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摘要：在现代贸易活动中赊销的形式比较普遍，债权人一般是规模较小，资金实力相对较弱的中小企业，它们一般经不起较长时间的资金拖欠，而应收账款的债务人一般规模较大，资金相对雄厚。债权人为了解决资金及时回流的问题就产生了融资的需求。为了这些中小企業融资难的问题，国家商务部在2012年发布了《商务部关于进一步推进商务领域信用建设的意见》等文件，目的是利用外资的新方式，促进信用服务业，同意在天津滨海新区，上海浦东新区开展商业保理试点，探索商业保理发展途径，解决中小企业资金融资问题。经过几年时间的试点和实践，中国的商业保理无论是保理公司的数量还是保理业务的规模都有了快速的增长，也切实帮助了一些贸易型企业解决了现金流的问题。
关键词：商业保理;应收账款;中小企业融资难 ;保理业务
一、商业保理概述
商业保理业务：指卖方、供应商或出口商与保理商之间存在的一种契约关系。根据该契约，卖方、供应商或出口商将其现在或将来的基于其与买方（债务人）订立的货物销售或服务合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商为其提供贸易融资、销售分户管理、应收账款的催收、信用风险控制与担保等服务中的至少两项。
二、我国商业保理的发展现状
商业保理在中国发展的时间并不是很久，2012年国家商务部允许在我国的天津，滨海试点设立商业保理公司，开展保理业务的试点工作，2013年允许在深圳试点，2014年在重庆试点，2015年3月1日商务部放开商业保理公司在全国试点。保理公司的数量也是迅速增加，2012年全国商业保理公司有70几家;2013年发展到198家，2014年到了1200多家，截止到2015年3月全国已有1400多家，截止到今年年底预计商业保理公司将达到2000家。数据统计显示，从2005年到2011年，全球保理业务量翻了一番，平均年增长12%，在主要经济体中，中国保理业的增速排名第一，平均年增长达到惊人的96%。而前瞻产业研究院的一份报告表示，预计2015年我国保理行业交易量突破3万亿，达到3.5万亿元。2018年达到了5.39万亿元。
三、制约我国商业保理发展的主要原因
（一）社会信用较缺乏
我们国家个人信用和企业信用的缺失，已经成为制约我国商业保理发展的一大障碍。因为目前我国社会信用体系尚未形成，企业信用有关的公开信息难以取得，银行，商业保理公司无法对除自己客户以外的企业进行信用评估，这种状况不仅使国内银行和商业保理公司无法获得全部或大量收购客户应收账款，所以很难做到对对风险的严格把控。
（二）专业保理人才的缺乏
因为我国开展业务时间较短，规模还不大，从而造成从业人员缺乏管理实务方面的实践经验。这些原因导致从业人员在办理保理业务过程中业务不熟练，工作效率低，从而影响了保理业务在我国的发展速度和发展规模。我国缺少业务水平复合型人才。
（三）保理业务品种单一
目前我国开展的保理业务还是以单保理为主，双保理比较少国际上主要是双保理业务。由于我国企业应收账款管理水平普遍不高，坏账风险较高，为规避风险，一般银行仅提供有追索权的保理，企业获取无追索权融资的难度比较大而且成本也较高。这种情况使得应收账款保理在转移风险方面的优势无法全部体现。
（四）对商业保理业务认识不足
很多中小企业当出现资金短缺的时候，往往还是考虑去银行贷款或者民间高息贷款，对商业保理业务的了解还是相对匮乏。当这些企业在银行的授信额度没有的时候往往考虑民间的高利贷来融资，更加大了企业的融资成本，对企业造成很大的经济压力。如果中小企业有应收账款，可以把这些应收账款质押来融资，获得成本相对较低的资金来缓解企业的资金压力。
四、发展商业保理业务的解决方案
（一）加大保理业务的宣传力度，帮助中小企业解决融资难的问题
我国银行对企业间的保理业务只提供单一的结算服务，发挥不了经济核心的作用。国内银行应转变经营观念，树立风险经营理念，进行科学的决策定位。由于长期受汇款、托收、信用证等传统交易模式的限制，我国企业特别是进出口企业还不能适应建立在商业信用基础上的保理业务，因此，应加强宣传力度，让更多的企业了解保理、选择保理，发挥保理业务的优势作用，使保理业务更好地为企业服务。
（二）建立健全有关保理业务方面的法律法规，促进保理业务的发展
市场经济是一种法制经济，市场各利益主体的行为需要法律法规的规范，市场主体间的权利义务关系离不开法律规范的调节。当前，我国有关保理方面的立法还比较匮乏，同时也缺乏严谨的操作规程指导实践，极大地影响了银行开展保理业务的积极性。因此，我国有关部门应该参考借鉴国际上已有的国际公约和国际惯例，并吸收发达国家对保理的经验，为我国保理业务的发展建立一整套符合中国国情的完整规范的法律制度和业务操作规程，以促进我国保理业务的有关法律法规建设;同时还要尽快制定、修订或完善包括金融法规、银行支付结算办法和担保法、会计法规在内的有关法律法规;明确债权转让、保理商及其与第三者的权利冲突，债务人抗辩与反索、清盘与破产等事项的具体解决办法，以规范保理业务的运作，形成公平竞争的机制，使我国保理业务在法律的保护下发展壮大。
（三）拓宽保理业务的范围，采用双保理和无追索权的保理业务
保理的模式一般有单保理和双保理，目前国际上采用较多的是双保理。然而由于我国的信用制度还很不完善，出于防范银行风险的目的，我国商业银行大都采用单保理模式，但是从保理业务运行模式看，双保理和无追索权的保理比单保理更具有优势。因此，我国应积极拓宽保理业务的范围，一方面发展双保理，另一方面是开发无追索权的保理业务。
（四）加强信用体系建设
任何形式的金融创新都应把防范经营风险放在首位。信用机制的不健全依然是制约保理业务发展的主要原因之一。所以应尽快建立社会化的企业信用体系，为保理业务提供一个高效、快捷、权威的企业资信查询系统，是当前发展保理业务面临的重要问题。在保理业务，尤其是无追索权保理业务中，银行由于丧失了对销售的追索权，承担较大的风险，因此保理商就必须要建立比较完备的资信调查网络，才能对买方的信用风险有较强的把握。 （五）积极培养高素质的保理人才，提高保理业务的效率
保理业务的复杂性和国际性，决定了保理业务人员不仅要有较高的外语水平及保理专业知识，而且要具备商业贸易知识和较强的综合财务分析能力，同时还要具备法律常识，充分了解公约和法规，懂得如何制定出一套切实可行的风险控制措施，降低自身的风险。因此，商业银行应该创造良好的环境和条件，抓紧对保理业务人员的培训，建立一支有良好职业道德和专业化的保理、资信评估专业队伍，掌握保理业务发展的最新动态，进一步提高业务经营水平，紧跟国际保理业务的最新发展。
五、国内中小微企业应用商业保理融资成功的案例分享
我国商业保理的发展虽然还有很多亟待要解决的问题，但也很有多的成功的融资案例，帮助不少中小企业解决了融资难的问题，下面我举例说明商业保理和私募基金是怎么结合起来运作的。
（一）北京北科慧识科技有限公司的融资案例分析
北京北科慧识科技有限公司是一家专注于模式识别技术的开发与应用，拥有多个具有完全自主知识产权的核心算法和技术，独创了当今国际上最为先进的Whois的非接触式掌纹掌脉识别系统，联机手写签名系统和基于运动检测的全天候车牌识别系统等多模式识别和智能监控技术于一体的，包括系统软件，业务支撑，应用平台等全面全套解决方案。
北京北科慧识科技有限公司为了扩大再生产满足流动性资金需要，以债权人的身份通过深圳市前海金木保理有限公司来融资一亿元人民币。为了保证本金和利息的顺利回款，深圳市金木保理有限公司也做了相应的风险控制措施：（1）融资方将其持有的对工商银行，建设银行，北京康普瑞，中兴通讯集团，北京中控，中国标准化研究院六家企业合计约1.46亿元应收账款收益权作质押担保，并在中国人保财险投保额度为1.5亿元的信用保险，且已办理保险收益权转让手续，若出现债务人倒闭或拖欠，由保险公司承担风险（2）1.46亿元的应收账款再人民银行系统进行转让登记，按照一亿元融资规模计算，1.46倍覆盖融资本金（3）保理公司和原始债权人及其主要股东为其全部财产为本项目本金，利息，罚息提供不可撤销的无限连带责任担保（4）管理人回购担保（5）资金在銀行开立监管账户，确保资金专款专用（6）管理人委派专人不定期监督检查资金使用情况，禁止流入非合同约定的领域。
商业保理公司在本案中所起的作用，通过应收账款的质押在商业保理公司获得流动性资金支持，很好的解决了资金周转的困难，为企业做大做强提供资金支持。
该案例融资方的还款来源是（1）应收账款的回款（2）保理公司的到期回购（3）保险公司的赔付（4）原始债权人到期回购（5）基金管理人到期回购。
该案例的值得学习的地方（1）把应收账款在保险公司购买保险，从而最大限度的降低发生坏账的风险（2）选择的交易对手比较强大，违约的概率较低（3）融资方虽然是中小型企业，但应收账款的交易对手比较强大，从而进行了风险转嫁。
参考文献
[1]郑晓炜.我国保理业务发展研究[J].合作经济与科技，2013，（7）.
[2]杜强.天津市发展商业保理业的条件、问题与对策.求知，2013;5
[3]张春梅.浅析我国商业银行国际保理业务与发达国家差距的原因[J].中国市场，2012（22）.
[4]曹广军.关于我国商业保理行业发展的思考（A）.中国发展观察.2010，12：49～50
[5]金晓宸。我国保理业务发展缓慢的原因及分析
[6]陶凌云.商业保理发展的现状和对策---基于浦东33家商业保理企业的调查分析[J]。新金融，2014，6（304）;18-22
[7]魏国雄.增加融资供给缓解小微企业融资难[J].《理论界》，2010年第三期
[8]孙娜.中小企业供应链融资研究[D]吉林;浙江工业大学，2013
[9]赵新萍：保理业务在我国的运作探索[J].经济师，2005，（10）：244-246
[10]于立新.现代保理通论[M].北京：中国物价出版社，2002
[11]Muschella D.The Italian factoring indu-stry-Mimeo，2003
[12]Liu P.Accornt Receivables Secured Fina-nce Innovati On and Regulation China CITTC Press，2009，（5）.
关键词：商业保理;应收账款;中小企业融资难 ;保理业务
一、商业保理概述
商业保理业务：指卖方、供应商或出口商与保理商之间存在的一种契约关系。根据该契约，卖方、供应商或出口商将其现在或将来的基于其与买方（债务人）订立的货物销售或服务合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商为其提供贸易融资、销售分户管理、应收账款的催收、信用风险控制与担保等服务中的至少两项。
二、我国商业保理的发展现状
商业保理在中国发展的时间并不是很久，2012年国家商务部允许在我国的天津，滨海试点设立商业保理公司，开展保理业务的试点工作，2013年允许在深圳试点，2014年在重庆试点，2015年3月1日商务部放开商业保理公司在全国试点。保理公司的数量也是迅速增加，2012年全国商业保理公司有70几家;2013年发展到198家，2014年到了1200多家，截止到2015年3月全国已有1400多家，截止到今年年底预计商业保理公司将达到2000家。数据统计显示，从2005年到2011年，全球保理业务量翻了一番，平均年增长12%，在主要经济体中，中国保理业的增速排名第一，平均年增长达到惊人的96%。而前瞻产业研究院的一份报告表示，预计2015年我国保理行业交易量突破3万亿，达到3.5万亿元。2018年达到了5.39万亿元。
三、制约我国商业保理发展的主要原因
（一）社会信用较缺乏
我们国家个人信用和企业信用的缺失，已经成为制约我国商业保理发展的一大障碍。因为目前我国社会信用体系尚未形成，企业信用有关的公开信息难以取得，银行，商业保理公司无法对除自己客户以外的企业进行信用评估，这种状况不仅使国内银行和商业保理公司无法获得全部或大量收购客户应收账款，所以很难做到对对风险的严格把控。
（二）专业保理人才的缺乏
因为我国开展业务时间较短，规模还不大，从而造成从业人员缺乏管理实务方面的实践经验。这些原因导致从业人员在办理保理业务过程中业务不熟练，工作效率低，从而影响了保理业务在我国的发展速度和发展规模。我国缺少业务水平复合型人才。
（三）保理业务品种单一
目前我国开展的保理业务还是以单保理为主，双保理比较少国际上主要是双保理业务。由于我国企业应收账款管理水平普遍不高，坏账风险较高，为规避风险，一般银行仅提供有追索权的保理，企业获取无追索权融资的难度比较大而且成本也较高。这种情况使得应收账款保理在转移风险方面的优势无法全部体现。
（四）对商业保理业务认识不足
很多中小企业当出现资金短缺的时候，往往还是考虑去银行贷款或者民间高息贷款，对商业保理业务的了解还是相对匮乏。当这些企业在银行的授信额度没有的时候往往考虑民间的高利贷来融资，更加大了企业的融资成本，对企业造成很大的经济压力。如果中小企业有应收账款，可以把这些应收账款质押来融资，获得成本相对较低的资金来缓解企业的资金压力。
四、发展商业保理业务的解决方案
（一）加大保理业务的宣传力度，帮助中小企业解决融资难的问题
我国银行对企业间的保理业务只提供单一的结算服务，发挥不了经济核心的作用。国内银行应转变经营观念，树立风险经营理念，进行科学的决策定位。由于长期受汇款、托收、信用证等传统交易模式的限制，我国企业特别是进出口企业还不能适应建立在商业信用基础上的保理业务，因此，应加强宣传力度，让更多的企业了解保理、选择保理，发挥保理业务的优势作用，使保理业务更好地为企业服务。
（二）建立健全有关保理业务方面的法律法规，促进保理业务的发展
市场经济是一种法制经济，市场各利益主体的行为需要法律法规的规范，市场主体间的权利义务关系离不开法律规范的调节。当前，我国有关保理方面的立法还比较匮乏，同时也缺乏严谨的操作规程指导实践，极大地影响了银行开展保理业务的积极性。因此，我国有关部门应该参考借鉴国际上已有的国际公约和国际惯例，并吸收发达国家对保理的经验，为我国保理业务的发展建立一整套符合中国国情的完整规范的法律制度和业务操作规程，以促进我国保理业务的有关法律法规建设;同时还要尽快制定、修订或完善包括金融法规、银行支付结算办法和担保法、会计法规在内的有关法律法规;明确债权转让、保理商及其与第三者的权利冲突，债务人抗辩与反索、清盘与破产等事项的具体解决办法，以规范保理业务的运作，形成公平竞争的机制，使我国保理业务在法律的保护下发展壮大。
（三）拓宽保理业务的范围，采用双保理和无追索权的保理业务
保理的模式一般有单保理和双保理，目前国际上采用较多的是双保理。然而由于我国的信用制度还很不完善，出于防范银行风险的目的，我国商业银行大都采用单保理模式，但是从保理业务运行模式看，双保理和无追索权的保理比单保理更具有优势。因此，我国应积极拓宽保理业务的范围，一方面发展双保理，另一方面是开发无追索权的保理业务。
（四）加强信用体系建设
任何形式的金融创新都应把防范经营风险放在首位。信用机制的不健全依然是制约保理业务发展的主要原因之一。所以应尽快建立社会化的企业信用体系，为保理业务提供一个高效、快捷、权威的企业资信查询系统，是当前发展保理业务面临的重要问题。在保理业务，尤其是无追索权保理业务中，银行由于丧失了对销售的追索权，承担较大的风险，因此保理商就必须要建立比较完备的资信调查网络，才能对买方的信用风险有较强的把握。 （五）积极培养高素质的保理人才，提高保理业务的效率
保理业务的复杂性和国际性，决定了保理业务人员不仅要有较高的外语水平及保理专业知识，而且要具备商业贸易知识和较强的综合财务分析能力，同时还要具备法律常识，充分了解公约和法规，懂得如何制定出一套切实可行的风险控制措施，降低自身的风险。因此，商业银行应该创造良好的环境和条件，抓紧对保理业务人员的培训，建立一支有良好职业道德和专业化的保理、资信评估专业队伍，掌握保理业务发展的最新动态，进一步提高业务经营水平，紧跟国际保理业务的最新发展。
五、国内中小微企业应用商业保理融资成功的案例分享
我国商业保理的发展虽然还有很多亟待要解决的问题，但也很有多的成功的融资案例，帮助不少中小企业解决了融资难的问题，下面我举例说明商业保理和私募基金是怎么结合起来运作的。
（一）北京北科慧识科技有限公司的融资案例分析
北京北科慧识科技有限公司是一家专注于模式识别技术的开发与应用，拥有多个具有完全自主知识产权的核心算法和技术，独创了当今国际上最为先进的Whois的非接触式掌纹掌脉识别系统，联机手写签名系统和基于运动检测的全天候车牌识别系统等多模式识别和智能监控技术于一体的，包括系统软件，业务支撑，应用平台等全面全套解决方案。
北京北科慧识科技有限公司为了扩大再生产满足流动性资金需要，以债权人的身份通过深圳市前海金木保理有限公司来融资一亿元人民币。为了保证本金和利息的顺利回款，深圳市金木保理有限公司也做了相应的风险控制措施：（1）融资方将其持有的对工商银行，建设银行，北京康普瑞，中兴通讯集团，北京中控，中国标准化研究院六家企业合计约1.46亿元应收账款收益权作质押担保，并在中国人保财险投保额度为1.5亿元的信用保险，且已办理保险收益权转让手续，若出现债务人倒闭或拖欠，由保险公司承担风险（2）1.46亿元的应收账款再人民银行系统进行转让登记，按照一亿元融资规模计算，1.46倍覆盖融资本金（3）保理公司和原始债权人及其主要股东为其全部财产为本项目本金，利息，罚息提供不可撤销的无限连带责任担保（4）管理人回购担保（5）资金在銀行开立监管账户，确保资金专款专用（6）管理人委派专人不定期监督检查资金使用情况，禁止流入非合同约定的领域。
商业保理公司在本案中所起的作用，通过应收账款的质押在商业保理公司获得流动性资金支持，很好的解决了资金周转的困难，为企业做大做强提供资金支持。
该案例融资方的还款来源是（1）应收账款的回款（2）保理公司的到期回购（3）保险公司的赔付（4）原始债权人到期回购（5）基金管理人到期回购。
该案例的值得学习的地方（1）把应收账款在保险公司购买保险，从而最大限度的降低发生坏账的风险（2）选择的交易对手比较强大，违约的概率较低（3）融资方虽然是中小型企业，但应收账款的交易对手比较强大，从而进行了风险转嫁。
参考文献
[1]郑晓炜.我国保理业务发展研究[J].合作经济与科技，2013，（7）.
[2]杜强.天津市发展商业保理业的条件、问题与对策.求知，2013;5
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[4]曹广军.关于我国商业保理行业发展的思考（A）.中国发展观察.2010，12：49～50
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[8]孙娜.中小企业供应链融资研究[D]吉林;浙江工业大学，2013
[9]赵新萍：保理业务在我国的运作探索[J].经济师，2005，（10）：244-246
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[11]Muschella D.The Italian factoring indu-stry-Mimeo，2003
[12]Liu P.Accornt Receivables Secured Fina-nce Innovati On and Regulation China CITTC Press，2009，（5）.