发展的大股东减持问题和同时伴随的股价操纵问题。大股东减持的规模越来越大、手段越来越多样化,其为实现减持利益最大化而采用的操纵股价的手段也越来越多样化。近年来,部分上市公司利用发布高送转公告来吸引市场关注,引发股价上涨,最终达到协助大股东高位减持的目的。当然,利用这种操纵股价的方式实现减持的危害是显而易见的。如果这种现象一直在股票市场频频发生且没有受到及时制止,二级市场将失去它原有的价值发现和调节功能,资本将不能得到合理的配置。并且上市公司大股东为了减持而进行股价操纵,也会造成股价虚高,会使股价偏离其真实价值,甚至造成股价大幅波动,这些都会侵害中小投资者的利益。本文以天龙集团为案例,研究大股东减持及减持中的股价操纵行为,并以此发掘大股东减持的动因及中小投资者利益受损的表现,并分析导致中小投资者利益受损的原因,最后根据本文的研究成果提出相应的政策建议,以期能够更好地保护中小投资者利益。全文的研究共分为七个章节:第一章为全文导论,该部分较为详细阐述了本文的研究背景和研究意义,同时介绍了本文主要的研究内容和使用的研究方法,在该部分的最后总结了本文研究的创新之处和贡献,该部分可以说是对全文整体思路的引导。第二章为文献综述,该部分主要从大股东减持的动机,减持的主客观条件入手,对以往的相关文献进行了梳理,并研究了大股东减持与公司业绩之间的相互关系,最后梳理了大股东减持与中小投资者利益保护的相关文献。第三章为相关概念界定与理论分析,该部分首先界定了本文所讨论话题相关的几个概念,随后阐释了本文理论分析所采用的几大相关理论,即委托代理理论、信息不对称理论与信号传递理论,并以此为基础分析了我国目前大股东减持导致中小投资者利益损害的原因。第四章为上市公司大股东减持和高送转现状及相关监管政策分析,在监管政策研究中,以天龙集团减持案例为节点,划分为事件前和事件后的相关政策研究,并对高送转现状和相关监管政策进行了梳理,这样可以更好地表现出近年来我国对于大股东减持行为的监管政策的发展历程。第五章为案例背景,介绍了本文选择天龙集团的基本情况,以及天龙集团大股东的减持情况并分析了其减持的动因。第六章为案例分析,该部分主要对天龙集团大股东减持中的中小投资者利益受损的表现形式进行分析,并分析了其利益受损的原因。第七章为研究结论、建议和展望。该部分对前文的分析做出了总结并得出研究结论,并以此为依据,分别从企业、个人、监管层三个不同的角度出发提出了相应的对策及政策建议。最后,明确了本文研究的不足,并展望了未来可能进一步研究的方向。本文的创新之处和预期贡献主要体现在以下方面。首先,本文增加了针对上市公司大股东减持行为的研究,近年来上市公司减持事件频发,大公司通过各种手段拉高公司股价逢高减持的事件更是时常发生,随之产生的一系列问题引起了学者及监管部门的关注。但目前关于减持中对中小投资者利益保护的案例研究文献相对较少,本文预期将补充相关领域的研究资料。其次,本文选取具有代表性的天龙集团大股东减持事件,深入分析了该公司大股东的减持动因、中小投资者利益受损表现和原因,并结合相关制度,为上市公司内部治理和减持政策及中小投资者保护提出相关建议,对分析其他公司具有借鉴意义,所得出的结论可以运用于今后关于上市公司中小投资者利益保护的研究中。本文仍存在着许多不足之处。第一,目前对于大股东减持是如何损害中小投资者利益以及其利益受损的表现形式的研究较少。限于作者的学术能力,对这个问题的解答可能缺乏深度。第二,本文选择天龙集团作为案例研究对象,属于单案例研究,虽然该案例对于研究大股东违规减持比较有代表性,然而据此所得出的结论可能仍缺乏普适性。第三,本文对于如何减少大股东减持行为对中小投资者的利益损害的政策建议,仍多是理论性的建议,缺乏可操作性。