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［摘要］目前，流动资金短缺、融资渠道不畅、融资困难已成为阻碍中小企业技术创新的瓶颈。因此，对中小企业的金融支持要有政府政策支持，通过组建服务于科技型中小企业的专门金融机构，广泛筹措和运用科技开发推广资金，努力培育和完善金融市场，大力发展金融租赁信用，建立健全风险防范机制以及加强立法等保障企业科技创新活动。
［关键词］中小企业；技术创新；金融支持；可持续发展
［中图分类号］Ｆ29［文献标识码］Ａ［文章编号］1672－2426（2008）12－0047－02
技术创新已经成为推动经济可持续发展的关键力量，更是推动中小企业发展的关键因素。目前，国家十分重视中小企业的发展问题，已相继出台了《中小企业的融资担保贷款体系指导意见》和《科技中小企业创业基金实施办法》等政策。如何提高中小企业的技术创新能力，增强其竞争实力？加强对中小企业技术创新的金融支持是其可持续发展的的根本之路，也是促进经济增长的现实选择。
一、金融支持中小企业技术创新存在问题的原因
对中小企业来说，主要融资方式有两个：从银行渠道以债权的方式融资和从证券市场或其他渠道以股权的方式融资。这两种融资渠道和融资方式，目前对大多数中小企业来说，是可望而不可即的，究其原因是多方面的，既有内部自身原因，也有外部环境因素的制约。
1．中小企业融资困难的内部原因。一是多数中小企业成立时间短，规模较小，自有资本偏少，自身薄弱的积累不能满足扩大再生产的需要。二是中小企业财务制度不健全，运作不规范，造成银行与企业之间信息不对称，使银行难以控制信贷风险。三是中小企业的资信等级普遍不高，银行贷款受到限制。四是中小企业通常不能按照银行规定提供担保或其他抵押资产。五是从企业性质来看，中小企业大多属劳动密集型的加工企业。相对于知识密集型企业而言，劳动密集型企业利润本身就比较低，产业层次低，科技含量少，利润空间更是狭小。目前我国经济开始从一个较低层次上告别短缺，随着人们生活水平和需求档次的提升，中小企业生存的空间越来越小，效益下降在所难免。六是中小企业管理人员的素质相对较低。我国占中小企业大多数的私营企业的领导者初中、高中、大专文化程度分别为56．3％、35．1％和8．2％，除近年来发展起来的高科技型中小企业，经营者素质较高外，其他中小企业综合素质相对较差。
2．中小企业融资困难的外部原因。一是金融机构经营思想导致中小企业筹资难。金融机构在为国有企业改革服务过程中，自觉不自觉地在“抓大放小”的影响下走向了“扶大冷小”，大量的信贷资金在政府和媒介的催化作用下，流向了国有大企业。二是银行的商业化改革致使银行信贷投入量不足。虽然国家采取了积极的财政政策，各商业银行贷款额有所增加，但总量仍不足。在“清理不良资产，化解金融风险”的情况下，金融机构内部清理整顿，迫使银行收缩信贷规模，尤其是减少了对中小企业的信贷规模。据统计，中小企业贷款规模只占信贷总额的15％左右。三是信用担保制度不健全，抵押担保难落实。中小企业（特别是中小高科技企业）普遍存在着经营规模小，固定资产少，土地、房屋等抵押品不足，流动资产在生产经营过程中易发生物质形态变化，无形资产又难以量化等特点，这与金融机构对固定资产（特别是不动产）等抵押物偏好相左，妨碍了中小企业从金融机构融通资金。四是中小企业自身的经营风险和信用不足也影响了其筹资能力。由于我国中小企业资金实力弱，经营人员素质差，并且所处行业仍以“夕阳产业”、“劳动密集型产业”和“风险产业”为主，这种产业属性决定了中小企业一般处在竞争性较强的市场领域，具有较大的经营风险和财务风险。加之中小企业经营者本身素质的关系，存在信用观念差等问题，这些都是商业银行不愿向其贷款的原因。五是政府对中小企业融资渠道的开启不足，政策支持力度也不够。由于证券市场为进入市场的公司设置的门槛高，中小企业难以达到主板上市的条件，对于中小型高科技企业能在二板市场上市，也为数不多，大量的中小企业被拒于证券市场门外。公司债券的发行也受到严格的限制，需要较高的信用评级、较大的资产规模，有时还要抵押或担保，中小企业发行债券可望而不可即。加之我国基金组织以及其他融资公司还处于初建阶段，其融资渠道也并没有为中小企业融资创造有效机会。而政府在搞活中小企业，加强资金融通方面，也没有采取优惠的扶持政策，这在客观上限制了中小企业的融资渠道和融资能力。
二、金融支持中小企业技术创新的路径
1．加大政府政策支持力度。一是降低抵押收费标准，改变目前各地办理贷款抵押的登记、评估、公证等收费标准不统一，综合收费率高的状况，减轻中小企业的费用负担，使有抵押物的中小企业及时得到银行融资支持。二是对商业银行中小企业贷款的营业收入免征或降低营业税，或允许商业银行对中小企业损失贷款自主核销，提高商业银行的风险承受和处置能力。三是中央银行在再贷款方面向城市商业银行、城市信用社、农村信用社予以倾斜，增强它们支持中小企业发展的资金能力。四是政府可以通过制定相关的税收优惠政策来引导中小企业投资于高科技领域。五是降低科技型中小企业门槛，简化新成立的中小企业的审批手续，降低登记费，对最低注册资金要求应降低。六是建立支持科技型中小企业发展的政府采购制度。七是立法保障企业科技创新活动。
2．组建服务于科技型中小企业的专门金融机构。目前，中小企业银行融资的比率在75％以上，为适应中小企业科技创新的融资需求，中小银行应朝着全功能服务的方向努力，广泛筹措和运用科技开发推广资金，为推动科技进步提供专门的金融服务。
3．努力培育和完善金融市场。只有完善和成熟的金融市场，才能为科技进步提供现实有效的资金融通。因此，应当采取行之有效的措施，积极培育金融市场，并使之尽快完善和成熟起来。与此同时，还应鼓励、帮助和引导科技机构与企业面向金融市场，以发行债券、股票等方式直接面向社会筹措科技开发推广资金。值得一提的是，中小企业板已于2004年在深交所成立，截止2008年10月，已有273家中小企业通过中小板上市融资，这是中小企业直接融资的开端，但对于整个中小企业的资金需求来讲只是杯水车薪，前面要走的路还很长。因此，要积极鼓励和支持高新技术企业境内外融资、招商，在国内主板或中小企业板上市，并为在海外上市创造条件。中小企业要建立符合市场经济发展的现代企业制度，更新经营观念，提高企业的自身管理水平。建立健全的财务、会计制度，增强资本运作能力，提高资金使用效率，为提高融资水平打下坚实的基础。
4．加速建立企业资信评估指标体系。以辽宁为例，由于金融环境不佳，辽宁省的金融资源并没有得到有效利用，存、贷款差额巨大。到2007年末，辽宁省金融机构人民币各项存款余额15677亿元，金融机构人民币各项贷款余额10762亿元。而绝大多数工业企业的流动资金却十分紧张，成为影响企业发展的首要问题。而造成企业融资难的根本原因在于企业资信水平缺失。调查显示，辽宁企业信用位居全国第8位，信用认同率仅有8．9％，居于上海（55．9％）、北京（45．3％）、江苏（35．1％）、广东（34．7％）、山东（29．1％）、浙江（25％）和天津（17．4％）之后，中小企业信用较差是导致辽宁企业信用认同率较低的主要原因。
5．建立政府风险投资基金，促进风险投资业的发展。目前风险投资业还处于起步阶段，规模还不够大，远远不能适应形势发展的需求。要改变政府资金直接投资中小企业的做法，将政府原来的各类科技基金作为政府引导早期投资基金，并由国际化、市场化、专业化人士投资、管理，通过杠杆效应放大资金量，可使更多创业企业受益，又可以避免过去政府各类扶持基金直接资助企业所带来的不良效果。为了促进风险投资业的发展，一是全面落实国家各项鼓励风险投资事业发展的相关政策，进一步优化投资环境，对主要投资于中小高新技术企业的风险投资企业，实行投资收益税收减免等税收优惠政策。二是加大政府风险投资基金规模，强化政府基金的引导作用，吸引国内外资金进入风险投资业。三是引进国际资本设立分支机构开展风险投资业务，对于符合条件的风险投资机构，享受国内风险投资企业同等税收待遇。四是进一步完善技术产权交易市场，为风险投资的退出创造变现平台。
6．培育债券融资条件，优化中小企业融资结构。近年来，多层次融资体系中的最薄弱环节——企业债券融资取得了一定发展，对银企合作起到了重要的促进作用。目前，中小企业融资主要还是依靠外源性间接融资。但从长远来看，债券融资在中小企业技术创新中会发挥越来越重要的作用。因此，应提供完善企业债券融资的条件，坚持市场化思路、规范化运作，加快中小企业产权制度改革，提高债券融资在中小企业直接融资结构中的地位。
7．有效利用典当融资方式。典当，是中国乃至世界上最为古老的非银行性质的金融行业，也是现代银行业的雏型和源头。近年来中国的典当行业获得了快速发展，尤其是典当业向融资的发展，既拓展了经营范围，增加了经济收益，又缓解了中小企业的资金需要。典当之所以受到中小企业的青睐，主要在于：一是典当比其他融资方式更便捷，能够迅速及时地解决当户的资金需求；二是经营产品灵活机动；三是期限短，周转快；四是由于是实物质押、抵押，不涉及信用。目前尽管典当行在数量上有了较快的发展，但是在支持中小企业融资方面要做的工作还有很多。首先典当行业协会应该为典当行业与政府之间架起桥梁，当好政府部门的助手；积极为会员单位提供多方位信息服务，促进典当业发展；加强从业人员培训，为典当企业培养人才搭建平台；加大行业宣传，不断提高典当行业的社会形象，从而为中小企业技术创新提供金融支持。
综上所述，解决中小企业融资难问题，需要融资方式的创新，这不仅需要企业内部融资方式创新，而且需要不断推进中小企业金融支持的法律、法规建设，推动金融服务品种的创新，建立并完善各种类型的担保机构，完善证券市场各类投资基金等，以筹措更多的资金，促进中小企业更好的发展，进而保证经济的可持续发展。
参考文献：
［1］杨爱杰．中小企业技术创新需要金融支持［Ｊ］．国外建材科技，2004，（1）．
［2］张兵，穆雷蕾．自主创新呼唤金融创新［Ｊ］．中国改革，2006，（9）．
［3］佟美玲，赵维双．发挥政府职能 推动辽宁省中小企业技术创新［Ｊ］．科技信息，2007，（18）．
［4］徐文丽．中小企业融资难——中国经济发展的瓶颈之一［Ｊ］．探索与争鸣，2004，（12）．
［5］于会．风险投资和创业板市场是解决中小企业融资难的关键［Ｊ］．企业与经济管理，2006，（4）．
［6］杨栩著．中小企业技术创新系统研究［Ｍ］．北京：科学出版社，2007．
责任编辑荀福文
［关键词］中小企业；技术创新；金融支持；可持续发展
［中图分类号］Ｆ29［文献标识码］Ａ［文章编号］1672－2426（2008）12－0047－02
技术创新已经成为推动经济可持续发展的关键力量，更是推动中小企业发展的关键因素。目前，国家十分重视中小企业的发展问题，已相继出台了《中小企业的融资担保贷款体系指导意见》和《科技中小企业创业基金实施办法》等政策。如何提高中小企业的技术创新能力，增强其竞争实力？加强对中小企业技术创新的金融支持是其可持续发展的的根本之路，也是促进经济增长的现实选择。
一、金融支持中小企业技术创新存在问题的原因
对中小企业来说，主要融资方式有两个：从银行渠道以债权的方式融资和从证券市场或其他渠道以股权的方式融资。这两种融资渠道和融资方式，目前对大多数中小企业来说，是可望而不可即的，究其原因是多方面的，既有内部自身原因，也有外部环境因素的制约。
1．中小企业融资困难的内部原因。一是多数中小企业成立时间短，规模较小，自有资本偏少，自身薄弱的积累不能满足扩大再生产的需要。二是中小企业财务制度不健全，运作不规范，造成银行与企业之间信息不对称，使银行难以控制信贷风险。三是中小企业的资信等级普遍不高，银行贷款受到限制。四是中小企业通常不能按照银行规定提供担保或其他抵押资产。五是从企业性质来看，中小企业大多属劳动密集型的加工企业。相对于知识密集型企业而言，劳动密集型企业利润本身就比较低，产业层次低，科技含量少，利润空间更是狭小。目前我国经济开始从一个较低层次上告别短缺，随着人们生活水平和需求档次的提升，中小企业生存的空间越来越小，效益下降在所难免。六是中小企业管理人员的素质相对较低。我国占中小企业大多数的私营企业的领导者初中、高中、大专文化程度分别为56．3％、35．1％和8．2％，除近年来发展起来的高科技型中小企业，经营者素质较高外，其他中小企业综合素质相对较差。
2．中小企业融资困难的外部原因。一是金融机构经营思想导致中小企业筹资难。金融机构在为国有企业改革服务过程中，自觉不自觉地在“抓大放小”的影响下走向了“扶大冷小”，大量的信贷资金在政府和媒介的催化作用下，流向了国有大企业。二是银行的商业化改革致使银行信贷投入量不足。虽然国家采取了积极的财政政策，各商业银行贷款额有所增加，但总量仍不足。在“清理不良资产，化解金融风险”的情况下，金融机构内部清理整顿，迫使银行收缩信贷规模，尤其是减少了对中小企业的信贷规模。据统计，中小企业贷款规模只占信贷总额的15％左右。三是信用担保制度不健全，抵押担保难落实。中小企业（特别是中小高科技企业）普遍存在着经营规模小，固定资产少，土地、房屋等抵押品不足，流动资产在生产经营过程中易发生物质形态变化，无形资产又难以量化等特点，这与金融机构对固定资产（特别是不动产）等抵押物偏好相左，妨碍了中小企业从金融机构融通资金。四是中小企业自身的经营风险和信用不足也影响了其筹资能力。由于我国中小企业资金实力弱，经营人员素质差，并且所处行业仍以“夕阳产业”、“劳动密集型产业”和“风险产业”为主，这种产业属性决定了中小企业一般处在竞争性较强的市场领域，具有较大的经营风险和财务风险。加之中小企业经营者本身素质的关系，存在信用观念差等问题，这些都是商业银行不愿向其贷款的原因。五是政府对中小企业融资渠道的开启不足，政策支持力度也不够。由于证券市场为进入市场的公司设置的门槛高，中小企业难以达到主板上市的条件，对于中小型高科技企业能在二板市场上市，也为数不多，大量的中小企业被拒于证券市场门外。公司债券的发行也受到严格的限制，需要较高的信用评级、较大的资产规模，有时还要抵押或担保，中小企业发行债券可望而不可即。加之我国基金组织以及其他融资公司还处于初建阶段，其融资渠道也并没有为中小企业融资创造有效机会。而政府在搞活中小企业，加强资金融通方面，也没有采取优惠的扶持政策，这在客观上限制了中小企业的融资渠道和融资能力。
二、金融支持中小企业技术创新的路径
1．加大政府政策支持力度。一是降低抵押收费标准，改变目前各地办理贷款抵押的登记、评估、公证等收费标准不统一，综合收费率高的状况，减轻中小企业的费用负担，使有抵押物的中小企业及时得到银行融资支持。二是对商业银行中小企业贷款的营业收入免征或降低营业税，或允许商业银行对中小企业损失贷款自主核销，提高商业银行的风险承受和处置能力。三是中央银行在再贷款方面向城市商业银行、城市信用社、农村信用社予以倾斜，增强它们支持中小企业发展的资金能力。四是政府可以通过制定相关的税收优惠政策来引导中小企业投资于高科技领域。五是降低科技型中小企业门槛，简化新成立的中小企业的审批手续，降低登记费，对最低注册资金要求应降低。六是建立支持科技型中小企业发展的政府采购制度。七是立法保障企业科技创新活动。
2．组建服务于科技型中小企业的专门金融机构。目前，中小企业银行融资的比率在75％以上，为适应中小企业科技创新的融资需求，中小银行应朝着全功能服务的方向努力，广泛筹措和运用科技开发推广资金，为推动科技进步提供专门的金融服务。
3．努力培育和完善金融市场。只有完善和成熟的金融市场，才能为科技进步提供现实有效的资金融通。因此，应当采取行之有效的措施，积极培育金融市场，并使之尽快完善和成熟起来。与此同时，还应鼓励、帮助和引导科技机构与企业面向金融市场，以发行债券、股票等方式直接面向社会筹措科技开发推广资金。值得一提的是，中小企业板已于2004年在深交所成立，截止2008年10月，已有273家中小企业通过中小板上市融资，这是中小企业直接融资的开端，但对于整个中小企业的资金需求来讲只是杯水车薪，前面要走的路还很长。因此，要积极鼓励和支持高新技术企业境内外融资、招商，在国内主板或中小企业板上市，并为在海外上市创造条件。中小企业要建立符合市场经济发展的现代企业制度，更新经营观念，提高企业的自身管理水平。建立健全的财务、会计制度，增强资本运作能力，提高资金使用效率，为提高融资水平打下坚实的基础。
4．加速建立企业资信评估指标体系。以辽宁为例，由于金融环境不佳，辽宁省的金融资源并没有得到有效利用，存、贷款差额巨大。到2007年末，辽宁省金融机构人民币各项存款余额15677亿元，金融机构人民币各项贷款余额10762亿元。而绝大多数工业企业的流动资金却十分紧张，成为影响企业发展的首要问题。而造成企业融资难的根本原因在于企业资信水平缺失。调查显示，辽宁企业信用位居全国第8位，信用认同率仅有8．9％，居于上海（55．9％）、北京（45．3％）、江苏（35．1％）、广东（34．7％）、山东（29．1％）、浙江（25％）和天津（17．4％）之后，中小企业信用较差是导致辽宁企业信用认同率较低的主要原因。
5．建立政府风险投资基金，促进风险投资业的发展。目前风险投资业还处于起步阶段，规模还不够大，远远不能适应形势发展的需求。要改变政府资金直接投资中小企业的做法，将政府原来的各类科技基金作为政府引导早期投资基金，并由国际化、市场化、专业化人士投资、管理，通过杠杆效应放大资金量，可使更多创业企业受益，又可以避免过去政府各类扶持基金直接资助企业所带来的不良效果。为了促进风险投资业的发展，一是全面落实国家各项鼓励风险投资事业发展的相关政策，进一步优化投资环境，对主要投资于中小高新技术企业的风险投资企业，实行投资收益税收减免等税收优惠政策。二是加大政府风险投资基金规模，强化政府基金的引导作用，吸引国内外资金进入风险投资业。三是引进国际资本设立分支机构开展风险投资业务，对于符合条件的风险投资机构，享受国内风险投资企业同等税收待遇。四是进一步完善技术产权交易市场，为风险投资的退出创造变现平台。
6．培育债券融资条件，优化中小企业融资结构。近年来，多层次融资体系中的最薄弱环节——企业债券融资取得了一定发展，对银企合作起到了重要的促进作用。目前，中小企业融资主要还是依靠外源性间接融资。但从长远来看，债券融资在中小企业技术创新中会发挥越来越重要的作用。因此，应提供完善企业债券融资的条件，坚持市场化思路、规范化运作，加快中小企业产权制度改革，提高债券融资在中小企业直接融资结构中的地位。
7．有效利用典当融资方式。典当，是中国乃至世界上最为古老的非银行性质的金融行业，也是现代银行业的雏型和源头。近年来中国的典当行业获得了快速发展，尤其是典当业向融资的发展，既拓展了经营范围，增加了经济收益，又缓解了中小企业的资金需要。典当之所以受到中小企业的青睐，主要在于：一是典当比其他融资方式更便捷，能够迅速及时地解决当户的资金需求；二是经营产品灵活机动；三是期限短，周转快；四是由于是实物质押、抵押，不涉及信用。目前尽管典当行在数量上有了较快的发展，但是在支持中小企业融资方面要做的工作还有很多。首先典当行业协会应该为典当行业与政府之间架起桥梁，当好政府部门的助手；积极为会员单位提供多方位信息服务，促进典当业发展；加强从业人员培训，为典当企业培养人才搭建平台；加大行业宣传，不断提高典当行业的社会形象，从而为中小企业技术创新提供金融支持。
综上所述，解决中小企业融资难问题，需要融资方式的创新，这不仅需要企业内部融资方式创新，而且需要不断推进中小企业金融支持的法律、法规建设，推动金融服务品种的创新，建立并完善各种类型的担保机构，完善证券市场各类投资基金等，以筹措更多的资金，促进中小企业更好的发展，进而保证经济的可持续发展。
参考文献：
［1］杨爱杰．中小企业技术创新需要金融支持［Ｊ］．国外建材科技，2004，（1）．
［2］张兵，穆雷蕾．自主创新呼唤金融创新［Ｊ］．中国改革，2006，（9）．
［3］佟美玲，赵维双．发挥政府职能 推动辽宁省中小企业技术创新［Ｊ］．科技信息，2007，（18）．
［4］徐文丽．中小企业融资难——中国经济发展的瓶颈之一［Ｊ］．探索与争鸣，2004，（12）．
［5］于会．风险投资和创业板市场是解决中小企业融资难的关键［Ｊ］．企业与经济管理，2006，（4）．
［6］杨栩著．中小企业技术创新系统研究［Ｍ］．北京：科学出版社，2007．
责任编辑荀福文