PPI对CPI的滞后影响和启示

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PPI是CPI的先行指标,实证分析表明,今年第二季度三创新高的PPI将在6个月后将其中的40%传导到CPI,从而推动CPI走高。而对今年1-9月份CPI走高贡献最大的翘尾因素在第四季度对CPI的影响将变得很微弱,两者叠加,第四季度CPI涨幅将在3.5%之下。PPI对CPI滞后影响之传导过程是否通畅值得关注,证券市场将从股价上对这部分公司的市场价值和盈利预期做出调整。 PPI is the leading indicator of CPI. Empirical analysis shows that the three new high PPIs in the second quarter of this year will transmit 40% of them to CPI after 6 months, which will push the CPI higher. The impact on the CPI of the largest contribution to the CPI rise from January to September this year will be very weak in the fourth quarter, the two overlap, the fourth quarter CPI increase will be below 3.5%. It is worth noting whether the process of PPI’s influence on the hysteresis of CPI is smooth or not, and the stock market will adjust the market value and profit expectation of this part of the company from the stock price.
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