【摘 要】
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本文选取我国创业板上市公司数据,采用Fama五因子模型进行实证研究。结果表明,规模效应、账面市值比效应、盈利效应和投资效应显著;并且,该模型优于三因子模型,但解释能力仍
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本文选取我国创业板上市公司数据,采用Fama五因子模型进行实证研究。结果表明,规模效应、账面市值比效应、盈利效应和投资效应显著;并且,该模型优于三因子模型,但解释能力仍然相对有限。原因在于,我国创业板公司信息披露不完善、投资主体不成熟和监管不到位,从而导致定价效率低下。对此,本文提出了相应的对策建议。
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