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摘 要：今年以来，央行继续深化利率市场改革，全面放开金融机构贷款利率管制，这是中国利率市场化的重要一个里程碑。纵观世界经济发展，利率市场化是重要的潮流趋势之一，既有利于国家经济有序健康发展，又显著提高金融市场运作效率。然而，历史经验表明，虽然利率市场化对于国家经济发展有着持久的益处，但无论是发达国家还是发展中国家，利率市场化改革过程都将面临长期的曲折动荡。在我国，利率市场化的正效应已被广泛认同，但其负效应即风险尚未得到系统性的认识。商业银行作为现代市场经济中最为活跃的金融中介，几乎所有的金融活动都与其密切相关。因此，对于商业银行应对利率市场化的策略研究具有十分重要的理论价值和实践意义。本文将简明阐述商业银行所面临的阶段性风险，并针对银行阶段性风险提出相应的对策。
关键词：利率市场化 商业银行 阶段性风险 应对策略
一、利率市场化概述
利率市场化的依据是美国经济学家罗纳德·麦金农和爱德华·肖在上世纪70年代提出的“金融自由化”理论，其认为金融压抑现象是发展中国家经济欠发达的主要原因，因此主张发展中国家以金融自由化的方式实现金融深化，促进经济增长。而利率自由化则被认为是金融自由化的主要内容，其基本特点是：中央银行既不制定利率变动界限，也不直接规定各种具体的市场利率，而是根据国民经济运行的现实情况和市场需要，通过调整中央银行基准利率、准备金制度和公开市场业务等手段来调节市场利率。存贷款利率将根据资金市场供求状况、借贷期限和借贷风险由资金供求双方自主确定。
二、利率市场化对商业银行的阶段性风险
在利率市场化改革过程中，商业将面临利率的普遍升高和剧烈波动及其他经济主体行为的变异带来的阶段性风险。在利率阶段性放开期间，存在以下三种可能使商业银行的风险加大：一是利率水平显著升高，长期处于利率管制环境中的商业银行等主体不能适应，银行如果缺乏有效的准备及避险工具，那么将会威胁其生存。二是利率市场化后，利率水平波动幅度加大且走势难以预测，长期处于管制环境中的商业银行缺乏利率风险管理的技术与管理经验，来不及发展金融工具以规避利率风险；三是利率市场化导致商业银行竞争激烈，存贷款利差的缩小，加上外部市场的竞争可能会对银行资金流动性造成的影响，商业银行面临盈利降低甚至亏损的风险。
三、应对阶段性风险的策略研究
虽然利率市场化可能给银行造成较大的风险，但从国家经济长期发展的角度来看待，利率市场化有利于提高金融资源的配置效率，有效促进金融市场的发展，从而推动社会经济的发展，是完全有必要推进利率市场化的，这是一项利大于弊的改革。政府为了实现银行业的平缓过渡，商业银行为了更好地应对风险，都应该做好相应的准备工作。
（一）针对利率风险
因为考虑到利率风险是难以避免的，因此银行只有增加自身抗风险能力，方能安全的度过利率市场化初期。银行可以从以下方面提高自身抗风险能力：
1.开展多种业务，丰富收入来源。根据目前统计数据，银行仍旧以存贷款利率差作为主要收入来源。那么在初期利率大幅上升，波动较剧烈的阶段，银行将面临巨大风险。因此，开展中间业务，减少对存贷款利率差这种收入手段的依赖，能有效地提高银行抗风险能力。
2.自身建立合理的利率定价机制。在利率市场波动剧烈的情况下，银行只有自身建立良好的定价机制，才能够有效地避免市场的盲从性，做出不合理的决策。
同时，政府可以在以下几个方面给予帮助：
1.严格实行渐进的利率市场化改革手段，避免一步到位等激进手段。从国际上推行利率市场化国家改革的经验来看，那些采用激进手段进行利率市场化改革的国家往往面临失败。拉美国家如阿根廷、智利等基本采取激进措施，短期内完成这一过程。但这些国家均出现市场利率居高不下，贷款风险集中，质量下降等情况，最后不得不回到金融管制的旧体制之下，利率市场化失败。
2.建立有效基准利率。在实现利率市场化后，政府对市场利率实现干预主要的手段就是公布基准利率。在利率市场化进程中，央行应科学建立有效基准利率，并以此作为利率政策的参照指标，对市场资金状况进行灵活调整，这有助于商业银行制定其合理的利率，减少其利率风险。
3.逐步放开金融衍生产品交易。在规避减少利率风险的过程中，应用金融衍生产品可以起到较大的作用，使得商业银行在利率风险控制中具有更大的主动性和灵活性，比如远期利率协议、利率期货和利率期权等。这些针对利率的金融衍生品可以极大地满足商业银行在风险管理中的需要。因此，为了满足我国利率市场化后商业银行的需要，可以根据实际情况，适时放开更多金融衍生产品交易。
（二）针对信用风险
从一定角度来看，只要银行不要急功近利，完全可以降低这种风险发生的概率。政府和银行可以从以下这几个方面着手：
1.银行应建立完善的风险评估机制，加强内部监管。通过风险评估机制的建立，可以有效地鉴定相关借方所存在的风险。避免相关业务部门为了增加业务量而给银行带来大量的不良资产。
2.政府应重视相关法规建设，加强外部监管。利率市场化后，银行为了争夺资金来源可能提高存款利率，而为了吸引贷款会降低存款利率，同时接受风险较大的贷款请求。因此，政府部门需要制定相应法律法规，来避免因恶性竞争而导致的银行业危机。
（三）针对竞争风险
竞争性风险也是不可避免的。银行的竞争风险主要存在于中小型银行，其在面临竞争压力时，可以从以下这些方面着手：
1.准确定位，扬长避短，提高其核心竞争力，走特色化发展之路。我国中小商业银行应找准其市场定位， 满足多层次潜在客户的金融服务需求，充分发挥自身特色，做出适应市场经济要求的理性选择。
2.应用自身灵活性，开发新兴中间业务市场。目前，我国商业银行的创新仅局限在传统业务上，如在存款、贷款、担保、结算、票据、投资等基础上进行创新。这一类创新属于模仿性创新，而真正的原创性创新较少。对此，我国可以学习外资银行对中间业务的理念和方法，注重发展高收益、高附加值的中间业务。我们的中间业务存在着较大的发展空间与潜力，可以为中小型银行开辟新的一片天地。
3.进一步完善利率定价机制，保证稳定的利差收入。不要盲目跟从大型银行政策，应制定符合自身的合理政策，只有这样才能减小风险，更好地发挥自身优势，成功立足。
参考文献：
[1]黄金老.利率市场化与商业银行风险控制[J].经济研究，2001（1）.
[2]王强.我国商业银行利率风险分析及管理对策[J].商场现代化，2007（12）.
[3]邓然.我国商业银行利率风险研究[J].金融理论与实践，2008（2）.
[4]唐明珠.利率市场化后我国商业银行面临的利率风险分析[J].金融经济，2007（7）.
责任编辑：杨再梅
关键词：利率市场化 商业银行 阶段性风险 应对策略
一、利率市场化概述
利率市场化的依据是美国经济学家罗纳德·麦金农和爱德华·肖在上世纪70年代提出的“金融自由化”理论，其认为金融压抑现象是发展中国家经济欠发达的主要原因，因此主张发展中国家以金融自由化的方式实现金融深化，促进经济增长。而利率自由化则被认为是金融自由化的主要内容，其基本特点是：中央银行既不制定利率变动界限，也不直接规定各种具体的市场利率，而是根据国民经济运行的现实情况和市场需要，通过调整中央银行基准利率、准备金制度和公开市场业务等手段来调节市场利率。存贷款利率将根据资金市场供求状况、借贷期限和借贷风险由资金供求双方自主确定。
二、利率市场化对商业银行的阶段性风险
在利率市场化改革过程中，商业将面临利率的普遍升高和剧烈波动及其他经济主体行为的变异带来的阶段性风险。在利率阶段性放开期间，存在以下三种可能使商业银行的风险加大：一是利率水平显著升高，长期处于利率管制环境中的商业银行等主体不能适应，银行如果缺乏有效的准备及避险工具，那么将会威胁其生存。二是利率市场化后，利率水平波动幅度加大且走势难以预测，长期处于管制环境中的商业银行缺乏利率风险管理的技术与管理经验，来不及发展金融工具以规避利率风险；三是利率市场化导致商业银行竞争激烈，存贷款利差的缩小，加上外部市场的竞争可能会对银行资金流动性造成的影响，商业银行面临盈利降低甚至亏损的风险。
三、应对阶段性风险的策略研究
虽然利率市场化可能给银行造成较大的风险，但从国家经济长期发展的角度来看待，利率市场化有利于提高金融资源的配置效率，有效促进金融市场的发展，从而推动社会经济的发展，是完全有必要推进利率市场化的，这是一项利大于弊的改革。政府为了实现银行业的平缓过渡，商业银行为了更好地应对风险，都应该做好相应的准备工作。
（一）针对利率风险
因为考虑到利率风险是难以避免的，因此银行只有增加自身抗风险能力，方能安全的度过利率市场化初期。银行可以从以下方面提高自身抗风险能力：
1.开展多种业务，丰富收入来源。根据目前统计数据，银行仍旧以存贷款利率差作为主要收入来源。那么在初期利率大幅上升，波动较剧烈的阶段，银行将面临巨大风险。因此，开展中间业务，减少对存贷款利率差这种收入手段的依赖，能有效地提高银行抗风险能力。
2.自身建立合理的利率定价机制。在利率市场波动剧烈的情况下，银行只有自身建立良好的定价机制，才能够有效地避免市场的盲从性，做出不合理的决策。
同时，政府可以在以下几个方面给予帮助：
1.严格实行渐进的利率市场化改革手段，避免一步到位等激进手段。从国际上推行利率市场化国家改革的经验来看，那些采用激进手段进行利率市场化改革的国家往往面临失败。拉美国家如阿根廷、智利等基本采取激进措施，短期内完成这一过程。但这些国家均出现市场利率居高不下，贷款风险集中，质量下降等情况，最后不得不回到金融管制的旧体制之下，利率市场化失败。
2.建立有效基准利率。在实现利率市场化后，政府对市场利率实现干预主要的手段就是公布基准利率。在利率市场化进程中，央行应科学建立有效基准利率，并以此作为利率政策的参照指标，对市场资金状况进行灵活调整，这有助于商业银行制定其合理的利率，减少其利率风险。
3.逐步放开金融衍生产品交易。在规避减少利率风险的过程中，应用金融衍生产品可以起到较大的作用，使得商业银行在利率风险控制中具有更大的主动性和灵活性，比如远期利率协议、利率期货和利率期权等。这些针对利率的金融衍生品可以极大地满足商业银行在风险管理中的需要。因此，为了满足我国利率市场化后商业银行的需要，可以根据实际情况，适时放开更多金融衍生产品交易。
（二）针对信用风险
从一定角度来看，只要银行不要急功近利，完全可以降低这种风险发生的概率。政府和银行可以从以下这几个方面着手：
1.银行应建立完善的风险评估机制，加强内部监管。通过风险评估机制的建立，可以有效地鉴定相关借方所存在的风险。避免相关业务部门为了增加业务量而给银行带来大量的不良资产。
2.政府应重视相关法规建设，加强外部监管。利率市场化后，银行为了争夺资金来源可能提高存款利率，而为了吸引贷款会降低存款利率，同时接受风险较大的贷款请求。因此，政府部门需要制定相应法律法规，来避免因恶性竞争而导致的银行业危机。
（三）针对竞争风险
竞争性风险也是不可避免的。银行的竞争风险主要存在于中小型银行，其在面临竞争压力时，可以从以下这些方面着手：
1.准确定位，扬长避短，提高其核心竞争力，走特色化发展之路。我国中小商业银行应找准其市场定位， 满足多层次潜在客户的金融服务需求，充分发挥自身特色，做出适应市场经济要求的理性选择。
2.应用自身灵活性，开发新兴中间业务市场。目前，我国商业银行的创新仅局限在传统业务上，如在存款、贷款、担保、结算、票据、投资等基础上进行创新。这一类创新属于模仿性创新，而真正的原创性创新较少。对此，我国可以学习外资银行对中间业务的理念和方法，注重发展高收益、高附加值的中间业务。我们的中间业务存在着较大的发展空间与潜力，可以为中小型银行开辟新的一片天地。
3.进一步完善利率定价机制，保证稳定的利差收入。不要盲目跟从大型银行政策，应制定符合自身的合理政策，只有这样才能减小风险，更好地发挥自身优势，成功立足。
参考文献：
[1]黄金老.利率市场化与商业银行风险控制[J].经济研究，2001（1）.
[2]王强.我国商业银行利率风险分析及管理对策[J].商场现代化，2007（12）.
[3]邓然.我国商业银行利率风险研究[J].金融理论与实践，2008（2）.
[4]唐明珠.利率市场化后我国商业银行面临的利率风险分析[J].金融经济，2007（7）.
责任编辑：杨再梅