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摘要：中小企业发展迅速对我国国民经济的发展有着重要意义。目前，中小企业面临严重的融资困难。中小企业筹资难已成为企业发展的头等大事，而中国中小企业的发展所需要的资本有很重要一部分是来源于民间借贷。针对目前中小企业融资困境中的现状，剖析了中小企业出现融资困境的原因，只有通过规范民间借贷才能缓解中小企业的融资困境。
关键词：中小企业；融资；民间借贷
中图分类号：F83文献标识码：A文章编号：1672-3198（2013）08-0102-02
近年来，中小企业已成为我国国民经济发展的重要力量。相关数据表明：在我国，当前我国中小企业占企业总数的99.7%，提供占我国80%以上的城镇就业岗位，创造约60%的GDP，上缴约50%的税收。中小企业的发展速度和规模都面临着前所未有的机遇和挑战，由于市场竞争激烈，中小企业的发展中面临着很多制约因素，其中最重要的问题就是融资困难。2009年四大银行的行长与时任工信部部长的李毅签署了一份协议，协议规定，四大银行每年对中小企业的贷款要达到增量不低于上年同期增量，增速不低于当年全部贷款平均增速。但实际上中小企业贷款余额占全部企业贷款比重的增幅在连续下滑。四大银行不守承诺，中小企业只能寻求民间借贷。
1我国民营中小企业融资困境及原因分析
1.1民营中小企业融资困境
市场经济条件下，中小企业融资方式是多种多样的，总结起来有三种主要的方式：自筹资金、直接融资和间接融资。直接融资是指以债券和股票的形式公开向社会筹集资金的渠道。间接融资主要包括各种短期和中长期贷款抵押贷款、担保贷款和信用贷款等。而目前国内中小企业融资渠道单一，我国中小企业融资总量中主要依靠商业银行贷款和民间借贷的中小企业融资方式占到了50%以上。余下的主要来自于所有者的自有资本和内部留存收益。
1.1.1直接融资状况
我国股票、债券、股权基金、产权交易市场不完善，中小企业直接融资渠道非常少、规模小。中小企业债权、股权融资困难重重。我国股本市场不完善，国家对于股票上市融资有很多限制条件。在我国的股票市场上，对于新股的发行一直实行严格的计划管理、总量控制。在债券市场上，债券融资由于受发行规模的影响，中小企业难以取得发行债券融资的资格。在美国，中小企业通过股票市场、二级市场、企业债券等途径直接融资高达50%以上，而我国仅占3%左右。
1.1.2间接融资状况
我国中小企业的间接融资大部分来自银行。虽然近年来国有商业银行在发放贷款的政策上向中小企业倾斜，但是由于中小企业单笔借款数额小、频率高，坏账多，手续繁琐，对银行的收益贡献不大。因此各大国有商业银行都重点支持自然垄断行业和大企业。中小企业存活率低、借贷期限较短，借款目的主要是用来解决临时性的流动资金。银行要考虑风险和收益，如果中小企业破产，贷款就不能收回来。所以，银行小心谨慎进行挑选，把存活期超过10年的企业挑选出来，保证企业有能力到期把贷款还给银行。银行要花费更大的精力与成本来了解中小企业的经营状况，评估贷款的风险。因而银行为了降低贷款成本，加强风险管理不愿意向中小企业发放贷款。部分商业银行对中小企业实行了信用歧视，为中小企业设置了“相对过高的贷款门槛”。从而导致中小企业的贷款条件比大企业要苛刻得多。
1.2中小企业融资难的原因分析
1.2.1货币政策收紧
自2010年以来，国家实行货币紧缩政策，通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平。银行收紧银根，几乎拒绝给中小企业贷款。使中小企业融资成本上升、融资规模减小。据统计，中国现在每年有将近30%的中小企业倒闭，其中因融资问题不能解决而倒闭的企业占到60%。政府现在出台很多政策维持经济稳定，央行通过提高存款准备金率和采用加息来控制通货膨胀。提高银行存款准备金率成为导致中小企业融资困难的政策性原因。
1.2.2中小企业征信体系不健全
中小企业经营实力比较弱，规模小、经营管理机制落后、市场稳定性较差、资信等级不高，很难找到合适的资产进行抵押贷款。中小企业缺少有效的不动资产做抵押，而担保公司又不愿意为成长中的中小企业做担保，中小企业从银行获得贷款的难度更大。另外抵押物的折扣率高，收费高，并且还要经过评估、登记、公证等全套贷款手续，中小企业普遍难以承受。不得已走上民间借贷的途径。中小企业贷款困难，银行也感到放款难。大多数中小企业现代经济管理理念不强，财务行为不规范，数量众多的中小企业，缺乏权威的征信系统，导致商业银行在向中小企业提供融资服务时，不得不通过自身力量去调查核实大量的中小企业或企业主的信用状况，增加了商业银行中小企业融资的风险。从而限制了其融资的渠道。
1.2.3信息不对称
银行与中小企业间的信息不对称，一方面，银行普遍面临企业信息收集成本高昂等问题，中小企业融资业务的人力成本较高，企业不愿意对外披露信息。这也使得银行会提高贷款利率降低风险或是选择向中小企业不发放贷款或少发放贷款。另一方面，中小企业可能不按信贷协议使用资金导致银行的监管成本加大。中小企业依靠自身的信誉难以从银行那里获得贷款。
1.2.4缺乏专门为中小企业服务的金融机构
我国现行的金融体系是以国有银行为主体的股份制银行、城市商业银行、城市信用社和农村信用社为补充的间接金融机构。国家长期以来不重视中小金融机构的发展，因此很难形成一个健全的金融监督机构。近年来，中小企业数量增加了4倍而地方性的金融机构却只增加了1倍，这些机构数量上的差异和资金实力不足以提供足够的融资支持，从而造成中小企业的融资困境。我国小金融机构的发展滞后，与中小企业、个体经济等经济主体相对称的金融服务体系尚未形成。近年来，我国大中型金融机构的改革取得了显著成效，大中型金融机构服务的有效竞争格局已基本形成，但与中小企业对称的小金融机构发展还比较慢，专门服务于当地经济、服务于中小经济主体的有序竞争的金融体系还没有形成。 2民间借贷进入民营中小企业融资领域
2.1民间借贷的优势
民间借贷成为续接中小企业资金链的重要方式。一是因为民间借贷手续简便、交易成本低。民间借贷的主体一般是关系密切的亲友或是通过担保机构进行借贷的客户。因此双方大都是通过打欠条或是协议完成的，不要求借款人办理抵押担保手续。因此操作手续简单，没有回扣和中介等费用，签订完协议后第二天资金就能到位。这样能及时满足中下企业资金需求短、快的特点。二是民间借贷能弥补银行信贷资金的不足，突破了地域和空间的限制，通过市场提高了资金的使用效率，优化了社会资源的配置。近年来中小企业快速发展资金需求量大，民间借贷快速弥补了中小企业的资金难题。也成为了正规金融渠道的补充，弥补了金融机构借款时效性差的缺陷。小额贷款公司、担保公司、典当行或是私人借贷已成为民间借贷的主要途径。
2.2民间借贷的劣势
近年来，民间借贷行为已经失去了本来面目，呈现出谋取非法暴利的特征。民间借贷负面效应大。有关分析人士表示，目前大家对民间借贷风险较为担忧，主要是因为民间借贷行为脱离了正常的金融监管范围之外；同时，民间借贷利率水平较高，一般年息在2分到5分，甚至是高达1元。有的借款人并没有把资金投入正常的经营领域，这对放款人来讲风险较大，借款人还不起到期债务，往往会通过借新债还旧债，从而导致企业资金恶性循环。此外，由于利率水平高，民间借贷往往会吸引大量投机性的资金投入，这又给民间借贷的管理增加了难度。其次，很多民间借贷以简单的借条达成协议，缺少必要的条款，不受法律保护。即使履行了抵押担保手续，还有资金出借方逃亡等现象。尤其是2011年以来温州民间高利率借贷引发老板“跑路”风波更引起全社会的关注。由于借贷手续的不规范、部分借贷合同不合法。民间借贷一旦违约，就很容易出现债务纠纷。总之，要对民间借贷加以防范和管理，否则这种现象将持续对我国经济健康运行产生较大的负面冲击。
由于民间借贷的隐蔽性、高回报、高利率直接诱发了很多人积极活跃的从事民间借贷。调查显示，一些放款人把低息的银行贷款转变为高息的民间借贷资金。参与的放款人不乏银行和国有企业。最典型的是2011年四川中石化销售有限公司挪用成品油销售款和银行贷款约20亿元用于放贷，其中有6家房地产公司拿到了中石化的贷款，年利率高达36%。为什么民间借贷如此活跃，很大程度上是由于国内金融体系的缺陷造成的。归根结底，高利贷的源头是国家禁止民营资本办银行。从而导致民营资本只能潜伏在地下金融市场。正是因为政府给民营资本进入银行业的道路设置了障碍，反而使得民间借贷快速发展。民间借贷没有保障、监管，所以利率高。今年民间借贷的成本居高不下，许多的小额贷款公司、担保公司、民间信贷中介机构等不但收取高额手续费用，而且为了进一步控制风险、变相提高资金利率，往往预先向企业收取利息，使得企业实际获得资金减少，企业融资的隐性融资成本加大。
3相关建议
我国民间资本存量很大，由于没有很好的出口途径，长期游走在灰色地带，造成对金融市场的扰乱。
（1）民间借贷作为金融活动的一种衍生体，国家金融机构要制定合理的民间借贷法规，同时完善规范民间借贷市场的法律制度，允许民间资本创建新型民间借贷机构。用法律的地位确定民间借贷机构与现有正规金融机构共存。让民间借贷有法可依。
（2）对民营资本开放金融牌照，合理引导民间资本组建正规金融机构，增加金融机构数量，降低民营资本进入银行业的门槛。通过小型银行业金融机构吸收民营资本来满足大量中小企业的正常融资需求，将原民间借贷领域的资本纳入正规金融渠道和正常的监管范围，大力推进发展社区银行和中小商业银行，鼓励创办小额贷款公司等金融机构。完善与中小企业规模结构和所有制形式相适应的多层次银行体系、信贷体系和信用担保体系。还可以设立民间借贷登记服务中心，为民间借贷中介机构和相关配套服务机构提供信息咨询、备案登记、信息发布、物业管理等综合服务。使民间借贷利率趋于合理化，为借贷双方实现对接。
（3）在政策上加大对小额贷款公司和小型银行的税收优惠政策。从体制上彻底打通和理顺民营资本供求双方的资金融通渠道。同时进一步研究加大财税政策对中小企业的扶持力度。加大出台扶持中小企业发展的相关财税政策。
（4）是金融部门要加强监管，建立民间融资备案管理制度，引导借贷双方登记备案。健全民间融资的监测体系，防范金融风险。把民间信贷放到有效的金融监管体系之下。可以由地方政府建立专门的组织机构和风险可控、监督有效、约束力强的管理机制。完善监管措施，提高小额贷款公司准入门槛。
因此，为了规范民间借贷，增强中小企业的自我调整和适应能力。政府、银行和企业要加强交流、增进了解。政府应该完善融资渠道体系，银行应当充分利用信息化手段帮助中小企业加快贷款办理效率，中小企业自身也要加强公司治理。进一步建立起企业、政府、金融三方相互沟通对接。使民间借贷阳光化、规范化、合法化，让其由“地下”变成“地上”。
参考文献
[1]张朝元，梁雨.中小企业融资渠道[M].北京：机械工业出版社，2009.
[2]何雯君.我国中小企业融资难的成因及治理对策[J].商业研究.
[3]吕强.关于我国中小企业融资渠道及金融品种创新的思考[D].上海：复旦大学，2008.
[4]熊珂.通货膨胀形势下中小企业融资问题探讨[D].南昌：江西财经大学，2012.
关键词：中小企业；融资；民间借贷
中图分类号：F83文献标识码：A文章编号：1672-3198（2013）08-0102-02
近年来，中小企业已成为我国国民经济发展的重要力量。相关数据表明：在我国，当前我国中小企业占企业总数的99.7%，提供占我国80%以上的城镇就业岗位，创造约60%的GDP，上缴约50%的税收。中小企业的发展速度和规模都面临着前所未有的机遇和挑战，由于市场竞争激烈，中小企业的发展中面临着很多制约因素，其中最重要的问题就是融资困难。2009年四大银行的行长与时任工信部部长的李毅签署了一份协议，协议规定，四大银行每年对中小企业的贷款要达到增量不低于上年同期增量，增速不低于当年全部贷款平均增速。但实际上中小企业贷款余额占全部企业贷款比重的增幅在连续下滑。四大银行不守承诺，中小企业只能寻求民间借贷。
1我国民营中小企业融资困境及原因分析
1.1民营中小企业融资困境
市场经济条件下，中小企业融资方式是多种多样的，总结起来有三种主要的方式：自筹资金、直接融资和间接融资。直接融资是指以债券和股票的形式公开向社会筹集资金的渠道。间接融资主要包括各种短期和中长期贷款抵押贷款、担保贷款和信用贷款等。而目前国内中小企业融资渠道单一，我国中小企业融资总量中主要依靠商业银行贷款和民间借贷的中小企业融资方式占到了50%以上。余下的主要来自于所有者的自有资本和内部留存收益。
1.1.1直接融资状况
我国股票、债券、股权基金、产权交易市场不完善，中小企业直接融资渠道非常少、规模小。中小企业债权、股权融资困难重重。我国股本市场不完善，国家对于股票上市融资有很多限制条件。在我国的股票市场上，对于新股的发行一直实行严格的计划管理、总量控制。在债券市场上，债券融资由于受发行规模的影响，中小企业难以取得发行债券融资的资格。在美国，中小企业通过股票市场、二级市场、企业债券等途径直接融资高达50%以上，而我国仅占3%左右。
1.1.2间接融资状况
我国中小企业的间接融资大部分来自银行。虽然近年来国有商业银行在发放贷款的政策上向中小企业倾斜，但是由于中小企业单笔借款数额小、频率高，坏账多，手续繁琐，对银行的收益贡献不大。因此各大国有商业银行都重点支持自然垄断行业和大企业。中小企业存活率低、借贷期限较短，借款目的主要是用来解决临时性的流动资金。银行要考虑风险和收益，如果中小企业破产，贷款就不能收回来。所以，银行小心谨慎进行挑选，把存活期超过10年的企业挑选出来，保证企业有能力到期把贷款还给银行。银行要花费更大的精力与成本来了解中小企业的经营状况，评估贷款的风险。因而银行为了降低贷款成本，加强风险管理不愿意向中小企业发放贷款。部分商业银行对中小企业实行了信用歧视，为中小企业设置了“相对过高的贷款门槛”。从而导致中小企业的贷款条件比大企业要苛刻得多。
1.2中小企业融资难的原因分析
1.2.1货币政策收紧
自2010年以来，国家实行货币紧缩政策，通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平。银行收紧银根，几乎拒绝给中小企业贷款。使中小企业融资成本上升、融资规模减小。据统计，中国现在每年有将近30%的中小企业倒闭，其中因融资问题不能解决而倒闭的企业占到60%。政府现在出台很多政策维持经济稳定，央行通过提高存款准备金率和采用加息来控制通货膨胀。提高银行存款准备金率成为导致中小企业融资困难的政策性原因。
1.2.2中小企业征信体系不健全
中小企业经营实力比较弱，规模小、经营管理机制落后、市场稳定性较差、资信等级不高，很难找到合适的资产进行抵押贷款。中小企业缺少有效的不动资产做抵押，而担保公司又不愿意为成长中的中小企业做担保，中小企业从银行获得贷款的难度更大。另外抵押物的折扣率高，收费高，并且还要经过评估、登记、公证等全套贷款手续，中小企业普遍难以承受。不得已走上民间借贷的途径。中小企业贷款困难，银行也感到放款难。大多数中小企业现代经济管理理念不强，财务行为不规范，数量众多的中小企业，缺乏权威的征信系统，导致商业银行在向中小企业提供融资服务时，不得不通过自身力量去调查核实大量的中小企业或企业主的信用状况，增加了商业银行中小企业融资的风险。从而限制了其融资的渠道。
1.2.3信息不对称
银行与中小企业间的信息不对称，一方面，银行普遍面临企业信息收集成本高昂等问题，中小企业融资业务的人力成本较高，企业不愿意对外披露信息。这也使得银行会提高贷款利率降低风险或是选择向中小企业不发放贷款或少发放贷款。另一方面，中小企业可能不按信贷协议使用资金导致银行的监管成本加大。中小企业依靠自身的信誉难以从银行那里获得贷款。
1.2.4缺乏专门为中小企业服务的金融机构
我国现行的金融体系是以国有银行为主体的股份制银行、城市商业银行、城市信用社和农村信用社为补充的间接金融机构。国家长期以来不重视中小金融机构的发展，因此很难形成一个健全的金融监督机构。近年来，中小企业数量增加了4倍而地方性的金融机构却只增加了1倍，这些机构数量上的差异和资金实力不足以提供足够的融资支持，从而造成中小企业的融资困境。我国小金融机构的发展滞后，与中小企业、个体经济等经济主体相对称的金融服务体系尚未形成。近年来，我国大中型金融机构的改革取得了显著成效，大中型金融机构服务的有效竞争格局已基本形成，但与中小企业对称的小金融机构发展还比较慢，专门服务于当地经济、服务于中小经济主体的有序竞争的金融体系还没有形成。 2民间借贷进入民营中小企业融资领域
2.1民间借贷的优势
民间借贷成为续接中小企业资金链的重要方式。一是因为民间借贷手续简便、交易成本低。民间借贷的主体一般是关系密切的亲友或是通过担保机构进行借贷的客户。因此双方大都是通过打欠条或是协议完成的，不要求借款人办理抵押担保手续。因此操作手续简单，没有回扣和中介等费用，签订完协议后第二天资金就能到位。这样能及时满足中下企业资金需求短、快的特点。二是民间借贷能弥补银行信贷资金的不足，突破了地域和空间的限制，通过市场提高了资金的使用效率，优化了社会资源的配置。近年来中小企业快速发展资金需求量大，民间借贷快速弥补了中小企业的资金难题。也成为了正规金融渠道的补充，弥补了金融机构借款时效性差的缺陷。小额贷款公司、担保公司、典当行或是私人借贷已成为民间借贷的主要途径。
2.2民间借贷的劣势
近年来，民间借贷行为已经失去了本来面目，呈现出谋取非法暴利的特征。民间借贷负面效应大。有关分析人士表示，目前大家对民间借贷风险较为担忧，主要是因为民间借贷行为脱离了正常的金融监管范围之外；同时，民间借贷利率水平较高，一般年息在2分到5分，甚至是高达1元。有的借款人并没有把资金投入正常的经营领域，这对放款人来讲风险较大，借款人还不起到期债务，往往会通过借新债还旧债，从而导致企业资金恶性循环。此外，由于利率水平高，民间借贷往往会吸引大量投机性的资金投入，这又给民间借贷的管理增加了难度。其次，很多民间借贷以简单的借条达成协议，缺少必要的条款，不受法律保护。即使履行了抵押担保手续，还有资金出借方逃亡等现象。尤其是2011年以来温州民间高利率借贷引发老板“跑路”风波更引起全社会的关注。由于借贷手续的不规范、部分借贷合同不合法。民间借贷一旦违约，就很容易出现债务纠纷。总之，要对民间借贷加以防范和管理，否则这种现象将持续对我国经济健康运行产生较大的负面冲击。
由于民间借贷的隐蔽性、高回报、高利率直接诱发了很多人积极活跃的从事民间借贷。调查显示，一些放款人把低息的银行贷款转变为高息的民间借贷资金。参与的放款人不乏银行和国有企业。最典型的是2011年四川中石化销售有限公司挪用成品油销售款和银行贷款约20亿元用于放贷，其中有6家房地产公司拿到了中石化的贷款，年利率高达36%。为什么民间借贷如此活跃，很大程度上是由于国内金融体系的缺陷造成的。归根结底，高利贷的源头是国家禁止民营资本办银行。从而导致民营资本只能潜伏在地下金融市场。正是因为政府给民营资本进入银行业的道路设置了障碍，反而使得民间借贷快速发展。民间借贷没有保障、监管，所以利率高。今年民间借贷的成本居高不下，许多的小额贷款公司、担保公司、民间信贷中介机构等不但收取高额手续费用，而且为了进一步控制风险、变相提高资金利率，往往预先向企业收取利息，使得企业实际获得资金减少，企业融资的隐性融资成本加大。
3相关建议
我国民间资本存量很大，由于没有很好的出口途径，长期游走在灰色地带，造成对金融市场的扰乱。
（1）民间借贷作为金融活动的一种衍生体，国家金融机构要制定合理的民间借贷法规，同时完善规范民间借贷市场的法律制度，允许民间资本创建新型民间借贷机构。用法律的地位确定民间借贷机构与现有正规金融机构共存。让民间借贷有法可依。
（2）对民营资本开放金融牌照，合理引导民间资本组建正规金融机构，增加金融机构数量，降低民营资本进入银行业的门槛。通过小型银行业金融机构吸收民营资本来满足大量中小企业的正常融资需求，将原民间借贷领域的资本纳入正规金融渠道和正常的监管范围，大力推进发展社区银行和中小商业银行，鼓励创办小额贷款公司等金融机构。完善与中小企业规模结构和所有制形式相适应的多层次银行体系、信贷体系和信用担保体系。还可以设立民间借贷登记服务中心，为民间借贷中介机构和相关配套服务机构提供信息咨询、备案登记、信息发布、物业管理等综合服务。使民间借贷利率趋于合理化，为借贷双方实现对接。
（3）在政策上加大对小额贷款公司和小型银行的税收优惠政策。从体制上彻底打通和理顺民营资本供求双方的资金融通渠道。同时进一步研究加大财税政策对中小企业的扶持力度。加大出台扶持中小企业发展的相关财税政策。
（4）是金融部门要加强监管，建立民间融资备案管理制度，引导借贷双方登记备案。健全民间融资的监测体系，防范金融风险。把民间信贷放到有效的金融监管体系之下。可以由地方政府建立专门的组织机构和风险可控、监督有效、约束力强的管理机制。完善监管措施，提高小额贷款公司准入门槛。
因此，为了规范民间借贷，增强中小企业的自我调整和适应能力。政府、银行和企业要加强交流、增进了解。政府应该完善融资渠道体系，银行应当充分利用信息化手段帮助中小企业加快贷款办理效率，中小企业自身也要加强公司治理。进一步建立起企业、政府、金融三方相互沟通对接。使民间借贷阳光化、规范化、合法化，让其由“地下”变成“地上”。
参考文献
[1]张朝元，梁雨.中小企业融资渠道[M].北京：机械工业出版社，2009.
[2]何雯君.我国中小企业融资难的成因及治理对策[J].商业研究.
[3]吕强.关于我国中小企业融资渠道及金融品种创新的思考[D].上海：复旦大学，2008.
[4]熊珂.通货膨胀形势下中小企业融资问题探讨[D].南昌：江西财经大学，2012.