论文部分内容阅读
采用BP神经网络方法，选取2006年4月15日前所有上市欧式权证作为研究对象，建立了权证定价的BP模型。其中，标的股价波动率是影响权证价值的一个重要变量，对所选14只权证的历史波动率和隐含波动率进行了估计，并将其同时作为BP模型的输入参数，以比较其影响。研究结果显示，不论是使用历史波动率还是隐含波动率，BP模型在定价精确度上均优于B—S模型；BP模型使用隐含波动率后，整体降低了与市价的误差。