【摘 要】
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针对货币政策发布与股市反应的预期背离问题,识别并检验了中国股票市场的"塔西陀陷阱"效应.首先,基于政府信誉的形成机理,提出并界定股票市场的"塔西陀陷阱"效应,进而对其发
【机 构】
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北京科技大学东凌经济管理学院,中国科学院大学经济与管理学院,中国科学院数学与系统科学研究院
【基金项目】
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国家自然科学基金重点资助项目(71532013);国家自然科学基金资助项目(71273257);国家自然科学基金青年基金资助项目(71804008);教育部人文社会科学研究青年基金资助项目(13YJC790062; 17YJC630163);中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(FRF-TP-16-051A1)
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针对货币政策发布与股市反应的预期背离问题,识别并检验了中国股票市场的"塔西陀陷阱"效应.首先,基于政府信誉的形成机理,提出并界定股票市场的"塔西陀陷阱"效应,进而对其发生机理进行了分析.其次,借助事件研究方法,以事件窗口内"与预期相符合的收益率和与预期相背离的收益率的比值"作为"塔西陀陷阱"效应的衡量指标,对中国股票市场的"塔西陀陷阱"效应进行了实证检验.结果表明,中国股票市场存在"塔西陀陷阱"效应,且因政策工具、政策转向和政策发生时期的不同而不同.
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