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业务规模远不及佳杰科技的香港伟仕，仅以6.6亿港元(约6.3亿人民币)的代价就完成了一出蛇吞象的好戏。虽然收购是在新加坡股市进行，但震中还是在中国的IT分销业。
对中国的IT分销业来说，2007年8月8日绝对是一个值得载入史册的日子。
8月8日8点52分，香港伟仕控股有限公司在香港证券交易所发布公告称，伟仕已经与新加坡ECS集团(即佳杰科技集团公司)签署协议，伟仕以现金方式受让新加坡科技工程有限公司、佳都国际控股有限公司、郑永和等佳杰科技主要股东的股份191,604,009股，占佳杰科技全部发行股份的52.5%,每股价格为0.668新加坡元(约3.44港元)，全部费用约1.28亿新加坡元(约6.6亿港元)。收购协议完成后，伟仕将拥有ECS的控股权。
就在同一天的晚22点58分，又一枚重磅炸弹投向了中国的IT分销业。国内IT分销领域无可争议的龙头老大——神州数码控股有限公司在香港证券交易所发布公告，联想控股和GA将向赛富投资基金、弘毅投资、IDG VC以及KIL出售原来在神州数码中持有的部分和全部股权。一纸公告引发了人们对联想控股减持股份和神州数码CEO郭为增持股份的种种猜想。
在不久前由《中国计算机报》评出的中国百强IT分销商排名中，神州数码(中国)有限公司和佳杰科技(中国)有限公司分别以170亿元和72亿元的分销销售额位列第一位和第二位。短短一天时间，中国IT分销业却发生如此变故，是简单的巧合，还是中国IT分销领域诸多问题长期积累的总爆发？
IT分销业大地震
“该来的终归要来！”当记者就伟仕并购佳杰科技的话题，询问四川长虹佳华信息产品有限
责任公司副总裁梁军的时候，他脱口而出这句话。在他看来，IT分销业早就走过了替厂商解决简单的物流和资金流问题的初始阶段，是个需要拼管理、拼创新的行业，企业间的整合很正常。
的确，企业间的整合、并购现在已经是司空见惯的事情。不过，对于国内的IT分销业来讲，虽然有关企业并购的传闻很多，但真正实现的并不多，分销巨头间的并购更是绝无仅有。而伟仕仅以6.6亿港元就掌握了对佳杰科技的控股权，为国内的IT企业上了一堂生动的资本并购课。
伟仕是香港上市公司，总部位于香港，但其主要业务却集中在内地。近两个月，伟仕因为接连拿下威刚内存、戴尔电脑和Think笔记本电脑的中国总代理权而引起业内广泛关注。此前，伟仕代理的产品主要是AMD芯片、希捷硬盘、迈拓硬盘、西部数据硬盘、华擎主板、博帝内存等。截至2007年3月31日的年度财报显示，伟仕2006财年销售额为42亿港元，利润1.6亿港元。
和伟仕比起来，佳杰科技虽然成立的时间比较短，但业务规模却要大得多。财报显示，佳杰科技在截至2006年12月31日的2006财年实现销售收入120.6亿港元，纯利润约为1亿港元。
从营业规模上看，佳杰科技的销售收入几乎是伟仕的3倍；从覆盖的区域上看，佳杰科技的业务遍及中国、新加坡、马来西亚、印尼、泰国及菲律宾等6个国家，伟仕的业务主要集中在中国。
不过，尽管销售收入差距巨大，但伟仕2006财年的1.6亿港元纯利润却是远远超过佳杰科技的1亿港元。显然，伟仕的盈利能力要明显高于佳杰科技。
为什么只有6.6亿港元
并购消息传出，收购的价格立刻成为大家关注的一个焦点。
对于营业规模高达120亿港元的佳杰科技来讲，6.6亿港元的确不是什么大数字。是IT分销业在投资商的眼中就只值这么点钱，还是佳杰科技的价值被严重低估？
长虹佳华副总裁梁军认为：“这个价格听起来的确有点太低了。但不知道收购条款的细节，并购双方也许还有一些其他约定。”
“价格是否合理，还要看整体情况，比如分支机构的覆盖、渠道商的质量、代理的产品、盈利能力等。如果各方面都做得好，应该不止这个价钱。”联强国际华北区总经理刘如认为，“其实，佳杰科技这两年的发展遇到了很大问题，不然也不会是这个价钱。“
一位不愿透露姓名的证券界人士告诉记者：“在国外比较成熟的证券市场，一般上市公司的市盈率为10~20倍，也就是说股票的价格应该是该公司年均纯利润的10~20倍才比较正常。以6.6亿港元就实现对佳杰科技的控股，说明IT分销行业的确不被投资者看好。”
短期内不会整合
伟仕要并购IT分销公司的传闻在业内已经流传了好几个月，在某IT网站的调查中，猜测并购对象是佳杰科技的人占了最大的比重。虽然最终的结果并没有出乎大家的预料，但突然而至的消息，还是让大家心存很多疑问。
据悉，伟仕已经向佳杰科技承诺：虽然控股方有所改变，但佳杰科技的高层管理人员将不会发生变化，佳杰科技原CEO郑永和仍将继续出任佳杰科技的CEO，同时继续保留6个国家的最高执行长官职位。佳杰科技的管理策略和运营模式将保持不变，合并后的公司将继续持续稳定地支持厂商、战略合作伙伴及18000多家区域合作伙伴。佳杰科技将继续发展原有的分销类产品。在中国，佳杰科技将不断扩张区域覆盖；在国外，佳杰科技在保持东南亚原有业务稳定增长的基础上，计划将业务拓展到越南及印度等其他国家。伟仕将继续支持佳杰科技在新加坡证券交易所的上市地位，并帮助其在资本市场的持续扩张。
由此可见，短期内，佳杰科技将保持相对独立的运作。但有业内人士认为：“短时间内，佳杰科技和伟仕肯定会选择以稳为主的策略，不会对经营策略和经营团队做大的调整。但随着时间的推移，这种状况一定会逐步改变。伟仕控股佳杰科技后，如果不对双方的业务进行整合，就失去了收购的意义。”
下游渠道关心价保
“对国内其他IT分销商而言，目前看还不会有什么影响。要说有影响，也是好的影响。” 联强国际华北区总经理刘如认为：“股权的变化、企业的整合，必然会影响厂商的产品销售。厂商也会重新考虑总代产品的调整。事实上，我已经从一些厂商那里听到了这样的声音。”
梁军认为，虽然短期内佳杰科技不会有什么变化，但整合应该是不可避免的。对于其他分销商和下游渠道商有什么影响，还要看佳杰科技会采取哪些新做法和新政策。
位于中关村的北京神州骏腾科技有限公司主要做Think的台式机和笔记本电脑业务，以前和佳杰科技合作很多，但现在更多的是和神州数码、长虹佳华合作。公司总经理高谭哲告诉记者，分销商之间的并购，目前对其下游渠道商应该不会有什么直接影响，主要是承诺的价保能否兑现。他表示，对渠道商而言，认的是厂商和产品，至于从哪个总代理那里进货并不重要。
无论怎么看，伟仕收购佳杰科技都是一笔非常划算的买卖。业内人士普遍认为，经过最多半年的磨合期后，整合工作就会开始。
链 接:关于伟仕控股佳杰科技的疑问
疑问一：佳杰科技是否会退市？是否还会独立存在？
伟仕虽然表示将继续支持佳杰科技在新加坡证交所的上市地位，但又表示将对ECS剩下的股份发起全面的无条件的强制性收购。如果对剩余股份收购成功，显然，佳杰科技将要面临退市的局面，佳杰科技也就失去了独立存在的根基。
疑问二：刘伟是否已经从佳杰科技全身而退？
作为佳杰科技的创始人之一，刘伟在2006年1月让出了佳杰科技(中国)有限公司CEO的位置，升任公司董事长。此后他已经很少参与公司的日常运作。此次，刘伟又将自己控制的佳都国际拥有的佳杰科技的股权转让给伟仕。刘伟是否已经卖光了所持有的佳杰科技股份而套现脱身了呢？他是否已经不再是佳杰科技(中国)有限公司董事长了？
疑问三：戴尔电脑和Think笔记本电脑业务是否会借道佳杰科技进行实际运作？
伟仕的业务主要是电脑零部件产品的分销，佳杰科技的长项是整机产品的分销，二者有很好的互补性。伟仕签约戴尔电脑和Think笔记本电脑这两件大事，与伟仕控股佳杰科技的时间如此接近，不能不让人怀疑，是否伟仕当初就是准备通过佳杰科技的渠道体系来运作新签约的整机产品。
对中国的IT分销业来说，2007年8月8日绝对是一个值得载入史册的日子。
8月8日8点52分，香港伟仕控股有限公司在香港证券交易所发布公告称，伟仕已经与新加坡ECS集团(即佳杰科技集团公司)签署协议，伟仕以现金方式受让新加坡科技工程有限公司、佳都国际控股有限公司、郑永和等佳杰科技主要股东的股份191,604,009股，占佳杰科技全部发行股份的52.5%,每股价格为0.668新加坡元(约3.44港元)，全部费用约1.28亿新加坡元(约6.6亿港元)。收购协议完成后，伟仕将拥有ECS的控股权。
就在同一天的晚22点58分，又一枚重磅炸弹投向了中国的IT分销业。国内IT分销领域无可争议的龙头老大——神州数码控股有限公司在香港证券交易所发布公告，联想控股和GA将向赛富投资基金、弘毅投资、IDG VC以及KIL出售原来在神州数码中持有的部分和全部股权。一纸公告引发了人们对联想控股减持股份和神州数码CEO郭为增持股份的种种猜想。
在不久前由《中国计算机报》评出的中国百强IT分销商排名中，神州数码(中国)有限公司和佳杰科技(中国)有限公司分别以170亿元和72亿元的分销销售额位列第一位和第二位。短短一天时间，中国IT分销业却发生如此变故，是简单的巧合，还是中国IT分销领域诸多问题长期积累的总爆发？
IT分销业大地震
“该来的终归要来！”当记者就伟仕并购佳杰科技的话题，询问四川长虹佳华信息产品有限
责任公司副总裁梁军的时候，他脱口而出这句话。在他看来，IT分销业早就走过了替厂商解决简单的物流和资金流问题的初始阶段，是个需要拼管理、拼创新的行业，企业间的整合很正常。
的确，企业间的整合、并购现在已经是司空见惯的事情。不过，对于国内的IT分销业来讲，虽然有关企业并购的传闻很多，但真正实现的并不多，分销巨头间的并购更是绝无仅有。而伟仕仅以6.6亿港元就掌握了对佳杰科技的控股权，为国内的IT企业上了一堂生动的资本并购课。
伟仕是香港上市公司，总部位于香港，但其主要业务却集中在内地。近两个月，伟仕因为接连拿下威刚内存、戴尔电脑和Think笔记本电脑的中国总代理权而引起业内广泛关注。此前，伟仕代理的产品主要是AMD芯片、希捷硬盘、迈拓硬盘、西部数据硬盘、华擎主板、博帝内存等。截至2007年3月31日的年度财报显示，伟仕2006财年销售额为42亿港元，利润1.6亿港元。
和伟仕比起来，佳杰科技虽然成立的时间比较短，但业务规模却要大得多。财报显示，佳杰科技在截至2006年12月31日的2006财年实现销售收入120.6亿港元，纯利润约为1亿港元。
从营业规模上看，佳杰科技的销售收入几乎是伟仕的3倍；从覆盖的区域上看，佳杰科技的业务遍及中国、新加坡、马来西亚、印尼、泰国及菲律宾等6个国家，伟仕的业务主要集中在中国。
不过，尽管销售收入差距巨大，但伟仕2006财年的1.6亿港元纯利润却是远远超过佳杰科技的1亿港元。显然，伟仕的盈利能力要明显高于佳杰科技。
为什么只有6.6亿港元
并购消息传出，收购的价格立刻成为大家关注的一个焦点。
对于营业规模高达120亿港元的佳杰科技来讲，6.6亿港元的确不是什么大数字。是IT分销业在投资商的眼中就只值这么点钱，还是佳杰科技的价值被严重低估？
长虹佳华副总裁梁军认为：“这个价格听起来的确有点太低了。但不知道收购条款的细节，并购双方也许还有一些其他约定。”
“价格是否合理，还要看整体情况，比如分支机构的覆盖、渠道商的质量、代理的产品、盈利能力等。如果各方面都做得好，应该不止这个价钱。”联强国际华北区总经理刘如认为，“其实，佳杰科技这两年的发展遇到了很大问题，不然也不会是这个价钱。“
一位不愿透露姓名的证券界人士告诉记者：“在国外比较成熟的证券市场，一般上市公司的市盈率为10~20倍，也就是说股票的价格应该是该公司年均纯利润的10~20倍才比较正常。以6.6亿港元就实现对佳杰科技的控股，说明IT分销行业的确不被投资者看好。”
短期内不会整合
伟仕要并购IT分销公司的传闻在业内已经流传了好几个月，在某IT网站的调查中，猜测并购对象是佳杰科技的人占了最大的比重。虽然最终的结果并没有出乎大家的预料，但突然而至的消息，还是让大家心存很多疑问。
据悉，伟仕已经向佳杰科技承诺：虽然控股方有所改变，但佳杰科技的高层管理人员将不会发生变化，佳杰科技原CEO郑永和仍将继续出任佳杰科技的CEO，同时继续保留6个国家的最高执行长官职位。佳杰科技的管理策略和运营模式将保持不变，合并后的公司将继续持续稳定地支持厂商、战略合作伙伴及18000多家区域合作伙伴。佳杰科技将继续发展原有的分销类产品。在中国，佳杰科技将不断扩张区域覆盖；在国外，佳杰科技在保持东南亚原有业务稳定增长的基础上，计划将业务拓展到越南及印度等其他国家。伟仕将继续支持佳杰科技在新加坡证券交易所的上市地位，并帮助其在资本市场的持续扩张。
由此可见，短期内，佳杰科技将保持相对独立的运作。但有业内人士认为：“短时间内，佳杰科技和伟仕肯定会选择以稳为主的策略，不会对经营策略和经营团队做大的调整。但随着时间的推移，这种状况一定会逐步改变。伟仕控股佳杰科技后，如果不对双方的业务进行整合，就失去了收购的意义。”
下游渠道关心价保
“对国内其他IT分销商而言，目前看还不会有什么影响。要说有影响，也是好的影响。” 联强国际华北区总经理刘如认为：“股权的变化、企业的整合，必然会影响厂商的产品销售。厂商也会重新考虑总代产品的调整。事实上，我已经从一些厂商那里听到了这样的声音。”
梁军认为，虽然短期内佳杰科技不会有什么变化，但整合应该是不可避免的。对于其他分销商和下游渠道商有什么影响，还要看佳杰科技会采取哪些新做法和新政策。
位于中关村的北京神州骏腾科技有限公司主要做Think的台式机和笔记本电脑业务，以前和佳杰科技合作很多，但现在更多的是和神州数码、长虹佳华合作。公司总经理高谭哲告诉记者，分销商之间的并购，目前对其下游渠道商应该不会有什么直接影响，主要是承诺的价保能否兑现。他表示，对渠道商而言，认的是厂商和产品，至于从哪个总代理那里进货并不重要。
无论怎么看，伟仕收购佳杰科技都是一笔非常划算的买卖。业内人士普遍认为，经过最多半年的磨合期后，整合工作就会开始。
链 接:关于伟仕控股佳杰科技的疑问
疑问一：佳杰科技是否会退市？是否还会独立存在？
伟仕虽然表示将继续支持佳杰科技在新加坡证交所的上市地位，但又表示将对ECS剩下的股份发起全面的无条件的强制性收购。如果对剩余股份收购成功，显然，佳杰科技将要面临退市的局面，佳杰科技也就失去了独立存在的根基。
疑问二：刘伟是否已经从佳杰科技全身而退？
作为佳杰科技的创始人之一，刘伟在2006年1月让出了佳杰科技(中国)有限公司CEO的位置，升任公司董事长。此后他已经很少参与公司的日常运作。此次，刘伟又将自己控制的佳都国际拥有的佳杰科技的股权转让给伟仕。刘伟是否已经卖光了所持有的佳杰科技股份而套现脱身了呢？他是否已经不再是佳杰科技(中国)有限公司董事长了？
疑问三：戴尔电脑和Think笔记本电脑业务是否会借道佳杰科技进行实际运作？
伟仕的业务主要是电脑零部件产品的分销，佳杰科技的长项是整机产品的分销，二者有很好的互补性。伟仕签约戴尔电脑和Think笔记本电脑这两件大事，与伟仕控股佳杰科技的时间如此接近，不能不让人怀疑，是否伟仕当初就是准备通过佳杰科技的渠道体系来运作新签约的整机产品。