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一个国家的外汇储备如果出现了安全问题，大体有两方面原因：一是外汇收支连续出现赤字，以致外汇储备大幅度下降；二是所持有的外汇储备不断贬值，外汇储备的价值减少了。所以，要保证国家外汇储备的安全，必须从这两个方面着手，双管齐下。
国际收支项目分经常项目和资本项目，这两个项目同样重要。现在我们先谈经常项目。经常项目中最重要的问题是贸易的收支。怎么不致于出现国际收支赤字，同商品的出口竞争力有很大的关系。如果企业没有出口竞争力，就会影响到国际贸易收支，使顺差减少，甚变为逆差。在这次国际金融危机期间，美国和其他一些西方国家，都把技术创新看成是危机过了以后本国能不能在市场竞争中立足的根据。所以，他们不惜投资，不惜投入人力，力求在技术创新上有大的突破。如果我们错过了这个机会，不抓紧自主创新，不抓紧产业升级和产品升级，将来是要后悔的。
根据科技界的最近探讨，国际上今后在四个方面将有重大的技术突破：第一，新能源。因为新能源能够减少对进口能源的依赖性；同时，新能源的开发可以带动整个汽车行业的技术改造，对于以后的发展是很大的带动。2009年我国的汽车销量是1000万辆，如果新能源技术上去了，不但会继续扩大国内市场，而且会占领一部分国外市场。第二，新材料。这同样是重要的领域。新材料的使用将带动装备制造业、房地产业和轻工业全行业的技术改造，所以新材料开发的前景是好的。第三，生物科技。生物科技领域的重大突破，不仅能够带动农业、畜牧业和水产业的发展，而且对于医药行业也会有重大的推动，使这些产业的产品有更大的竞争力。第四，环保产业。这一领域一定会有重大的突破，因为这不仅影响到出口竞争力，而且影响到能不能可持续出口。我前不久到欧洲去，跟欧洲经济学家讨论时，他们提出了一致的观点：现在的环保概念跟20年前完全不一样了。原来，只要产品本身和排放没有毒，比如说给消费者的产品有保障，不会危害使用者的安全，工厂排放的废水、废气不会影响到人类健康，不会影响农业、渔业、畜牧业和饮水就符合环保标准了。但现在不一样了。现在关注到二氧化碳的排放量。虽然二氧化碳没有毒，但是排了以后，将来对天气的影响、对人类生活的影响还不知道怎么样。假定南极和北极的冰都融化了，你说这会造成什么样的灾难?所以，他们提出了新的观点：少消费就是环保。这是我第一次听说的。少用纸张就是环保，不用一次性筷子就是环保，节电就是环保，因为生产任何产品都要排二氧化碳。从这个角度讲，排放二氧化碳多了，产品就出不去了，就失去国际市场。
产业的突破要有竞争力，即使是劳动密集型的行业，也需要有自主创新。我们在几个省调查的时候，许多企业家仍认为自主创新是知识密集型行、资本密集型行业的事情，同劳动密集型企业没有太大的关系。他们甚至说，劳动密集型行业能有多少自主创新?我说不对，至少可以从以下五方面着手：
第一，设计要创新。先要有创意，设计才能创新。比如说，生产服装、鞋袜和玩具，设计上的创新是最重要的。
第二，原材料选择要有突破。一种时装出来，如果你选择另外一种原材料，会怎么样?也许更受欢迎。
第三，节能。因为节能可以降低成本，而且节能符合环保标准。
第四，营销方式的创新。即使是劳动密集型的行业，在营销方式上同样会有大的突破。
第五，企业内部管理体制的创新。对于民营企业来讲，家族经营制企业到了一定的规模之后就需要规范化。内部发生了产权的纠纷，就影响整个企业的效益。所以，自主创新能力是影响经常项目、尤其是贸易收支项目的重要因素。
在资本项目上面，为了保证外汇储备不至于大幅度下降，要采取两个重要措施。一个重要措施是要坚持改革开放，在国内创造更适于外资进入的投资环境。比如说要讲信用，要使投资环境更好、要使基础设施更完善，政策不能多变，这样外资就会不断地进入，而且不会发生大范围撤离的情况。第二，为了在资本项目上不致于出现大的波动，要防止民间资本非正常性的大量外流。民间资本非正常的大量外流是影响外汇储备的。因此对民营经济的政策一定要有连续性。这些年以来，我们对民营经济有“非公经济36条”，但“非公经济36条”还没有完全落实。而且，民营企业家对于政策是很敏感的，如果他们发现政策倒退了，资本就很可能非正常地流出国境。这会影响外汇储备的问题。下面，再讨论外汇储备贬值问题。
外币的贬值可能是因为该国国内经济的波动。那么，我们能做什么呢?主要有以下五点：
第一，任何一种硬通货，包括美元、欧元、英镑、瑞士法郎，有的时候还包括日元，在中国外汇储备中，各占多大比重，要全盘考虑，不要偏重、偏轻。外汇储备币种的构成，是历史上所形成的，不宜变动过快、幅度过大，但是应该心中有数，要逐步进行调整。
第二，外汇储备的范围应该扩大为外汇黄金储备。从目前情况来看，黄金有升值的趋势，所以要增加黄金储备，把它跟外汇储备放在一起，这对于中国将来保证外汇储备安全是有利的。而且，在黄金价格稍有下跌的时候，可以抓紧时间多购黄金。
第三，要建立外汇资产的概念。目前，外汇储备是单纯以外汇来构成的。实际上从国家安全的角度讲，既有外币所构成的外汇储备，也有可以较快变现的外汇资产作为储备。外汇资产如果能够较快地变现的话，可能比外币更好。中国的外汇资产所占的比重不如日本。日本虽然由外币的储备构成的外汇储备少，但是他的外汇资产多。所以，我们要想办法增加外汇资产，比如说在国外购买土地，购买矿山、在国外购买那些效益好的企业的股票，这都是外汇资产。总之，增加外汇资产对我们是重要的。
第四，利用外汇储备作为信贷资金，对外贷款可以带动产品的出口和工程的承包、劳务的输出。这样，就可利用我们的外汇储备，把国内的经济带动起来。
第五，即使外汇储备是由外币构成的，也可以用活外币的储备。把这么多外币放在那里不用，本身就是损失，因为机会成本增加了，再加上外币在贬值，损失就更大了。所以，要用活。包括进口先进的设备、进口短缺的原材料和燃料，以及进行海外投资。
可以设想一下，如果外汇储备减少了，甚至外汇储备不多了，我们能够进口这么多食用油吗?因为我们国内的食用油是供不应求的。要让我们国内生产出足够的食用油，那要多少亩土地?可能上亿亩的土地还不够。这上亿亩的土地从哪里来?没有这么多的地，怎么种大豆来生产这么多食用油?但如果我们用活外币储备，我们可以到国外建农场，在那里种大豆，加工大豆、生产食用油，运回来的是我们自己的农场和加工企业生产的食用油，所以要用活外汇储备。
只要做到上述这五个方面，那么外汇储备就有抗风险的能力了。
最后，利用这个机会，我觉得当前关于国家外汇安全，还有三个重要的理论问题，提出来供大家探讨和进一步研究。
第一个问题：在有管理的浮动汇率的条件下，人民币大步升值，快速升值，显然是不可取的。那么，人民币小步升值、缓慢升值的利弊得失何在?要比较。经济学研究就是两害相衡取其轻，两利相衡取其重。
第二个问题：外汇储备的数量有没有上下限?最优外汇储备的数量概念是怎么得出来的?外汇储备占GDP多少是为最优的?或者把外汇储备跟其他国民经济的指标连在一起计算更好些?这也需要进一步的探讨。
第三个问题：外汇储备不仅是一个数量概念，还包括了质量概念。外汇储备数量的多少，你要设计出一种预警机制是容易的，比如说外汇储备连续几个月降低多少。但外汇储备有没有质量指标?质量标准在哪里?怎么样确定这个外汇储备的质量指标?怎么样把数量指标和质量指标结合在一起综合考察，以便将来建立一个有关储备的预警机制。
国际收支项目分经常项目和资本项目，这两个项目同样重要。现在我们先谈经常项目。经常项目中最重要的问题是贸易的收支。怎么不致于出现国际收支赤字，同商品的出口竞争力有很大的关系。如果企业没有出口竞争力，就会影响到国际贸易收支，使顺差减少，甚变为逆差。在这次国际金融危机期间，美国和其他一些西方国家，都把技术创新看成是危机过了以后本国能不能在市场竞争中立足的根据。所以，他们不惜投资，不惜投入人力，力求在技术创新上有大的突破。如果我们错过了这个机会，不抓紧自主创新，不抓紧产业升级和产品升级，将来是要后悔的。
根据科技界的最近探讨，国际上今后在四个方面将有重大的技术突破：第一，新能源。因为新能源能够减少对进口能源的依赖性；同时，新能源的开发可以带动整个汽车行业的技术改造，对于以后的发展是很大的带动。2009年我国的汽车销量是1000万辆，如果新能源技术上去了，不但会继续扩大国内市场，而且会占领一部分国外市场。第二，新材料。这同样是重要的领域。新材料的使用将带动装备制造业、房地产业和轻工业全行业的技术改造，所以新材料开发的前景是好的。第三，生物科技。生物科技领域的重大突破，不仅能够带动农业、畜牧业和水产业的发展，而且对于医药行业也会有重大的推动，使这些产业的产品有更大的竞争力。第四，环保产业。这一领域一定会有重大的突破，因为这不仅影响到出口竞争力，而且影响到能不能可持续出口。我前不久到欧洲去，跟欧洲经济学家讨论时，他们提出了一致的观点：现在的环保概念跟20年前完全不一样了。原来，只要产品本身和排放没有毒，比如说给消费者的产品有保障，不会危害使用者的安全，工厂排放的废水、废气不会影响到人类健康，不会影响农业、渔业、畜牧业和饮水就符合环保标准了。但现在不一样了。现在关注到二氧化碳的排放量。虽然二氧化碳没有毒，但是排了以后，将来对天气的影响、对人类生活的影响还不知道怎么样。假定南极和北极的冰都融化了，你说这会造成什么样的灾难?所以，他们提出了新的观点：少消费就是环保。这是我第一次听说的。少用纸张就是环保，不用一次性筷子就是环保，节电就是环保，因为生产任何产品都要排二氧化碳。从这个角度讲，排放二氧化碳多了，产品就出不去了，就失去国际市场。
产业的突破要有竞争力，即使是劳动密集型的行业，也需要有自主创新。我们在几个省调查的时候，许多企业家仍认为自主创新是知识密集型行、资本密集型行业的事情，同劳动密集型企业没有太大的关系。他们甚至说，劳动密集型行业能有多少自主创新?我说不对，至少可以从以下五方面着手：
第一，设计要创新。先要有创意，设计才能创新。比如说，生产服装、鞋袜和玩具，设计上的创新是最重要的。
第二，原材料选择要有突破。一种时装出来，如果你选择另外一种原材料，会怎么样?也许更受欢迎。
第三，节能。因为节能可以降低成本，而且节能符合环保标准。
第四，营销方式的创新。即使是劳动密集型的行业，在营销方式上同样会有大的突破。
第五，企业内部管理体制的创新。对于民营企业来讲，家族经营制企业到了一定的规模之后就需要规范化。内部发生了产权的纠纷，就影响整个企业的效益。所以，自主创新能力是影响经常项目、尤其是贸易收支项目的重要因素。
在资本项目上面，为了保证外汇储备不至于大幅度下降，要采取两个重要措施。一个重要措施是要坚持改革开放，在国内创造更适于外资进入的投资环境。比如说要讲信用，要使投资环境更好、要使基础设施更完善，政策不能多变，这样外资就会不断地进入，而且不会发生大范围撤离的情况。第二，为了在资本项目上不致于出现大的波动，要防止民间资本非正常性的大量外流。民间资本非正常的大量外流是影响外汇储备的。因此对民营经济的政策一定要有连续性。这些年以来，我们对民营经济有“非公经济36条”，但“非公经济36条”还没有完全落实。而且，民营企业家对于政策是很敏感的，如果他们发现政策倒退了，资本就很可能非正常地流出国境。这会影响外汇储备的问题。下面，再讨论外汇储备贬值问题。
外币的贬值可能是因为该国国内经济的波动。那么，我们能做什么呢?主要有以下五点：
第一，任何一种硬通货，包括美元、欧元、英镑、瑞士法郎，有的时候还包括日元，在中国外汇储备中，各占多大比重，要全盘考虑，不要偏重、偏轻。外汇储备币种的构成，是历史上所形成的，不宜变动过快、幅度过大，但是应该心中有数，要逐步进行调整。
第二，外汇储备的范围应该扩大为外汇黄金储备。从目前情况来看，黄金有升值的趋势，所以要增加黄金储备，把它跟外汇储备放在一起，这对于中国将来保证外汇储备安全是有利的。而且，在黄金价格稍有下跌的时候，可以抓紧时间多购黄金。
第三，要建立外汇资产的概念。目前，外汇储备是单纯以外汇来构成的。实际上从国家安全的角度讲，既有外币所构成的外汇储备，也有可以较快变现的外汇资产作为储备。外汇资产如果能够较快地变现的话，可能比外币更好。中国的外汇资产所占的比重不如日本。日本虽然由外币的储备构成的外汇储备少，但是他的外汇资产多。所以，我们要想办法增加外汇资产，比如说在国外购买土地，购买矿山、在国外购买那些效益好的企业的股票，这都是外汇资产。总之，增加外汇资产对我们是重要的。
第四，利用外汇储备作为信贷资金，对外贷款可以带动产品的出口和工程的承包、劳务的输出。这样，就可利用我们的外汇储备，把国内的经济带动起来。
第五，即使外汇储备是由外币构成的，也可以用活外币的储备。把这么多外币放在那里不用，本身就是损失，因为机会成本增加了，再加上外币在贬值，损失就更大了。所以，要用活。包括进口先进的设备、进口短缺的原材料和燃料，以及进行海外投资。
可以设想一下，如果外汇储备减少了，甚至外汇储备不多了，我们能够进口这么多食用油吗?因为我们国内的食用油是供不应求的。要让我们国内生产出足够的食用油，那要多少亩土地?可能上亿亩的土地还不够。这上亿亩的土地从哪里来?没有这么多的地，怎么种大豆来生产这么多食用油?但如果我们用活外币储备，我们可以到国外建农场，在那里种大豆，加工大豆、生产食用油，运回来的是我们自己的农场和加工企业生产的食用油，所以要用活外汇储备。
只要做到上述这五个方面，那么外汇储备就有抗风险的能力了。
最后，利用这个机会，我觉得当前关于国家外汇安全，还有三个重要的理论问题，提出来供大家探讨和进一步研究。
第一个问题：在有管理的浮动汇率的条件下，人民币大步升值，快速升值，显然是不可取的。那么，人民币小步升值、缓慢升值的利弊得失何在?要比较。经济学研究就是两害相衡取其轻，两利相衡取其重。
第二个问题：外汇储备的数量有没有上下限?最优外汇储备的数量概念是怎么得出来的?外汇储备占GDP多少是为最优的?或者把外汇储备跟其他国民经济的指标连在一起计算更好些?这也需要进一步的探讨。
第三个问题：外汇储备不仅是一个数量概念，还包括了质量概念。外汇储备数量的多少，你要设计出一种预警机制是容易的，比如说外汇储备连续几个月降低多少。但外汇储备有没有质量指标?质量标准在哪里?怎么样确定这个外汇储备的质量指标?怎么样把数量指标和质量指标结合在一起综合考察，以便将来建立一个有关储备的预警机制。