第十次上调后，大型银行法定存款准备金率提高至20.5%、中小银行达18.5%。央行行长周小川在博鳌亚洲论坛上表示，
　　适当收紧的货币政策还会持续一段时间，准备金率无绝对上限。
　　
　　按2010年年报计算：每股近1元的收益，超过20%稳定的净资产收益率，却只有10倍的PE。这就是当前银行股的表现。在目前CPI持续上行的情况下，作为最直接收紧市场流动性的手段，经过连续十次上调存款准备金，已经冻结了国内商业银行约3.5万亿的可借贷资金。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇近日透露，在与银行业人士的交流中获悉，有银行对3月31日存入的1000万元付8万元的当天利息，年化收益近300%，目前银行业对资金的需求可见一斑。
　　
　　上调存款准备金对银行收益影响有限
　　本次调整存款准备金对银行业净利润的影响在负0.1%-0.5%之间，申银万国、国泰君安、银河证券等多家券商在本次存款准备金上调第二天纷纷发布预测，继续推荐银行股。
　　今年一季度，人民币存款增加3.98万亿元，同比增幅19%；人民币贷款增加2.24万亿元，同比增幅17.9%；加之在加息预期下债券收益的下降，银行对债券投资的力度减弱，且今年以来银行间市场净投放量较高，申银万国调研显示目前国有大型银行截至3月末的超储率高于3%，股份制银行大约在2%，本次准备金调整银行有相对充裕的超额备付金可以应对，因此预期对银行业利润影响较小。
　　
　　30%业绩高增长带动估值修复
　　4月14日，深发展发布公告称一季度业绩预增50%-60%，打响银行一季报行情第一炮，4月12日至4月18日的五个交易日内，涨幅逾10.5%，预计其他银行后续发布的一季报业绩向好，将催化银行板块后续行情。多家研究机构数据显示，一季度银行业整体业绩增长将高达30%-35%。
　　我们看到银行股自春节以来走出一轮上涨行情，这是在银行业2010年高业绩推动下产生的，在当前信贷规模越控越严、存款准备金越调越高的情况下，实际上银行间流动性仍然宽裕，银行对企业贷款的议价能力提高、贷款利率的提升使得银行存贷款息差扩大，在一季度连续加息和上调存款准备金的情况下，业绩仍将大幅增长。深发展业绩预报正印证了这一判断，预计各家银行一季报的陆续公布，将推动目前处于估值历史估值低位的银行股进一步上涨，银行股长期买点已经到来。
　　
　　基本面
　　业绩：一季度行业平均增长30%
　　
　　银行不缺钱：
　　一季度人民币存款增加3.98万亿元，同比增幅19%；贷款增加2.24万亿元，同比增幅17.9%。
　　信贷市场趋紧，银行放贷议价能力提高，息差提高。
　　
　　流动性充裕：
　　3月份外汇占款4079亿元，央票和正回购到期共9110亿元，存款准备金上调0.5%冻结3700亿不足以完全对冲流动性。
　　
　　估值
　　 国有商业银行11 年PE 7.9 倍，PB 1.6 倍，股份制银行11 年PE 8.6 倍，PB 1.55 倍，低于2008 年金融危机时的最低水平。
　　
　　 业绩高增长，带动估值进一步回归到10 倍PE 和2 倍PB 的历史较低水平。