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市场下行,融资需求不减反增
自2014年中期开始,国际原油价格一路下跌,目前已经下行了50%左右,最低跌至49美元/桶。油价的低位徘徊导致众多油田搁置,很多石油公司因此面临现金流问题。为了缓解危机,它们纷纷削减油气勘探开发投资。据有关机构预计,今年全球海上油气勘探生产成本将减少19%。受此影响,海工市场大幅回落,呈现“量价齐跌”的走势,供给持续过剩,大量在建项目被搁置甚至撤单,海工装备的利用率和租金水平不断下降,海工业务风险不断释放。在这种情况下,大部分海工企业经营业绩下滑,有的甚至濒临破产边缘,就连韩国海工三巨头也是伤痕累累。2015年上半年,大宇造船海洋、三星重工和现代重工共净亏约36.6亿美元。
虽然海工市场不佳,但是船东、石油公司的融资需求有增不减。中国信保的调查显示,船东的融资需求比例通常为80%~90%,由于受市场低迷的影响,资金筹集难度增大,船东和石油公司都希望进一步提高融资比例,延长融资期限至8~10年,并要求采取前期每期还款金额较小、但在贷款到期日还款金额较大的“气球贷”模式。据MDS融资顾问有限公司总经理谭晓峰介绍,船东交船前能落实租约的项目越来越少,即便有租约,租约期限也无法匹配融资期限,租约收入根本无法满足应还本息,船东们为此要求加大 “气球贷”比例。在船东、石油公司融资需求增长的同时,海工企业面对萎缩市场从宽松信贷到屡屡碰壁,其融资需求也同样强烈,尤其是拥有手持订单或细分市场优势明显的企业更是渴望融资。有关人士透露,有些海工企业拿到了很好的项目,却苦于融不到资金而无法正常开工。
主渠道变窄,新模式异军突起
作为资金密集型产业,海工对融资的依赖性非常大。曾几何时,由于市场一片繁荣,国内海工行业迅速膨胀,海工项目备受金融机构青睐,银行融资一路顺畅。随着国际油价“跌跌不休”,海工装备需求大幅下降,海工市场一落千丈,海工企业遇到了前所未有的困难, 而此时银行纷纷将海工项目列为高危项目,审核更加严格和谨慎,贷款条件更加苛刻,虽不至于“谈海工色变”,但银行融资渠道明显受阻趋窄。这不仅令海工企业陷入融资难,而且由于手续繁环节多导致融资成本高。其实,这也难怪银行,因为追求流动性、安全性和利益最大化是银行的原则,选择靠谱项目是它们的一贯风格。德国复兴信贷银行新加坡分行负责人指出,在具体的海工项目评估上,该行多角度进行深入分析,审核条件比之前更严格。
在银行贷款这个融资主渠道面临更多限制和更高门槛的时候,我国船舶融资租赁却快速崛起并大放异彩,成为海工业仅次于商业银行的第二大融资渠道,涌现了工银金融租赁有限公司、民生租赁有限公司、中国船舶(香港)航运租赁有限公司、中民国际融资租赁股份有限公司等融资租赁佼佼者,为解决各方融资需求和订单难题,加快高端海工装备“走出去”提供了极大的便利,有效地带动了我国高端海工装备建造能力和技术水平的提升。目前,我国已有数十家金融租赁公司进入海工融资租赁业务。
值得强调的是,作为中国海工租赁行业的领军企业,工银租赁近年来对国内海工业的发展起到了举足轻重的作用。据统计,截至今年6月底,工银租赁为海工平台、海工辅助船、海工工程船等海工业务投放资金达205亿元。民生金融租赁股份有限公司市场总监杨晶威说:“经过这些年发展,国内的融资租赁机构逐渐找到了自身的定位,在资产配置方面也更加科学合理。去年,民生租赁开始大规模进入海工市场,业务涉足钻井平台、铺管船、辅助船等领域。”而不久前,中船租赁也与英国Golar LNG公司签署了融资协议,为Golar LNG首艘FLNG改装项目提供9.6亿美元融资和售后回租服务。可以说,中国的海工融资租赁正站在一个随时起飞的风眼上。
政策升级,海工融资租赁迎来黄金期
虽然我国融资租赁业取得了一定发展,但存在的不足也十分明显,正如《意见》指出:金融租赁行业对国民经济的渗透率和行业覆盖率仍然较低,外部环境不够完善,行业竞争力有待提高。同样,我国海工融资租赁业存在的问题也相当突出。据了解,在国外,海工融资租赁模式已成为主流,世界成熟融资租赁市场的渗透率平均在15%~30%之间,而我国海工融资租赁还处于摸索阶段,其市场渗透率还不足5%,未来发展空间不可估量。
对于《意见》和本次国务院常务会,有许多规定及提法均利好海工融资租赁,如:支持民间资本发起设立风险自担的金融租赁公司;在飞机、船舶、工程机械等传统领域培育一批具有国际竞争力的金融租赁公司;支持金融租赁公司开拓国际市场,为国际产能和装备制造合作提供配套服务;允许符合条件的金融租赁公司上市和发行优先股、次级债;支持金融租赁公司开展跨境人民币业务;完善船舶登记制度,促进船舶金融租赁业务健康发展……其中如下几点更是令人振奋:一是设立专业子公司不受最低注册资本限制。这必将促进租赁公司设立海工专业子公司,为行业发展从体制、机制上扫清经营障碍。二是完善和简化海工融资租赁的相关登记许可或进出口手续。海工是典型的国际化行业,其租赁登记和进出口程序及时、简便是必备的基础条件,但国内现有手续和政策的便捷程度还不高,上述措施无疑可降低租赁机构的项目沟通成本。三是鼓励融资租赁推动高端装备走出去和国际产能合作。在海工装备通过融资走出去的同时,更多涉及面更广、合作形态更复杂的国际产能合作模式也将被开发出来。发展海工租赁业务可帮助企业改善现金流,拉动企业投资,调整优化产业结构。四是支持开展跨境人民币业务可降低融资租赁公司的汇率成本,减少海工企业的汇率风险。
融资租赁机构对船舶和海工装备的支持无疑是一种“双赢”乃至“多赢”的选择。融资租赁的政策升级,不仅推动金融机构创造新的经济增长点,使海工融资租赁业迎来前所未有的黄金期,而且有利于推动海工业打破融资瓶颈,尽快走出市场低谷。中民国际租赁股份有限公司营销总监魏桃李表示,融资租赁可以用售后回租的方式帮助船东盘活现有资产,补充现金流。同时,也可以用直接融资租赁的方式,让船东以更低的投入启动新项目实现市场扩张。调查中,广东新船重工有限公司林文澜经理说,许多船东都借助融资租赁这一模式加大合作力度,无形中增加了海工订单。
把握机遇,关键是提高竞争力
国务院在央行“双降”后研究出台的融资租赁新措施,并以企业设备购置为载体进行融资,为海工行业的资金注入和投融资将打开方便之门。但是,机遇下并非所有的海工企业都会分得一杯羹,因为海工企业作为融资租赁链条上的供货方,承租人是否选择你,出租人是否愿意向你融资购货,完全取决于你的实力和能力,因此,要想获得这一政策红利,海工企业当务之急是提高自身的竞争力。广东新船重工有限公司周启智经理也说,融资租赁公司像银行一样,其政策都是向有优势的海工企业倾斜。
要提高企业竞争力,就要做好产品的市场定位,提高经营能力、自主创新能力、管理能力、营销能力、产品质量和企业信誉等,而加强与船东、融资租赁机构的沟通推介,特别是熟悉和利用好融资租赁政策也必不可少。周启智经理指出,海工企业应与融资租赁公司加强联系,进行深入沟通,让其了解企业的优势和能力,为争取支持合作积累人脉。纵观许多成功案例,能够获得融资租赁的企业大多在产品细分市场、技术能力、经营状况和质量控制等方面都是行业楚翘。魏桃李总监表示,对于具备市场潜力的海工项目乃至海工企业,中民国际租赁都会积极考虑进行直接股权投资。目前,浮式储存再气化装置、浮式液化天然气储卸装置多功能作业船、风电服务船、半潜运输船、半潜起重船等细分市场仍有很大商机。业内有关专家强调,在市场低迷的形势下,船东或石油公司更喜欢与实力雄厚的大型骨干海工企业合作,因为它们的风险更低,也更容易获得融资租赁机构的青睐。新一轮的科技革命和产业革命促使企业核心竞争要素正从“硬实力”转向“软实力”,而这种能力不仅决定了企业的接单能力,也是融资能力的重要体现。
虽然海工业遭遇了油价“大跳楼”,但石油和天然气作为主导能源的地位很难撼动,由此可见海工产业的未来不言而喻。目前,我国已确定船舶工业“十三五”思路,并发布了《关于实施新兴产业重大工程包的通知》,要求加大海洋装备建设的投入力度,力争进入世界海洋工程装备制造先进国家行列。在重点新兴产业地位不变的前提下又适逢国家加快发展融资租赁业,我国海工业前景光明,而海工融资也会柳暗花明。
融资租赁,中国海工迈步前进的又一旋风!
自2014年中期开始,国际原油价格一路下跌,目前已经下行了50%左右,最低跌至49美元/桶。油价的低位徘徊导致众多油田搁置,很多石油公司因此面临现金流问题。为了缓解危机,它们纷纷削减油气勘探开发投资。据有关机构预计,今年全球海上油气勘探生产成本将减少19%。受此影响,海工市场大幅回落,呈现“量价齐跌”的走势,供给持续过剩,大量在建项目被搁置甚至撤单,海工装备的利用率和租金水平不断下降,海工业务风险不断释放。在这种情况下,大部分海工企业经营业绩下滑,有的甚至濒临破产边缘,就连韩国海工三巨头也是伤痕累累。2015年上半年,大宇造船海洋、三星重工和现代重工共净亏约36.6亿美元。
虽然海工市场不佳,但是船东、石油公司的融资需求有增不减。中国信保的调查显示,船东的融资需求比例通常为80%~90%,由于受市场低迷的影响,资金筹集难度增大,船东和石油公司都希望进一步提高融资比例,延长融资期限至8~10年,并要求采取前期每期还款金额较小、但在贷款到期日还款金额较大的“气球贷”模式。据MDS融资顾问有限公司总经理谭晓峰介绍,船东交船前能落实租约的项目越来越少,即便有租约,租约期限也无法匹配融资期限,租约收入根本无法满足应还本息,船东们为此要求加大 “气球贷”比例。在船东、石油公司融资需求增长的同时,海工企业面对萎缩市场从宽松信贷到屡屡碰壁,其融资需求也同样强烈,尤其是拥有手持订单或细分市场优势明显的企业更是渴望融资。有关人士透露,有些海工企业拿到了很好的项目,却苦于融不到资金而无法正常开工。
主渠道变窄,新模式异军突起
作为资金密集型产业,海工对融资的依赖性非常大。曾几何时,由于市场一片繁荣,国内海工行业迅速膨胀,海工项目备受金融机构青睐,银行融资一路顺畅。随着国际油价“跌跌不休”,海工装备需求大幅下降,海工市场一落千丈,海工企业遇到了前所未有的困难, 而此时银行纷纷将海工项目列为高危项目,审核更加严格和谨慎,贷款条件更加苛刻,虽不至于“谈海工色变”,但银行融资渠道明显受阻趋窄。这不仅令海工企业陷入融资难,而且由于手续繁环节多导致融资成本高。其实,这也难怪银行,因为追求流动性、安全性和利益最大化是银行的原则,选择靠谱项目是它们的一贯风格。德国复兴信贷银行新加坡分行负责人指出,在具体的海工项目评估上,该行多角度进行深入分析,审核条件比之前更严格。
在银行贷款这个融资主渠道面临更多限制和更高门槛的时候,我国船舶融资租赁却快速崛起并大放异彩,成为海工业仅次于商业银行的第二大融资渠道,涌现了工银金融租赁有限公司、民生租赁有限公司、中国船舶(香港)航运租赁有限公司、中民国际融资租赁股份有限公司等融资租赁佼佼者,为解决各方融资需求和订单难题,加快高端海工装备“走出去”提供了极大的便利,有效地带动了我国高端海工装备建造能力和技术水平的提升。目前,我国已有数十家金融租赁公司进入海工融资租赁业务。
值得强调的是,作为中国海工租赁行业的领军企业,工银租赁近年来对国内海工业的发展起到了举足轻重的作用。据统计,截至今年6月底,工银租赁为海工平台、海工辅助船、海工工程船等海工业务投放资金达205亿元。民生金融租赁股份有限公司市场总监杨晶威说:“经过这些年发展,国内的融资租赁机构逐渐找到了自身的定位,在资产配置方面也更加科学合理。去年,民生租赁开始大规模进入海工市场,业务涉足钻井平台、铺管船、辅助船等领域。”而不久前,中船租赁也与英国Golar LNG公司签署了融资协议,为Golar LNG首艘FLNG改装项目提供9.6亿美元融资和售后回租服务。可以说,中国的海工融资租赁正站在一个随时起飞的风眼上。
政策升级,海工融资租赁迎来黄金期
虽然我国融资租赁业取得了一定发展,但存在的不足也十分明显,正如《意见》指出:金融租赁行业对国民经济的渗透率和行业覆盖率仍然较低,外部环境不够完善,行业竞争力有待提高。同样,我国海工融资租赁业存在的问题也相当突出。据了解,在国外,海工融资租赁模式已成为主流,世界成熟融资租赁市场的渗透率平均在15%~30%之间,而我国海工融资租赁还处于摸索阶段,其市场渗透率还不足5%,未来发展空间不可估量。
对于《意见》和本次国务院常务会,有许多规定及提法均利好海工融资租赁,如:支持民间资本发起设立风险自担的金融租赁公司;在飞机、船舶、工程机械等传统领域培育一批具有国际竞争力的金融租赁公司;支持金融租赁公司开拓国际市场,为国际产能和装备制造合作提供配套服务;允许符合条件的金融租赁公司上市和发行优先股、次级债;支持金融租赁公司开展跨境人民币业务;完善船舶登记制度,促进船舶金融租赁业务健康发展……其中如下几点更是令人振奋:一是设立专业子公司不受最低注册资本限制。这必将促进租赁公司设立海工专业子公司,为行业发展从体制、机制上扫清经营障碍。二是完善和简化海工融资租赁的相关登记许可或进出口手续。海工是典型的国际化行业,其租赁登记和进出口程序及时、简便是必备的基础条件,但国内现有手续和政策的便捷程度还不高,上述措施无疑可降低租赁机构的项目沟通成本。三是鼓励融资租赁推动高端装备走出去和国际产能合作。在海工装备通过融资走出去的同时,更多涉及面更广、合作形态更复杂的国际产能合作模式也将被开发出来。发展海工租赁业务可帮助企业改善现金流,拉动企业投资,调整优化产业结构。四是支持开展跨境人民币业务可降低融资租赁公司的汇率成本,减少海工企业的汇率风险。
融资租赁机构对船舶和海工装备的支持无疑是一种“双赢”乃至“多赢”的选择。融资租赁的政策升级,不仅推动金融机构创造新的经济增长点,使海工融资租赁业迎来前所未有的黄金期,而且有利于推动海工业打破融资瓶颈,尽快走出市场低谷。中民国际租赁股份有限公司营销总监魏桃李表示,融资租赁可以用售后回租的方式帮助船东盘活现有资产,补充现金流。同时,也可以用直接融资租赁的方式,让船东以更低的投入启动新项目实现市场扩张。调查中,广东新船重工有限公司林文澜经理说,许多船东都借助融资租赁这一模式加大合作力度,无形中增加了海工订单。
把握机遇,关键是提高竞争力
国务院在央行“双降”后研究出台的融资租赁新措施,并以企业设备购置为载体进行融资,为海工行业的资金注入和投融资将打开方便之门。但是,机遇下并非所有的海工企业都会分得一杯羹,因为海工企业作为融资租赁链条上的供货方,承租人是否选择你,出租人是否愿意向你融资购货,完全取决于你的实力和能力,因此,要想获得这一政策红利,海工企业当务之急是提高自身的竞争力。广东新船重工有限公司周启智经理也说,融资租赁公司像银行一样,其政策都是向有优势的海工企业倾斜。
要提高企业竞争力,就要做好产品的市场定位,提高经营能力、自主创新能力、管理能力、营销能力、产品质量和企业信誉等,而加强与船东、融资租赁机构的沟通推介,特别是熟悉和利用好融资租赁政策也必不可少。周启智经理指出,海工企业应与融资租赁公司加强联系,进行深入沟通,让其了解企业的优势和能力,为争取支持合作积累人脉。纵观许多成功案例,能够获得融资租赁的企业大多在产品细分市场、技术能力、经营状况和质量控制等方面都是行业楚翘。魏桃李总监表示,对于具备市场潜力的海工项目乃至海工企业,中民国际租赁都会积极考虑进行直接股权投资。目前,浮式储存再气化装置、浮式液化天然气储卸装置多功能作业船、风电服务船、半潜运输船、半潜起重船等细分市场仍有很大商机。业内有关专家强调,在市场低迷的形势下,船东或石油公司更喜欢与实力雄厚的大型骨干海工企业合作,因为它们的风险更低,也更容易获得融资租赁机构的青睐。新一轮的科技革命和产业革命促使企业核心竞争要素正从“硬实力”转向“软实力”,而这种能力不仅决定了企业的接单能力,也是融资能力的重要体现。
虽然海工业遭遇了油价“大跳楼”,但石油和天然气作为主导能源的地位很难撼动,由此可见海工产业的未来不言而喻。目前,我国已确定船舶工业“十三五”思路,并发布了《关于实施新兴产业重大工程包的通知》,要求加大海洋装备建设的投入力度,力争进入世界海洋工程装备制造先进国家行列。在重点新兴产业地位不变的前提下又适逢国家加快发展融资租赁业,我国海工业前景光明,而海工融资也会柳暗花明。
融资租赁,中国海工迈步前进的又一旋风!