【摘 要】
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文章以2009-2019年1 043家A股上市公司的数据验证行业、地区同伴效应对大股东股权质押的影响。研究发现:行业与地区同伴效应将正向影响大股东的股权质押行为,地区同伴的影响更大;融资约束与国有产权性质均会削弱股权质押的同伴效应,市场竞争则加剧了股权质押的同伴效应;另外,股权质押的同伴效应会损害上市公司的企业价值,加深大股东的掏空程度。
【基金项目】
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国家自科基金项目“信用交易、过度自信与股市泡沫”(71661008); 江西省社科规划项目“江西省上市公司股权质押的同伴效应研究”(20YJ13); 江西省高校人文社科项目“可持续发展视阈下江西省地方债指数的编制与预警研究”(JJ20106);
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文章以2009-2019年1 043家A股上市公司的数据验证行业、地区同伴效应对大股东股权质押的影响。研究发现:行业与地区同伴效应将正向影响大股东的股权质押行为,地区同伴的影响更大;融资约束与国有产权性质均会削弱股权质押的同伴效应,市场竞争则加剧了股权质押的同伴效应;另外,股权质押的同伴效应会损害上市公司的企业价值,加深大股东的掏空程度。
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