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“印钞票一定会导致通胀（通货膨胀）”，这是传统经济学中比较鲜明的观点，也是我们一谈到现实经济中出现通胀问题时的普遍论调。
中国30多年改革开放取得巨大成就的实践经验明白无误地告诉我们，搞经济建设、尤其是搞中国特色的市场经济，最怕的就是教条主义。但时至今日，中国不少经济学人还是喜欢把那些传统经济学中洋大师们的“只言片语”挂在嘴边，似乎按照他们所言去做，我们的问题就能够顺利解决了。在关于通胀的问题上，翻开报纸常常会看到这样的话——“通胀归根结底是货币现象”。
那么，当今世界，“通胀归根结底是货币现象”的说法是不是依旧是西方经济学中不可打破的“真理”呢？回答自然是否定的。因为，美国和日本等西方国家的所作所为已经证明了这一点。
2010年以来，美国为刺激其国内经济，已经启动了两轮量化宽松的货币政策，并导致美元不断贬值、全球大宗商品价格大幅上涨，给许多国家带来了输入型的通胀，这样的局面，在中国同样出现。可奇怪的是，大印钞票的美国本土，物价却并没有大涨，甚至有的月份，其核心个人消费支出物价指数年率上升为史上最低水平（2010年10月）。事实上，也正是基于这个原因，美国央行行长伯南克才敢于启动两轮量化宽松政策。
同样，20年前，日本经济泡沫破裂之后，为刺激其国内经济，日本央行放了足足二十年的“水”（维持长期的零利率政策），致使政府债务达到了GDP的200%，但不仅没出现因货币现象导致的通胀，甚至还出现了不可思议的通缩。
类似的例子还有。
由此来看，“通胀归根结底是货币现象”的说法并非完全正确，但这样的说法不断地出现，它所造成的负面影响非常严重，因为这种把复杂的通胀问题进行简单化处理的论调，最终会让更多的人相信：似乎只要少印钞票，通胀问题就能得到解决。
其实，“通胀归根结底是货币现象”的说法就等同于“夫妻吵架归根结底是情感问题”一样是“一句正确的废话”。让我们仔细想一想，面对吵架的夫妻，你建议他们应该加深情感交流去避免吵架。这样的建议看似非常正确，但肯定是“一句正确的废话”，难道这句话的道理他们不懂？因此，面对“通胀归根结底是货币现象”的说法，我们同样不能陷入是“一句正确的废话”的误区，最根本的原因就在于：印钞票只是结果而不是原因。
我们试想一下，如果近几年美国政府的财政状况非常良好，年年都有财政盈余，还需要印钞票吗？如果20年前的日本经济没有出现严重问题，会维持长期的零利率政策吗？如果中国不是每年都有巨额的贸易顺差，还需要印钞票来对冲大量美元吗？可见，印钞票只是个现象，如果我们把矛头都对准现象而不去触及本质，那永远也无法解决问题。
让我们再来看一看“美国大印钞票却没有造成通胀”这一事实背后的真相，就更能够清晰地认识“通胀归根结底是货币现象”这一说法之所以判定为是“一句正确的废话”的理由。
美国作为头号经济强国，美元的全球地位无人撼动，美元就如同一种通行世界的特殊商品被全球青睐（最主要作为外汇储备），而世界各国为了获取美元，又都像疯了一样的将自己的商品运往美国，或大量购买美国国债，结果：印出来的美元最终都变成了世界各国的外汇储备，最终帮助美国“消化”了不断发行的钞票。这也就是美国大印钞票不会造成通胀的根本原因，但这是其他任何国家都做不到的，唯有美国可以一边印钞票、一边保持极低的通胀水平。
那么，美国大印钞票，中国为何会出现输入型的通胀？
这是因为，中国的情况正好相反。一方面，美国大印钞票导致美元不断贬值、全球大宗商品价格大幅上涨，造成我们进口的大量资源商品价格也大幅上涨，进而传导到其他商品价格也跟着上涨；另一方面，只要我们的出口实现了顺差，我们央行就要发行对等的人民币来吸纳这些顺差（美元），与此同时，我们也减少了相应美元的商品，因为这些商品都到国外去了。如此一来，我们相当于是受到双重打击：一方面国内的钱大大增加，另一方面国内的商品也大大减少，通胀也就自然来了。
由此，我们虽然有了“世界工厂”的称号，但我们生产力所创造出来的财富，国人却享受不到。长期以来，中国的经济可以分成两个部分，一个部分是满足国外需求的出口经济，另一个部分是满足国人需求的内需经济，这包括农业、房地产业、服务业以及其他所有内需产业。但长期以来，每次宏观经济出了问题，政府就会为了力保出口而抑制内需经济的发展，这是有史以来最严重的资源错误配置。因此，当大家都说经济过热时，我们不应该忘记：其实过热的只是出口，内需经济一直以来都是过冷。
“美国狂印钞票却未发生通胀”的事实告诉我们，要解决我们经济发展中存在的许多现实问题，唯一的办法是：让中国制造为国人服务，简单地讲，把过度配置在出口部门的资源重新配置到内需部门，即与其靠出口换回花不掉的美元或为GDP增加几个点，不如直接发行国债把这些钱都花在国内。但要彻底转变观念，我们需要改变一些已经僵化了的思维，例如，我们把成箱的商品装船运到国外，从此与这些商品永别，但许多人不认为这是财富的损失；而中国政府准备投资建设大量的高速公路等，反而认为这是财富的损失。这里，我们就要想一想，在前一种情况下，中国人永远享受不到这些商品，而在后一种情况下，公路只在中国发生长远效用。哪一种对我们有利是显而易见的！
事实告诉我们，经济学领域有着太多的似是而非，如果我们本着摸着石头过河的态度来进行决策，那结果会很不错，怕就怕用错误的理论还自以为是的指导别人工作，更要命的是，这些理论在它的老家（比如美国）都已经不信了，我们还当作是宝一样来奉行。
最后提醒大家：如果下回你再听到有人跟你说印钞票会导致通胀，你就反问他——美国人、日本人印了这么多的钞票，为什么他们没有出现通胀甚至是通缩？难道，西方经济学不适合西方，只适合中国？
中国30多年改革开放取得巨大成就的实践经验明白无误地告诉我们，搞经济建设、尤其是搞中国特色的市场经济，最怕的就是教条主义。但时至今日，中国不少经济学人还是喜欢把那些传统经济学中洋大师们的“只言片语”挂在嘴边，似乎按照他们所言去做，我们的问题就能够顺利解决了。在关于通胀的问题上，翻开报纸常常会看到这样的话——“通胀归根结底是货币现象”。
那么，当今世界，“通胀归根结底是货币现象”的说法是不是依旧是西方经济学中不可打破的“真理”呢？回答自然是否定的。因为，美国和日本等西方国家的所作所为已经证明了这一点。
2010年以来，美国为刺激其国内经济，已经启动了两轮量化宽松的货币政策，并导致美元不断贬值、全球大宗商品价格大幅上涨，给许多国家带来了输入型的通胀，这样的局面，在中国同样出现。可奇怪的是，大印钞票的美国本土，物价却并没有大涨，甚至有的月份，其核心个人消费支出物价指数年率上升为史上最低水平（2010年10月）。事实上，也正是基于这个原因，美国央行行长伯南克才敢于启动两轮量化宽松政策。
同样，20年前，日本经济泡沫破裂之后，为刺激其国内经济，日本央行放了足足二十年的“水”（维持长期的零利率政策），致使政府债务达到了GDP的200%，但不仅没出现因货币现象导致的通胀，甚至还出现了不可思议的通缩。
类似的例子还有。
由此来看，“通胀归根结底是货币现象”的说法并非完全正确，但这样的说法不断地出现，它所造成的负面影响非常严重，因为这种把复杂的通胀问题进行简单化处理的论调，最终会让更多的人相信：似乎只要少印钞票，通胀问题就能得到解决。
其实，“通胀归根结底是货币现象”的说法就等同于“夫妻吵架归根结底是情感问题”一样是“一句正确的废话”。让我们仔细想一想，面对吵架的夫妻，你建议他们应该加深情感交流去避免吵架。这样的建议看似非常正确，但肯定是“一句正确的废话”，难道这句话的道理他们不懂？因此，面对“通胀归根结底是货币现象”的说法，我们同样不能陷入是“一句正确的废话”的误区，最根本的原因就在于：印钞票只是结果而不是原因。
我们试想一下，如果近几年美国政府的财政状况非常良好，年年都有财政盈余，还需要印钞票吗？如果20年前的日本经济没有出现严重问题，会维持长期的零利率政策吗？如果中国不是每年都有巨额的贸易顺差，还需要印钞票来对冲大量美元吗？可见，印钞票只是个现象，如果我们把矛头都对准现象而不去触及本质，那永远也无法解决问题。
让我们再来看一看“美国大印钞票却没有造成通胀”这一事实背后的真相，就更能够清晰地认识“通胀归根结底是货币现象”这一说法之所以判定为是“一句正确的废话”的理由。
美国作为头号经济强国，美元的全球地位无人撼动，美元就如同一种通行世界的特殊商品被全球青睐（最主要作为外汇储备），而世界各国为了获取美元，又都像疯了一样的将自己的商品运往美国，或大量购买美国国债，结果：印出来的美元最终都变成了世界各国的外汇储备，最终帮助美国“消化”了不断发行的钞票。这也就是美国大印钞票不会造成通胀的根本原因，但这是其他任何国家都做不到的，唯有美国可以一边印钞票、一边保持极低的通胀水平。
那么，美国大印钞票，中国为何会出现输入型的通胀？
这是因为，中国的情况正好相反。一方面，美国大印钞票导致美元不断贬值、全球大宗商品价格大幅上涨，造成我们进口的大量资源商品价格也大幅上涨，进而传导到其他商品价格也跟着上涨；另一方面，只要我们的出口实现了顺差，我们央行就要发行对等的人民币来吸纳这些顺差（美元），与此同时，我们也减少了相应美元的商品，因为这些商品都到国外去了。如此一来，我们相当于是受到双重打击：一方面国内的钱大大增加，另一方面国内的商品也大大减少，通胀也就自然来了。
由此，我们虽然有了“世界工厂”的称号，但我们生产力所创造出来的财富，国人却享受不到。长期以来，中国的经济可以分成两个部分，一个部分是满足国外需求的出口经济，另一个部分是满足国人需求的内需经济，这包括农业、房地产业、服务业以及其他所有内需产业。但长期以来，每次宏观经济出了问题，政府就会为了力保出口而抑制内需经济的发展，这是有史以来最严重的资源错误配置。因此，当大家都说经济过热时，我们不应该忘记：其实过热的只是出口，内需经济一直以来都是过冷。
“美国狂印钞票却未发生通胀”的事实告诉我们，要解决我们经济发展中存在的许多现实问题，唯一的办法是：让中国制造为国人服务，简单地讲，把过度配置在出口部门的资源重新配置到内需部门，即与其靠出口换回花不掉的美元或为GDP增加几个点，不如直接发行国债把这些钱都花在国内。但要彻底转变观念，我们需要改变一些已经僵化了的思维，例如，我们把成箱的商品装船运到国外，从此与这些商品永别，但许多人不认为这是财富的损失；而中国政府准备投资建设大量的高速公路等，反而认为这是财富的损失。这里，我们就要想一想，在前一种情况下，中国人永远享受不到这些商品，而在后一种情况下，公路只在中国发生长远效用。哪一种对我们有利是显而易见的！
事实告诉我们，经济学领域有着太多的似是而非，如果我们本着摸着石头过河的态度来进行决策，那结果会很不错，怕就怕用错误的理论还自以为是的指导别人工作，更要命的是，这些理论在它的老家（比如美国）都已经不信了，我们还当作是宝一样来奉行。
最后提醒大家：如果下回你再听到有人跟你说印钞票会导致通胀，你就反问他——美国人、日本人印了这么多的钞票，为什么他们没有出现通胀甚至是通缩？难道，西方经济学不适合西方，只适合中国？